5月12日(rì)晚间，根据美国证券交易(yì)委员(yuán)会（SEC）披露，国内千亿私募景林资产递交(jiāo)了截至(zhì)2023年3月(yuè)31日的第(dì)一季度持(chí)仓报告(gào)（13F）。

　　景林资产是国内管理超(chāo)千亿(yì)元人(rén)民(mín)币的对冲基金机(jī)构，亦是(shì)内地少(shǎo)有的进行(xíng)大手笔持(chí)有美股的买方机(jī)构之一，景林的(de)动向受到了市场广泛的(de)关注。

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　　千(qiān)亿私募景林(lín)资产(chǎn)持仓曝光

　　报(bào)告期(qī)内，景林(lín)资(zī)产整体持仓规模小幅提升(shēng)至(zhì)17.29亿美元，折(zhé)合人民(mín)币(bì)120.2亿元，相较于(yú)2022年四季度(dù)的16.29亿美元(yuán)规模，环(huán)比(bǐ)增幅6.14％。

　　数据显示(shì)，截(jié)止2023年一季(jì)度末，景林资产在(zài)美股市场持(chí)有34家上市公(gōng)司的(de)股票。其中，前(qián)十大持(chí)仓标的在(zài)总市值中的占比下(xià)降到77.89％，上季度这一数据为82.33％。

　　一季度(dù)，景林共建仓5只股票，分别为英伟达、谷歌、爱(ài)奇艺、好(hǎo)未(wèi)来(lái)、booking。清仓和减(jiǎn)持方面，景林资产一季度前五大(dà)卖出标(biāo)的(de)包括：京东、满帮(bāng)、贝壳、雾芯科技、拼(pīn)多多。

　　景林资产美股(g半亩花田护肤品排行榜，半亩花田护肤品属于什么档次ǔ)持仓前十大重仓股分别(bié)为：拼多多、新东方、网易、META PLATFORMS、中通快递、英伟达、微软、BOSS直聘(pìn)、360数科。

　　景林美股头号重仓股(gǔ)依旧是拼多多，与上季度对比，景林资(zī)产减(jiǎn)仓了133.85万股，较上季度持仓数(shù)量下降24％。

　　此前，景林连续三个季(jì)度增持拼多多。2022年二季度(dù)增持拼(pīn)多多24.02万股(gǔ)，三(sān)季(jì)度增持123.39万股，四季度(dù)则增持233.75万(wàn)股，一次比(bǐ)一次(cì)猛。拼多(duō)多也不负众(zhòng)望，从(cóng)股价表现看，拼多多去(qù)年(nián)二(èr)、三、四(sì)季度(dù)分别上涨54.1％、1.26％和30.31％。

　　然而，拼多多(duō)的上(shàng)涨势(shì)头在(zài)今年2月初便戛然而止了，景林资产在此前“越跌(diē)越(yuè)买”的策略奏效后(hòu)，或许(xǔ)在股(gǔ)价“掉(diào)头”之际进行了止盈操(cāo)作。？？？

　　此外(wài)，一季(jì)度景林(lín)新建仓的英伟达，空(kōng)降前十大重(zhòng)仓股第(dì)七位，一口气(qì)买入32.53万股(gǔ)，一季度末持仓市值(zhí)为0.9亿元(yuán)。截止至(zhì)5月12日(rì)，今年以来英伟达累计上(shàng)涨93.98％。？？？

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　　积极布局教育(yù)股，与高(gāo)毅“唱反调”

　　一(yī)季度，景林资产在美股的操作中，最为(wèi)亮眼(yǎn)的当(dāng)属重(zhòng)点加仓(cāng)教育股(gǔ)。

　　数据显示(shì)，截至今(jīn)年一季度末(mò)，景(jǐng)林资产持(chí)有新东方(fāng)430万股，环(huán)比半亩花田护肤品排行榜，半亩花田护肤品属于什么档次去年底加仓368.8万股，期末持股市(shì)值超1.6亿美(měi)元，一跃成(chéng)为(wèi)景林资产(chǎn)的第(dì)二大(dà)重(zhòng)仓股(gǔ)。与此同时，景林资产(chǎn)一季度还建(jiàn)仓了好未(wèi)来(lái)，期末持股数量达224.6万股(gǔ)。

　　今年以来，上(shàng)述(shù)两只教(jiào)育个股股价(jià)均处于(yú)震荡态势，并无太多亮(liàng)眼表(biǎo)现。

　　景林(lín)资产认为，从全行业来看，不(bù)同年(nián)龄层的用户对“教育”的需求依(yī)然旺盛(shèng)，除(chú)了应对(duì)考试，还包(bāo)括(kuò)开拓眼界、增长(zhǎng)知(zhī)识、潜力挖掘(jué)、提升综合能力等(děng)。双减政策(cè)推行之后，目前行业(yè)政策环境(jìng)趋于(yú)稳定(dìng)，但过程中很(hěn)多公司退出离开，使(shǐ)得(dé)行业竞争格(gé)局趋缓，对于存(cún)量公司有(yǒu)利(lì)。

　　“从行业(yè)龙(lóng)头公司本身来说，凭借多年积(jī)累的口碑和公(gōng)信力，品牌(pái)的护城河依(yī)然很深。个别头(tóu)部企业(yè)在K9学科之外的教(jiào)育(yù)领域(yù)业务基础(chǔ)扎实，原有的留(liú)学等业(yè)务恢复增(zēng)长，同时(shí)素(sù)质教(jiào)育、直播电商(shāng)业务等新业务成为新的增长驱(qū)动力。且公司的利润和(hé)现金流(liú)稳中(zhōng)转好，同时账上资金充(chōng)足，当(dāng)时的估值下有足够的安全(quán)边际。在过(guò)去几个季度的财报中，我们看(kàn)到了相关的积极信号。”景林资产表示。

