踩上AI风口的三六零，年(nián)内(nèi)一(yī)度(dù)大涨超200％，市值(zhí)近(jìn)1500亿，以致于周鸿祎(yī)和胡(hú)欢离婚也被市(shì)场质疑成为减持铺路。但与暴涨的(de)股(gǔ)价和市值(zhí)相比(bǐ)，公司的基本面较为(wèi)糟糕，交(jiāo)出了回A上市后最(zuì)差年报和(hé)一(yī)季报(bào)。

　　4月(yuè)21日晚，三六零发布(bù)2022年财报，公(gōng)司实现营业收入95.21亿(yì)元，同比下降12.54％，净利润暴亏22.04 亿元，为2017年回A后年报首次(cì)亏损。三六(liù)零同时发布了2023年一季报，实现营业收入19.66亿元，同比减少(shǎo)22.17％，净利润为亏损1.86亿元，去(qù)年(nián)同(tóng)期为(wèi)盈利2.22亿元。

　　上述财报一(yī)出(chū)，股吧(ba)等(děng)平台投资者炸开了锅，不少网(wǎng)友担(dān)心公司下周一股价走势(shì)，尤其(qí)周五Ai概念显(xiǎn)现退(tuì)潮迹象。一季报(bào)显示，三六零截至3月31日(rì)的股东数(shù)达到近33万(wàn)，而(ér)截至去年底为20万不到，也就(jiù)是股价暴涨的一季度股东户数增加约13万，增幅65％。

　　三六零的年报(bào)同时曝光(guāng)了其重(zhòng)要投资企业哪(nǎ)吒汽车(chē)2022年的财务数据，后者录(lù)得133亿的(de)营业收入，净利(lì)润则巨亏69亿元，为(wèi)此持股(gǔ)10.72％的(de)三(sān)六零新(xīn)增9亿多投资损(sǔn)失(shī)。

　　回A六年首(shǒu)次报亏

　　今年一季度继续亏(kuī)损

　　三六零(líng)这份2022年年报显示，截至报告期末，公司总资(zī)产为386.16亿(yì)元，同比下降(jiàng)8.14％；净资产为317.33 亿元，同比下降9.35％。

　　而(ér)公司全(quán)年共实现营(yíng)业收(shōu)入95.21亿(yì)元，同比下降12.54％。四大业务板块(kuài)有三个出现(xiàn)不同程度下滑，其中(zhōng)贡献营(yíng)收半壁江山的(de)互(hù)联网广告及服务(wù)收入(rù)为(wèi)47.1亿元(yuán)，同比(bǐ)下降25.32％；智能(néng)硬件业务收入为(wèi)18.88亿元，同(tóng)比下降8.5％；互联网增值(zhí)服(fú)务(wù)收入为10.82亿元，同比下(xià)降2.03％。仅安全(quán)及其他业务收(shōu)入(rù)增长，收入(rù)为17.91亿(yì)元(yuán)。

　　公司实现(xiàn)归属于上市公司股东的净利(lì)润则为-22.04 亿元，这是公(gōng)司2017年从(cóng)纳斯达(dá)克(kè)私(sī)有化退市回A后首次亏损。

　　回顾过往财(cái)报，2017年(nián)到2022年六个年度，三六零营业收(shōu)入为(wèi)122亿(yì)元、131.3亿元、128.4亿元(yuán)、116.1亿(yì)元、108.9亿元、95.21亿(yì)元，营业收(shōu)入从(cóng)徘(pái)徊到下滑。净(jìng)利润的(de)表现(xiàn)则(zé)更差，除了2019年(nián)靠着非经常性损益(yì)撑到60亿元外，其他年份均(jūn)在(zài)30亿元附近(jìn)徘徊，但(dàn)到了(le)2021年净(jìng)利润直接下(xià)滑(huá)七成(chéng)，只(zhǐ)录得9亿(yì)元(yuán)（扣非6.1亿(yì)），直到2022年转(zhuǎn)为亏损22亿元(yuán)。

　　进入2023年，三六零延续亏损，首季公司营业收入19.66亿元，下滑(huá)22％，净利润则为亏(kuī)损1.86亿元(yuán)，去年同期为盈利2.22亿元。对于亏损(sǔn)，公(gōng)司(sī)称主要系(xì)营业(yè)收入下降及对联营企业投资损失所致(zhì)。

　　一季度(dù)大增13万股(gǔ)东

　　十大股东却大(dà)幅(fú)减持

　　股价一度(dù)下跌9成、市值蒸发4000多(duō)亿的三(sān)六零进入2023年突然(rán)迎(yíng)来转机，诱因是chatGPT的(de)突然(rán)爆(bào)火。因三(sān)六(liù)零(líng)有搜索引(yǐn)擎，被(bèi)市场(chǎng)认(rèn)为在训(xùn)练AI大模型上有天(tiān)然优势，公(gōng)司及创始人周鸿祎也在不同场合、通过不同渠道表达(dá)对大模型的看好(hǎo)，传(chuán)递公司的优(yōu)势，公司在AI方(fāng)面曝光度甚至(zhì)远(yuǎn)超百度。

