金融界5月18日消息(xī) “农化巨(jù)头(tóu)”先正达的A股(gǔ)上市之路(lù)可谓是一波(bō)三折(zhé)，犹如坐过山(shān)车一般，跌宕(dàng)起(qǐ)伏。

　　在(zài)3月底IPO临门一脚之际被(bèi)取消上会后，先正(zhèng)达的上市(shì)之路再添(tiān)一段新的历程。先正达将(jiāng)作别科创(chuàng)板，将(jiāng)目光(guāng)转向沪市主板。

　　据上交(jiāo)所网(wǎng)站显示，上(shàng)交所(suǒ)日前(qián)做(zuò)出决定终止对先正达集(jí)团股(gǔ)份有(yǒu)限公司首次公开发行股票并在科(kē)创板上(shàng)市，先正(zhèng)达集(jí)科创板IPO审核状态变更为“终止(zhǐ)”。

　　就在市场错愕(è)不已，唏嘘感叹之际。上交所发布(bù)答记(jì)者问对先(xiān)正达是上市予以了回应。上交所相关负(fù)责人表(biǎo)示，已收到(dào)先正达集(jí)团提交的撤回在科创板首发上市的申请，并已按照规则完成相关(guān)流程(chéng)。

　　上交所相(xiāng)关负责人(rén)在回应中透露，先正(zhèng)达集(jí)团表示将转申报沪市(shì)主板(bǎn)，对(duì)此，上交所尊(zūn)重(zhòng)企业(yè)对上(shàng)市板块的自主选择，支持大型农业科技企业上(shàng)市，推(tuī)进相关(guān)工(gōng)作平稳(wěn)有序(xù)进(jìn)行。

　　不过，上(shàng)交所对于为何科(kē)创(chuàng)板向先正达关闭上市大(dà)门(mén)，并未做出明确解(jiě)释，至于外界(jiè)关心的(de)“农化巨头”先正达(dá)属性与科(kē)创板定位(wèi)是否一致问题，也未作明(míng)确答复。

　　只是时间证明，出(chū)于市场稳定考虑(lǜ)并不是科创板将先正(zhèng)达拒之门外的(de)原因。

　　3月28日(rì)，先(xiān)正(zhèng)达突然被(bèi)取消上会(huì)。对于审议会议(yì)取消原因(yīn)，市场人士分析(xī)不(bù)排除(chú)是出(chū)于市场(chǎng)稳定考虑，“目前国际国内形(xíng)势复杂(zá)，又正处于全面(miàn)实(shí)行注册制改革关键期，主板(bǎn)首(shǒu)批注册企业正在发行、缴(jiǎo)款过程中(zhōng)。先正达集(jí)团自身规模和募集资金(jīn)量较大，市场关注度也比较高。”

　　农化(huà)巨头先正达集团

　　先正达集团成立于2020年，由中国中(zhōng)化集团与中国化工集团(tuán)旗下农化板块(kuài)业务整合(hé)而成，主要由瑞士(shì)先正达(dá)、安道麦及(jí)中化集团农业业务组成，直(zhí)到2022年才运行满三(sān)年。

　　先正(zhèng)达(dá)集团控股股东为农化公司，农(nóng)化(huà)公司由中国(guó)中化通过其(q河北属于南方还是北方 河北属于北方吗í)全资子公司中国化(huà)工间接全资持有，实际控(kòng)制(zhì)人系国务院国资委。集团(tuán)旗下(xià)现分四个业务单元：总部位于瑞士(shì)巴塞尔的先正(zhèng)达植(zhí)保、总部位于美(měi)国芝(zhī)加哥的先正(zhèng)达种(zhǒng)子(zi)、总部位于以(yǐ)色列的安道麦以及先正达(dá)集团中国。业(yè)务主要分布在北美洲、拉(lā)丁美洲、欧(ōu)洲非(fēi)洲及中东地区、中国及除(chú)中国以(yǐ)外的亚(yà)太(tài)地区(qū)。

