因市场(chǎng)需求减少(shǎo)，正在持续(xù)发力的存储芯片巨头(tóu)兆易创新（603986），一(yī)季度归母净利润同(tóng)比大降(jiàng)78.13％。

　　而从2022年四季度至2023年一季度，蔡嵩松掌管的诺安成长混合(hé)基金(jīn)，已累计减持(chí)该公(gōng)司股票约603万(wàn)股，混沌投资(zī)老板葛(gé)卫东则仅在2022年(nián)四(sì)季(jì)度小幅减持44.8万股。不过(guò)，实(shí)际控制人朱一明的一致行(xíng)动人(rén)香港赢富得有限公(gōng)司，将减持(chí)不超(chāo)过(guò)1190.5万股(gǔ)。

　　目前，兆(zhào)易(yì)创新(xīn)股(gǔ)价为(wèi)112.48元(yuán)，总(zǒng)市值(zhí)为(wèi)750亿元。

　　一季度净利突降78％

　　兆易创新4月27日披露的(de)2023年一季报显示，公司(sī)一季度归母净利润1.5亿元，同比下(xià)降78.13％，其(qí)主要原因是芯片产品市场需求减少，公司营业收入同比下降，毛利率下降，导致毛利润(rùn)同比减少。

　　当日同时发布的2022年年报显(xiǎn)示，公司2022年(nián)营业收入81.3亿元，同(tóng)比减少4.47％。

　　其中，存储器(qì)业务收(shōu)入减少约6.25亿元(yuán)，较(jiào)2021年度减(jiǎn)少11.46％；传感器业务收入减少(shǎo)约1.11亿元，较 2021年度减(jiǎn)少(shǎo)20.35％；微(wēi)控制器业务增(zēng)加约3.73亿元，较2021年度增(zēng)加约(yuē)15.19％。

　　存储器业务、传感器业务收(shōu)入减少主要是(shì)受(shòu)消费市场(chǎng)需求疲软(ruǎn)影响，而微控制器业务收入增加(jiā)得益于公(gōng)司(sī)多元(yuán)化产品布局(jú)，其来自工(gōng)业、网通(tōng)领域(yù)的收(shōu)入增加弥补了消(xiāo)费领域的收入下滑，并带(dài)动微控制器业务(wù)收入(rù)增(zēng)长。

　　在净利(lì)润方面，2022年兆易创新为20.53亿(yì)元，同比减少12.16％。

　　这(zhè)主要(yào)受如下方面的影响，一(yī)方面，财务费用减(jiǎn)少(shǎo)约(yuē)2.22亿元，主要是(shì)美元兑(保温杯一般可以用几年，保温杯一般用几年换一次duì)人民(mín)币汇(huì)率上升，汇兑收益增加。另(lìng)一(yī)方面，收(shōu)入减少，毛利(lì)同比减少约0.86亿元；销(xiāo)售(shòu)费(fèi)用、管理费(fèi)用和研(yán)发费用同比增加(jiā)约1.73亿元，主要是人(rén)工、折(zhé)旧摊销等费用的增加；资(zī)产(chǎn)减值损(sǔn)失同比增加约2.18亿(yì)元(yuán)，其中存(cún)货计提减值同比增加1.32亿(yì)元、商誉减(jiǎn)值同比增加0.86亿元(yuán)。

　　二级市(shì)场上，从(cóng)2022年四季度(dù)至2023年(nián)一(yī)季度，蔡嵩(sōng)松掌管(guǎn)的诺安成长混(hùn)合基金，已累计减(jiǎn)持约603万(wàn)股，混沌投资老板(bǎn)葛(gé)卫东(dōng)则(zé)仅(jǐn)在2022年四季(jì)度小幅减持44.8万(wàn)股。

