文/解运亮博士信达(dá)证券首席宏观分析(xī)师

　　核心观点

　　第一，纵观4月(yuè)政治(zhì)局(jú)会议通稿(gǎo)，一(yī)个(gè)整体印象是会议精神超出市场预(yù)期(qī)。

　　第二，在“三(sān)重压力”提出时隔一年零四个月(yuè)之(zhī)后，中央提出最新判(pàn)断，“三重(zhòng)压(yā)力”得到缓解。

　　第三，会议冲淡了市(shì)场对于稳增长力度可能减弱(ruò)的(de)担忧。

　　第四，会议明确提出“恢复和扩大需求是当前经济持续(xù)回(huí)升向好的关键所在”。

　　第五，会议针对多方面工作(zuò)都做了(le)积极(jí)部署，对(duì)社会各界(jiè)的关切都做了积极回应，半导体、新能源、人(rén)工(gōng)智能、平台企业、消费、投资、一带(dài)一路(lù)等领域都看到了利(lì)好(hǎo)。

　　第六，会议专(zhuān)门提到，在超(chāo)大特大城(chéng)市积(jī)极(jí)稳步(bù)推进城中村改造和“平急两用”公共(gòng)基础设施(shī)建设，可能带来经(jīng)济新的增长点，值得高度(dù)重视。

　　第七(qī)，所有这(zhè)些变化，背(bèi)后都反映出(chū)整(zhěng)体经济工作思路已经(jīng)发生(shēng)了(le)大变化。为市场主(zhǔ)体做(zuò)好服务，以发展经济为己任，这可能是4月份政治局会议(yì)向市(shì)场释放(fàng)的深刻(kè)信号。

　　风(fēng)险因(yīn)素：国内政策落地不(bù)及(jí)预(yù)期(qī)，国(guó)际政治局势演变超(chāo)预(yù)期(qī)

　　正文

　　第一，纵观(guān)4月政治局会议通(tōng)稿，一个整体(tǐ)印象是会议精神超出市场预期。每年4月份的政治局(jú)会(huì)议，在经济工作(zuò)领域，重要性可能仅次于几个月前的中央经济工作(zuò)会(huì)议。原因也简单，如果(guǒ)说(shuō)中央经济工作会议确定了此后一年(nián)的政策导向，那么4月(yuè)份(fèn)会议就确定了未(wèi)来8个月(yuè)的政策导(dǎo)向。今年4月的(de)政治(zhì)局会(huì)议，在方方面面都体现出(chū)对经济的呵护和(hé)支持，既好于往年同期(qī)，也超出(chū)市场预期(qī)。

　　第二，在“三重压力”提(tí)出时隔(gé)一年零四个月之(zhī)后(hòu)，中央(yāng)提(tí)出最新判断，“三重压力(lì)”得到缓解。2021年12月中央经(jīng)济工(gōng)作会议提出(chū)，中国经济面(miàn)临需求收(shōu)缩、供给冲(chōng)击、预(yù)期转弱三(sān)重压力(lì)，整(zhěng)个2022年，三(sān)重压力(lì)徘徊不去。去年(nián)底疫情防控政策优(yōu)化至(zhì)今，中央指出“我国疫情防控(kòng)取(qǔ)得重大决定性胜利”，“经济社会(huì)全面恢复常态化运行”。今年一季度经(jīng)济增长大幅好于预期，“五(wǔ)一”旅游出行远超2019年同期水平，都(dōu)体现出经(jīng)济社(shè)会(huì)常(cháng)态化(huà)运行中的强大修复动(dòng)能。“三重压力(lì)”得到缓解，反映了疫后中国(guó)经济(jì)修复的巨大成效。

