今年(nián)1月，美国(guó)政府(fǔ)债务余额又一(yī)次触及法定上(shàng)限，这标志着美国再度陷入债务(wù)违约的风(fēng)险(xiǎn)之中。

　　美国财政部长耶伦已经多(duō)次警告(gào)称，如果国(guó)会不尽早采取行(xíng)动暂停或(huò)提高债务上限，美国政府最早可能6月1日出(chū)现(xiàn)债务违(wéi)约(yuē)——而这将对全球经(jīng)济(jì)和金(jīn)融产生“灾难(nán)性影响”。

　　美(měi)国(guó)面临债务违约风险(xiǎn)、两(liǎng)党(dǎng)就(jiù)提(tí)高(gāo)债务(wù)上限进(jìn)行争斗，这些画面在近些年似乎频频(pín)上演(yǎn)。那么，引发这一危机的根(gēn)本——美国(guó)债务和(hé)债务上限究竟是怎么回事？美国债务为何不(bù)断滚雪球(qiú)般(bān)扩(kuò)大？美(měi)国(guó)又为何要人为(wèi)地(dì)给债务设定(dìng)上限？

　　美国债(zhài)务为何不断逼近上(shàng)限？

　　要(yào)讨论债务上限，我(wǒ)们(men)需要先了解美国政(zhèng)府的债务从何而来，以(yǐ)及其为(wèi)何频频逼近上(shàng)限。

　　自18世纪(jì)以来，美国政府(fǔ)在(zài)绝大(dà)部分(fēn)时期都处(chù)于财政赤字状(zhuàng)态(tài)，即政府(fǔ)支出在多数总统任期内都高于(yú)其财(cái)政收(shōu)入。因此，美国(guó)政府(fǔ)举债成了惯例(lì)，而政府债务(wù)规模(mó)也(yě)一直随着政府赤(chì)字(zì)的规模而增长。

　　美国政府债务在近(jìn)年疯(fēng)狂飙升

　　近年(nián)来，美国(guó)债务规模更是(shì)大幅增长。这(zhè)一方面是由于(yú)新冠疫情以及阿富汗、伊拉克(kè)战争(zhēng)使得(dé)美国政府背负了庞大支(zhī)出压(yā)力，另一方(fāng)面，还因(yīn)为美国人口老龄化导致政府医疗支出不断上升，拜(bài)登(dēng)政府推出的大规模基(jī)建政策(cè)导致财政支出大(dà)增等。

　　与此同时，美(měi)国政府的税收收入并没有跟上支出的步伐，尤其是在小布(bù)什政府(fǔ)伊拉克是不是被灭国了和特朗普政(zhèng)府批准了减税政策之后，税收压力更是与日俱增。

　　在收入(rù)和支出此消(xiāo)彼长(zhǎng)的双重压力下，美国(guó)的赤(chì)字规(guī)模近年来如滚雪球一般(bān)扩大，债务(wù)规模也就因(yīn)此不断(duàn)攀升，在近年(nián)来(lái)频频逼(bī)近债务上限(xiàn)也就不足为奇了。

　　美国政(zhèng)府债务占(zhàn)GDP的比重(zhòng)

　　美国债务为何会有上限？

　　而美(měi)国(guó)政府债务上(shàng)限的出(chū)现，则最早可以追溯到上世纪初的第一次世(shì)界大战。

　　在一战之前(qián)，美国并没有明(míng)确的“债务上限”，那时候只(zhǐ)要白宫要发(fā)债借钱，美国国会基本照单全批。

　　但在1917年，由于(yú)一战使得美国政府开(kāi)支(zhī)愈繁(fán)，债务规模越来(lái)越大，引(yǐn)发部(bù)分美(měi)国议员提(tí)出(chū)的(de)反对（也有一些议员(yuán)是为了(le)反对美国(guó)参战），美(měi)国国会便通过《第(dì)二自由债券(quàn)法案》，首次对联邦债(zhài)务进(jìn)行限(xiàn)额规定，以此(cǐ)来限(xiàn)制(zhì)政府发(fā)债的(de)规模。

　　1939年，由(yóu)于预计(jì)美国将加入第二次世(shì)界(jiè)大战，美国国会通过《公共债务法(fǎ)案》，实质上正式确立(lì)了(le)对(duì)美国(guó)政府债务(wù)总额的(de)限(xiàn)制。随后(hòu)，美国国会(huì)又对其进行了修订，以更改上限金额。从此，提高(gāo)债(zhài)务上限就或多或少(shǎo)地成为(wèi)了(le)国会的惯例。

