市(shì)场再迎来风险管理新利器，科创50ETF期(qī)权(quán)上市在即。

　　5月12日证监会(huì)宣(xuān)布，为健全多层次资(zī)本(běn)市场产品体(tǐ)系(xì)，丰富资(zī)本市(shì)场风险管理工具，启动科创50ETF期权上市工作。同日，上交所发文(wén)称，将(jiāng)在证监会指导下(xià)认真(zhēn)做好科创50ETF期权上市准(zhǔn)备。

　　截至目(mù)前，市面上已有8只科创50ETF，合计(jì)规模超900亿元，另外还有(yǒu)2只科创50成(chéng)分增强策略ETF。业(yè)内人士表(biǎo)示，随(suí)着科创50ETF期权的上(shàng)市(shì)，市场投资者(zhě)将(jiāng)拥有更(gèng)灵活的风险管(guǎn)理工(gōng)具，相应的ETF市场容(róng咋能把自己弄成小喷泉呢，如何把女朋友弄成小喷泉)量、流动性、稳定性都将有所提(tí)升，更多吸引(yǐn)资金(jīn)入市(shì)，也(yě)能更好地服务于科创板(bǎn)上(shàng)市企(qǐ)业。

　　证监(jiān)会还表示，自2015年2月(yuè)开展股票期权试点以来，证监会(huì)组(zǔ)织沪深(shēn)交易所先后上市了7只ETF期权，市场运行平稳有序，有效(xiào)发挥了引(yǐn)入增量资(zī)金(jīn)、稳定现货市场的作(zuò)用(yòng)，为进一步丰富ETF期权品种(zhǒng)夯(hāng)实了基础。

　　科创(chuàng)50ETF期权涨(zhǎng)跌幅调整为(wèi)20％

　　上(shàng)交所表示，科创50ETF期(qī)权作为宽(kuān)基类ETF期权产(chǎn)品，将总体(tǐ)沿用前(qián)期(qī)的风控措施，并根据科创板股票涨跌幅设置对(duì)科创50ETF期权(quán)涨跌(diē)幅参数适应性调整为20％，相(xiāng)关措施在创业板ETF期权已有实践。后续(xù)，上交所将在目前行之(zhī)有(yǒu)效的风险防控和市场(chǎng)监管措施的基础(chǔ)上(shàng)，进一步(bù)做好风险研判，全(quán)面加强市场(chǎng)监管，确保新产品平稳上市。

　　证(zhèng)监会(huì)也表示，一直高(gāo)度重(zhòng)视(shì)ETF期权(quán)市(shì)场稳健运行和风险(xiǎn)防控工作，持(chí)续完(wán)善制度规则(zé)体系，加强运行管理和(hé)风险(xiǎn)监测。科创50ETF期权上市后，证监会(huì)将进(jìn)一(yī)步完善(shàn)风险防控机制，并根据市场运(yùn)行情况改进优化，确保科创50ETF期(qī)权(quán)稳健(jiàn)运行。

　　作为我国首只基于科创(chuàng)50指(zhǐ)数的场内期(qī)权品种(zhǒng)，证监(jiān)会称，科创(chuàng)50ETF期权科技创新特色(sè咋能把自己弄成小喷泉呢，如何把女朋友弄成小喷泉)鲜明(míng)，与现(xiàn)有ETF期权品(pǐn)种(zhǒng)形成良好互补。上(shàng)市科(kē)创50ETF期(qī)权，是贯彻落(luò)实党的二十大精神、“十四五”规(guī)划《纲要(yào)》的重大举措，是贯彻落(luò)实党(dǎng)中央、国务(wù)院关于推进上海(hǎi)国际金融中心(xīn)建设、支持(chí)浦东新区高水平改革(gé)开(kāi)放决(jué)策(cè)部(bù)署的重要安(ān)排。

　　上市科创50ETF期权，有利于吸引长期资金(jīn)配置(zhì)科创板(bǎn)，激发科创板创新(xīn)活力(lì)，满足(zú)多(duō)元化的交易和风险管(guǎn)理需求，有助(zhù)于(yú)继续(xù)发(fā)挥好科创板改革先行先试的示范引(yǐn)领(lǐng)作用，不断提升服务(wù)实体经(jīng)济质效。