　　第三，会议冲淡了市场对于稳增(zēng)长(zhǎng)力度可能(néng)减弱的担忧。4月会议对经(jīng)济面临问题的定性(xìng)是(shì)“当前我国经济运行(xíng)好(hǎo)转主要是恢复性的，内(nèi)生动力还不强，需求仍然不足，经济转型升级面临新的(de)阻力(lì)，推动高质量发展仍(réng)需要克服不(bù)少困难(nán)挑战。” 问题决定对策，有什么样的问题，就(jiù)有什么样的(de)对(duì)策。2019年4月，问(wèn)题(tí)定性是“更多是结构性、体制性(xìng)的”；2021年(nián)4月，问题定性是“稳增(zēng)长压力较小(xiǎo)的窗口期”。这两(liǎng)次会议之后，稳增长力度都有回收(shōu)。今年(nián)一季度经济(jì)增长超预期，市场又出现了对后续稳增长力度(dù)减弱(ruò)的担忧。但(dàn)从这次中央对问题的定性看，经济内生动力(lì)仍需增强(qiáng)，需求仍需扩大(dà)，这就意味(wèi)着稳增长力(lì)度可能不(bù)但(dàn)不会减弱，还要有(yǒu)针对性地(dì)加大。这(zhè)就冲淡了市(shì)场(chǎng)的一大(dà)担忧。

　　第四，会议(yì)明确提出“恢复和扩大需求(qiú)是当(dāng)前(qián)经济持(chí)续回升向好的关键所在”。会议提出“四个持续”，即“推动经济运行(xíng)持续好(hǎo)转、内生动力持(chí)续增强、社会预(yù)期持续改善、风险(xiǎn)隐(yǐn)患持续化解”。会议还提到一个词“乘势而上”，表明我们不会因为一季度经济(jì)的(de)良好开局(jú)而(ér)就此满(mǎn)足，而是继续努(nǔ)力，“乘势而上”。而要实现(xiàn)“四个持续”和“乘势而上”，具体抓(zhuā)手就是“恢复和扩大需(xū)求”。

　　第(dì)五，会议针对多方面工作都做了积极部(bù)署，对社会各界(jiè)的关(guān)切都做了积极回应(yīng)，半导体(tǐ)、新能源、人工智能、平台企业、消费(fèi)、投资(zī)、一带(dài)一路等领域(yù)都看到了利好(hǎo)。

　　——半(bàn)导体。会议提(tí)出“要夯(hāng)实科(kē)技自立自强根基，培育壮大新动能(néng)”。

　　——新能源(yuán)。会议提(tí)出“要巩固和扩大新能源(yuán)汽车(chē)发展优势，加快推进充电桩(zhuāng)、储能等设施建设和配套电(diàn)网(wǎng)改造”。这表明(míng)，对新能源产业的扶持仍(réng)会(huì)继续，专门提到的充电桩(zhuāng)、储能、配套电网(wǎng)，都是新(xīn)能(néng)源产业相对的(de)短板(bǎn)，也(yě)有望是未来重点发力的方向。

　　——人工智能。会议提出“要重视通用人工智能(néng)发展，营造创新生态，重视防范(fàn)风险”。首提(tí)人工(gōng)智能，市场热度(dù)较高的(de)方向，中央高度(dù)重视，行稳方能致(zhì)远。

　　——平台企业。会议提(tí)出“要推动平台(tái)企业规范健康发展，鼓励(lì)头部(bù)平台企业探索(suǒ)创(chuàng)新”。对平台企业的支持力(lì)度进一步加大，去年12月中央经济工作会议提的(de)是(shì)“支持平台企(qǐ)业(yè)在引领发展、创造就业、国际竞(jìng)争中大显(xiǎn)身手”，这次进(jìn)一步升级为“鼓励头(tóu)部平台企业探索(suǒ)创新(xīn)”。

　　——消费。会议提出“要多(duō)渠道增加城乡(xiāng)居(jū)民收入，改(gǎi)善(shàn)消费环(huán)境，促进文化(huà)旅游等(děng)服(fú)务(wù)消费”。今年一季度社(shè)会消费(fèi)品零售(shòu)累计增长5.8％，好(hǎo)于(yú)市场预期的3.7％，“五(wǔ)一”文旅消(xiāo)费更是热度高，而中央精神(shén)是继续呵护和促进(jìn)消费增长。