　　先正达集(jí)团主营(yíng)业务涵盖植物保(bǎo)护、种子、作物营(yíng)养产品的(de)研发、生产(chǎn)与销售，并从事(shì)现代(dài)农业服务(wù)。招股书称，2021年先正达集团在全球植保行业排名第一(yī)、种子(zi)行业排名第三；在中国植保行业排(pái)名第一、种(zhǒng)子(zi)行(xíng)业排(pái)名(míng)第一、作物营养行(xíng)业排(pái)名第一(yī)。2019年至(zhì)2022年，先正达分别实现营业收入1587.79亿(yì)元(yuán)、1817.51亿(yì)元(yuán)与2248.45亿(yì)元，同期归母净利(lì)润(rùn)分别为45.39亿元、42.84亿元与78.64亿元。2022年底(dǐ)，先(xiān)正达集团(tuán)资产总额为5731.02亿(yì)元(yuán)，资产(chǎn)负(fù)债率(lǜ)（合并）为(wèi)52.99%。

　　先正达自身质地(dì)也有忧虑(lǜ)之处

　　虽然(rán)先正达背景雄(xióng)厚(hòu)，但是(shì)先正达自身(shēn)质地(dì)也有(yǒu)让人忧虑之处。

　　先正达(dá)的上会(huì)稿显示其商誉账面价值惊人。2020年(nián)末、2021年末和2022年末，公(gōng)司商誉账(zhàng)面(miàn)价值分别为(wèi)1664.13亿元、1632.06亿元(yuán)及1781.59亿(yì)元，与此同时(shí)公司归属于母公司(sī)股东权(quán)益合(hé)计的金额(é)分别(bié)为(wèi)1899.27亿元、1861.73亿元及2139.97亿元(yuán)，公(gōng)司扣除(chú)商誉后(hòu)的归属于(yú)母公司(sī)股(gǔ)东权益(yì)合计(jì)的金(jīn)额仅为235.14亿元(yuán)、229.67亿(yì)元和358.38亿元。

　　上交所在(zài)问询函中要(yào)求先(xiān)正达就可(kě)能面临(lín)的商誉(yù)减值风险对(duì)公司财(cái)务状况的进(jìn)一步影响(xiǎng)进行风险提示。

　　对此，先(xiān)正达回复称，尽管报告(gào)期内公(gōng)司未对商誉计提减值，但如果被收购公司未来运营(yíng)状况未能(néng)达到预(yù)期，公司可能面临商誉减值的(de)风险，建(jiàn)议投资(zī)者充分关注商誉减值的(de)风(fēng)险。

　　先正达之前(qián)计划募资(zī)650亿元

　　先正达在被科创板终止前(qián)，是科创板(bǎn)现存排队企业中最为“老(lǎo)资格”的企业。先正达集团于2021年6月宣布拟申请科创(chuàng)板上市(shì)。当年9月，因发行上市申请文件中(zhōng)记(jì)载的财务资料已过有效期，需要补充提交，上交所中(zhōng)止其发行上市审核；随后(hòu)的10月，上交(ji河北属于南方还是北方 河北属于北方吗āo)所恢复其发(fā)行(xíng)上市审核。

　　值(zhí)得(dé)注意的是，先(xiān)正达之前计(jì)划募资650亿元，若能成功上市，将是近13年(nián)A股最(zuì)大(dà)IPO，排进A股市场(chǎng)前四。前(qián)三名分别是(shì)，农(nóng)业银行募资(zī)685.29亿元，中国石油668亿元，中国神华(huá)665.82亿元。

　　对于如此(cǐ)规模(mó)的募资规模，先正(zhèng)达表示，130亿元将用于尖端农业(yè)科(kē)技研发(fā)的费用(yòng)和储备，39亿(yì)元(yuán)用于生产资产的扩展、升级(jí)和维护(hù)以(yǐ)及其他资本支出，78亿元用于扩展现代农(nóng)业技(jì)术服(fú)务平台（MAP），208亿元(yuán)用于全球并(bìng)购(gòu)项(xiàng)目，剩(shèng)余(yú)195亿元用(yòng)于(yú)偿还集团的长期(qī)债务。

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