　　伊拉克是不是被灭国了在历史(shǐ)上，美国债务上限总共提高了100多次。尤其(qí)是自(zì)1960年以来，美国两党(dǎng)已经提高(gāo)了78次债务上限，平(píng)均每9个月(yuè)就会提高一次——其中共和党总统执政期间曾提高49次，民主党总统执政期(qī)间共提高29次。

　　进入21世(shì)纪以来(lái)，美国债务上限的上(shàng)调幅度进一步(bù)加大(dà)，在最近几届(jiè)总(zǒng)统任期内更是(shì)如此：在(zài)奥巴(bā)马任期(qī)内，美国最(zuì)新债务上限为18万亿(yì)美元（2015年），到(dào)了特朗普任内，这个数字提高至(zhì)22万亿美元(yuán)（2019年(nián)3月）。此后在新(xīn)冠疫情(qíng)期间，美(měi)国国会暂停了(le)债务上(shàng)限，以暂时取消(xiāo)美国政府的支出限制，这导(dǎo)致(zhì)美国政府债务疯(fēng)狂飙升至27万亿(yì)美元(yuán)。

　　美(měi)国近几届(jiè)政府大幅上调债务上限

　　直到2021年，美国(guó)国会(huì)最新(xīn)一次(cì)提高(gāo)债务上限，美国债(zhài)务上限已(yǐ)经提高至现在的(de)31.4万亿美元，相较(jiào)于(yú)1917年最(zuì)初(chū)的债务上(shàng)限(xiàn)115亿(yì)美元，已经足足增长了超过2700倍。

　　为(wèi)什么美国不能(néng)取消(xiāo)债务上限？

　　本质上(shàng)来(lái)说(shuō)，“债(zhài)务(wù)上限”是美国国会为联邦(bāng)政府设(shè)定的举债的最(zuì)高额(é)度(dù)，一旦(dàn)触及这条“红线”，意味(wèi)着美国财政部借款授权(quán)用尽(jǐn)，除(chú)非国会调高债务上限，否则(zé)白宫无权继续举债(zhài)。

　　那么，也许有人会疑惑(huò)，美国政府为什么要“自我限制”，不能直接取消掉债务上限(xiàn)呢？

　　的(de)确，债务上限会(huì)对美(měi)国政府(fǔ)造(zào)成限制，使其不(bù)能(néng)随心所以的举债(zhài)，但从理论上来说(shuō)，这一限制也同时对其美国政(zhèng)府的债务信用提(tí)供了保证。

　　这是(shì)因为，美国作为(wèi)手握(wò)美元霸权(quán)的超级(jí)大国，本(běn)身并(bìng)不(bù)受到发行美(měi)钞的外在约束(shù)。如果美(měi)国政府开支无度、过度(dù)举(jǔ)债，将会导致美元贬(biǎn)值、通胀失控，那(nà)么其债权信用将受到损害(hài)，原有(yǒu)债权(quán)人权益(yì)也会遭(zāo)受稀释。

　　因(yīn)此，只有通过“债(zhài)务上(shàng)限”这一(yī)内控(kòng)举措，才能维持(chí)美国政府的偿付信用，保(bǎo)证美元霸(bà)权地位。换句(jù)话来说，“债务上限(xiàn)”理(lǐ)论上也相当于是美方对债权人的一(yī)种信用(yòng)宣示。

　　中(zhōng)国和日本是(shì)美(měi)国(guó)债券的最(zuì)大海外“债(zhài)主(zhǔ)”

　　为(wèi)什(shén)么这次债务上限难以提高(gāo)了？

　　那么，在过去(qù)被频频上调的(de)美国(guó)债务上限(xiàn)，为什么在现在会陷入无(wú)法(fǎ)上(shàng)调的(de)僵局呢？

　　按照规定(dìng)，美(měi)国政府想要提(tí)高美国债务上(shàng)限，往往需(xū)要美国国会两院的通过。在此前的历史(shǐ)中，提高(gāo)债务上(shàng)限在国会(huì)中绝大多数时(shí)候类似(shì)于一个“走过(guò)场(chǎng)”的周(zhōu)期性任务，两党并不会对此进行(xíng)过于激烈的博(bó)弈(yì)。

　　但近年(nián)来，随着美国党派(pài)分歧不断(duàn)扩大，债务上限问题(tí)逐步沦为两(liǎng)党的政治武器，被在野党用作了与执政党讨(tǎo)价还价的砝(fá)码。尤其是在当下美(měi)国两党分(fēn)别(bié)占据(jù)两院多数席位的分裂背景(jǐng)下，这一斗争就显得尤(yóu)为激(jī)烈。

