美国(guó)历史(shǐ)上首次债务违(wéi)约风(fēng)险正在逼近。

　　当(dāng)地时间5月1日，美国财长耶伦就美国债务违约(yuē)发(fā)出警告，如(rú)果国会无(wú)法解决债务上限问(wèn)题，美(měi)国(guó)可(kě)能最早在6月1日发生债务违约。

　　美国(guó)最(zuì)早将于6月(yuè)1日出(chū)现债务(wù)违约

　　美国财政部长(zhǎng)耶(yé)伦5月1日警告称，如果国会无(wú)法解决债务上限问题，美国(guó)可能最早于6月1日出现债务违(wéi)约，这将(jiāng)是美(měi)国历史上的首次债务违约。耶伦敦促国会(huì)“尽快采取行(xíng)动”，以解决(jué)31.4万(wàn)亿美元的法定借款上(shàng)限问(wèn)题。

　　当天，耶伦致信民(mín)主、共(gòng)和两党的国(guó)会参(cān)众两院领(lǐng)导(dǎo)人，告知(zhī)联邦政府举债额(é)度比预期消(xiāo)耗更快，国会应(yīng)尽早采取行(xíng)动，维护美(měi)国“信用”和各方对美国的“信心(xīn)”。

　　她再次提醒(xǐng)国会议员处理债务上限的重要性。“我(wǒ)们(men)从过(guò)去的债务上限(xiàn)僵局中了(le)解到(dào)，等到最后一刻才暂停或提(tí)高债务上(shàng)限可(kě)能会对企业和(hé)消费(fèi)者信心(xīn)造成(chéng)严重(zhòng)损害，加(jiā)重纳税人(rén)的(de)短期借贷成本，并对美国的信用评级产(chǎn)生负(fù)面影响，”耶伦在(zài)信中说。

　　耶(yé)伦(lún)在信中表示(shì)，之所以(yǐ)在一个月(yuè)之后财政部就可(kě)能耗(hào)尽(jǐn)现(xiàn)金，其中重要的(de)一个原因是最近税收收入放缓。她表(biǎo)示，财政部正在暂停(tíng)发行州和地方政府系列证券(quàn)，以避(bì)免突(tū)破债务(wù)上限。

　　此前，国(guó)会预算办公室(shì)预测，非常(cháng)措施可(kě)能会在7月(yuè)至(zhì)9月间用尽，尽管它也承认其预期存(cún)在不确(què)定性。

　　5月1日(rì)，美国会预算办公室发布的最新(xīn)报告显示(shì)，美国在6月初耗尽(jǐn)资金(jīn)的风险较之(zhī)前(qián)更高。该机构主任菲利普·斯(sī)瓦格尔说：“由于截至(zhì)4月底(dǐ)的税收收入低于国会预算办公室2月份的(de)预期，我们现在估计，财政部(bù)在6月初用尽(jǐn)资金的风险(xiǎn)要(yào)大得多。”

　　报道称(chēng)，在早些时候的一份报告中，国会预(yù)算办公室(shì)预测，非(fēi)常措施可能会在7月至(zhì)9月间用尽，尽管它(tā)也承认(rèn)其预期存(cún)在不确定性。

　　据美国(guó)有线电视新闻网（CNN）报(bào)道，耶伦发(fā)出警告后，美(měi)国总统拜登已邀请(qǐn俄罗斯人人均寿命，俄罗斯人寿命平均多少g)美(měi)国国会的(de)四位领导人于5月9日(rì)在白宫就债务上限问(wèn)题举(jǔ)行会议(yì)，商讨解(jiě)决方案。

　　耶伦(lún)警告：将引发(fā)“经(jīng)济灾难”

　　据路透社报道，美国财政部(bù)长耶(yé)伦日前(qián)曾(céng)警告称，如果美国国(guó)会未能提高政府(fǔ)的债(zhài)务(wù)上限(xiàn)，由此(cǐ)产生(shēng)违约，将引发一场(chǎng)“经济灾(zāi)难(nán)”，并在未来几年推(tuī)高利率。

　　据(jù)报道，耶伦在一场企业高管(guǎn)活动中发表讲(jiǎng)话(huà)说，美国债(zhài)务违(wéi)约将导致失(shī)业，同时使(shǐ)得家庭在抵押贷款、汽车贷款和信用卡(kǎ)上(shàng)的支(zhī)出(chū)增加(jiā)。

　　耶伦表示俄罗斯人人均寿命，俄罗斯人寿命平均多少，，债务违约将(jiāng)导致失业率上升(shēng)，同(tóng)时使(shǐ)美国家庭(tíng)在(zài)抵(dǐ)押贷(dài)款(kuǎn)、汽车贷款和信(xìn)用卡上的支出增加(jiā)。增加或暂停(tíng)31.4万(wàn)亿(yì)美元的借款上限是国(guó)会的“基本(běn)责任”。她(tā)警告说(shuō)，如果债(zhài)务(wù)违约(yuē)将引发一场经济和(hé)金(jīn)融灾难，“违约将提(tí)高永续借(jiè)款的成本。极大增(zēng)加未来的投资成(chéng)本。”

　　耶(yé)伦还称，如果不提(tí)高债务上限，美国企业将面临不断恶(è)化的(de)信贷(dài)市场，政府(fǔ)可能无法向依赖社(shè)会(huì)保障的相关家庭和老年(nián)人(rén)发放款项(xiàng)。

　　耶伦指出，众议院共和党人和白宫之间(jiān)围绕债(zhài)务(wù)上(shàng)限(xiàn)的对峙“有可能(néng)威胁我们在过去两年(nián)所取得的所有进展”。

