今(jīn)年以来，港股走势可谓(wèi)一(yī)波(bō)三折，香(xiāng)港恒生指(zhǐ)数涨1.52％至20330点关口。目(mù)前基金(jīn)一(yī)季报(bào)披露渐落帷幕(mù)，整(zhěng)体来看，陆港通(tōng)基金(jīn)整体港(gǎng)股(gǔ)仓位略有提升(shēng)，大幅加(jiā)仓AI、油气、电力等行业，腾(téng)讯控股、美团-W、中国移(yí)动、中国海洋石油、快手-W等为重(zhòng)仓(cāng)股。

　　多位港(gǎng)股基金基金经理(lǐ)表示(shì)，预计港股市(shì)场已经(jīng)进入了企(qǐ)业盈(yíng)利(lì)的(de)拐(guǎi)点且(qiě)即(jí)将(jiāng)迎来收(shōu)入加速扩张，未来港股市场将在波(bō)动中(zhōng)上行(xíng)，板块方面(miàn)，看好(hǎo)政策优化下的消费和地产、预期反转修复的互联网和医(yī)药、高景(jǐng)气的制(zhì)造业等。

　　一季度港股基(jī)金仓位略有上升，大幅加仓(cāng)AI、油气、电力(lì)等(děng)

　　Wind数据显示，在5000多只陆港通基(jī)金（不同(tóng)份额分开统计，下同）中含“港”字的主(zhǔ)动权益基(jī)金近400只(zhǐ)，这些都是“高纯度”以港股为投(tóu)资方向的基金。截至一季度末，这(zhè)些基金的(de)港股平均仓位为62.39100厘米等于多少分米，100厘米等于多少分米多少米％，较去年底微升(shēng)0.38个百分点，其中有83只基金港股(gǔ)持仓在90％以上。

　　今(jīn)年以来(lái)，以恒生科(kē)技(jì)指数为代表的(de)港股(gǔ)数字(zì)经(jīng)济呈现(xiàn)了(le)上(shàng)涨、调整、反(fǎn)弹(dàn)的N型走(zǒu)势(shì)，截至4月23日(rì)，香港恒生(shēng)指数涨1.52％至20330点关(guān)口(kǒu)。

　　与(yǔ)此同时，不少知名基金经理在一(yī)季度加大了对港(gǎng)股的投资(zī)力度，提升港(gǎng)股配置在10-40个百分点(diǎn)不等。比如，崔宸龙管理(lǐ)的前(qián)海开源沪港(gǎng)深新机(jī)遇A，港股仓位由去年底的1.18％提升至今年一季度末的39.13％；史(shǐ)博(bó)管(guǎn)理(lǐ)的南方(fāng)港(gǎng)股创新(xīn)视野(yě)一(yī)年持有A，港(gǎng)股仓位由去年底(dǐ)的71.08％提升(shēng)至今年一季度(dù)末的81.82％；赵宪成管理(lǐ)的博(bó)时港股通红利精选A，港(gǎng)股仓位由去年底(dǐ)的70.80％提升至(zhì)今年一季度末的88.35％；刘(liú)扬管理的(de)国(guó)投瑞银(yín)港股通(tōng)价值发现(xiàn)A，港股仓(cāng)位由去年底的78.83％提升至今年一季度末(mò)的92.92％；曲径管理的中欧(ōu)港股数字经济A，港股仓(cāng)位由去(qù)年底(dǐ)的(de)83.22％提升至(zhì)今年一季(jì)度末的89.22％。

　　按照持有市值(zhí)统计(jì)，截至一季报，被(bèi)陆港通基金(jīn)重仓的前十大港股分别为腾讯控股(gǔ)、美团-W、中国(guó)移动(dòng)、中国海洋石油、快手-W、药明生物、香港交易(yì)所、青(qīng)岛啤酒股份、李宁、华润啤酒(jiǔ)，涵盖(gài)通信(xìn)服务、油气开采、数(shù)字媒体、生(shēng)物制品、多元(yuán)金融、服(fú)装家纺(fǎng)、视频饮料(liào)等(děng)领域。其中，腾讯控股、中国(guó)移动、中(zhōng)国海洋石油、快手-W、青(qīng)岛啤酒股份获不同(tóng)程度增持。