　　值得一提的(de)是，高毅资产对于教育领域也(yě)颇为看(kàn)好，但是标(biāo)的选择似乎与景林资(zī)产存(cún)在分歧。

　　美国证券交易委员会(huì)公开(kāi)资料显示，截至今年一(yī)季度(dù)末(mò)，高毅资产持有新东方24.4万股，相比于去(qù)年底减仓超10万股(gǔ)，减仓比例接近(jìn)三(sān)成。而(ér)一(yī)季度高(gāo)毅资产大举买(mǎi)入(rù)近156万(wàn)股(gǔ)好(hǎo)未来，相比于(yú)去(qù)年底(dǐ)增持(chí)幅度达112％。

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　　但斌深夜难眠(mián)，炮轰(hōng)市场投(tóu)机之(zhī)风

　　自五一节过后，传(chuán)媒、游戏(xì)板块成为(wèi)资金炒作(zuò)AI的重点方向，中(zhōng)特估(gū)支线也(yě)由暗转明，晋升市场第二大(dà)主线。

　　可好(hǎo)景不长，本周(zhōu)中特估仅热闹了一(yī)两天，随(suí)后便开始持(chí)续下跌，传媒、游(yóu)戏板块更是大幅杀(shā)跌(diē)，高位股接连跳水。

　　（本文内容为客观(guān)数据信息罗列(liè)，不构成任何(hé)投资建(jiàn)议）

　　此前(qián)连续24个交易日成交额超万亿元阶段(duàn)纪(jì)录，在本周(zhōu)遭遇终(zhōng)结。周三时，市场成交量尚且保持在1.2万(wàn)亿水平，周四(sì)便陡然跌破万亿，5月11日和5月(yuè)12日成交额(é)连续两日萎缩，分(fēn)别为8973.19亿(yì)元和8495.91亿(yì)元，沪深两(liǎng)市陷入缩(suō)量震荡阶段(duàn)。

　　面对市场的(de)急(jí)剧降温，市场观点认(rèn)为，主要原因是(shì)5月11日晚间发布(bù)的金融数据大(dà)幅低于预期。

　　据国盛(shèng)证券，4月(yuè)新(xīn)增信贷(dài)7188亿元，虽然同比多增734亿元，但是(shì)考虑到(dào)去年(nián)4月基数(shù)的(de)异常，因而与往年(nián)相比(bǐ)，今(jīn)年(nián)4月信贷(dài)则是明(míng)显跌落，而今年4月信贷低(dī)于2021年同期7512亿(yì)元。居(jū)民贷款回落再(zài)度(dù)成为信贷回落的主要原因。而企(qǐ)业(yè)中长期(qī)贷款(kuǎn)继续保(bǎo)持(chí)同比多增(zēng)，4月(yuè)同比多增4017亿(yì)元至6669亿元。信(xìn)贷下滑带动(dòng)社融(róng)增(zēng)速(sù)回落，4月新增社融1.22万亿，与2021年4月相比(bǐ)，今年(nián)4月同比少增6370亿元。

　　署名光大证券的点评称，4月下旬票据利率先下后上，并不(bù)意(yì)味着贷(dài)款好转了，主要因为今年国股行NIM和营(yíng)收压力很大，一直(zhí)在压降票据等低效资产，对(duì)分行收(shōu)票额度控(kòng)制很严(yán)。4月前两旬已经收(shōu)了很(hěn)多票，后面改用其他贷款来冲。5月上旬(xún)票(piào)据已经(jīng)快(kuài)要接近零(líng)利(lì)率了，信(xìn)贷再度(dù)出(chū)现深度负(fù)增长(zhǎng)，这是4月信贷斜率(lǜ)过于陡峭化产生的(de)后果，5月(yuè)份的贷款可能仍然不太乐(lè)观。

　　在这种背景之(zhī)下，市场要想好起来(lái)，必然(rán)要让大家(jiā)看(kàn)到宽信用的信号出现，而这可能(néng)还需要一(yī)定(dìng)的时(shí)间(jiān)。

　　当前市场存量资金博弈的背景不(bù)改，而(ér)两(liǎng)大主线人(rén)工智能和中特估(gū)，今年已然累计(jì)不小的(de)涨(zhǎng)幅。中特估这(zhè)边，本(běn)月还有多只央企ETF等(děng)待进场，而(ér)人工(gōng)智能这边(biān)，在未有(yǒu)增(zēng)量资金进场的情况之下(xià)，再想继续向上(shàng)，压力(lì)不小。

　　本周大跌(diē)之后，但斌更是罕见的在深夜抒发感想。大谈公募基金(jīn)经理的难处，在业绩和投资信仰之间无法(fǎ)两(liǎng)全。紧接(jiē)着，炮轰当下市场(chǎng)投机之风(fēng)大盛，认为半亩花田护肤品排行榜，半亩花田护肤品属于什么档次当下市场交易(yì)机制应要有(yǒu)所(suǒ)改变。

　　相信，这不仅仅只是但(dàn)总(zǒng)一个(gè)人的(de)心(xīn)声。

　　今年以来，市场看着红红火火，但(dàn)很多(duō)投(tóu)资者都是“买在3000点，套在3400点”。公募基金经理更是有苦难(nán)言(yán)，市场(chǎng)上大热(rè)的(de)人工智能，游资炒作的“星辰(chén)大海(hǎi)”，根(gēn)本不符合他(tā)们的机构(gòu)审美。直(zhí)白点说(shuō)，市(shì)场(chǎng)根本就(jiù)是绕着公募持仓在涨。

　　大家都是(shì)有苦难言.......

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