　　借着这一(yī)风口，三六零股(gǔ)价2月(yuè)7号涨停，此后一发不可收拾，短(duǎn)短不到两个月涨(zhǎng)幅接近两倍。如果从年初算起，涨幅(fú)则(zé)达到了218％，市值一(yī)度(dù)从(cóng)400多亿飙涨到近1500亿，增加超千亿市(shì)值(zhí)。尽管近(jìn)期股(gǔ)价有所回调，公司股(gǔ)价(jià)年(nián)内涨幅仍近150％，市(shì)值超过1100亿。

　　此背景(jǐng)下，三六零(líng)年(nián)报和一季报(bào)出炉后，股吧(ba)直接炸(zhà)开了锅，多数投(tóu)资者表示大跌眼镜(jìng)，开(kāi)始担(dān)心下周一(yī)股价表现。

　　中国基(jī)金报记者注(zhù)意到，随着(zhe)今(jīn)年以来股(gǔ)价的暴涨，三六零的投资者人(rén)数大幅增(zēng)加。截至到去年底，公司有股(gǔ)东(dōng)户数19.92万户，几乎连续六个季度(dù)保持(chí)基本不变，但到了今年一季度末股东数来到32.88万，净增约13万户，增幅高达65％。

　　与大量投资者涌(yǒng)入相反，一季度以股权投资机构(gòu)为(wèi)代表的十(shí)大股东却在(zài)逢(féng)高大幅减持。十(shí)大股东名单显示，一季度“北(běi)京中关村资(zī)本(běn)基金管(guǎn)理有限公司(sī)-北京中发助力壹号投资基金（有限合伙）”减(jiǎn)持3009万股(gǔ)，减幅近40％；金砖丝路（银(yín)川）股(gǔ)权(quán)投(tóu)资合伙企业（有限合伙）减(jiǎn)持2750万股，减幅44％；天津信心奇缘(yuán)股权(quán)投(tóu)资合伙企(qǐ)业（有限合伙）减持2742万股(gǔ)，减幅(fú)49％。上(shàng)述三(sān)大股东合计减(jiǎn)持超(chāo)约8500万股，即(jí)便按一(yī)季度均价计套(tào)现金额也(yě)在10亿元(yuán)以(yǐ)上。

　　哪吒(zhā)汽车巨亏69亿

　　三六零新增9亿投资损失

　　此次三六(liù)零的2022年财(cái)报，也首次把其投资企(qǐ)业、造车新势力之(zhī)一的(de)哪吒汽(qì)车去年财务数(shù)据曝光(guāng)。

　　2022年度，哪吒汽车（经(jīng)营实体(tǐ)为“合纵汽(qì)车(chē)”）营业(yè)收入133亿元，净利润-69.19亿元。根据三六零(líng)此前(qián)公(gōng)告披露(lù)的数据，2020年(nián)哪(nǎ)吒(zhā)汽车营(yíng)收12.97亿元(yuán)，净亏损13.21亿元；2021年哪(nǎ)吒(zhā)汽车实现营(yíng)收57.35亿元，净亏损29亿元。这意味着，哪吒(zhā)汽(qì)车2022年亏损(sǔn)进一步扩大，而三年累计亏损已经(jīng)超(chāo)过百(bǎi)亿，达到超(chāo)112亿元。

　　去(qù)年6月26日，三六零曾公告，放(fàng)弃对哪(nǎ)吒汽车的增资权(quán)。具体(tǐ)来(lái)看，三六零全资子公司(sī)三六零(líng)私募基金拟将其持有的对应哪吒汽车3.53％股权的出(chū)资权(quán)转(zhuǎn)让给两家有(yǒu)限合伙企(qǐ)业，对应的增资额为10亿元。据(jù)此估算，哪吒汽车估值(zhí)为282亿元(yuán)。放弃上述(shù)增资权后，三六零持有哪吒汽车11.43％的股权。

　　而到(dào)了2022年12月28日，三(sān)六零又发布对外投(tóu)资进(jìn)展公(gōng)告称，已与哪吒汽车各股东方签(qiān)署(shǔ)有(yǒu)关协(xié)议(yì)，以(yǐ)支持哪吒汽车(chē)股份制(zhì)改造(zào)。2023年1月，三六零发布《关于对赵丽颖一女战五男什么梗，赵丽颖叫玉镯是形容什么(duì)外投资进(jìn)展》公告(gào)显示，为了(le)配合哪吒汽车(chē)股(gǔ)改，三六零的(de)持(chí)股(gǔ)比例降至10.72％，对(duì)应账(zhàng)面(miàn)价值为11.53亿元。此时(shí)，半(bàn)年多一点(diǎn)哪(nǎ)吒汽(qì)车(chē)的估值已经缩水为107.56亿元，跌了一(yī)半不止。

　　此次(cì)2022年财务数据(jù)出炉后，哪吒汽车估值会否进(jìn)一(yī)步下调不得而(ér)知。

　　由于哪(nǎ)吒汽车的亏损，三(sān)六(liù)零持(chí)有股权的账面值出现较大(dà)投(tóu)资损失(shī)。2022年(nián)公司的投(tóu)资收益为亏损12.93亿元(yuán)，变动金额14.47亿元，剔除(chú)出售欧朋浏览器确认的(de)投资亏损5.14亿元，意(yì)味着哪吒汽车带来的投资亏损约9.4亿元。

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