　　——民间投资。会议(yì)提出“要(yào)发(fā)挥好(hǎo)政府(fǔ)投资和政策激励的(de)引导作(zuò)用，有效带动激发民间投资”。今年一季度，民(mín)间投资累计增速只有0.6％，低于全部固定资产投资增速4.5个百分点，民间投资仍是投(tóu)资中的(de)薄弱环节。这次会议专门提出“有效带动激发民间投(tóu)资”，未(wèi)来可能会有相应政(zhèng)策(cè)发力。

　　——一带一路。会议提出“要把吸引外(wài)商投资(zī)放(fàng)在更(gèng)加(jiā)重要的位置，稳住(zhù)外(wài)贸(mào)外资基本盘(pán)。要(yào)支持有条(tiáo)件(jiàn)的自贸试(shì)验区和自由贸(mào)易港对(duì)接国际高标准经贸规则，开(kāi)展改革开(kāi)放(fàng)先行(xíng)先试。” 从2013年9月(yuè)29日中国（上(shàng)海）自由(yóu)贸易(yì)试验区(qū)正式挂牌成立至(zhì)今(jīn)，全国已设立21个(gè)自贸试(shì)验区(qū)及海南自由贸(mào)易港。在新(xīn)一轮对外(wài)开(kāi)放先行先(xiān)试(shì)中，“一带一路”沿(yán)线(xiàn)国家可能是开放和合作的重(zhòng)点方向。

　　第六(liù)，会议专(zhuān)门提(tí)到(dào)，在超(chāo)大特大城市积极(jí)稳步推进城中村改造(zào)和“平(píng)急两用”公(gōng)共基础设施建设(shè)，可能带来经济新的(de)增长点，值得(dé)高度(dù)重视。根据《国务(wù)院关于调整城(chéng)市规模划分标准的通知》（国发〔2014〕51号(hào)）规定(dìng)，城区(qū)常住人口500万以上1000万以(yǐ)下(xià)的城市为特大城市，城区(qū)常住人(rén)口1000为什么梅西的人缘远比c罗好万以上的城市为超大城(chéng)市。目前，超大(dà)城市包括上海、北京、深(shēn)圳、重庆、广(guǎng)州、成都、天(tiān)津7城，特(tè)大城(chéng)市(shì)包括武(wǔ)汉、东莞、西(xī)安、杭州、佛山、南(nán)京、沈阳(yáng)、青岛、济南、长沙、哈尔滨、郑州(zhōu)、昆明、大连14城。“平(píng)急两用(yòng)”设施指平时用作(zuò)旅(lǚ)游、康养等功能，遇重大公共突发事(shì)件(jiàn)时可立即转(zhuǎn)换为应急场(chǎng)所的(de)设施，能够有效(xiào)补齐大城市应(yīng)急能力(lì)建设短(duǎn)板，同时提升大(dà)城市山区(qū)旅游居(jū)住品质，助力(lì)大城市周(zhōu)边乡村振兴发展，更好统筹(chóu)大(dà)城市发(fā)展和安全。“平急两用(yòng)”设施建设(shè)，涉及建设改造(zào)一批(pī)“平(píng)急(jí)两用(yòng)”的民宿和酒店、储备一批单体大型方舱(cāng)医院、升级一批应急医疗服务(wù)点等。21个超(chāo)大(dà)特(tè)大城市的城中村改造和“平急两用”设施(shī)建设，不仅对(duì)房(fáng)地产投(tóu)资，乃至对整体固定(dìng)资产(chǎn)投资(zī)，都有(yǒu)望带来新的增长点。

