金融界5月15日(rì)消(xiāo)息 主(zhǔ)题行情“中特(tè)估”的衍生升(shēng)级版(bǎn)本——“金特(tè)估”来了！

　　午后上证报发布一则重磅消息，再次点燃了“中特估”概念(niàn)股(gǔ)的情绪。

　　据上证报表示，由上海证券交易(yì)所主办、工商银行承办的(de)“沪(hù)市金(jīn)融业(yè)专(zhuān)题(tí)座谈会”将在本周三召(zhào)开。此(cǐ)次会议讨(tǎo)论的重(zhòng)要内(nèi)容(róng)为“在服务中(zhōng)国式现代(dài)化中促进金融业估值(zhí)提升和高质(zhì)量发(fā)展”。参(cān)会(huì)机(jī)构包括(kuò)银行、保险(xiǎn)、基金和券商人士。

　　消(xiāo)息发布后，市场(chǎng)纷纷认为这(zhè)是“中(zhōng)特(tè)估”概念(niàn)的(de)升(shēng)级版本，资金疯抢金融股，大(dà)金融板块开启加(jiā)速键，券商、保(bǎo)险(xiǎn)、银行股等都(dōu)有出色表现。

　　券商(shāng)方(fāng)面，光(guāng)大证(zhèng)券触一度及(jí)涨停，收盘大涨超过8%，华林证券、哈(hā)投股份等涨(zhǎng)超4%，

　　保险方面(miàn)，万亿级市(shì)值(zhí)的中国人(rén)寿(shòu)一度冲击涨停(tíng)板，收盘报42.75元/股，大涨超过9%，创阶段(duàn)新(xīn)高，中国平安涨近5%。

　　银行股(gǔ)方面，国有四大行午后集体(tǐ)翻红(hóng)，邮(yóu)储银行升(shēng)超3%。

　　在大金融板(bǎn)块的集体(tǐ)发威下，上证综指午后迅速翻红，深成(chéng)指和创业板一(yī)路高奏(zòu)凯歌。最终收盘，截至收(shōu)盘(pán)，沪(hù)指涨1.17%，报3310.74点，深成指涨1.57%，报11178.62点，创业板指涨(zhǎng)2.11%，报2299.93点，科创50指(zhǐ)数涨1.15%，报(bào)1025.79点。

　　机(jī)构(gòu)间看法并不相同 中信证券：主题交易顶(dǐng)峰已过

　　对(duì)于中(zhōng)特估的后(hòu)续走势(shì)，机构(gòu)之间的看法(fǎ)并不(bù)相(xiāng)同(tóng)，

　　对此(cǐ)中金策(cè)略指出，部分高分红国企(qǐ)标的近期显著盘(pán)整是对短期交易(yì)扩散过快过社会公益活动包括哪些，公益活动包括哪些方面(guò)多，股息(xī)支付能力相对较(jiào)弱板块（如部(bù)分金融）做出(chū)的正常反应(yīng)，而并非意味着(zhe)整(zhěng)体(tǐ)高分(fēn)红国企投资主题(tí)的(de)结束(shù)。

　　光大证(zhèng)券(quàn)也(yě)指出(chū)，当前“中特估”主题的安全边际和性价(jià)比(bǐ)仍相(xiāng)对较高(gāo)，未来随着经济的逐步复苏，“中(zhōng)特估”主题行(xíng)情(qíng)或(huò)仍具(jù)有(yǒu)较强的持续性。从估值(zhí)和交易拥挤度(dù)来看，当(dāng)前“中特估”主题(tí)的安(ān)全边(biān)际和性价(jià)比仍相(xiāng)对较高(gāo)。

　　但(dàn)是中信证券则看法相对偏空。中信证券研报(bào)表示(shì)，AI主题(tí)和“中(zhōng)特估”主题(tí)在4月(yuè)中旬以来先后步入了热(rè)度(dù)很高、波动很大(dà)但(dàn)是(shì)区间回(huí)报不明显的阶段，表现出典型(xíng)的板块内部博弈和消耗特征。

