美东时间周(zhōu)三，美(měi)联储(chǔ)发布的(de)最新会议纪要显示，美联储官(guān)员在本月(yuè)的会(huì)议上一致同意(yì)加息(xī)25个基点(diǎn)，但在(zài)是否有(yǒu)必要进一步加息的问(wèn)题上存(cún)在明显分歧(qí)，更多官(guān)员暗示他们准备暂停(tíng)加息。

　　纪要(yào)显示：“几位与会(huì)者指出，如果经济发展与他们目(mù)前的预期一致，那么在这次会议之后(hòu)可(kě)能(néng)没有(yǒu)必要进一步收(shōu)紧政策。”他们预期美国(guó)经济增长将放缓(huǎn)，这将消除进一步(bù)收紧(jǐn)货币政策的(de)必要性。

　　其(qí)他部分(fēn)与会者认为“在未来(lái)的会议上可(kě)能有必要(yào)进一步(bù)收紧政策”，因为他(tā)们预(yù)计“将(jiāng)通胀恢复到(dào)2％的(de)进程可能会继续(xù)缓慢得令人无法接受”。

　　对于通胀，委员(yuán)们一致(zhì)认为，相对于美联(lián)储(chǔ)2％的目标，目前(qián)的(de)通(tōng)胀水平仍然太高了。与会者指出，物价压(yā)力可能比(bǐ)预期更持久，因为(wèi)消费者支出强于(yú)预期，劳动力市场(chǎng)吃紧，特(tè)别(bié)是如果银(yín)行(xíng)压(yā)力对经(jīng)济活动的影响被证明是温和的。

　　然而，也有委员们指(zhǐ)出，信贷(dài)条件(jiàn)进一(yī)步收紧可能(néng)会(huì)减缓家庭支出，减少企业投(tóu)资和招(zhāo)聘，所有(yǒu)这些都(dōu)将(jiāng)支持正在进行的产(chǎn)品和劳动力市场供需再平(píng)衡，并降低通胀压力。

　　未来政策走(zǒu)向

　　过(guò)去两(liǎng)周，一些美(měi)联储官(guān)员表(biǎo)示，通胀(zhàng)和经济(jì)活动的放缓程度还不足(zú)以证明结束加息(xī)是合(hé)理的。但(dàn)包括美联储主席鲍威尔在内的其(qí)他人暗示(shì)，他们可能更倾向(xiàng)于不加息(xī)，以评估过(guò)去(qù)加息的影响和银行业的压力。

　　在5月初美联储宣布(bù)连(lián)续第十次加息后(hòu)，本轮紧缩周期已累计500个基(jī)点，为上(shàng)世纪(jì)80年代以来最激(jī)进的政策(cè)路径之一。

　　对于未来的(de)政策走向，由于全球经济前景(jǐng)的不确定性和(hé)近期银(yín)行业(yè)的压力，官员们透(tòu)露未来的(de)决策将转向更加依赖数据的方式(shì)。但(dàn)麻烦在(zài)于，变数太多了(le)，无数变量将决定加息周期是否(fǒu)会继续下去。

　　纪要指出，与会(huì)者普(pǔ)遍对未(wèi)来收紧政策(cè)的程度(dù)表示不(bù)确(què)定(dìng)，在这次利率(lǜ)决议(yì)之(zhī)后，美联储(chǔ)官员最关注的还是掌握政策的(de)主动权，因此(cǐ)保留加息的(de)选择是(shì)有必要的，接下来(lái)该央(yāng)行大概率不会给出一个(gè)明晰的利(lì)率路径。

　　因此，一(yī)些与会者强调，至关重要(yào)的(de)是不要(yào)传达(dá)降息的可能性(xìng)，或者已经排除了(le)进一步(bù)提(tí)高(gāo)利(lì)率(lǜ)的可能性。

　　稍早，美联储理事沃勒表(biǎo)示(shì)，该行在6月会(huì)议上决(jué)定继(jì)续调高利率或是维持利率不变(biàn)都(dōu)是有可能(néng)的。“即使6月维持利率不变(biàn)，美联储仍有(yǒu)可能(néng)需要在今年(nián)晚些(xiē)时(shí)候(hòu)加息。直到有明确证据表明通胀正在降温之前，美联储都不应结(jié)束紧缩(suō)周(zhōu)期。”

