5月29日(rì)，长盛(shèng)基金发布(bù)公告，经与北京虹点(diǎn)基(jī)金销售有限公司、上海(hǎi)凯石财富基金销售有限公(gōng)司(sī)协商一致(zhì)，自2023年5月29日起(qǐ)，上述基金(jīn)销售机构将不再代(dài)理销售公司旗下所有公募基金(jīn)。

　　就在此前(qián)的(de)5月18日，长盛基金也发布(bù)公(gōng)告(gào)称，与方德保险代(dài)理有(yǒu)限公司、民(mín)商(shāng)基金销售（上海）有(yǒu)限公司协商一致，自2023年5月18日起，上述基金销售机构(gòu)将不(bù)再代(dài)理公司旗(qí)下所(suǒ)有公(gōng)募基金(jīn)。自公告之(zhī)日(rì)起，上(shàng)述公(gōng)司(sī)不再办理本公司(sī)旗(qí)下(xià)基金(jīn)的开户、认购、申购等(děng)基金买(mǎi)入(rù)的(de)相(xiāng)关业务，只保(bǎo)留赎回业(yè)务，直至所有(yǒu)客户赎(shú)回全部份额。而在今年4月，西部利得基金、上银(yín)基(jī)金也(yě)终(zhōng)止了(le)与(yǔ)民商基金的基金销售(shòu)合作，上银基金则于2月终止(zhǐ)与(yǔ)该机构的合作关系，但也有宝盈基金、万(wàn)家基金新(xīn)增与民商基(jī)金(jīn)的销售合作。

　　据中(zhōng)国(guó)基金报记者统计(jì)，截(jié)至6月1日，今年以来，已(yǐ)有(yǒu)18家基金公司宣布与28家基金代销机构终止(zhǐ)合作。

　　其中，2月，有3家(jiā)基金公司终止合计(jì)7家独立基金销(xiāo)售(shòu)机构(gòu)的合(hé)作；3月，有8家基金(jīn)公(gōng)司终止了合(hé)计17家(jiā)独立基(jī)金(jīn)销售机构的代销(xiāo)合作，其(qí)中包括(kuò)1家保险公司；4月，有(yǒu)5家基金公司终(zhōng)止了合计6家独(dú)立基(jī)金(jīn)销售机构的合作；5月(yuè)以来(lái)，则已有9家(jiā)基金(jīn)公司宣布终止(zhǐ)了合计12家基金代销(xiāo)机(jī)构的合(hé)作，这其(qí)中包括独立基(jī)金销售机构、银行(xíng)和保险。

　　目前这(zhè)些(xiē)代销(xiāo)机构中(zhōng)，正融基金解除(chú)合作关(guān)系的基金(jīn)公司最(zuì)多，年内已有5家；而基金公司中，长盛基金解除合(hé)作关(guān)系(xì)最为(wèi)频繁，3月以来几乎每(měi)月都会(huì)和基金代销机(jī)构解除合作关系，目前已累计解(jiě)约11家，海富通基金(jīn)今年2月和3月分别解除5家合(hé)作关系(xì)，已累计10家。

　　严格筛(shāi)选代销(xiāo)机构

　　助推降本增效

　　整体来看，前述被解约的基金销售机构多(duō)为中小型机构。

　　业内人(rén)士(shì)表示，随着代(dài)销机构数量增多及监管趋严，近几(jǐ)年公募基金公司对于代销机(jī)构的选择标准也在提高(gāo)。在高(gāo)质量发(fā)展(zhǎn)背景下，严格筛选基金(jīn)代销机构，也是实现(xiàn)降本增效的一(yī)大举措。

　　一家基金公司内部(bù)人员表示，基(jī)金公(gōng)司终(zhōng)止与销售机构的合作，无(wú)非是以下三种情况：一是基金(jīn)销(xiāo)量一直得不到有效增长，对(duì)基金公司(sī)整体基(jī)金(jīn)销售(shòu)贡献不大；二(èr)是受到监管处罚；三是(shì)销售机构(gòu)主业发生改(gǎi)变。

