曾号称“广(guǎng)州第(dì)一(yī)民(mín)企”，也是最(zuì)低调的(de)“世界(jiè)500强”之一(yī)的雪(xuě)松控(kòng)股，早(zǎo)已变得大厦将(jiāng)倾(qīng)。

　　曾经(jīng)最引(yǐn)以为傲，也是为雪松系创始人(rén)张劲戴(dài)上“世界(jiè)500强”“福布斯富豪榜”“中国好老板”等多个光环的“供应链金融(róng)”业务(wù)，如今正(zhèng)式被定性(xìng)为(wèi)“非法吸收公众存(cún)款”立案查处，其(qí)本(běn)人也(yě)被(bèi)正式采取刑事(shì)强制措施。

　　5月9日，*ST雪发（即雪松发(fā)展(zhǎn)）公告(gào)称(chēng)，近(jìn)日，公司(sī)无法(fǎ)与实(shí)际控(kòng)制(zhì)人张劲(jìn)取得联系，无法确定其(qí)失(shī)联的具体(tǐ)原(yuán)因。

　　而(ér)就(jiù)在5月7日，广州市(shì)公安局黄(huáng)浦分局发布公(gōng)告称，因涉嫌非法吸收公众存款，广东圆(yuán)方投(tóu)资有(yǒu)限(xiàn)公司（以(yǐ)下简称“圆方投资”）等(děng)已被立案查处。公安机关已(yǐ)对主(zhǔ)要犯罪(zuì)嫌疑(yí)人(rén)张某等(děng)人采取刑事强(qiáng)制措施。

　　公安机关已依法(fǎ)提(tí)取(qǔ)相关涉(shè)案(àn)数据，并(bìng)已委托专业(yè)机构进行独立鉴(jiàn)定(dìng)和司法审计，已对涉案相关资产予(yǔ)以查封、扣押、冻结。目前(qián)案件正在进一步侦办中(zhōng)。

　　企查(chá)查显示，圆(yuán)方(fāng)投资的背后正(zhèng)是雪松控股。种种迹象表明，“张某”也(yě)就是雪松控(kòng)股的(de)实际控制人(rén)张劲(jìn)。

　　噩(è)耗传(chuán)来，原(yuán)本(běn)还(hái)对张劲一年多之前承诺的理财兑(duì)付(fù)方(fāng)案(àn)抱有一线希望的投资人(rén)，瞬间破防。

　　本(běn)就(jiù)股价不振且“披星戴帽”的(de)*ST雪发雪(xuě)上加霜，股价接连跌停三天，截(jié)至5月10日报收3.62元/股，总(zǒng)市值已(yǐ)不足20亿(yì)元。

　　二十年登(dēng)顶世界500强

　　公开资料显示(shì)，雪松控股(gǔ)的(de)前身为1997年成立的君华集团，是一家主营房(fáng)地产的企业(yè)，总部位于广州。

　　2007年(nián)，君华集团营收超过30亿元，被维多利亚的秘密什么档次，维多利亚的秘密算什么档次#ff0000; line-height: 24px;'>维多利亚的秘密什么档次，维多利亚的秘密算什么档次广东(dōng)省委省政府评为(wèi)广东省(shěng)百强企业。张劲的野心也随(suí)之展露(lù)，逐步开始(shǐ)涉(shè)猎包括大宗商品、供应链、化(huà)工产业、文旅等众多领域，收购了(le)包括齐翔腾达、希努尔（即雪松发(fā)展）等上市公(gōng)司大笔股权。

　　2015年8月，张劲重组了公司的产业版图，雪松控股应运而生，资产规(guī)模迅速飙升(shēng)。在张劲的构(gòu)想中，雪松控股实现“三个(gè)万(wàn)亿(yì)”目标也(yě)只是手到擒来，即“万(wàn)亿销售额(é)、万(wàn)亿资产、万亿市值”。

　　要知道，2015年整个雪松系的营收(shōu)规模也(yě)才593亿元。

　　据公司官网介(jiè)绍(shào)，雪松控股致力于成为全(quán)球领先的大(dà)宗商品综合性(xìng)产业集团，在(zài)全球范围内积极拓展(zhǎn)大宗商品产业链，聚焦大(dà)宗商品资(zī)源(yuán)、供应链(liàn)服务等核心领域，加快推动新材料、新技术创新突破(pò)，同时(shí)围(wéi)绕主业布局开展(zhǎn)产业投资及城市综合(hé)配套服务。

　　2018年，雪松控股凭借独一无二(èr)的供应链业务迅(xùn)速提(tí)升资产规(guī)模(mó)，营收已经翻了好几(jǐ)倍(bèi)，超过2800亿(yì)元，成功跻身“世界500强”，并在此(cǐ)后连续四年(nián)登榜。2019年，张劲被评为(wèi)中国最具(jù)影(yǐng)响(xiǎng)力的50位(wèi)商界领袖(xiù)。

