今年以(yǐ)来，美股(gǔ)科(kē)技板块持续上涨，多只美股科技主题(tí)QDII产品收益颇(pǒ)丰(fēng)。数据显示，截至5月26日，美股科技主题QDII年(nián)内收益(yì)已霸榜QDII产品前20名，最高达30.98％。

　　对(duì)此，多位(wèi)业内人士表(biǎo)示，今年(nián)美股科技反弹(dàn)明显，主要受益于ChatGPT为代表的(de)人(rén)工智能领域的大(dà)发展。当前，全球产(chǎn)业界和资本市场都在积极拥(yōng)抱这新一轮的数(shù)字产(chǎn)业化变(biàn)革(gé)浪潮，而(ér)美股科技股汇(huì)集了全球最头(tóu)部的AI产业链公司，因此看好该板块(kuài)长期投资(zī)价值(zhí)。

　　美股科技主题QDII霸榜前20

　　Wind 数据显示，截至5月26日，美股科技(jì)主题QDII年内收益(yì)霸榜前20名，而(ér)拉长看QDII产品(pǐn)年内收益(yì)前35只产品中，仅(jǐn)有一(yī)只(zhǐ)中(zhōng)韩(hán)半导体ETF和一只(zhǐ)日经225ETF分别排在第27位(wèi)和第35位，其余(yú)悉数为美(měi)股科(kē)技主题产(chǎn)品。

　　具体来看(kàn)，广(guǎng)发全球精(jīng)选人(rén)民币年内回(huí)报(bào)达(dá)30.98％，领涨QDII产品。从其一季度重仓持股情况来看该产品主投美(měi)股科技股，其中57.66％的仓位投向信息(xī)技术行业，前三(sān)大重仓持(chí)股股票分别为微(wēi)软、英伟(wěi)达和(hé)超威半导(dǎo)体，其中微(wēi)软持仓(cāng)数量(liàng)相较于上期大幅增长78.18％。华夏全球科技先锋以30.52％的(de)收益紧随其(qí)后，一季度该产品重仓持股了英伟达、苹果、超威(wēi)半导体、微软、脸书等多只美股科技股。

　　此外，广发(fā)纳斯达克(kè)100ETF、国泰纳斯达克(kè)100、易(yì)方达标(biāo)普信息科技A人民币、博时(shí)纳斯达克100美元现(xiàn)汇等逾20只产品年(nián)内(nèi)回报均超20％，这些产品一部分(fēn)前十大重仓股(gǔ)中(zhōng)占比较高的(de)多是美股科技股，另一(yī)部分所跟踪(zōng)的指数主要权重股为美(měi)股科(kē)技股。

　　对(duì)此(cǐ)，广发(fā)纳斯达克100ETF基金经(jīng)理刘杰表示，今(jīn)年美(měi)股科技反弹明显，尤其(qí)是纳指ETF表现(xiàn)较好，也许(xǔ)更多受益于(yú)人工(gōng)智能的发展。

　　“由(yóu)ChatGPT和其他大型语言模型引发的人工智能热潮推动(dòng)了美股大涨，AI概念今年以来(lái)创造了(le)1.4万亿(yì)美元的市(shì)值(zhí)，相比去年年(nián)末增(zēng)加约45％。”刘杰指(zhǐ)出(chū)，以纳斯达(dá)克100指数前20大权重股为例，可以看到有很多和AI概(gài)念相关的软硬件公司，今年(nián)全(quán)球AI应用(yòng)热潮也都是(shì)由这些(xiē)公司(sī)掀起和推动的，这类人工智能股贡献了纳斯达克100指数约(yuē)50％的涨幅(fú)，以(yǐ)及近(jìn)7成的成长股涨幅。

　　“围(wéi)绕人工智能的(de)全球投资(zī)热浪全面席卷美股市场，引发(fā)了(le)科技股的全面看涨情绪，5月25日AI芯片相关公司因为二季度(dù)营收超预期表现，当日大涨24.37％，今年(nián)累计(jì)涨幅达(dá)到了近(jìn)160％，可以说今年AI概念的(de)火热(rè)，持续推动(dòng)了(le)中美市场(chǎng)相关板块的持续上涨。”刘杰(jié)补(bǔ)充道。

　　博时基金(jīn)指数与(yǔ)量化(huà)投资部基(jī)金(jīn)经理万琼也认为(wèi)，多只(zhǐ)美股(gǔ)科技主(zhǔ)题QDII产(chǎn)品收益亮眼，主(zhǔ)要(yào)还是受益(yì)于(yú)今年最热的主题ChatGPT，“科(kē)技引(yǐn)领(lǐng)发(fā)展，像(xiàng)纳斯达克100指(zhǐ)数今年以来的涨幅都接近28％了，这个指数基(jī)本(běn)囊括了美股绝大多(duō)数AI相关标的。”

　　AI有(yǒu)望带动估值提升(shēng)

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　　尽(jǐn)管年内美国科技股整(zhěng)体呈持(chí)续上涨趋势，但走势也略(lüè)有(yǒu)震荡，如本周5月23日美(měi)国三大股指(zhǐ)全线收跌，苹果、微软、英伟(wěi)达等多只(zhǐ)大型科技(jì)股普跌；而到(dào)了(le)5月24日，除道(dào)指下跌0.11％外，标普500指数(shù)、纳指均收涨。英伟(wěi)达(dá)、微软(ruǎn)、苹(píng)果等科(kē)技(jì)股(gǔ)股(gǔ)价也开始回调，其(qí)中(zhōng)英(yīng)伟达大(dà)幅涨超24％，到了(le)5月26日则又涨了2.54％，公司股价也创下历史新高。

