大(dà)家好，简单看(kàn)一个基(jī)金(jīn)经理(lǐ)，把新能(néng)源全部砍(kǎn)仓，梭(suō)哈(hā)AI了。

　　海富通吕越超(chāo)“All in”了AI

　　这个周末，市场都在讨(tǎo)论一个(gè)基金经理，海(hǎi)富通的吕越超老师。

　　从其(qí)管(guǎn)理的海(hǎi)富通股票混合(hé)来(lái)看，截(jié)至(zhì)去年(nián)年(nián)底，持仓基本为(wèi)新能源(yuán)板块股(gǔ)票。

　　结果到(dào)了今年一季度末，已经基本(běn)清仓了(le)新能(néng)源(yuán)，梭哈(hā)AI板(bǎn)块(kuài)。

　　除了(le)海富通股票混合(hé)外，其他(tā)三只产品也基本(běn)重仓了AI板(bǎn)块。

　　吕越(yuè)超在一季报称，在(zài)一季度的操(cāo)作(zuò)中(zhōng)，本基金(jīn)总体(tǐ)把握住了(le)市场的节奏变化(huà)和结构转换(huàn)，降低了新能 源板块的(de)配(pèi)置(zhì)权(quán)20G等于多少GB 20GB流量够用一天吗重，较(jiào)好地把握了(le) TMT 板块的投资机会(huì)，组合调整取得了明显(xiǎn)的超额(é)收益。

　　另外，他称，中国(guó)特色估(gū)值体系所(suǒ)代表(biǎo)的传统实体行业正在被市场一(yī)部分“聪明钱(qián)”定价，后续(xù)可能成为市场最有持续性的一条结构主线。

　　数据显示(shì)，海富(fù)通股票混(hùn)合今年(nián)以来涨了14％，其他三只产品(pǐn)今年(nián)以来均取(qǔ)得正收益。

　　至于Ai板块后(hòu)市(shì)怎(zěn)么走？

　　中(zhōng)信证券(quàn)认为，AI主题板块在短期高(gāo)度依赖交(j20G等于多少GB 20GB流量够用一天吗iāo)易，阶(jiē)段性失去靠配置(zhì)获(huò)取超额回(huí)报的特征。TMT板块(kuài)成交占全市场比重(zhòng)超(chāo)40％的天数已累计达到(dào)22天，上一次出现持续成(chéng)交占比超过(guò)40％的(de)板块是2021年7月底的(de)电力(lì)设备及新(xīn)能源(yuán)，持续约28个交(jiāo)易日，在此期间新能源(yuán)ETF累(lèi)计收益率仅有2.5％，期间(jiān)最高(gāo)累计(jì)回(huí)报率(lǜ)为+8.8％，最低累计回报(bào)率为(wèi)-4.8％。近期TMT板块也呈(chéng)现出类似特征(zhēng)，尽管热闹，但(dàn)不赚钱。过去两周，科创(chuàng)芯片(piàn)ETF、通信ETF、游戏传媒ETF分别出(chū)现过6次、6次和5次单日涨幅超过2％的行情，最大单(dān)日涨幅(fú)分别达到6.0％、4.2％和3.5％，但(dàn)区间跌幅达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包含(hán)其他AI相关主题ETF在内，平均(jūn)跌幅达(dá)到-4.5％。两周时间TMT板(bǎn)块累计成(chéng)交了(le)5.41万亿元，但总市值反而(ér)减少(shǎo)了6717亿元，较4月(yuè)第(dì)一周降低约5.4％，是典型的减(jiǎn)量博弈。

　　而招商证券认(rèn)为，TMT大年通常分为“春季躁动”“获(huò)利回吐”“盛(shèng)夏攻势”“获利(lì)了(le)结(jié)”四波行情，春(chūn)季躁动(dòng)后(hòu)往往会有(yǒu)一波(bō)明显的(de)调整(zhěng)，时(shí)间(jiān)在1-2个(gè)月，幅(fú)度在20％左右。面对这种调整，逢低(dī)加仓(cāng)是最佳策略，因为往往后续盛夏攻势(shì)大概率创新(xīn)高。如果今(jīn)年(nián)在业绩(jì)披(pī)露期结束后，随着(zhe)AI+/数字经济/自(zì)主可(kě)控等大产业趋势(shì)以政(zhèng)府支持力度进一步加大、资本(běn)开(kāi)支(zhī)增加、订单增加(jiā)和产品销量业绩的改善逐(zhú)渐被(bèi)市场(chǎng)所确定，则TMT将会重回上行(xíng)趋势，进入盛(shèng)夏攻势。

　　中(zhōng)泰证券认为(wèi)，AI等板块或(huò)阶段性见顶，指数上半年(nián)阶段(duàn)性顶部亦(yì)或(huò)基本(běn)形成本轮调整(zhěng)标(biāo)志着AI等(děng)高位板块或阶段性(xìng)见顶，指数上半年阶(jiē)段性顶部亦或(huò)基本形(xíng)成。本次大幅调整(zhěng)主(zhǔ)要还是因为在AI相关板块市(shì)场情绪处于极值的情况下，叠加上述基本(běn)面风险因素逐(zhú)步发酵，市(shì)场内生调整需求(qiú)出现集中释放(fàng)。就资(zī)本(běn)市(shì)场而言，或代表本轮AI+难以(yǐ)复(fù)制2013-2015年互(hù)20G等于多少GB 20GB流量够用一天吗联网+模式。

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