分析人士称，《暂(zàn)行规定》施行后(hòu)，预计全市场货币市场基金数量上将有一定(dìng)出清，对基金管理人的产品(pǐn)体(tǐ)系结构布局、调整也提出了(le)要求。

　　5月(yuè)16日(rì)，《重要(yào)货(huò)币(bì)市(shì)场基金监管暂行规定》（下称《暂行(xíng)规定(dìng)》）正式实施，从风险(xiǎn)管理、人员及系统配置、投资比例、交易行(xíng)为(wèi)、规模(mó)控制(zhì)、申赎管理等多方面对(duì)重要货币市场基金的基金管理人提出了(le)更为严格审慎的要求(qiú)。

　　业内人士(shì)指(zhǐ)出， 《暂行规定》将提(tí)高货币(bì)基(jī)金的风(fēng)险(xiǎn)管(guǎn)理能力和透明度，降低投资风(fēng)险。但是(shì)，可(kě)能会对部分追求高收(shōu)益的投(tóu)资者(zhě)造成(chéng)一定影响。此外，预计全市(shì)场货(huò)币市(shì)场基(jī)金数量上将有一定(dìng)出清(qīng)，对(duì)基金管理人的产品(pǐn)体系结构布局、调整也提(tí)出了要(yào)求。

　　哪些(xiē)基金被纳(nà)入

　　《暂行(xíng)规定》指出，重要货币市场基金是指因基金(jīn)资产(chǎn)规(guī)模较大或者投资者人(rén)数(shù)较多、与(yǔ)其他金融机(jī)构或者金融产品关(guān)联性较(jiào)强，如发生(shēng)重大风险，可能对资(zī)本市场和(hé)金(jīn)融体系产(chǎn)生重大不利影响的货(huò)币市场基金(jīn)。

　　哪些基金会被(bèi)纳(nà)入评估(gū)范围(wéi)？

　　根(gēn)据(jù)《暂行规定》，货币市场(chǎng)基(jī)金满足下(xià)列任一条件的(de)，基金(jīn)管理人应当在10个工作日内主(zhǔ)动(dòng)向(xiàng)中国证监(jiān)会报告：基金资产净值连(lián)续20个交易日超过2000亿元；基金份额持有人(rén)数量连续20个交易日超过5000万个；中国证监会认定的符合重要货币市场(chǎng)基(jī)金(jīn)特征的其他条(tiáo)件(jiàn)。

　　东(dōng)方(fāng)财富Choice数(shù)据显(xiǎn)示，截至2023年一(yī)季度末，市场(chǎng)上共有天弘余额宝货(huò)币(bì)、易方达易理财货币A、建信嘉(jiā)薪宝(bǎo)货币A三只基金规模超过2000亿元(yuán)。其中，天弘余额宝货币规模最(zuì)大，达6871.71亿(yì)元。

　　从基金份额持有(yǒu)人户数来(lái)看(kàn)，截至2022年末，天弘余(yú)额(é)宝货币持有人达7.44亿户(hù)，居于首位。

　　有业内人士(shì)对(duì)记(jì)者表示，《暂(zàn)行规定》实施后(hòu)，对于(yú)规模超过2000亿元(yuán)或者投资者数量大于5000万个的货币(bì)市(shì)场基金，监管要(yào)求更加严格，基金管理人需要增强抗风(fēng)险能力，并明(míng)确(què)风险防(fáng)控(kòng)与处置机制。这将(jiāng)促(cù)使基金公司更加注重风险管理和产品合规性，提高产品的透明度和稳(wěn)定(dìng)性，从(cóng)而保护投(tóu)资者的利(lì)益。

　　国信证券指出，《暂行规定》与资管新规一脉相承(chéng)，都是为(wèi)了提(tí)升(shēng)资管(guǎn)机构的风(fēng)险(xiǎn)管理能(néng)力，实(shí)现风险(xiǎn)分散化，防止(zhǐ)风险(xiǎn)过度集中、对(duì)金融安全产生不利影响。在提(tí)升风控水平的(de)前提下，引导高收益产品打破刚兑，高安全产品收益率(lǜ)回落至与(yǔ)其风险相匹配(pèi)的合理水平。随着资管新规(guī)的逐步落(luò)地，回归(guī)本(běn)源的主动类资管产品迎来发展良(liáng)机，财富管理(lǐ)行业百花齐(qí)放。

　　明确附(fù)加监管(guǎn)要求

　　《暂行规定》明确了重(开曼群岛属于哪个国家 开曼群岛是国家吗zhòng)要货币市(shì)场基金的附加监管要求，指出(chū)基金管理人应(yīng)当遵循长期稳健的经营和投资理念，确(què)保(bǎo)自身(shēn)投资(zī)研究、人员配(pèi)备、系统运营、客户服(fú)务(wù)、风(fēng)险管理与危机应对等方面(miàn)的能力水平(píng)与重(zhòng)要货(huò)币市场基金管(guǎn)理规模(mó)相匹配，不得(dé)盲目扩张基金规模。

　　值得注意(yì)的是(shì)，重(zhòng)要货币市场基金的基金经理不得少于(yú)2人。在薪酬考核方(fāng)面，基金管理人(rén)的高(gāo)级管理人员、基金经理等相关人(rén)员的考(kǎo)核(hé)评价、薪(xīn)酬激励等不得(dé)直接或者间接与重要(yào)货(huò)币(bì)市场基金的(de)规(guī)模相挂(guà)钩。