　　按照增持情(qíng)况排序，加仓幅度最大(dà)的(de)前十只港(gǎng)股为中国海洋(yáng)石(shí)油、新天绿色(sè)能源、中远海能、商汤-W、中国(guó)旭阳集团、中(zhōng)国石油化工股份(fèn)、中国南(nán)方航空(kōng)股份、华电国(guó)际电力股份(fèn)、越秀地(dì)产、中广(guǎng)核电力，分(fēn)别(bié)涵盖油气开(kāi)采、电力、航运港口(kǒu)、IT服务、焦炭、炼化及贸(mào)易、航空机场、房地产开发等领域。值得注意的(de)是，商(shāng)汤-W涉及AI概念，陆港(gǎng)通基金在一季度对其(qí)大幅加仓(cāng)1.24亿股。

　　100厘米等于多少分米，100厘米等于多少分米多少米="大举加(jiā)仓这些股！港股基金最新重仓股大曝光" src="http://getimg.jrj.com.cn/images/2023/04/weixin/one_20230424124806603.png">

　　港(gǎng)股市场(chǎng)或将(jiāng)在波(bō)动(dòng)中上行，重仓港(gǎng)股(gǔ)优质龙(lóng)头

　　对于港股后市，南方港股(gǔ)创新视野一年(nián)持有(yǒu)基(jī)金基金经理史博在一季度(dù)中表示，展望未来，仍(réng)然看好港(gǎng)股市(shì)场投资机会：中国经济(jì)方面，宏观经济仍在企稳回升，3月中国(guó)官方(fāng)制造业PMI为51.9％，制造业生产活(huó)动和市(shì)场需(xū)求继续增加，非制造业恢复(fù)速度加快；海(hǎi)外无(wú)风险利率方面，3月初非农和通胀(zhàng)数据以及突(tū)发的(de)银行风险事(shì)件已经让美联储过于强硬的紧缩(suō)预期有所趋缓，FOMC加息25bp意味着了加(jiā)息进入尾(wěi)部区域；风险偏好方(fāng)面(miàn)，欧(ōu)美银行业风险(xiǎn)事件(jiàn)对市(shì)场(chǎng)冲击可控(kòng)，国内政(zhèng)策(cè)积极信号涌现。

　　基于此(cǐ)，预判(pàn)港(gǎng)股市场将在波动中(zhōng)上行(xíng)，在板块(kuài)配置方(fāng)面，我(wǒ)们(men)将加大对(duì)政策优化(huà)下的消费和地产、预期(qī)反转修(xiū)复的互联网和医药、高景气的制造业等板块的配置。

　　中欧港股数字经济基金经(jīng)理曲径表(biǎo)示，港股数字经济的代表行业为互联(lián)网和先进制造，在经历了过(guò)去2年的合规整治及业务梳理后，股价均处在价值投资区域，具有良好(hǎo)的投(tóu)资(zī)性价(jià)比(bǐ)。同(tóng)时(shí)，互联网相关公司，也(yě)更具有数据、平台(tái)和算法(fǎ)的整合能(néng)力(lì)，通过推出人工智(zhì)能相关模型(xíng)及应用(yòng)，提(tí)升自身运(yùn)营效率，以及对外输出算法和算(suàn)力。作为(wèi)人(rén)工(gōng)智能赋能各(gè)个行(xíng)业的元年，我(wǒ)们中(zhōng)长期看好港股(gǔ)数(shù)字经济板块的前景。

