30年“不败(bài)”的(de)可转债(zhài)信(xìn)仰，突然之间出现“断崖式”崩塌。

　　100元面值的可转债，*ST搜特的可转(zhuǎn)债搜特转债今天又是暴跌19.85％，价格跌至31.66元，30年(nián)可转债历史上从未(wèi)有过如此低价可转债，与此同时，各类低价(jià)转债(zhài)接连(lián)雪崩。分析认(rèn)为，资金开始担心退市和违约(yuē)风(fēng)险，纷纷出逃。

　　A股(gǔ)市场今天也继续不乐观(guān)，自(zì)周(zhōu)二盘中冲(chōng)高到3400点跳(tiào)水之后，市场持续回落(luò)，上证指数今天又(yòu)跌超1％，收跌1.12％，报3372.36点，失守3300点。主要(yào)指数和(hé)多数板块(kuài)下跌(diē)，深证成指跌1.23％，创业板指数和(hé)科(kē)创(chuàng)50指数也(yě)跌超1％。个股3790只下跌，1209只(zhǐ)上涨，成交额8481亿元(yuán)，与前一日有所缩量。

　　行业板(bǎn)块方面(miàn)，此前最牛的传媒娱(yú)乐领跌，大跌(diē)超(chāo)4％，互(hù)联网、建筑、有色(sè)等也跌超(chāo)3％；纺织(zhī)服(fú)装、电力、旅游等行(xíng)业逆势飘红(hóng)上涨。

　　不过北上资金(jīn)却是逆势抄底，全天净买入13亿元(yuán)。

　　两(liǎng)只转(zhuǎn)债面(miàn)临退市

　　带(dài)崩整个低价转债市场

　　30年没有过的可转(zhuǎn)债退市历史，在今年5月一下(xià)被打破，先是*ST蓝盾宣四月的小说集，四月的小说好看吗告公司和蓝盾转债被告知要(yào)退市，打破(pò)了30年来(lái)的(de)可转(zhuǎn)债没有出(chū)现正股(gǔ)和转债退市的(de)历史。接(jiē)着没几天，*ST搜(sōu)特(tè)锁定面值退市，搜特转债持续(xù)暴跌，第2只打破历(lì)史来得太快。蓝盾转债已停牌，而搜(sōu)特转债还在交(jiāo)易。

　　退市危机(jī)之下(xià)，搜(sōu)特转债今日再度暴跌19.85％，收报31.66元，而昨日(rì)搜特转债已经暴跌19.75％。持续上演断崖式暴跌，面(miàn)值(zhí)100元的转债如今只剩31.66元。

　　搜特转债的正股*ST搜特还在一字(zì)跌停，最(zuì)新收(shōu)盘价0.56元，触发面值退(tuì)市已没什么悬念。

　　接连的(de)退市情形，以及可(kě四月的小说集，四月的小说好看吗)能面临的违(wéi)约。彻底(dǐ)带崩了整个低(dī)价转债，过去的双低策略似乎也不再奏效。思创(chuàng)转债暴跌11％，而(ér)正股(gǔ)思创医惠只跌(diē)了2％，塞力(lì)转债暴跌8.19％，而正股塞力医疗只跌了0.21％；金诚转债、永吉转(zhuǎn)债等跌超(chāo)6％。

　　如今(jīn)又涌(yǒng)现大批价(jià)格跌(diē)破100元(yuán)的低价转债，而一年前市(shì)场还在关注“消灭”100元以下可转债，一(yī)度没有转债价格(gé)低(dī)于100元。如今是(shì)多只(zhǐ)接连闪崩断(duàn)崖下跌(diē)。

　　沪指又跌破3300点

　　市场近期波动剧烈(liè)

　　上证(zhèng)指数周二在券商、银行(xíng)等金(jīn)融股带动之(zhī)下，一(yī)度冲上3400点，而后(hòu)快速跳水。然后持(chí)续下(xià)行，今日又跌超1％，失(shī)守3300点，报(bào)3372点。早盘一(yī)度(dù)翻红后(hòu)，市场持续走低。

　　有分析表示(shì)，近(jìn)期(qī)市场(chǎng)波(bō)动(dòng)加剧，资金分歧较大。

　　华泰证券近(jìn)日(rì)策略点评(píng)表示，4月新增(zēng)社融、新增(zēng)信贷、M2同比(bǐ)均低(dī)于(yú)Wind一致预期，一(yī)季度冲量(liàng)明显+票据(jù)利(lì)率下(xià)行，数据走弱在方向上不超预期，但幅(fú)度较预期更(gèng)大。

　　三(sān)点指引：1）新增(zēng)中长贷MA6同比(bǐ)走高，冷热不匀(yún)再现，居民中(zhōng)长贷在(zài)1Q脉(mài)冲式修复过(guò)后(hòu)明显走弱，单月新增(zēng)创历史新低，与地产(chǎn)销售回踩匹(pǐ)配(pèi)；2）M1-M2同比(bǐ)剪刀差微升，基数效应(yīng)外(wài)，主因C端(duān)新增存款转负(fù)；3）私人部门中长贷仍在(zài)修复→全A非(fēi)金(jīn)融企业盈利全年(nián)或拾级而上，但从(cóng)M1-M2剪刀差及财报数据反映的制造业库存(cún)及产能(néng)周期位(wèi)置(zhì)看，弹性或有限。金融数据再次印(yìn)证复苏成(chéng)色(sè)需巩固，或提升政策加码“恢复和(hé)扩大需求(qiú)”的可能。

　　前海(hǎi)开源基金(jīn)近日也表示，后续来看(kàn)市场回(huí)落空间有限(xiàn)：

　　第一、4月(yuè)出(chū)口仍(réng)超预期，外(wài)需仍有韧性。4月出口同比增长(zhǎng)8.5％，好于市(shì)场(chǎng)预(yù)期(qī)，除基数效应外，欧(ōu)美的(de)韧性(xìng)与东(dōng)盟(méng)相对(duì)强劲的需求均(jūn)支撑(chēng)了(le)外(wài)需，内需同样在(zài)修复下市(shì)场(chǎng)分子端(duān)边(biān)际向好(hǎo)。

　　第二、国内外流动(dòng)性仍然偏好(hǎo)。国内看，4月(yuè)政治局会议仍然强调(diào)稳(wěn)增长，应对弱(ruò)复苏下流动性大概率仍然(rán)维(wéi)持宽松(sōng)，同样仍(réng)可(kě)能有增量政(zhèng)策出台，对市场均是呵护(hù)而非(fēi)压(yā)力；海外看，5月(yuè)FOMC会议后(hòu)市场(chǎng)基本已定(dìng)价(jià)美联储本轮加息已(yǐ)至顶点，仍然存(cún)在区域银(yín)行风险(xiǎn)隐患同时(shí)通胀仍在下(xià)行下，后续海外流(liú)动性难更紧，外(wài)资对(duì)国内市场的流出压力(lì)不大。

　　总体来看，权重板(bǎn)块内部的分化，热门(mén)板块交(jiāo)易性的(de)波(bō)动是指数调整主(zhǔ)因，但在内(nèi)需修复、外需韧性，且国内政策呵(hē)护延续(xù)、外资(zī)流出压力不(bù)大下市场(chǎng)无(wú)大风险，震荡修复(fù)延(yán)续。

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