　　“实际(jì)上(shàng)，前两年就(jiù)这样终止过(guò)一轮，理由无非(fēi)就是(shì)这(zhè)些(xiē)。”但该内(nèi)部人员(yuán)也坦言，今年以来权益市(shì)场低迷，基金销售困难也(yě)加速了(le)对尾部销售机构的(de)淘汰(tài)。“上太多销售合作机构，没有太大(dà)意(yì)义，只(zhǐ)是徒增后台工作量。”

　　华林证券董事总(zǒng)经理贾志也表示，基(jī)金(jīn)公(gōng)司终止(zhǐ)与(yǔ)代销机构的(de)合作，通常是(shì)基金代销机构销(xiāo)售能力较弱，且又受到监管的(de)处罚，就会很(hěn)果断地解除合作关系(xì)。“基(jī)金(jīn)公司与基金代销机构(gòu)的合作是(shì)市场(chǎng)化的，要(yào)考虑维护成(chéng)本与合作的潜力，基金(jīn)公司会依(yī)据自身的发展状(zhuàng)况有选择的与基(jī)金代销(xiāo)机构合(hé)作。”

　　北方一家公募公司渠道(dào)负责(zé)人透(tòu)露(lù)，其所在公司选择基金销售公(gōng)司，有一(yī)套完整(zhěng)的基金销售评估办(bàn)法，比如(rú)基金销售保有规模(mó)、机构成立(lì)时间、综合能力，以及与哪(nǎ)些公司合作等都是考核(hé)的要素，其中，要求其公募(mù)基金销售保(bǎo)有规模(mó)排(pái)名排名前(qián)100，是硬性(xìng)指(zhǐ)标。

　　“跟(gēn)基金销售(shòu)机构合作(zuò)后，需(xū)要对接(jiē)系统，每年要付(fù)出系(xì)统维(wéi)护成本，很(hěn)多销售公司(sī)一(yī)年(nián)的保有量也没有多少，甚至(zhì)都覆盖不了成本。”据(jù)该负责人透露(lù)，即便是(shì)前100名，也有相当一部分达不到(dào)标(biāo)准。

　　在贾志(zhì)看来，基金公司与基金(jīn)代销机构的合作是双向选择，基(jī)金公司希(xī)望能有销售能力(lì)强的机构合作，头部代销机(jī)构也(yě)会对基金公司的投研能力，管理规模，也有一定的(de)要求。

　　此(cǐ)外，另(lìng)据某(mǒu)基金研(yán)究人士称，目(mù)前基金代销的机构主要(yào)分为银行、第(dì)三方基金销售机构，以及券商(shāng)，从禀赋来说，各(gè)有(yǒu)千(qiān)秋，比如，银(yín)行在(zài)渠道方面基础较强，更擅长(zhǎng)固收类产品(pǐn)的服务(wù)，第三(sān)方(fāng)销售渠道线上渠道较强(qiáng)，尤其是蚂(mǎ)蚁、天天等互联网(wǎng)平台流量形成显(xiǎn)著护城河(hé)，随着AI演进(jìn)，领(lǐng)先地位将更加夯实(shí)，而券商是以线下营业(yè)部为(wèi)抓手，对权益类产品服务能力较强。

　　贾(jiǎ)志表示，未来的基(jī)金销(xiāo)售市场，环境污染有哪些方面，环境污染有哪些英语主要还是在(zài)银行渠(qú)道(dào)和(hé)头部互联网公(gōng)司，券(quàn)商作为后起之秀(xiù)，也是不(bù)容忽视的(de)力量。

　　马(mǎ)太(tài)效应显著

　　基(jī)金(jīn)代销行业优(yōu)胜劣(liè)汰(tài)或(huò)将持续

　　近年(nián)来，马太效应依然是基金销售行业所面临(lín)的(de)重要趋势。

　　中国(guó)基金业协会最新公(gōng)布的(de)公募基金销售(shòu)保有量数据显示(shì)，一(yī)季度，三方机构销售增长(zhǎng)最为明显，互联网(wǎng)流量优势继续发力，银行、三方、券(quàn)商代销(xiāo)占比已从(cóng)过(guò)去6：2：2变(biàn)为接近5:3:2。