　　第七(qī)，所有这些变化，背后都反映出(chū)整体经济工作思路已经发生了大变(biàn)化。过去(qù)几年很多政(zhèng)策，如疫情(qíng)防(fáng)控、房(fáng)地产调控、打击资本无序扩(kuò)张、治理教培互联网等，初衷是好的(de)，也取得了重大成效，但(dàn)客观上也一定程度上(shàng)影响了市场的预(yù)期(qī)。此(cǐ)前，中央(yāng)已经明确表示(shì)，要慎重出(chū)台(tái)收缩性政策，从这次4月份会议看(kàn)，这个要求已经落(luò)到(dào)了实处，没有收缩性政策(cè)，各项政策都是呵护和(hé)支持经济(jì)的。近期，淄博烧烤火(huǒ)出圈，淄博市(shì)政(zhèng)府受到(dào)了全国(guó)人民的大力点赞，大(dà)家(jiā)都看到了淄博市政府在搞(gǎo)好营商(shāng)环境、促进经济增长上的努力。而(ér)从4月份政治局会议看，淄博市政府可能只是一个(gè)缩影(yǐng)，整体经济工(gōng)作思路都在发(fā)生(shēng)大变(biàn)化，为(wèi)市场主(zhǔ)体做好服务，以发展经济为己任，这可能是(shì)4月份政治局会议(yì)向(xiàng)市(shì)场释放(fàng)的(de)深(shēn)刻信号。

　　逐句解(jiě)读

　　中共(gòng)中央政治局4月28日召开会议，分析(xī)研究当前经济形势和经济(jì)工作。中共中(zhōng)央(yāng)总书记(jì)习近平(píng)主持会议。（每年(nián)4月(yuè)份的政(zhèng)治局会议，在经济工作(zuò)领(lǐng)域(yù)，重要性可能仅次于几个月前的中央(yāng)经济工作会议。原(yuán)因也简单，如果说中央(yāng)经济(jì)工作会议确定了此后一年的政策(cè)导向，那么(me)4月份会议就确定了(le)未来8个月的政(zhèng)策导向。）

　　会议认为(wèi)，今年以(yǐ)来，在以习近平同(tóng)志为核心(xīn)的党中央坚(jiān)强领(lǐng)导(dǎo)下(xià)，各地(dì)区各(gè)部门(mén)更好统筹国(guó)内(nèi)国际两个大局(jú)，更好统(tǒng)筹疫情(qíng)防控和经济社会发展，更好统筹(chóu)发展和安全，我(wǒ)国疫情防控取得(dé)重(zhòng)大决定性胜利（全国政协委(wěi)员、中国(guó)疾病预防控制中心(xīn)流行病学首席专家(jiā)吴尊友日前表示，新冠病毒(dú)在(zài)未来(lái)出现地方性流行或者(zhě)散发可能性比较大(dà)，再(zài)出(chū)现较大规模流行的可(kě)能(néng)性(xìng)较小(xiǎo)。），经济社会全(quán)面恢复(fù)常态化运行（今(jīn)年(nián)“五一”旅游(yóu)出(chū)行，已经远(yuǎn)超2019年同期水平，体现出经(jīng)济社会常态化运(yùn)行中的巨大消费动能(néng)），宏观政策靠前协(xié)同发力，需求收缩、供给冲击、预期转弱三重压(yā)力得到缓解，经(jīng)济(jì)增长(zhǎng)好于(yú)预(yù)期，市场需求(qiú)逐步(bù)恢(huī)复，经济发展(zhǎn)呈现回(huí)升向好态势，经济(jì)运行实现良(liáng)好开(kāi)局(jú)。（“三重压力”首次提出，是在2021年12月中央(yāng)经济工作会(huì)议上(shàng)。时隔一(yī)年零四个月之(zhī)后，疫情影(yǐng)响逐(zhú)步减弱之下，“三重压力”得到缓解。）

　　会议指出，当(dāng)前(qián)我国经(jīng)济运行好转(zhuǎn)主要是恢复性的，内生动(dòng)力还不强，需求仍然(rán)不足，经济转型升级面临新的阻(zǔ)力，推(tuī)动高(gāo)质量发(fā)展仍需(xū)要(yào)克服不少困难挑战。（这一段(duàn)是对当前经济中面临的问题的定性(xìng)，问题决定对策，有(yǒu)什(shén)么样的问题，就(jiù)有什么样的对策(cè)，对(duì)问(wèn)题的定(dìng)性非常重要。2019年4月，问题定性是(shì)“更多是结构(gòu)性、体制性的”；2021年4月，问(wèn)题定性是“稳增长(zhǎng)压力较(jiào)小的(de)窗(chuāng)口(kǒu)期”。这两(liǎng)次(cì)会议之(zhī)后(hòu)，稳增长力度都有(yǒu)回(huí)收。今年一(yī)季度经济增长超(chāo)预期，市(shì)场又(yòu)出现了对后续稳增长(zhǎng)力度减弱的担(dān)忧。但从这次中央对问题的定性看，经济内生动力仍需增强，需(xū)求(qiú)仍需扩(kuò)大，这就(jiù)意(yì)味着(zhe)稳增长(zhǎng)力度不但不会减弱(ruò)，还(hái)要有针(zhēn)对性地加大。这就冲(chōng)淡了市场的一大担忧。）