　　熟悉的“理财兑付危机”

　　2020年1月起，供应链(liàn)业务规模遇到“瓶颈”之后(hòu)的雪松(sōng)控股，开始打着“供应链金融”的旗子，以所谓的(de)“应收账款”为底层资产，假借各(gè)类(lèi)金(jīn)交所、产交所、伪(wěi)金交所(suǒ)通(tōng)道，超过350只违规(guī)“理财产品”面向自然人(rén)发售。

　　根(gēn)据(jù)雪(xuě)松(sōng)高管和投资者沟(gōu)通时(shí)公布数据，雪松(sōng)方(fāng)面(miàn)对外(wài)发(fā)行的理财产品存量规模大约在200亿元左右，涉及投资(zī)人(rén)约8000人(rén)。

　　然而好景(jǐng)不(bù)长(zhǎng)，短(duǎn)短一(yī)年时间，雪松(sōng)信(xìn)托自2021年4月开始出现理财(cái)产品发(fā)生大面积逾期。违约(yuē)之后，雪松控股方面曾陆续发布多次口头或(huò)书(shū)面(miàn)兑付方案，均未能实现。

　　东窗事发前夕(xī)，雪松(sōng)控股在2021年12月出具的兑付计划显示，此前逾期产品的(de)兑付(fù)自2022年(nián)1月(yuè)起陆续执行，最(zuì)晚至2023年(nián)6月(yuè)完成(chéng)。

　　例如2022年1月兑付2021年8月前(qián)到(dào)期(qī)的产品本金10％；2022年(nián)3月兑付2021年9月(yuè)-12月到期(qī)的产品本金10％；2021年12月前(qián)到期的产(chǎn)品其余未兑付本金自2022年6月起分四次兑付（6月/9月(yuè)/12月/2023年3月），兑(duì)付比例为10％/10％/20％/50％。

　　此(cǐ)外(wài)，雪(xuě)松还(hái)将出台实物资产兑付补充方案(àn)，供(gōng)投资者选(xuǎn)择。

　　不过，连(lián)春节前夕的首次兑付都无法(fǎ)如约完成，终于点(diǎn)燃了(le)投资人的怒火。

　　2022年除(chú)夕前夜，雪松控股发了一封落款为(wèi)董事长、实控人张劲的致(zhì)歉(qiàn)信，称(chēng)受(shòu)各种因素影响，资(zī)产处置及(jí)回款计划(huà)未能(néng)按(àn)照预期方案落实，公司(sī)外部协调资金的努力，也未能取得(dé)实质性效(xiào)果(guǒ)，致使原本定应(yīng)于当(dāng)月底完成的(de)兑(duì)付(fù)无(wú)法完成。

　　不一样(yàng)的“配方”

　　由(yóu)于(yú)理财产品无(wú)法兑付而暴雷，这与近年(nián)来(lái)恒大等房地产企业暴雷(léi)路径如出一辙(zhé)。

　　但(dàn)不同的是，两者的底层逻辑(jí)大相径庭(tíng)，更加令人无法接(jiē)受。

　　投资人调查发(fā)现，这(zhè)总规模(mó)200亿元、350余只(zhǐ)理财产品背后，构筑的是一个庞(páng)大的(de)融资网络，涉及企(qǐ)业数量高达63家，除了或(huò)明或暗的雪松系公司，还有大(dà)量的假央(yāng)企、伪国(guó)企。而(ér)作为底层资产的应收账款，系(xì)建立在涉嫌虚假的“空转”贸(mào)易(yì)行为之(zhī)上。

　　同时(shí)，深交所(suǒ)也向(xiàng)雪松系两家上市公(gōng)司雪松(sōng)发(fā)展和(hé)齐翔腾达下发关注函，要求其(qí)核(hé)实媒体曝出(chū)的(de)数十家空壳公司是否为公司的供应商或客户，并说(shuō)明公(gōng)司(sī)是否(fǒu)参与雪松信托产品底层资产的应(yīng)收账款相关的供应链(liàn)业(维多利亚的秘密什么档次，维多利亚的秘密算什么档次yè)务。

　　所谓“空(kōng)转”贸易，即做假(jiǎ)账。换(huàn)句话说，支撑(chēng)这场供应链金融的底层资(zī)产原本就是雪松系(xì)自导(dǎo)自(zì)演的一场(chǎng)戏。

　　雪松的供应链(liàn)业务相当大一部分(fēn)原本就是一场“融资性贸易”，即通过在体(tǐ)系内的“闭(bì)环”不断空转交易量做(zuò)大(dà)规模(mó)，继(jì)而获取更多融资，这(zhè)与数年前大(dà)范围爆发的(de)P2P骗局(jú)如(rú)出一(yī)辙(zhé)。