　　目前，市场普遍预计，5月的加息将是本轮紧缩周期的最后一次(cì)，美联储极有可能在(zài)年底前降息25个(gè)基点。这种预期是基(jī)于这样(yàng)一(yī)种(zhǒng)假设，即经济增长将放缓，甚至(zhì)可(kě)能陷入衰退，而通胀(zhàng)率(lǜ)将(jiāng)降(jiàng)至(zhì)接(jiē)近美联(lián)储2％的目(mù)标(biāo)。

　　分析师表示，在(zài)是否进一步(bù)加(jiā)息(xī)问题上的分歧，以及官员们采取的是依赖数据(jù)的做法——这(zhè)并(bìng)不意(yì)味着他们(men)不会再次(cì)加(jiā)息，但这肯定会支持这样(淀粉勾芡后为什么会变稀，勾芡不泄汤的秘诀yàng)的观点，即他们现在对进一步(bù)收紧政(zhèng)策要谨(jǐn)慎得(dé)多。

　　银行业危机

　　对(duì)于严重(zhòng)冲击市场(chǎng)的银行业危机，美联储(chǔ)官员们对此专门(mén)进行(xíng)了讨论。纪要(yào)指出，已准备好使用他们的工具，以确(què)保(bǎo)金融体系有足够的流(liú)动(dòng)性(xìng)来满足其需求。

　　在3月份的会议上，美联(lián)储经济学(xué)家(jiā)曾(céng)指出(chū)，银(yín)行业压(yā)力导致的(de)信贷收缩可能会使经(jīng)济陷入衰退(tuì)。现在，美(měi)联(lián)储重申了(le)这一(yī)观点(diǎn)，不过(guò)，如果信(xìn)贷条件缓(huǎn)解，也将(jiāng)给经济带来动力。

　　纪要指出，中小银行(xíng)的(de)存款外流在3月底和4月基(jī)本停止。尽管(guǎn)地(dì)区性银行的股价(jià)在(zài)此期间(jiān)进一步下跌，但对绝大多(duō)数银行来说，这些下(xià)跌似(shì)乎主要反映了对盈利能力下(xià)降的预期，而不是对(duì)偿付能力(lì)的担忧。市场(chǎng)参与(yǔ)者仍对银行业压力再次加(jiā)剧(jù)的可能(néng)性保(bǎo)持警惕。

　　BMO Capital Markets在一份(fèn)报告中表(biǎo)示：“5月份美联储会议纪要(yào)中最突出的主题是，围(wéi)绕地区性(xìng)银行(xíng)业危机带来(lái)的信贷紧缩影响，各方普(pǔ)遍持谨(jǐn)慎(shèn)态度，因为存在太(tài)多的(de)不确定(dìng)性(xìng)。”

　　债务上限

　　对于受到全球高度关注的(de)债务上限僵局，纪要指出，许多与会者提到(dào)，必须及时提高(gāo)债务上(shàng)限，以避免金融体系(xì)和整(zhěng)体经济(jì)出(chū)现严(yán)重混乱的风(fēng)险。

　　一些与会者指(zhǐ)出了美(měi)国(guó)国债市场有序运(yùn)作的重要(yào)性，或(huò)强调了有关当局继续解决与市场(chǎng)韧性相关问(wèn)题的重要性。一些与会者强调，美联储应随(suí)时准备使用(yòng)其(qí)流动性工具，以及(jí)微观审慎和宏观(guān)审慎监管和监督工(gōng)具，以减轻未(wèi)来的(de)金(jīn)融稳(wěn)定风险。

　　周三当天，美国白宫和国会谈判代表(biǎo)继续举行债务上限谈判。共和党谈(tán)判代(dài)表(biǎo)格(gé)雷(léi)夫斯透露，双方谈判没(méi)有取(qǔ)得任何进(jìn)展。美国财(cái)政(zhèng)部长耶伦重申(shēn)她的部(bù)门最早可能在6月1日耗(hào)尽用来支(zhī)付联邦账单的(de)资金。