　　会议强(qiáng)调，要(yào)深(shēn)入开展(zhǎn)学习贯彻习近平(píng)新时代中(zhōng)国特色社会(huì)主义(yì)思想(xiǎng)主题教(jiào)育，认真(zhēn)落实(shí)中央经(jīng)济工作会议精神，坚持(chí)稳中求进工作总基调，完整、准确、全面贯(guàn)彻新发展理念，加(jiā)快构建新发展格局，全面深(shēn)化改革开(kāi)放(fàng)，把(bǎ)发挥(huī)政策效(xiào)力和激发(fā)经(jīng)营主(zhǔ)体活力结合起来(lái)，形成推动高质量发展的强大动力(lì)，统(tǒng)筹推动经济运行持续好转、内生动力(lì)持续增强、社会预期持续(xù)改(gǎi)善、风(fēng)险隐患持续化解（提出四个“持(chí)续”，其实(shí)现有赖于稳增长政策持续发力(lì)），乘势而(ér)上（这(zhè)个词表明我(wǒ)们不会(huì)因为一季度(dù)经济的良(liáng)好开(kāi)局而(ér)就此(cǐ)满(mǎn)足(zú)，而是继续努力，“乘势而上”。），推动经(jīng)济实现质的有效(xiào)提升和量的合理(lǐ)增(zēng)长。

　　会(huì)议(yì)指出，要(yào)加快(kuài)建(jiàn)设以实体经济为支撑的现代化产业体系，既要逆势而上，在(zài)短板领(lǐng)域加快(kuài)为什么梅西的人缘远比c罗好突破，也要(yào)顺势而为，在优(yōu)势领域做大做(zuò)强。要夯实科(kē)技自立自(zì)强根基，培育壮大新动能(néng)（或(huò)利好半导(dǎo)体）。要巩固和(hé)扩大新(xīn)能源汽车发展优势(shì)，加快推(tuī)进(jìn)充电桩、储(chǔ)能等设(shè)施(shī)建设(shè)和配(pèi)套电(diàn)网改造（对新能源产业的扶持仍会继续，专门提到的(de)充电桩、储能、配套电网，都是新(xīn)能源产业(yè)相(xiāng)对的短(duǎn)板(bǎn)，也是未来(lái)重(zhòng)点发力(lì)的方向）。要(yào)重视通用人工智能发展，营造创新生态，重视防范风(fēng)险（首提人工智(zhì)能，市场热(rè)度极高的方(fāng)向，中央高度重视，行稳方能致远）。

　　会议强调(diào)，恢复(fù)和扩大(dà)需求是(shì)当前经济持续回升(shēng)向好的关(guān)键所在。积极的财政政策要加力提(tí)效，稳健的货币(bì)政策要精准有力(lì)，形成扩大需求的(de)合力。要多(duō)渠道(dào)增加(jiā)城乡居民收入，改善消费环境(jìng)，促进文化(huà)旅游等服务(wù)消费（今年一(yī)季(jì)度社(shè)会消费品零售累(lèi)计增长5.8％，好于(yú)市场预期的3.7％，“五(wǔ)一”文旅消费更是热(rè)度高，而中(zhōng)央精(jīng)神是(shì)继(jì)续呵(hē)护和促(cù)进消费增长）。要发挥(huī)好政(zhèng)府投资和(hé)政策激(jī)励的引导作用，有(yǒu)效带动激发(fā)民间投资（今年一季(jì)度，民间投资(zī)累计增速只有0.6％，低(dī)于全部(bù)固(gù)定资产(chǎn)投资增速4.5个百分点，民(mín)间(jiān)投(tóu)资仍是(shì)投资中的(de)薄弱环(huán)节。这次会议专门提出“有效带(dài)动激发(fā)民(mín)间投资”，未来(lái)可能(néng)会有相应政策发力(lì)）。

