大家(jiā)好，简单看(kàn)一个基金经(jīng)理，把新能源全(quán)部砍仓，梭哈AI了(le)。

　　海(hǎi)富通(tōng)吕越超“All in”了(le)AI

　　这个周末(mò)，市场都在讨论(lùn)一个基金(jīn)经理，海(hǎi)富通的吕越超老师(shī)。

　　从其(qí)管理的海(hǎi)富通股票混合来看，截至去年(nián)年底，持仓基本为新能源(yuán)板块股票。

　　结果到(dào)了今年(nián)一季度(dù)末，已(yǐ)经(jīng)基本清(qīng)仓了新能源，梭哈AI板块。

　　除了海(hǎi)富通(tōng)股票混合(hé)外，其他三(sān)只产品也基本(běn)重(zhòng)仓(cāng)了AI板块。

　　吕越超(chāo)在一季报称，在(zài)一季度的操作中，本基金总体把握住(zhù)了市场的节奏变化和结构(gòu)转换(huàn)，降低了新能 源板块的配置权(quán)重，较好(hǎo)地把(bǎ)握(wò)了 TMT 板块(kuài)的投资机会，组合调整取得了明(míng)显的超额收(shōu)益。

　　另外，他称，中国特色估值体(tǐ)系所代表的传统实体行业正在被(bèi)市(shì)场一部(bù)分“聪明钱”定价，后续(xù)可能(néng)成为市(shì)场最有持(chí)续性的一条(tiáo)结构主线(xiàn)。

　　数抗日战争胜利的时间是哪一年，抗日战争胜利的时间是哪一年到哪一年据显示(shì)，海(hǎi)富通股票(piào)混合今年以来涨了14％，其(qí)他(tā)三只产品今年以来均取得正收益。

　　至于Ai板块后市怎么走？

　　中信证券认为，AI主题(tí)板块在短期(qī)高度(dù)依赖交(jiāo)易，阶(jiē)段性失去(qù)靠配(pèi)置获取(qǔ)超额回报的(de)特征。TMT板(bǎn)块成(chéng)交占全(quán)市场比重超40％的天(tiān)数已(yǐ)累计达到22天，上一(yī)次出现(xiàn)持续成交占比超过40％的板块是(shì)2021年7月底的电力(lì)设备及新能源，持(chí)续约28个交易日，在此期间新能源ETF累计收益率仅有2.5％，期间最(zuì)高累计回(huí)报率为+8.8％，最(zuì)低累计(jì)回报率为-4.8％。近期(qī)TMT板块也(yě)呈(chéng)现出类似特(tè)征，尽管热闹，但不赚钱。过去两周，科创芯片ETF、通信ETF、游(yóu)戏(xì)传(chuán)媒ETF分别出现过6次、6次和5次单日涨幅超过2％的(de)行情(qíng)，最大单日涨幅分(fēn)别(bié)达到6.0％、4.2％和3.5％，但区间跌幅达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包含其(qí)他AI相(xiāng)关主题ETF在内，平均跌幅达(dá)到-4.5％。两周时间TMT板块累(lèi)计成交(jiāo)了5.41万亿元，但总(zǒng)市值反而减少(shǎo)了6717亿(yì)元，较4月第一周降低约5.4％，是典型的减量博弈(yì)。

　　而招商证券认为，TMT大年通常分为“春季躁动”“获利回吐”“盛夏攻势”“获(huò)利了结(jié)”四波行情，春(chūn)季躁动后往往会(huì)有一波明显的调(diào)整，时间在(zài)1-2个月(yuè)，幅(fú)度在20％左抗日战争胜利的时间是哪一年，抗日战争胜利的时间是哪一年到哪一年右(yòu)。面对这种调整，逢低加仓(cāng)是最佳策略，因为往往后续盛(shèng)夏(xià)攻势大概率创新高。如果今(jīn)年(nián)在业绩(jì)披露期结束后，随着AI+/数字经济/自主可控等大(dà)产(chǎn)业趋势(shì)以(yǐ)政(zhèng)府支持力(lì)度(dù)进(jìn)一(yī)步加大、资(zī)本开(kāi)支增(zēng)加、订单增(zēng)加和(hé)产品销(xiāo)量业绩的改善逐渐被市场(chǎng)所(suǒ)确(què)定，则(zé)TMT将会(huì)重回上行趋势，进入盛夏攻势。

　　中泰证券认(rèn)为，AI等板块或阶段性见顶，指数上半年阶段性顶部亦或基本形成本轮调(diào)整标(biāo)志着(zhe)AI等高位板(bǎn)块或阶段(duàn)性见顶，指(zhǐ)数上半年(nián)阶(jiē)段性顶部(bù)亦或基本形成。本次大(dà)幅调整主要(yào)还是(shì)因为在AI相关板(bǎn)块市场情绪处于极值的情况下(xià)，叠(dié)加上(shàng)述基本面风险因素逐步发酵，市场内生调整需(xū)求出现集(jí)中释(shì)放。就(jiù)资(zī)本(běn)市场而言，或代表本轮AI+难以复制2013-2015年互联网(wǎng)+模式。

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