随着3月进出口(kǒu)数据的(de)出(chū)炉，纯碱(jiǎn)市场数(shù)据表现“亮眼”，使(shǐ)得(dé)短期市场悲观情绪有所缓和。从表象看，进出口双双(shuāng)超预(yù)期，也(yě)显(xiǎn)示出纯(chún)碱市场供需两旺(wàng)、出口向(xiàng)好的态势仍在延续。

　　中国海关总署数据显示，2023年3月纯(chún)碱(jiǎn)进(jìn)口量4.56万吨(dūn)，2022年3月0.71万吨，同比增加3.85万吨。3月纯碱出口16.3万(wàn)吨，2022年(nián)3月出口14.44万(wàn)吨，同比增加1.86万吨(dūn)。

　　“之前市场(chǎng)预期纯碱出口下降(jiàng)，进口增加，从实(shí)际数据来看，其表现超(chāo)出市场预期。”国投安(ān)信期货高级(jí)分析师周小燕表示。

　　“3月纯碱进口4.56万吨，环比2月提(tí)升4.55万吨，同(tóng)比去年3月提升3.85万吨。”光大期货(huò)分析师张凌(líng)璐表(biǎo)示，相较于1月1814吨、2月62.99吨的进口量，3月(yuè)纯(chún)碱(jiǎn)进口数量超预(yù)期增长。据她介绍，2022年全年除了1—2月份纯碱(jiǎn)进(jìn)口数(shù)量超过(guò)1万吨，其余(yú)月份(fèn)进口数量在3000吨—7600吨之间波动(dòng)。在她看来，进口(kǒu)的大(dà)量(liàng)增长主要集中(zhōng)于部分(fēn)浮(fú)法玻璃和(hé)光伏玻璃厂，在国内供(gōng)需紧平(píng)衡(héng)的情(qíng)况下(xià)，下(xià)游通过进口(kǒu)来补充使用量。这部分(fēn)进口增量到港后直接进入(rù)下游玻璃厂，对市场的冲击(jī)程度(dù)相(xiāng)对有限，但在一(yī)定(dìng)程度上(shàng)可(kě)能(néng)会导致下游厂家减少从(cóng)国内厂家采购纯碱的数量(liàng)。

　　从出(chū)口数据来看，3月纯(chún)碱出口(kǒu)16.3万吨(dūn)，环比拇指到食指一扎是几厘米，一扎几厘米？拇指到食指一扎是几厘米，一扎几厘米？(bǐ)2月提(tí)升23.28％，同比(bǐ)去年(nián)3月提升12.92％。

　　张凌璐表示，2022年初全球市场面临暴风雪等(děng)极端天气、国际(jì)地缘政治冲(chōng)突导致美国和土耳其运输阶(jiē)段(duàn)性受阻，再(zài)加上全(quán)球能源(yuán)价格上涨(zhǎng)、欧洲(zhōu)碱厂大(dà)面积减产、我国出口市场新增南美(měi)和非洲的份额，都(dōu)是带(dài)动去年全年纯碱出口大幅提升的导(dǎo)火索。今年(nián)随(suí)着国际能源(yuán)价(jià)格的(de)回(huí)落、黑天鹅(é)事件消退、国内(nèi)多个大宗商品价(jià)格处于全球(qiú)高位之时，纯碱(jiǎn)出口还能保持(chí)增(zēng)长态势，也确实超出(chū)市(shì)场预期。

　　“3月份出口量在(zài)去年(nián)高基数的(de)基础上进一步增加(jiā)至16.3万吨，大超市场预期(qī)，显示出行(xíng)业供(gōng)需两旺、出口向好的(de)态势仍在延续。”在(zài)方正中期期货(huò)分析师魏朝明看来，2022年国(guó)际能源价格高企(qǐ)，纯碱出口显(xiǎn)著放量，今(jīn)年出口量能在(zài)去(qù)年高基(jī)数的基础上进一步上扬，显(xiǎn)示国(guó)际市场对(duì)纯碱需(xū)求具有较强(qiáng)韧性(xìng)，国际需求显著走(zǒu)弱的(de)预期有(yǒu)待修正。

　　期(qī)货日报(bào)记(jì)者了解到，全(quán)球经(jīng)济的(de)衰退预(yù)期或导致全球实体企业(yè)承压，海外(wài)纯碱需求可能会受(shòu)到一定影响(xiǎng)。而国内经济稳增长预期强烈，国内(nèi)纯碱(jiǎn)需求(qiú)表(biǎo)现或较海外(wài)强劲，这(zhè)在长(zhǎng)期也可能(néng)影响我(wǒ)国(guó)纯(chún)碱出口数量(liàng)。