　　华(huá)宝港股通香港基(jī)金经理(lǐ)周(zhōu)欣表示，港股(gǔ)市场方(fāng)面(miàn)，港股市(shì)场大部(bù)分(fēn)的企(qǐ)业盈利来源于中国内地，中(zhōng)国内地经济(jì)的环比上(shàng)行将(jiāng)会(huì)支撑港股公司盈利的环比增长，从而支撑下港股公(gōng)司下半年的市(shì)场表现(xiàn)。然而，虽然(rán)公司盈(yíng)利环比仍(réng)有一定的增(zēng)长(zhǎng)，但是由于基(jī)数效应，下半(bàn)年港股盈利同比增(zēng)速会较上半(bàn)年有(yǒu)所回落。对于估值相对较高(gāo)的行业将有一定的压(yā)力。

　　行业方(fāng)面(miàn)，受行业反垄断的影响，TMT行业龙头公司的估值仍(réng)将受到一定(dìng)程(chéng)度(dù)的压(yā)制，但是当行业龙头公(gōng)司(sī)受(shòu)情绪影响出(chū)现超跌时(shí)，将会(huì)有(yǒu)较(jiào)好的买入(rù)机(jī)会出(chū)现。生物医药行(xíng)业(yè)仍将处在行业快速增长的红利中(zhōng)，但是随着中(zhōng)报(bào)业绩(jì)的释(shì)放(fàng)和(hé)四季(jì)度(dù)集采的预期，生物行业前期涨幅较多的龙头公司可能(néng)会出(chū)现一定的调整(zhěng)，但(dàn)是通(tōng)过自下(xià)而上的方(fāng)式生物医药行业仍将有机会选出有(yǒu)较好(hǎo)成长(zhǎng)性(xìng)的(de)公司。

　　汇丰晋信沪港(gǎng)深基金(jīn)经(jīng)理付倍佳表示(shì)，展望未(wèi)来，我们预计港股(gǔ)市场已经(jīng)进入了企业盈利(lì)的拐点且即(jí)将迎来(lái)收入(rù)加速扩张，并且A股市场(chǎng)也(yě)即将进入企业盈利的拐点，这是(shì)推动两地市场向上的(de)决定性因素。

　　在(zài)盈(yíng)利周期(qī)“内强(qiáng)外(wài)弱”及加息周期(qī)临近尾(wěi)声(shēng)流动性逐步宽松背景下，中国资产的吸引(yǐn)力(lì)有望进一步凸(tū)显(xiǎn)。在(zài)A股及港(gǎng)股估值均在低位、风(fēng)险溢价均在高位(wèi)的背景下，有望开启(qǐ)盈利(lì)与估值修复的(de)戴(dài)维(wéi)斯(sī)双击行情。

　　主要关注三条投资主线：1.关注盈利增长(zhǎng)高(gāo)弹性(xìng)的机会：由于中国经济(jì)修100厘米等于多少分米，100厘米等于多少分米多少米(xiū)复有(yǒu)望成为全球投(tóu)资的主线，因此经营杠杆弹性大、前期降本增效优的(de)行业和(hé)板块更有望受益于(yú)经济(jì)复苏，盈利预测有较(jiào)大上修空间；同时部(bù)分龙头公司有长期(qī)的前沿(yán)技术/产品储备以迎接下一轮的(de)收入扩(kuò)张机会，有望开启二次增(zēng)长曲(qū)线，如互联网、部分可选消费、部(bù)分医药等。

　　2.关注收益风险(xiǎn)比显(xiǎn)著右偏(piān)的机(jī)会(huì)：关注在未(wèi)来经济(jì)周(zhōu)期中上行风险显著大于下行(xíng)风(fēng)险的行业。市(shì)场预期(qī)在低位、景气度有拐点或持续性超预期的(de)行(xíng)业(yè)。供需格局佳(jiā)，价(jià)格弹性贡(gòng)献(xiàn)盈利超预期的行业，如电子、新能源(yuán)、有色(sè)金属等。

　　3.关注高股息(xī)资产的机(jī)会(huì)：关注基(jī)本面夯实，整(zhěng)体ROE水平稳中(zhōng)有升(shēng)，以及分红(hóng)意(yì)愿提(tí)升的高股息(xī)资(zī)产的投资机会，如(rú)通信、石(shí)油石化(huà)等。

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