　　4月以来(lái)，公募(mù)基金新发继续低迷，4月新(xīn)发规(guī)模为232.2亿元，相较于3月下降43.7%，5月截至12日新发(fā)规模仅为100.8亿元(yuán)，未见好转。配置型外资在4月净流出24.4亿元(yuán)，是继去年10月以来首次单月净流(liú)出，5月截至(zhì)12日恢复(fù)净流入75.8亿(yì)元，但较前3个月(yuè)的平均水平仍有较(jiào)大差距。在缺(quē)乏持续增量机构(gòu)资(zī)金的(de)情(qíng)况(kuàng)下，A股存量博弈特征已(yǐ)演绎到极(jí)致，涨幅仅(jǐn)与机构(gòu)持(chí)仓有(yǒu)关。

　　中(zhōng)信(xìn)证券研报表示，疫后经济全面系统性恢复(fù)是渐进和渐次的过程，飞轮重(zhòng)新旋转需要时(shí)间(jiān)和(hé)耐心，主题交(jiāo)易是(shì)过高的经济预期下修过程中的阶段性产(chǎn)物，过度(dù)博(bó)弈降(jiàng)低了市场定价的有效性，但也(yě)提高了(le)业(yè)绩驱动策略(lüè)的潜在回报，主题(tí)交易的顶峰已过，重回低位业绩(jì)驱动板块。

　　基金经(jīng)理：中(zhōng)特(tè)估我一股(gǔ)也不想要(yào)！

　　与卖方研究(jiū)相比(bǐ)，有买方(fāng)更(gèng)加激进。据(jù)券商(shāng)中国报道(dào)，有基金经理直(zhí)言，中特估龙头在连续涨(zhǎng)停后已出现短期泡沫化，他(tā)一股也不(bù)想要。

　　该基(jī)金经理表示许多中(zhōng)特估的(de)龙头(tóu)股在当前(qián)位置(zhì)对(duì)他而言没有(yǒu)配置(zhì)的吸引力，尽管从估值的角度而(ér)言许多市场参与者可以给出(chū)许多个(gè)继续(xù)买入中特估的理由，但当一(yī)只中特估(gū)龙头股(gǔ)在(zài)两(liǎng)三个交易日内(nèi)涨幅就达20%甚至30%，意味(wèi)着资(zī)金已(yǐ)迫不及待在进行抢(qiǎng)筹码。从股(gǔ)票市场(chǎng)交易的直观判断(duàn)，这代(dài)表着资金(jīn)参(cān)与方(fāng)的(de)短(duǎn)期泡沫化，过高的交易拥挤度意味着风险。

　　央企ETF基金(jīn)密(mì)集发售

　　不过(guò)在资(zī)金面，“中(zhōng)特(tè)估”有好消息传来(lái)。

　　仅发(fā)售了短短7个交易日，5月13日华泰柏瑞中证(zhèng)央(yāng)企红利ETF发布公告称，该基金累计有效认购申(shēn)请份额(é)总额超过(guò)20亿份发行上限，基金管理人将启动(dòng)比(bǐ)例配售(shòu)。

　　此(cǐ)外3只(zhǐ)中(zhōng)证国新央企股东回报ETF——广发中证国新央企(qǐ)股东回(huí)报ETF、招商中证国新(xīn)央企股东回报(bào)ETF和汇添(tiān)富中证国新央企(qǐ)股东回报ETF于今日开售(shòu)，每只产品(pǐn)的首(shǒu)募规模上限均为20亿元人民币(bì)。

　　事实上，不止新(xīn)发基金，今年以来(lái)，场(chǎng)内多(duō)只“中字头(tóu)”ETF也(yě)持续“吸(xī)金(jīn)”，15只央(yāng)企、国(guó)企ETF合(hé)计“吸金”38.56亿元。其中，国泰央企共赢ETF年(nián)内资金净流入超(chāo)过12亿元(yuán)，规模(mó)增幅超过15倍。南方中(zhōng)国(guó)国企(qǐ)ETF年(nián)内(nèi)资金净流入(rù)也逼近10亿(yì)元(yuán)，规模(mó)增幅更是高达(dá)24.75倍，成为今(jīn)年(nián)全市(shì)场规(guī)模增长倍(bèi)数最高的ETF。

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