　　要知道，就(jiù)在几(jǐ)年(nián)前的(de)2015年，全(quán)国(guó)范围内出现大范(fàn)围股灾(zāi)时，张(zhāng)劲(jìn)曾在朋友圈(quān)里高调喊话。

　　“靠政府不如靠自(zì)己，公司员工如果有(yǒu)炒股做杠杆爆(bào)仓危机的，尽快(kuài)向公司反映，公司提(tí)供(gōng)现金支持。炒股严重(zhòng)影(yǐng)响到(dào)个人生活的，也可以(yǐ)和(hé)公司提(tí)出支援。”

　　也正是这段话，瞬间让打工(gōng)人泪目(mù)，把这家名声不(bù)显的企业(yè)名(míng)闻全(quán)国(guó)，张(zhāng)劲也被冠以“中(zhōng)国好老板”的名头。

　　谁能想到，几年前大家心(xīn)目中的“好(hǎo)老(lǎo)板”突然成了“老戏骨”，不仅自身(shēn)难保，甚至还(hái)是利(lì)用虚构的资产(chǎn)来套取员工钱财。

　　以至于2021年(nián)兑付危(wēi)机爆发之时，雪松及张劲本人所做(zuò)出(chū)的(de)承诺(nuò)三(sān)番五次食言，依然有人表(biǎo)示愿(yuàn)意(yì)与其共(gòng)度难关，直到日前公(gōng)安机关立案(àn)公告传来。

　　多人落网(wǎng)，资不抵债(zhài)

　　需要指出的(de)是，警方通(tōng)告中所披露的(de)圆方投资只是雪松系金融(róng)业(yè)务的(de)经办公司(sī)之一。

　　有(yǒu)知情(qíng)人士向观察(chá)者网透露，由(yóu)于涉案关(guān)联公司过(guò)多，不便(biàn)逐一(yī)列出，所以用“圆方投(tóu)资(zī)等公司(sī)”指代。

　　其表示，自2022年初至今一年多，经侦部(bù)门对雪松(sōng)涉嫌(xián)非法集资的(de)调(diào)查早已在持(chí)续进行，对于张(zhāng)劲(jìn)及其他多为(wèi)雪松(sōng)系高管的控(kòng)制也早(zǎo)已开始。

　　从公(gōng)安程序上(shàng)来讲，通常公告披露此次对张(zhāng)劲采(cǎi)取刑事强(qiáng)制措施，意味(wèi)着基本(běn)案情已调查(chá)清楚，对于整(zhěng)个雪(xuě)松(sōng)系公司涉嫌非法吸收公众(zhòng)存款案(àn)进入“收网”状态。

　　从此(cǐ)前公(gōng)开消息来看，雪松控股“失联(lián)”高管也远(yuǎn)不(bù)止张劲一人。

　　4月12日，齐翔(xiáng)腾(téng)达公告称，公司工作(zuò)人(rén)员多次通(tōng)过电话、微信(xìn)等方式与公司(sī)董事陈(chén)晖联系(xì)，均无法与(yǔ)其(qí)本人取得联系(xì)，也无法确定(dìng)其失联(lián)的具(jù)体(tǐ)原因。

　　而(ér)陈晖正是(shì)“雪(xuě)松系”派驻董事之一(yī)，其兼(jiān)任雪松(sōng)控股集团、雪松(sōng)实业集团(tuán)的董事(shì)，还在广州雪(xuě)松(sōng)文化旅游投资有限公司、广州市雪松互联网(wǎng)小额贷款有限公(gōng)司等数(shù)十家公司担(dān)任(rèn)董事(shì)、监(jiān)事等(děng)职务。

　　亦有媒体报道称，原雪松(sōng)控股副总裁(cái)、雪松控股二(èr)号(hào)人物林伟龙，以及曾在(zài)集团内(nèi)主管(guǎn)资金的(de)头号人(rén)物谢少彬等人，也在半年前就已(yǐ)经(jīng)被控制(zhì)。

　　同时(shí)，整(zhěng)个(gè)雪松系的崩塌速(sù)度也与日俱增。

　　目前，雪松发展(zhǎn)由(yóu)于连年亏损已经再次发(fā)布(bù)退市(shì)风(fēng)险提示(shì)。

　　另一(yī)家A股主要上(shàng)市公司齐翔(xiáng)腾达(dá)，也在5月(yuè)4日公告称，山东能源(yuán)集团新材料公司要约收购(gòu)实(shí)施(shī)完毕(bì)，本(běn)次要约(yuē)收购系(xì)山能新材料作为重整投资人通过重(zhòng)整程序取得(dé)齐翔集团 80％ 股权，进而间接控制齐翔集团所(suǒ)持有的上市公司 45.91％股份而触发，意味着(zhe)齐翔腾达将易(yì)主(zhǔ)山东国资。

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