　　实(shí)控人(rén)的一致行动人

　　拟(nǐ)减(jiǎn)持(chí)1190万股

　　兆易创新同日还公告，实际控(kòng)制人朱(zhū)一明的一致行动(dòng)人(rén)香港赢富得(dé)有(yǒu)限公司，拟(nǐ)自披露该减(jiǎn)持(chí)计划公告日(rì)起15个(gè)交易日(rì)后的(de)6个月内，采取集中竞价交(jiāo)易方式，减(jiǎn)持不超过1190.5万(wàn)股股(gǔ)份，约(yuē)占公(gōng)司股(gǔ)份总(zǒng)数(shù)1.78％。

　　目前，兆易(yì)创新的(de)保温杯一般可以用几年，保温杯一般用几年换一次业务主(zhǔ)要有(yǒu)三块，分别是(shì)存储芯片、MCU（微控制器）、传感器，其中，存储芯(xīn)片占比约为59％。

　　在(zài)存储器方面，兆易(yì)创(chuàng)新的产品包括NOR Flash、SLC NAND和DRAM。

　　在NOR Flash产品上，兆易(yì)创新目前市占率排名全(quán)球第(dì)三(sān)，竞争对手主要(yào)有(yǒu)旺(wàng)宏、华邦(bāng)等企(qǐ)业。

　　在SLC NAND Flash产(chǎn)品上(shàng)，行业内供应商包括铠(kǎi)侠、华邦(bāng)电子、旺宏电子等企(qǐ)业占(zhàn)据了较高的市场份额。兆易创新(xīn)通过差异化产品(pǐn)需求(qiú)切(qiè)入该(gāi)细(xì)分领域市(shì)场，以实现局部应用(yòng)领(lǐng)先(xiān)。如小(xiǎo)容量 SPI NAND Flash 产品，可广泛应(yīng)用于手机、机(jī)顶盒、数据卡、网通产(chǎn)品、通讯设备等消费类产品，公司在技(jì)术、产(chǎn)品以及市场应用方面都处于领先地位。随着公司车规级SLC NAND Flash 的量产，将(jiāng)更一(yī)步拓展应(yīng)用领域至汽车(chē)市场。

　　在DRAM领域，目前全(quán)球存储器产业(yè)处于高度垄断，主要的DRAM厂商包括(kuò)韩国的三星电子、SK海力士和(hé)美国的美光(guāng)科技，占据(jù)全球90％以上的市场份额，排(pái)名其后的多(duō)为(wèi)中国台(tái)湾地区的企业。兆易创新主要通过(guò)其兄弟公(gōng)司长(zhǎng)鑫(xīn)存储参(cān)与竞争，从趋势来看，其(qí)产(chǎn)业技术开始起步(bù)发展，但占比依(yī)旧很低(dī)。

　　根(gēn)据世界半(bàn)导体贸易统(tǒng)计组(zǔ)织（WSTS）的数据，2022年全(quán)球(qiú)半(bàn)导体市场规模为(wèi)5735亿(yì)美元，比(bǐ)2021年(nián)增(zēng)长了3.2％，与(yǔ)2021年的(de)26.2％增幅相比显著放缓，而2023年全(quán)球(qiú)半(bàn)导体市(shì)场的销售额(é)预计则(zé)将小幅下(xià)滑到5566亿(yì)美元。

　　在存(cún)储市场，CFM闪存市场数据显示，2022年全球(qiú)存储(chǔ)市场规模为1391.87亿美元，同比(bǐ)下跌15％，结束(shù)连续(xù)两(liǎng)年的(de)双位(wèi)数增长，其中DRAM市(shì)场规模为790.61亿(yì)美元，同比(bǐ)下(xià)跌17％。

　　蔡嵩(sōng)松旗下基金减仓(cāng)

　　兆易创新是(shì)基金重仓(cāng)股，截至(zhì)一季末(mò)，多家基金公(gōng)司旗下被动和主动(dòng)型基金持有该股。

　　从前十大流通股东变化(huà)看，一季度银(yín)河创新成长和(hé)蔡(cài)嵩松管(guǎn)理的诺安成长是持有该股最多的主动偏(piān)股基金，不过(guò)，两只基金均在(zài)一季(jì)度减(jiǎn)持了(le)兆易创新，其中诺安成长减(jiǎn)持近272万股(gǔ)，减持(chí)比例超25％。

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