　　会(huì)议指出，要坚持“两(liǎng)个毫不动(dòng)摇”，破除影响各类所有制企业公平竞(jìng)争、共同发展(zhǎn)的法(fǎ)律法规障碍和(hé)隐性(xìng)壁(bì)垒，持续提振经营主体信(xìn)心，帮(bāng)助企业恢(huī)复元(yuán)气（“两(liǎng)个毫不(bù)动摇”，即“毫不动(dòng)摇巩固和发展公(gōng)有制(zhì)经济，毫不动(dòng)摇(yáo)鼓励、支持和引导非公有制(zhì)经济发展”。重申“两个(gè)毫不动摇”，有(yǒu)助于进一步解决民(mín)营企业信(xìn)心(xīn)和元气不足问题）。各类企业(yè)都要依法合规经营(yíng)。要下决心从根本上解决(jué)企业账(zhàng)款拖欠问题。要推动平台企(qǐ)业规范健康发(fā)展，鼓励头部平(píng)台企(qǐ)业(yè)探索创(chuàng)新。（对平(píng)台(tái)企业的支持力度进一步加大，去年12月中央(yāng)经(jīng)济工作会议提的是“支持平台(tái)企业(yè)在(zài)引(yǐn)领发展、创造就业、国际竞争中(zhōng)大显身手(shǒu)”，这(zhè)次进一(yī)步升级为(wèi)“鼓励头部平台企业探索创新”。）

　　会议(yì)强(qiáng)调(diào)，要(yào)全面(miàn)深化改革、扩大高水平对外开放。认(rèn)真落实(shí)党(dǎng)和国家机构改革方(fāng)案(àn)，推(tuī)进(jìn)国家(jiā)治理体系和治(zhì)理能力现(xiàn)代化。要把吸引外商(shāng)投资放在更加重要(yào)的位(wèi)置，稳住外(wài)贸外资(zī)基本盘。要支持有条件的自(zì)贸(mào)试验区和自由贸易港对接国(guó)际(jì)高(gāo)标准经贸规则，开展(zhǎn)改(gǎi)革开放先行先试。（从2013年9月29日(rì)中国（上海）自由贸(mào)易试(shì)验区正式挂牌成立(lì)至今，全国已设立(lì)21个自贸试验区及(jí)海(hǎi)南自由贸(mào)易(yì)港。在新一轮对外开放先行先(xiān)试中(zhōng)，“一(yī)带一路”沿线国家可(kě)能是开放和合作(zuò)的重(zhòng)点(diǎn)方向。）