　　而在第(dì)三方独立基金销售(shòu)渠(qú)道中，头部机构竞争优势(shì)更为突出。截(jié)至今年(nián)一季度末(mò)，公(gōng)募基金销售保有规模前100强中，21家独立基金销售(shòu)机构保有(yǒu)2.81万亿(yì)非货币(bì)市场(chǎng)公(gōng)募基(jī)金。而前三名蚂蚁基金、天天基(jī)金(jīn)、腾安基金合计保(bǎo)有(yǒu)约2.06万(wàn)亿，占比(bǐ)超73％；对比这(zhè)21家(jiā)中排在末位的(de)泛华(huá)普益(yì)基金销售有限公司，其(qí)非货(huò)币(bì)市场公募(mù)基金(jīn)保有规(guī)模为54亿元，首尾差距十分明显，未上榜的独立基金(jīn)销售机构保有(yǒu)规模则更少。

　　另(lìng)据Wind统计，截至6月1日(rì)，在全市场473家(jiā)基金代销机构中，目前共(gòng)有(yǒu)26家基金销(xiāo)售机构的代销(xiāo)基金(jīn)数量在7000只(zhǐ)以上，与此同时，也有(yǒu)111家基金销售机构(gòu)代销数量不(bù)足百只。而在115家独立(lì)基金(jīn)销售机构中(zhōng)，15家(jiā)代销数量在7000只以上，17家代销不足白只。其中，还有6家目前只跟1家基金公司合作。

　　实际(jì)上，近(jìn)些(xiē)年来(lái)基金销售行业分(fēn)化更(gèng)趋明显，不少中小型基金(jīn)销售(shòu)机构在行业大洗(xǐ)牌中退场。

　　今年4月18日，根据证监(jiān)会网站显示，近(jìn)期深圳前海凯恩(ēn)斯基(jī)金销售(shòu)有限公司向中国证券(quàn)监督(dū)管理委员会提交了注销公募证券投资(zī)基(jī)金销售业务许可证的申请，根(gēn)据《行政许可法(fǎ)》《证券投资基金法》《公开募(mù)集证(zhèng)券投资(zī)基金销售机(jī)构监督管理办法》等有关规定，中国证券监督(dū)管理委(wěi)员(yuán)会决定注销深圳前海凯恩斯基金销售有(yǒu)限公司(sī)公募证券投资基金销售业务许(xǔ)可证。

　　同样是在4月，上海(hǎi)证(zhèng)监局挂(guà)出(chū)了注销永鑫保险销售服务(wù)有限(xiàn)公司公募证券(quàn)投资(zī)基(jī)金销售业务许可证的(de)公示。永(yǒng)鑫保险销售(shòu)也是目前第(dì)一家主动注销基金销售(shòu)牌照(zhào)的保(bǎo)险代理公(gōng)司。

　　实际上，近年(nián)来(lái)，有不少(shǎo)基金代销机(jī)构由(yóu)于经营困难(nán)等原因，主动注销基金销售牌照，退出竞争行业。比如河(hé)南安存基金、科(kē)地瑞富基金、晟视天(tiān)下基金(jīn)、植信基金、唐(táng)鼎耀华(huá)基(jī)金等(děng)多家机构(gòu)都选择主动注(zhù)销基金代销牌(pái)照。

　　不过，也有机构是由于(yú)违(wéi)规等(děng)原因被吊销牌照(zhào)，比如(rú)，去年12月，上海证监局发布(bù)消息(xī)，宣布注(zhù)销上海(hǎi)久富财富基金(jīn)销售(shòu)牌(pái)照(zhào)。此(cǐ)前，泰诚财富、财路基金、大泰金石基金等第(dì)三(sān)方(fāng)代销机构也被吊销了牌照。

　　业内(nèi)人士认为(wèi)，严监管态势下，未来基金代销行业优胜劣汰(tài)生(shēng)态或将持续。

　　编辑：舰长

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