　　目前(qián)，美(měi)国民主党占据参议院多(duō)数(shù)，而共和党占据众议院(yuàn)多数。拜登要想(xiǎng)提(tí)高债务(wù)上限，就需要和(hé)国会共(gòng)和(hé)党人达成一致(zhì)。

　　然而，共和党人正试图利用债务上限的最后期限(xiàn)，向拜登总统施(shī)压，要求他(tā)先同意削减开支，再谈提高(gāo)债务上限。而民主党人(rén)坚持(chí)不愿让步，认为应无条件提高债(zhài)务上限，这就导致了当下的僵局。

　　拜登(dēng)已经预定于美(měi)东时间周二（5月16日(rì)）再(zài)度与国会领导人(rén)会面(miàn)，讨论提高(gāo)美(měi)国(guó)债务上(shàng)限的计划。

　　但值得注意(yì)的是(shì)，如果拜登(dēng)和国会(huì)领袖们(men)在周二仍无法取得(dé)突破性进展，这(zhè)场危机恐怕(pà)真(zhēn)就(jiù)要无限逼近债务(wù)违(wéi)约的“X日”了——因为拜登(dēng)已经计(jì)划于本(běn)周三(sān)前往日本(běn)参(cān)加(jiā)G7领导人峰会(huì)，并将在周末访问巴布亚新几内亚，并举行(xíng)美(měi)国(guó)-大洋洲国家峰(fēng)会，这意味着(zhe)接(jiē)下(xià)来留(liú)给拜(bài)登和两党领(lǐng)袖谈判的时间(jiān)将所剩无几 。

　　2011年的危机将再次上演

　　事(shì)实(shí)上(shàng)，十多年前，美国也曾(céng)上演(yǎn)过类似局面(miàn)。

　　2011年，美国也曾面临类似严峻的违约风(fēng)险：时任美(měi)国总统奥巴(bā)马和众议院共和党人在谈判最后一刻，才(cái)就(jiù)债务上限达成协议，勉强(qiáng)避(bì)免了一场债务违约(yuē)灾难(nán)。奥巴马及民(mín)主(zhǔ)党在最后(hòu)关头(tóu)妥协，同(tóng)意在十年内削减9000亿美元的财(cái)政支(zhī)出。

　　但在当时，即便(biàn)没(méi)有(yǒu)真正违约而仅仅是逼近违(wéi)约，这一紧张局势也引发了(le)全(quán)球资本市(shì)场剧烈波动(dòng)，美股一度大跌，并直接导致标(biāo)准(zhǔn)普尔首次(cì)下调美国的(de)主(zhǔ)权信用评级(jí)。这(zhè)使(shǐ)得美国面临更高的借(jiè)贷成本——美国第二年的借贷成本上升了13亿美元，并在之后数(shù)年继续上涨，基本上抵消了当时两党谈判中的(de)一些成本(běn)削减措施。

　　对一些经济学家来说，上述(shù)的市场动荡也(yě)只是短(duǎn)期影响(xiǎng)。而更重要的是(shì)，从长(zhǎng)期来看，财(cái)政支出削减意味着美国(guó)多年的预算紧(jǐn)缩，这可能(néng)会产生更严重的长(zhǎng)期影响(xiǎng)——比如(rú)拖累美国的经济复苏(sū)。

　　美国左翼智库经(jīng)济政策研究所首席经济学(xué)家乔希·比(bǐ)文斯在(zài)回顾2011年(nián)债务危机时表示(shì)：

　　“在(zài)实施(shī)这(zhè)些削减措施时(shí)，我们仍处于相当低迷的(de)经济中，并且正处于从大(dà)衰退中(zhōng)复苏的阶(jiē)段。他们只(zhǐ)是(shì)让(ràng)复苏持续的时(shí)间远远超过(guò)了(le)应有的时间……在接(jiē)下(xià)来的六七年里，美(伊拉克是不是被灭国了měi)国政府(fǔ)没有(yǒu)提供真正有(yǒu)价值的公共产品和服务，因为它们(men)（财政支(zhī)出(chū)）被大(dà)幅(fú)削减。”

　　而如(rú)今(jīn)这场(chǎng)债务上限(xiàn)危机，也被许多(duō)人看作2011 年债务上限危(wēi)机的翻版：美国国会面临类似的(de)分裂局(jú)面，美(měi)国(guó)经济(jì)也(yě)正(zhèng)处于类似(shì)的衰退(tuì)环(huán)境(jìng)之中。即便(biàn)美国两党能够重(zhòng)演2011年(nián)的戏(xì)码，在(zài)最后关(guān)头提高债务上限，由此带来(lái)的短期市场动荡和(hé)长期经济损害(hài)，恐(kǒng)怕(pà)也将再(zài)次重(zhòng)演。

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