随着(zhe)3月(yuè)进出口数(shù)据的出炉，纯碱(jiǎn)市场数据表现“亮眼”，使(shǐ)得短期(qī)市场悲观情绪(xù)有所缓和(hé)。从表象看，进(jìn)出口(kǒu)双(shuāng)双超预期，也(yě)显示出纯碱(jiǎn)市场(chǎng)供需两(liǎng)旺、出口向(xiàng)好的态势仍在延续。

　　中国海(hǎi)关总署数据显示，2023年3月纯碱进(jìn)口量(liàng)4.56万吨，2022年3月0.71万吨，同比增加3.85万吨。3月纯碱(jiǎn)出(chū)口16.3万吨，2022年(nián)3月出口14.44万吨，同比增加1.86万吨(dūn)。<两只小白兔在衬衫里抖来抖去，老师两只大兔子来回晃/p>

　　“之前(qián)市(shì)场预期纯碱出口(kǒu)下降，进口增加，从实(shí)际数据(jù)来看，其表现超出市场预(yù)期。”国投安信期货高级分析(xī)师周小(xiǎo)燕表示。

　　“3月纯(chún)碱进口4.56万吨，环比2月(yuè)提(tí)升4.55万吨，同比(bǐ)去年3月(yuè)提升3.85万吨。”光大期货分(fēn)析师张凌(líng)璐表(biǎo)示，相较于1月1814吨、2月62.99吨的进(jìn)口量，3月纯碱进(jìn)口数量超预(yù)期(qī)增长。据(jù)她介绍，2022年全年除(chú)了1—2月(yuè)份纯(chún)碱进口数量(liàng)超过1万吨，其余月份进口数量在3000吨—7600吨之间波动(dòng)。在(zài)她看来，进(jìn)口的大量增长主要(yào)集中于部分浮法玻璃和光(guāng)伏(fú)玻璃厂，在(zài)国内(nèi)供需(xū)紧平衡的情况下(xià)，下(xià)游通过进(jìn)口来补充使用量。这部分进口增量到港后直接进入下(xià)游(yóu)玻璃厂，对市(shì)场的冲击程度相对(duì)有限，但(dàn)在一两只小白兔在衬衫里抖来抖去，老师两只大兔子来回晃定程度(dù)上(shàng)可能会导(dǎo)致下游厂(chǎng)家减(jiǎn)少从国(guó)内(nèi)厂家(jiā)采(cǎi)购纯碱的数量(liàng)。

　　从出(chū)口数据来看，3月纯碱出口16.3万(wàn)吨，环比2月提(tí)升(shēng)23.28％，同比去年3月提(tí)升12.92％。

　　张(zhāng)凌璐表示，2022年初全(quán)球(qiú)市(shì)场面临暴风雪等极端天气(qì)、国际(jì)地缘政治(zhì)冲突导致(zhì)美国和土耳其运输阶段性受阻(zǔ)，再加上全球能源价格上涨、欧洲碱厂大面积减产(chǎn)、我(wǒ)国(guó)出口市场新增南(nán)美和非洲(zhōu)的(de)份额，都是带动去年全年纯碱出(chū)口(kǒu)大幅提升的导火索。今年随着国际能源价格的回落、黑天鹅事(shì)件消退(tuì)、国(guó)内多个大宗商品价格(gé)处于全球高(gāo)位之时，纯(chún)碱出口还能保持增长态势，也确(què)实超出市场预期。

　　“3月(yuè)份出口量在去年(nián)高基数的(de)基础上(shàng)进一步增(zēng)加至(zhì)16.3万吨(dūn)，大超市场(chǎng)预(yù)期，显(xiǎn)示出行业(yè)供需两旺、出口向好的态(tài)势仍在延续。”在(zài)方正中(zhōng)期期货(huò)分析师魏朝(cháo)明看来，2022年国际能源价格高企，纯碱出口显(xiǎn)著放量，今年出口量能在(zài)去年高基数(shù)的基(jī)础(chǔ)上进一步上扬，显示国际市场(chǎng)对纯(chún)碱(jiǎn)需求具有较强韧(rèn)性(xìng)，国际需求显著走(zǒu)弱的预(yù)期有待修(xiū)正。

　　期(qī)货日(rì)报记者了解(jiě)到(dào)，全球经济的衰退预期或导致全(quán)球实体企业(yè)承压，海外纯碱(jiǎn)需求可能会(huì)受到一定影(yǐng)响。而国内经(jīng)济稳增长预期强烈，国内纯碱(jiǎn)需求表现或较海外强劲，这在长期也可能影(yǐng)响(xiǎng)我(wǒ)国纯碱出口数(shù)量(liàng)。