　　会议指出(chū)，要有效防(fáng)范化解重点领域风险，统筹(chóu)做好中小银行、保险(xiǎn)和信托机构(gòu)改革(gé)化险(xiǎn)工作(zuò)。要坚持房子是用来(lái)住的、不是用来炒的定位，因(yīn)城施策(cè)，支持刚性(xìng)和(hé)改善性(xìng)住房需求，做好保(bǎo)交(jiāo)楼、保民生、保(bǎo)稳定(dìng)工作，促(cù)进(jìn)房地产(chǎn)市场平稳健康发展，推动建立房地产业(yè)发展新模式。在(zài)超大特(tè)大(dà)城市（《国务院关于(yú)调整城(chéng)市规模划分标准的(de)通知(zhī)》（国发〔2014〕51号）规定，城(chéng)区常住人口(kǒu)500万以(yǐ)上1000万以下的城市(shì)为特大城市，城区常住人口1000万(wàn)以上的(de)城(chéng)市为超大(dà)城市。目前(qián)，超大城市包括上(shàng)海、北(běi)京、深圳(zhèn)、重庆、广州(zhōu)、成都、天津7城，特(tè)大城(chéng)市包括武汉(hàn)、东莞、西安、杭(háng)州、佛山、南京、沈阳、青岛(dǎo)、济南、长沙、哈尔滨(bīn)、郑州、昆明、大连14城。）积(jī)极稳步推进(jìn)城中村改造(zào)（7个超大城市和14个特大城市的城(chéng)中村改造，可能(néng)会(huì)给房(fáng)地产带来新的增长点(diǎn)，有(yǒu)利于房地产市场实现平(píng)稳健康发展）和“平急两用(yòng)”公共基础设施建(jiàn)设（“平急两用”设施指(zhǐ)平时用作旅游(yóu)、康养等功能，遇重大(dà)公共突发事件时(shí)可立即转换为(wèi)应急场所的设(shè)施，能够(gòu)有效补齐大城(chéng)市应急(jí)能(néng)力(lì)建(jiàn)设短板，同时(shí)提升大城市山(shān)区旅游居住品质，助力大(dà)城市(shì)周(zhōu)边乡(xiāng)村振兴(xīng)发展，更好统筹(chóu)大城市(shì)发(fā)展和安(ān)全(quán)。建设改造一批“平急两用”的民宿和酒店、储备(bèi)一批(pī)单体大型方(fāng)舱医院(yuàn)、升级(jí)一批应急医(yī)疗(liáo)服务(wù)点，将对投(tóu)资(zī)带来新的增长点。）。规(guī)划建设保障性住房(fáng)。要加(jiā)强地方政府(fǔ)债务管理，严控新增隐性(xìng)债务(wù)。要继续抓好(hǎo)新冠(guān)疫情防控工作。

　　会议强调，要切实(shí)保障和(hé)改善民生(shēng)，强化就业(yè)优先导向(xiàng)，扩大高校毕业生就业渠道，稳定农民工等(děng)重点群体(tǐ)就业（截(jié)至3月，16-24岁的(de)青(qīng)年失业率高达(dá)19.6％，降低青年失业率已(yǐ)成(chéng)为当前就业工(gōng)作的重点(diǎn)。日前(qián)国办(bàn)发(fā)布《关于优(yōu)化调整稳就业政策措施全力促发展(zhǎn)惠民(mín)生的通知》（国办发〔2023〕11号），提出支持国有企业扩大招(zhāo)聘(pìn)规模，2023年(nián)可给予一次性增人增资，核增部分据实计入工(gōng)资总额并作为(wèi)下一年(nián)度工(gōng)资总额预(yù)算基数。我们预计(jì)后续青(qīng)年失业率将明显(xiǎn)下降。）。要以(yǐ)“时时(shí)放心不(bù)下”的责任感，持续抓好安全生(shēng)产。要做好迎峰度夏电力供应保障。要巩固(gù)拓展脱贫攻坚(jiān)成果，抓好粮食生产(chǎn)和重要农产品供(gōng)应保障(zhàng)，全面推进乡村(cūn)振兴。要加强生态环境系(xì)统治(zhì)理(lǐ)。各级领导干(gàn)部要(yào)带头大兴调查(chá)研(yán)究，奔着问(wèn)题去，切实帮助企业和基层解决困难。

　　（“会议(yì)还研究(jiū)了其他事项”的(de)表(biǎo)述(shù)以往经(jīng)常出(chū)现，但(dàn)这(zhè)次没有出(chū)现(xiàn)，可见(jiàn)这次(cì)会议(yì)是专门聚焦经济工作的一次(cì)会(huì)议。）

　　风险因(yīn)素:

　　国(guó)内政策落地(dì)不及预(yù)期(qī)，国际政治局势演变超(chāo)预期

　　本文源(yuán)自报告：《整体经济工作(zuò)思路已(yǐ)经发生大变化——逐句解读4月(yuè)政治局(jú)会议通稿》

　　报告发布(bù)时间：2023年(nián)4月29日

　　发布报告机构：信达证券(quàn)研究开发中心

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