　　对于美股科(kē)技股震荡(dàng)上涨的(de)走势，广(guǎng)发基金(jīn)刘(liú)杰表示，近期美国科技板块同(tóng)时(shí)受(shòu)到有利(lì)因素以(yǐ)及不利因素影响(xiǎng)，其中，美股近期正(zhèng)经历着债务上限谈判和美(měi)联储加息政策(cè)博弈(yì)带来的不确定担忧，市(shì)场担心重演(yǎn)2011年美(měi)国违约危机(jī)，当时(shí)时任(rèn)美国总(zǒng)统奥巴马和(hé)众议院共和党人在最(zuì)后一(yī)刻通过(guò)提(tí)高债务上限(xiàn)和削减赤字(zì)的(de)法案(àn)，勉强避免了(le)一场灾难，但由此产生的紧张局势引发全球(qiú)资本市(shì)场剧烈波动；不过(guò)，鉴于美国作为全球第(dì)一大经济体的(de)偿债(zhài)能(néng)力，投资人多(duō)半认(rèn)为美债几近零风险。此外，美联储对于(yú)未来(lái)暂停加息以及可能(néng)的(de)降息均存在分歧，对(duì)美股短期(qī)走势也产生了一定影响。

　　总体(tǐ)上(shàng)而言(yán)，刘杰认为(wèi)，AI概念以及算力应用(yòng)对相关软硬件科(kē)技(jì)公司营收的提振(zhèn)，以(yǐ)及未来应用全面支(zhī)撑着科技公司(sī)发展，都(dōu)是积(jī)极的。当前众多(duō)云(yún)公(gōng)司竞相部署AI芯片(piàn)，个人电脑（PC）的图形处理(lǐ)单元（GPU）终端需求一(yī)二季度(dù)“稳固(gù)”，科(kē)技板块的业绩(jì)增长正来(lái)自数据中心等相关(guān)应用，而(ér)随着AI概念的不断升(shēng)级迭代，未来支(zhī)撑力度或(huò)将持续。

　　国泰基金表示(shì)，美股科技股层(céng)面，以Meta、苹果(guǒ)、微软(ruǎn)、亚马逊、谷歌(gē)五大(dà)科技龙头(tóu)为例，一季度净利润均出现不同(tóng)程度的下滑(huá)，除微软外(wài)其余四(sì)家巨头业绩均低于(yú)预期。来自于宏观经济的(de)逆风(fēng)、美(měi)元走强等问(wèn)题(tí)是(shì)科技(jì)股业绩承压的主(zhǔ)要因素。这(zhè)些公司普遍意识到当(dāng)前宏(hóng)观压力(lì)，积极通过削减开支、降本增效(xiào)的方式提升盈利能力(lì)。

　　“不过科技创新仍是(shì)抵御周期的最强(qiáng)劲武器。”国泰基金(jīn)举(jǔ)例，自微软(ruǎn)收购的Open AI年初发布ChatGPT应用后，生成式(shì)人工智能(néng)（AIGC）迅(xùn)速(sù)成为新(xīn)一轮数字产业化变(biàn)革浪潮(cháo)，所涉及(jí)的产业链也(yě)迅速成为全球(qiú)资本瞩目的(de)焦点，相关公司股价均实现(xiàn)奶油奶酪可以放冷冻保存吗，奶油奶酪可以放冷冻保存吗多久大(dà)幅(fú)上涨(zhǎng)。“我们有理由相(xiāng)信科技企(qǐ)业(yè)巨(jù)头们(men)已通过(guò)持之(zhī)以恒的研究创新，逐渐具备(bèi)从量变到质(zhì)变的(de)厚积薄发能力，从而(ér)有望在中长期持续推动自身不断成(chéng)长进化。”

　　国泰基金认为，目前美股科(kē)技股汇集(jí)了全球最头部(bù)的AI产(chǎn)业链公司，包括微软、谷歌、英伟达等，未(wèi)来几个季度AI技(jì)术和产品的推(tuī)广能否为(wèi)这些公司打开新的增长曲线，并带动估值的提升(shēng)，值(zhí)得重(zhòng)点关注(zhù)。

　　博(bó)时基金(jīn)万琼表示，科技板块代(dài)表(biǎo)人类未来发展的方(fāng)向，看好这个(gè)板块长期增长。同时(shí)，美(měi)国(guó)科(kē)技公司又是引领全(quán)球(qiú)科技的发展，美(měi)股科技板块(kuài)还是具有很好的长期投资价(jià)值。投资者可以考(kǎo)虑(lǜ)长期(qī)的配置(zhì)一部分头寸(cùn)。

　　“不过，当前(qián)美股也有需要注意的风(fēng)险(xiǎn)，包括货(huò)币政策的走(zǒu)向(xiàng)、银行危机(jī)的后续等(děng)。投资者应根(gēn)据(jù)自身的风险偏(piān)好，尽可能(néng)的做多(duō)资产的配置。坚持长期投(tóu)资(zī)、定期定投(tóu)。”万琼补充道。

　　广发(fā)基金(jīn)刘(liú)杰认为，美国作为世界(jiè)上最大的金(jīn)融市场(chǎng)，纳指与(yǔ)A股(gǔ)各类市场相关性低，从分散投资的角度来看，能够发挥资(zī)产配(pèi)置的作(zuò)用；同时，大部分投资(zī)者看(kàn)好美股科技股、生物(wù)制药公司(sī)，相(xiāng)比标普500而言，纳指100此(cǐ)类代表性更好，更符合美(měi)股的特征，历(lì)史收益率也更好。“鉴于市场风险和投资机(jī)会(huì)，建议投资(zī)者结合自身风险(xiǎn)承受能力，可(kě)以(yǐ)考虑定投的方式参(cān)与，或(huò)许是一种体验更好(hǎo)的(de)方式。”

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