　　对此(cǐ)，南(nán)华期货分析(xī)师李嘉豪告(gào)诉记者(zhě)，相较于(yú)去(qù)年，今年纯(chún)碱出口的预期(qī)走弱(ruò)。主要在于国外能源(yuán)的回(huí)落背(bèi)景下(xià)供应的(de)回(huí)归，国内外碱的价差收缩，同(tóng)时伴随海运费(fèi)的走弱，使得出口(kǒu)出现了环比的走弱。

　　“但(dàn)是(shì)3月的出口表现依旧较好，与前期(qī)市场(chǎng)的反馈略(lüè)有偏(piān)差(chà)，一部(bù)分原因可能(néng)是前期(qī)待发订单，一部(bù)分是外围需(xū)求从(cóng)去年的出口角度存在重心上移(yí)。”李嘉豪称(chēng)。

　　在(zài)张凌璐看来，在远兴大(dà)产能落地以前(qián)，国内纯碱(jiǎn)紧平衡的格局很(hěn)难彻(chè)底扭转，从该角(jiǎo)度讲可能还是优先国内使用为主(zhǔ)，纯碱出(chū)口或难以再现去年高(gāo)增长的态势。

　　从价(jià)格和出(chū)口利润上来看，3月(yuè)出口(kǒu)均价368美元/吨(dūn)，部分(fēn)长协(xié)价格可能更低，对比(bǐ)国(guó)内价(jià)格偏低。换言之，纯(chún)碱出口利润并(bìng)不高，这将导致(zhì)中国出口意(yì)愿偏低。

　　此外，市场也需(xū)要关(guān)注纯碱出口目(mù)的(de)地。“如果国内纯(chún)碱出口只是供(gōng)至国内大(dà)型玻(bō)璃(lí)厂在海外的生产线(xiàn)，且该部分用量能够长(zhǎng)期稳定，那么这部分用量仍能让出(chū)口(kǒu)维持高位。但(dàn)如果(guǒ)是(shì)供给海(hǎi)外(wài)其他地(dì)区，可能会由(yóu)于海(hǎi)外需求回落(luò)导(dǎo)致出(chū)口下降。”张凌璐表示，同(tóng)时也要(yào)留意出口(kǒu)周期(qī)的(de)变化(huà)。通常，我国纯(chún)碱出口周(zhōu)期45—60天左(zuǒ)右。在她看(kàn)来，3月出(chū)口数据的(de)好转，可能是1—2月的(de)订单兑现而已，也(yě)并(bìng)一定能够(gòu)说(shuō)明3月全球的纯碱需求量大。

　　“未来纯碱出口(kǒu)下(xià)降、进口(kǒu)提升(shēng)的趋势仍是大方(fāng)向，但由于(yú)国内进出口数(shù)量(liàng)占全国(guó)产能(néng)、需求的(d两只小白兔在衬衫里抖来抖去，老师两只大兔子来回晃e)比例相对有限，因此(cǐ)对于年(nián)度供需影(yǐng)响也相对有限。但集中在某个月或数月，进出(chū)口超预期变化可能(néng)会对阶(jiē)段(duàn)性的行情(qíng)产生情(qíng)绪(xù)和供需影响(xiǎng)。”张凌璐称。

　　在周小燕看来，目前海(hǎi)外碱厂下调报价，随着能源(yuán)价格下调，内外价差(chà)呈逐步收窄态势，预计今年出口相(xiāng)对去年下降。“后续(xù)海(hǎi)外碱到港量增(zēng)加(jiā)，进口有继续增加预(yù)期，出(chū)口有下滑压力(lì)，进(jìn)出口贸易商顺差(chà)或重回2022年前格局，对(duì)纯碱价格形(xíng)成牵制。”周(zhōu)小燕说(shuō)。

　　不过(guò)，从短期来看，纯碱(jiǎn)进出口数据超预期是国内纯碱市场(chǎng)健康运行的旁(páng)证。魏朝(cháo)明认为，短期内(nèi)市场悲观(guān)预期或(huò)有所消退，纯(chún)碱期(qī)现货价格短期或有(yǒu)企稳。

　　“从(cóng)近期的市场表现来(lái)看(kàn)，出口走弱的预期基(jī)本被消化，进(jìn)口的(de)量相(xiāng)对来说更受(shòu)市场关注。”李嘉豪表(biǎo)示，从3—4月消息面来看，进口(kǒu)约有(yǒu)十几万吨的(de)到港量，导致市场4月(yuè)的(de)平衡(héng)相对宽(kuān)松。在(zài)他(tā)看来，未来出(chū)口的(de)走弱则更加(jiā)影响轻碱的供(gōng)需，在内需恢复有限的情况下，轻碱价(jià)格重心下移会相对明显。

未经允许不得转载：中国书画艺术 两只小白兔在衬衫里抖来抖去，老师两只大兔子来回晃