　　美国众议院通过债务上(shàng)限法案

　　白宫(gōng)：拜登(dēng)将(jiāng)否决(jué)

　　美国民(mín)主共和两党围绕债务上限的党争不断加剧(jù)，引发全球对于美债违约可能(néng)引发金融动荡(dàng)的担忧。

　　当(dāng)地时间4月26日，美国国(guó)会众(zhòng)议(yì)院投票通(tōng)过(guò)债务上(shàng)限法案。这项法案提议提(tí)高美国(guó)31.4万亿(yì)美元的债(zhài)务上限(xiàn)，以换取大(dà)幅削减(jiǎn)政府支出。该法案规定，联邦政府债务上(shàng)限(xiàn)将提(tí)高(gāo)1.5万亿(yì)美元；联(lián)邦(bāng)政府预(yù)算年(nián)均增长需控制(zhì)在1％。

　　所谓债务上限(xiàn)是美国(guó)国(guó)会(huì)为联邦政府设定(dìng)的为(wèi)履(lǚ)行(xíng)已产生的支付义(yì)务而举债的最高(gāo)额度，触(chù)及这条“红线(xiàn)”意味着美国财政部借款授(shòu)权(quán)用尽。

　　不过随后白(bái)宫发(fā)布声明称，美国总统拜(bài)登将(jiāng)否决众议院议长、共和党领袖麦卡锡提出的债务(wù)上限方案。白宫(gōng)称众议院(yuàn)共和党人必(bì)须在没有任(rèn)何要求和条(tiáo)件的情况(kuàng)下(xià)打消(xiāo)违约的(de)可(kě)能性，并(bìng)解(jiě)决(jué)债务上限问(wèn)题。

　　据美国(guó)《国会山报(bào)》报道，美国参议(yì)院多数党领(lǐng)袖舒默(mò)驳斥(chì)了共(gòng)和(hé)党的(de)债(zhài)务上限法(fǎ)案，称其为“美国(guó)违约法案”。白宫称该(gāi)法案是(shì)“为获取极端(duān)让(ràng)步(bù)而进(jìn)行的鲁莽尝试”，并表示如果该法案到达(dá)拜登的办公桌(zhuō)，他将予以否决。

　　美(měi)国国债违约风险(xiǎn)逼近

　　由于美国债务上限的法案谈判(pàn)陷入僵(jiāng)局，再次提升市场(chǎng)担忧。美银的美国利率策略师(shī)认为，自(zì)上周以来(lái)，美国利率反弹(dàn)，美债收益率曲(qū)线(xiàn)牛市(shì)趋陡，造成这样(yàng)状况的催化剂是对美国(guó)银行(xíng)体系的担(dān)忧再度(dù)抬头(tóu)。市场定价美联储下周最后一次(cì)加(jiā)息，这与我行(xíng)的美国经济团队(duì)的预期一致。进一步加息是(shì)有可能(néng)的，但考虑到银(yín)行(xíng)体(tǐ)系(xì)的(de)漏(lòu)洞，加(jiā)息(xī)面临着更大的(de)障(zhàng)碍。预(yù)计美国债务上限“Xday”在8月1日(rì)，美债“Xday”在(zài)6月第二周。

　　摩根大(dà)通预(yù)计(jì)，美国债务上(shàng)限问题最早将在下(xià)个月显现(xiàn)出来。该行认为，美国国债出现技术性违约(yuē)的风险“不小”。摩(mó)根大(dà)通在(zài)报告中表示，预(yù)计有关美(měi)国债(zhài)务上(shàng)限和联邦拨(bō)款法案(àn)的辩论(lùn)都将(jiāng)“危险地逼(bī)近”最后期限(xiàn)。该(gāi)行(xíng)的美(měi)国利率策(cè)略团队预计，美国财政部可能在8月中旬之(zhī)前耗尽可用资(zī)源。

　　4月25日(rì)，惠誉表示(shì)，短期内(nèi)提高(gāo)美国债务上限对未来的僵(jiāng)局没(méi)有帮(bāng)助；在共和党和民(mín)主党(dǎng)领导人提(tí)出最新财政(zhèng)提(tí)案(àn)后，解决(jué)美(měi)国债务(wù)上(shàng)限(xiàn)僵局的方法(fǎ)仍(réng)未(wèi)明晰。

　　此前高盛(shèng)也警告称，美国(guó)触及(jí)关键的债务上(shàng)限最后期(qī)限的时间可能会早于市场(chǎng)普遍(biàn)预期。高盛首席经济学(xué)家兼全(quán)球投资研(yán)究主管(guǎn)Jan Hatzius表示，虽然初步统计数据透(tòu)露的(de)信(xìn)息有限，但(dàn)是4月份迄(qì)今为(wèi)止(zhǐ)的“疲(pí)弱(ruò)”税(shuì)收表明，在6月上半月达(dá)到美国债务上限的可能(néng)性(xìng)大(dà)幅增加了。

　　中信证券(quàn)研究表示，美(měi)国已在今年(nián)1月触及(jí)债务上限，财政部可通(tōng)过特别措施和(hé)TGA余额两大途(tú)径缓解燃眉之急(jí)。近日市场对美国债务上限(xiàn)问题的(de)担(dān)忧(yōu)情绪再次升(shēng)温，这主要是由税(shuì)收同比(bǐ)减少与国会两党僵持这两个因素催化。尽管如此，从立(lì)法流程、党派意(yì)向、后备方案等三个角度看(kàn)，我们认(rèn)为美债在(zài)今年6月违约的风险仍然(rán)较小。债务上限问(wèn)题可能导致(zhì)货(huò)币市(shì)场与债(zhài)券市场加(jiā)大波动，但总(zǒng)体而言预计其直接影响有(yǒu)限。

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