　　分(fēn)析师Enda Curran称(chēng)，对于美国联邦政(zhèng)府是否会在未来几周内耗尽资金的不确定性而言(yán)，美联储会议纪要只是次要的。很(hěn)难想象，在这样(yàng)的背景下美联储会倾向于(yú)采(cǎi)取鹰(yīng)派立场，因此该行现在可能松了一口气，因为(wèi)他们(men)有空(kōng)间从现在开(kāi)始慢慢采取行动。

　　淀粉勾芡后为什么会变稀，勾芡不泄汤的秘诀// 美(měi)债“X日”继续拖(tuō)累市场(chǎng)情绪，英伟(wěi)达(dá)盘(pán)后(hòu)现暴力拉升 //

　　随着理论上(shàng)美(měi)国违约(yuē)的“X日”愈发临近，美(měi)股市场周三仍处于持续下跌(diē)的状态。

　　截至收盘(pán)，标普500跌(diē)0.73％，报4115.24点；纳斯达(dá)克指淀粉勾芡后为什么会变稀，勾芡不泄汤的秘诀(zhǐ)数(shù)跌0.61％，报12484.16点；道琼斯工(gōng)业(yè)指数跌0.77％，报32799.92点(diǎn)。

　　在收盘铃(líng)声敲响后，美国众议院(yuàn)议长凯文·麦卡锡接(jiē)受(shòu)采访时(shí)表示，谈判的情(qíng)况(kuàng)“有一点点(diǎn)好转”。麦卡锡(xī)进一(yī)步表示(shì)，共和党这边要求白宫接受10年(nián)的开支限制，双(shuāng)方正在为这(zhè)件事进行讨论。在被问及是否(fǒu)有(yǒu)可能在未来24-48小(xiǎo)时内达成(chéng)协议时，麦卡锡表示，达成协议其实可以非常快，但民主党(dǎng)需要意识到他们花了太多的钱。

　　根(gēn)据美国(guó)财(cái)政部周(zhōu)三发布的(de)数据，截至5月(yuè)23日(rì)的账上(shàng)现金为765亿美元(yuán)，较之前一天上升(shēng)82亿美(měi)元。

　　按照这样的“剧本”，美股原本将在(zài)国会(huì)扯皮的过程中进(jìn)入“垃圾(jī)时间”，但周三盘后的(de)英伟达突然爆(bào)发(fā)，令市(shì)场重新看到炒作题材的勃勃(bó)生(shēng)机(jī)。

　　根据财报，英(yīng)伟达在本财年第一财季总(zǒng)共实现营收(shōu)71.9亿美元(yuán)，市(shì)场(chǎng)预期65.2亿美元；EPS 1.09美(měi)元，预(yù)期0.92美(měi)元。其中(zhōng)受惠于云计算平台(tái)和大型(xíng)科技公司对GPU芯片（训练(liàn)AI）的需(xū)求(qiú)，数据中(zhōng)心业务(wù)实(shí)现创纪录的42.8亿美(měi)元营收。更(gèng)令市场(chǎng)震(zhèn)惊(jīng)的是，英伟达对二季度(dù)的营收(shōu)指引为110亿美元，远远超(chāo)过预(yù)期的(de)71.1亿美元。

　　截至发稿，英伟达股价在盘后涨超20％，有望引发全球(qiú)资本(běn)市场(chǎng)的连(lián)锁反应(yīng)。

　　热门股表现

　　周(zhōu)三标普(pǔ)500指数11个(gè)板块依(yī)然只有能源板块收涨，房地产（-2.21％）、工业（-1.27％）板块(kuài)跌(diē)幅靠前。

　　科技(jì)权重有(yǒu)涨(zhǎng)有(yǒu)跌，其中苹(píng)果涨0.16％、微软(ruǎn)跌0.45％、亚马(mǎ)逊涨(zhǎng)1.53％、META涨1％、谷歌-A跌1.35％、特斯拉跌(diē)1.54％、英(yīng)伟达跌0.49％、英特(tè)尔跌(diē)1.73％。

　　中(zhōng)概股多数走弱，纳斯(sī)达克中(zhōng)国(guó)金龙(lóng)指数跌2.17％。个股方面，阿里(lǐ)巴巴跌2.01％、腾讯ADR跌1.07％、百度跌2.02％、拼多多跌1.6％、京东跌(diē)3.31％、网易跌0.33％、蔚来(lái)跌9.49％、理想汽车涨0.28％、小鹏汽车跌5.05％

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