　　对此(cǐ)，南华(huá)期(qī)货分析师李嘉豪告(gào)诉记者，相较于去年，今(jīn)年纯碱出口的预期走(zǒu)弱。主(zhǔ)要在于国外(wài)能源的(de)回落背景下(xià)供(gōng)应的回(huí)归，国内外碱的(de)价差收缩(suō)，同时(shí)伴(bàn)随海运费的走弱，使得出口出现了环(huán)比的走弱。

　　“但是3月的出(chū)口(kǒu)表现依旧(jiù)较好，与(yǔ)前(qián)期市(shì)场的反(fǎn)馈略(lüè)有偏差，一部分原因可能(néng)是前(qián)期(qī)待发订单，一部(bù)分是外围需求(qiú)从(cóng)去年(nián)的(de)出口(kǒu)角度存(cún)在重心上移。”李嘉豪称。

　　在张凌璐看来，在远兴大产能(néng)落地(dì)以(yǐ)前，国内纯(chún)碱紧(jǐn)平衡的格局很难彻(chè)底扭转，从该角(jiǎo)度(dù)讲可能还是优先(xiān)国内使(shǐ)用(yòng)为主，纯碱出口或难以再现去(qù)年高增(zēng)长(zhǎng)的态势。

　　从价(jià)格和出(chū)口利润上(shàng)来(lái)看(kàn)，3月出口(kǒu)均价368美元/吨，部分长协价格可能更(gèng)低，对比国内价格偏低(dī)。换(huàn)言之，纯碱出口利润并不高，这将导致(zhì)中国出口意愿偏低。

　　此(cǐ)外，市场也(yě)需(xū)要关注纯碱(jiǎn)出口目的地。“如果(guǒ)国内纯碱出口只(zhǐ)是供至国内(nèi)大型玻璃厂在(zài)海外的生(shēng)产线，且(qiě)该部分用量能够长期(qī)稳定，那么这部分用量(liàng)仍(réng)能(néng)让出口维持高位。但如果(guǒ)是供给海外其他(tā)地区，可能会由于海外需求回落导致出(chū)口下降(jiàng)。”张凌(líng)璐表示，同时也(yě)要留意出口周期(qī)的变化。通常，我国纯(chún)碱出口(kǒu)周期45—60天左右。在她看来，3月(yuè)出口数据的(de)好转，可能是1—2月的(de)订单兑现而已，也并一定能(néng)够说明3月全球的纯碱需求量大。

　　“未(wèi)来纯碱出口下降(jiàng)、进口提升的趋势仍是大(dà)方(fāng)向，但由于国内进出口数量占全国(guó)产能(néng)、需求的比(bǐ)例相对有(yǒu)限，因此对于年度供需影响也相对有限。但集(jí)中在某个月或数月，进出口超预期变化可能(néng)会对阶段性的行情产生(shēng)情绪和供需影响。”张凌璐称。

　　在周小燕看来，目前海外(wài)碱厂(chǎng)下调(diào)报价，随着(zhe)能源(yuán)价格下调，内外价差呈(chéng)逐步收窄态势，预计今年出口(kǒu)相对(duì)去年下降。“后续海外碱到港量增加(jiā)，进口有继续增(zēng)加预期，出(chū)口有下滑压力，进出口贸易商顺(shùn)差或重回2022年前格局，对(duì)纯(chún)碱价格形成(chéng)牵制。”周小燕说。

　　不过(guò)，从短期来(lái)看(kàn)，纯碱进(jìn)出(chū)口(kǒu)数据超预(yù)期是国内纯碱市(shì)场(chǎng)健康运行的旁证。魏朝明认(rèn)为，短期内(nèi)市场悲观预(yù)期或有所消退(tuì)，纯碱期现(xiàn)货价格短期或有企稳。

　　“从(cóng)近(jìn)期的市场表现来看，出(chū)口走弱的预期基本被消化，进(jìn)口的量(liàng)相对来说更受市场关注。”李嘉豪表示，从3—4月消息面来看，进口约(yuē)有(yǒu)十几万吨的到港量，导致(zhì)市场4月(yuè)的平衡相对宽松。在(zài)他看来，未来出口的走(zǒu)弱则更(gèng)加影响轻碱的供需，在内需恢复有限的情况下，轻(qīng)碱价(ji拇指到食指一扎是几厘米，一扎几厘米？à)格重心(xīn)下移会相(xiāng)对明显。

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