　　在重(zhòng)要货(huò)币市场基金的投资(zī)运作指标方面，也需要满足(zú)多项要(yào)求。例如，持(chí)有一家(jiā)公(gōng)司发行(xíng)的证(zhèng)券市值(zhí)不得超过(guò)基金资产净值的5％；投资于具有(yǒu)基金托管(guǎn)人(rén)资格的同一商业银行(xíng)发行的金融工具占基金资产(chǎn)净值的比例不得超过15％；主动投(tóu)资于(yú)流动性受限资(zī)产(chǎn)的规(guī)模合计不(bù)得超过基金(jīn)资(zī)产(chǎn)净(jìng)值(zhí)的 5％；投资组合的平均剩余期限不得超过(guò)90天；投(tóu)资组合的杠(gāng)杆比例(lì)不得超过(guò)110％。

　　货币市场基金交易行为管理方面，《暂行规定(dìng)》指(zhǐ)出，审慎确认大额(é)申购申请(qǐng)，避(bì)免(miǎn)出现接受单一投资者(zhě)申购申请后导(dǎo)致其持有份(fèn)额超(chāo)过基金总份额5％的情况(kuàng)。

　　而在(zài)风(fēng)险准备(bèi)金(jīn)方面， 基金(jīn)管理人、基金(jīn)托管人每月从(cóng)重要货币市场(chǎng)基(jī)金(jīn)的管(guǎn)理费(fèi)、托管费中(zhōng)计提的风(fēng)险(xiǎn)准备金比例不得低于20％。

　　国信证券指出，《暂行规定》是金融防风(fēng)险的重要举措。部分货币(bì)市场基金规模较大、投资者(zhě)数量较多，具有“牵一发而动全身”的重(zhòng)要(yào)影响，当出现风险事件时，可能会(huì)对(duì)金融市场的流动性安全产生冲击(jī)。《暂行(xíng)规定》无论(lùn)是从考核机制，还是从投(tóu)资比例、久期、可(kě)变现(xiàn)资产的(de)限制，都是为了更高(gāo)流动(dòng)性考虑，重(zhòng)要货(huò)币市场基金防范(fàn)流动性风险的能力将进一步提升，将有(yǒu)效防止出现2016年部分(fēn)货币市场基金类似(shì)的流动性风险事件。

　　制定风险应(yīng)对(duì)预案(àn)开曼群岛属于哪个国家 开曼群岛是国家吗>

　　在重要货币市(shì)场基金(jīn)的(de)风(fēng)险防控和(hé)监督管(guǎn)理机制方面，《暂行规定》也做出了(le)明确的规(guī)定(dìng)。

　　《暂行规定》指(zhǐ)出，基金(jīn)管理人应当综(zōng)合(hé)评(píng)估重要货(huò)币市场基金各(gè)类风险(xiǎn)的成因(yīn)、表现及(jí)影响，会同(tóng)相关(guān)市场主体共(gòng)同制(zhì)定合理有效的风(fēng)险(xiǎn)应对预(yù)案(àn)。风险应对预案应当(dāng)报中国(guó)证(zhèng)监会备案(àn)，中国证(zhèng)监(jiān)会对风险(xiǎn)应对预案的有(yǒu)效性、合理性、可行性(xìng)等进行(xíng)评估。

　　重要货币市场基金发生重大风(fēng)险(xiǎn)的，由中国(guó)证监会牵头相关部门成立风险处置小组，督促基金管理人及相关市(shì)场主(zhǔ)体依(yī)据风险(xiǎn)应(yīng)对预案等对重要货币市场基金实施风险(xiǎn)处(chù)置(zhì)。

　　那么，《暂行规定》的实施对于投资者(zhě)有什么影响？

　　有业(yè)内人士对记者表示，《暂(zàn)行规定》将提高货(huò)币基金的风险管理能力(lì)和(hé)透(tòu)明度，降(jiàng)低投资风险。但是，可(kě)能会对部分(fēn)投资者(zhě)造(zào)成一(yī)定影响(xiǎng)，例如可能会对一些(xiē)追求高收益(yì)的投资(zī)者造(zào)成一定冲击。此外(wài)，新规可(kě)能会导致一些货币基金(jīn)规模(mó)较小的(de)产品退(tuì)出市场(chǎng)，投资(zī)者需要注意选择合适的产品(pǐn)。

　　“《暂(zàn)行规定(dìng)》有利于保(bǎo)护低(dī)风险偏好的投(tóu)资者。相对于其(qí)他(tā)资管产品，货币市场基金具(jù)有着投资者数量庞(páng)大，风险(xiǎn)偏好较低的特点(diǎn)。部分规模(mó)较大(dà)的货币规模基(jī)金(jīn)如(rú)出现(xiàn)风(fēng)险事件，或(huò)将(jiāng)对(duì)社会稳定产(chǎn)生(shēng)不利影响。《暂行规定》提升了重(zhòng)要货币市场(chǎng)基金的(de)资产安全(quán)要求，有利于保护投资者利益。”国信证券表示。

　　财信(xìn)证券指出，《暂(zàn)行规定》施行后(hòu)，货(huò)币市场基金的规范化、标准化、投资分散化(h开曼群岛属于哪个国家 开曼群岛是国家吗uà)、安全(quán)化程度将有提升，未来是否(fǒu)在公布的重点(diǎn)货币基金名录内，可能是投资者选择(zé)考(kǎo)量(liàng)的(de)潜在背书因素之(zhī)一(yī)。预计全市场货币市场(chǎng)基金数量上(shàng)将有一定出清，对基金管理人的(de)产(chǎn)品(pǐn)体(tǐ)系结构布局、调整也提出了要求。