　　上交所(suǒ)表(biǎo)示(shì)，推进科创50ETF期权新产品上市，对促进科创板企业进一步(bù)发挥科创能(néng)效、支持(chí)科创板(bǎn)建设具有积极(jí)意义。上市科创50ETF期权，可有(yǒu)效满足科(kē)创板投资者风险管理需要，有助于科创板更(gèng)好发挥资本市场改革试验田作用，对(duì)于(yú)促进(jìn)科创板和股票期权市场长期持续健康发展意(yì)义(yì)重大。

　　首只基于科创50指数(shù)场内期权(quán)

　　据上交所介绍(shào)，2019年设立以来，科创板建设稳步推进，市(shì)场运行平稳有序，支持和鼓励“硬科技”企业(yè)上市的(de)集聚示范效(xiào)应(yīng)日益显(xiǎn)现(xiàn)。截至2023年4月(yuè)底(dǐ)，科创板已有上市公司519家(jiā)，总市值达6.65万(wàn)亿元，板块的科(kē)技创新属性持(chí)续强化。

　　目前科(kē)创板尚缺少相应的(de)风险(xiǎn)管(guǎn)理(lǐ)工具，上交所根(gēn)据市场需(xū)求积极推动科创50ETF期权(quán)新产品研(yán)发，将其作为完善科创板配套产品体系(xì)、提升科创板吸(xī)引力和流(liú)动性、推进科创板(bǎn)做市商(shāng)制度功(gōng)能发挥(huī)、持续发挥科创板改革先行先(xiān)试示范引领(lǐng)作用的重要举措。

　　据(jù)了解(jiě)，首批4只科创50ETF于2020年9月28日成立，随后，在2021年，又(yòu)有4只(zhǐ)科创50ETF相继成立(lì)。截(jié)至目前，市场上(shàng)科(kē)创50ETF合计规模超(chāo)900亿元，其中，规模最大华夏(xià)上证(zhèng)科创(chuàng)咋能把自己弄成小喷泉呢，如何把女朋友弄成小喷泉板50ETF规模为587.95亿元(yuán)，该ETF近(jìn)2年(nián)净流入超440亿元，是(shì)同(tóng)期(qī)非(fēi)货(huò)ETF市(shì)场最吸金ETF；规(guī)模位居第(dì)二位的是(shì)易方达(dá)上证科创板50ETF，最(zuì)新规(guī)模为197.41亿元。

　　而早(zǎo)在科创(chuàng)板(bǎn)设立以来(lái)，市场对风险(xiǎn)管理工(gōng)具(jù)的呼(hū)声不断，由(yóu)于(yú)涨跌(diē)幅(fú)限制比(bǐ)例(lì)为20％，投(tóu)资者在投资科创板个股面临的价(jià)格波(bō)动(dòng)更大，因此，随着(zhe)市场体量(liàng)不断扩张，风(fēng)险(xiǎn)管理需求也更加庞大。

　　“科创板(bǎn)50ETF期权的上(shàng)市，将会给投资者提供更加灵活(huó)的(de)风险管理工具，使得投资者(zhě)更有效率管理风险的同时，能够(gòu)有更多(duō)的时间和精力去关注(zhù)标的(de)对(duì)应上市公司的投(tóu)资价值。”中山大(dà)学岭(lǐng)南学院教授(shòu)韩乾认(rèn)为，随着科创50ETF期(qī)权推出，相(xiāng)应的(de)ETF现货(huò)市场的容量将有所扩大，提供(gōng)更好的流动性，市场稳(wěn)定性提升；也将为市场带来更多(duō)的增量资金，更好地服务科创板上市企业。

　　事(shì)实上，ETF期(qī)权作为(wèi)全(quán)球资本市场基础、成熟(shú)、普遍的金融衍生工具，在(zài)价格发现、风(fēng)险(xiǎn)管(guǎn)理(lǐ)、完善市场(chǎng)多空平(píng)衡(héng)机制等(děng)方面发挥了(le)重要作(zuò)用(yòng)。截(jié)至目前，市场已上市7只ETF期权，且近年来ETF期权市场上新速度加快。在去年，就有4只新(xīn)品种上市(shì)，包(bāo)括上交所旗下(xià)的中(zhōng)证500ETF期权，深交(jiāo)所(suǒ)旗下(xià)的创业板ETF期权、中证500ETF期权和深(shēn)证100ETF期权。

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