5月15日(rì)，A股市场(chǎng)上演“V型”反转一幕，在(zài)这(zhè)一关键时(shí)刻，ETF再次展现出逆(nì)势投资的工具特征，市场资金借道股票ETF净流入53.24亿元。

　　更为值得注意是(shì)，随着近段时(shí)间(jiān)沪深300、上(shàng)证50等各大主流指数(shù)回调，股票ETF市场呈现(xiàn)出“越跌(diē)越买”的趋势，自4月17日以来，股票ETF市(shì)场已经连续18个(gè)交易日出现资(zī)金净流入，合计“吸金”高达(dá)969亿元。

　　前(qián)期(qī)跌(diē)幅较大的科创50ETF、中证1000ETF、半导(dǎo)体ETF、创业板ETF受到资金(jīn)青睐(lài)。其中，全市场30只跟踪科创板及其关联(lián)指数的ETF合计资金净流(liú)入超过226亿元；全(quán)市场12只(zhǐ)跟(gēn)踪中证1000的ETF或增强ETF合(hé)计资(zī)金净流入(rù)也超过百亿。

　　在资金流出方面，证券类(lèi)ETF成为失血主力阵营(yíng)，部分(fēn)投资者短(duǎn)期获利止盈效应(yīng)明显。除(chú)此(cǐ)之外，新能源ETF、光伏(fú)ETF也在资金流出(chū)榜前列。

　　连续(xù)18个交(jiāo)易日净流入(rù)

　　股票ETF合计“吸金”969亿元

　　5月15日，A股(gǔ)市场奇迹反(fǎn)转，早盘上(shàng)证指数一(yī)度跌超1％，午后在(zài)中字头(tóu)、大金(jīn)融(róng)板块(kuài)集体发力下，沪(hù)指重返3300点上(shàng)方。

　　作为逆势(shì)抄底工具，投资者再(zài)次(cì)借道股票ETF“买买(mǎi)买”，据银(yín)河(hé)证券(quàn)基金研究(jiū)中心(xīn)数据统计，5月15日(rì)当天，全市场726只股票(piào)ETF（统计(jì)A股股票(piào)ETF和(hé)跨境(jìng)ETF）总管(guǎn)理规模1.32万亿元，单日资金净流入53.24亿元(yuán)。

　　更为值得关注的是，4月17日至5月15日(rì)期间，全市场(chǎng)股票ETF已经连续18个(gè)交易日(rì)资(zī)金净流入(rù)，合计资金净(jìng)流入高(gāo)达969亿(yì)元，其中(zhōng)，4月(yuè)24日(rì)及5月10日的单日(rì)资金净(jìng)流入更是超(chāo)过百亿元。

　　部分(fēn)前期跌幅较(jiào)大的(de)ETF品(pǐn)种成为(wèi)市场资金抄(chāo)底(dǐ)的主要选择标的。Wind数据(jù)显示(shì)，自4月(yuè)17日以来，华夏科创50ETF、国联安半导(dǎo)体ETF分别“吸金”149.43亿元、107.73亿元，是最(zuì)近一个月左右时(shí)间(jiān)，全市场仅(jǐn)有的两只“吸金”超百(bǎi)亿(yì)的ETF。

　　除(chú)此(cǐ)之外，华夏中证1000ETF也有(yǒu)超60亿元(yuán)的资(zī)金净流入，华夏芯(xīn)片ETF、易(yì)方达创(chuàng)业板ETF、国(guó)泰芯片(piàn)ETF资金(jīn)净(jìng)流(liú)入也(yě)均在(zài)40亿(yì)元之上(shàng)。

　　而(ér)从大的指数(shù)类(lèi)别上看，全市场30只跟(gēn)踪科创板及其(qí)关联指数的ETF合计(jì)资金(jīn)净流(liú)入(rù)超过226亿元；全市(shì)场12只跟踪(zōng)中证1000的ETF及增强ETF合(hé)计(jì)资金净流(liú)入也超过百亿(yì)，全(quán)市场40只跟踪创(chuàng)业板及其关联指数的ETF合计资金(jīn)净流(liú)入(rù)也达到67.81亿元。

　　多位(wèi)业(yè)内人士表示，包(bāo)括科创板、半导体(tǐ)在内的几(jǐ)大宽基及(jí)行(xíng)业指数前(qián)期(qī)跌幅较大(dà)，估值回落不(bù)少，加上(shàng)未来看好其成长性，是市场(chǎng)资(zī)金抄底(dǐ)的主要原(yuán)因。

　　南方科技创(chuàng)新基金(jīn)经理王博(bó)就表示，我国经济正(zhèng)在由“投资拉动(dòng)”转为“创新拉(lā)动(dòng)”，科技行(xíng)业(yè)也将迎来更广阔的投资机遇。具(jù)体板块上(shàng)，他继(jì)续看好新能源(yuán)、光伏和(hé)半导体等新兴产业的(de)发展。“随着我国双碳体系持续建立完善，国内能源革命正(zhèng)在深度推进(jìn)，海外储能市场(chǎng)也逐步打(dǎ)开(kāi)，未来十年新能源产业有望迸(bèng)发(fā)出更强的活力(lì)，通过技术(shù)革新带(dài)来的新领域开拓出更大的市场空间。”

　　“ 2023 年(nián)，我们看好(hǎo)科创板(bǎn)的(de)表现(xiàn)，经(jīng)过(guò)了三年(nián)的估(gū)值回归，很多(duō)公司(sī)的估值与(yǔ)成长匹配，买(mǎi)入并持有可以(yǐ)享受行业(yè)和公司的长期成长。”华南(nán)一位基金经理更是直言。

　　国泰科创板基(jī)金经理姜英(yīng)也看好今(jīn)年(nián)以(yǐ)来科创(chuàng)板(bǎn)走势(shì)。“从(cóng)板块整体估值性价比以及对未来(lái)产业的(de)反(fǎn)应程(chéng)度，都是(shì)优(yōu)于主板。”

　　中信保诚基金的基金经理(lǐ)吴振(zhèn)华(huá)认为，从2021年三季(jì)度开始，半导体板块已经历了将近两年的(de)去(qù)库存(cún)，目(mù)前已经处于低位区(qū)间，且(qiě)有望在触(chù)底后开启新一轮上行周期。

　　证券(quàn)类、新能源类ETF遭遇(yù)资(zī)金净流出

　　基金(jīn)经理看法分歧

　　从(cóng)资金净(jìng)流出情(qíng)况看，5月初(chū)，在(zài)“中特股”概念(niàn)带动下，有过一(yī)波(bō)表现的证券类(lèi)ETF成为失血(xuè)主阵营(yíng)，投资者获利了解心态明显。

　　Wind数(shù)据显示，4月17日(rì)至(zhì)5月15日期间，3只证(zhèng)券类ETF“霸榜”全市场股票ETF资金净流出前三(sān)名(míng)。国(g明堂人形图的作者是谁，明堂人形图的作者是谁写的uó)泰(tài)证券ETF、华宝券商ETF、南方证(zhèng)券ETF基金净流出资(zī)金分(fēn)别达到(dào)29.44亿元(yuán)、18.93亿元、9.66亿(yì)元。

　　除此之外，天弘证券ETF、鹏华龙头券商ETF也分别有4.56亿元(yuán)、1.59亿元的资金(jīn)净流出。

　　除了(le)证券类(lèi)ETF、新能源类ETF也遭到资金“用脚(jiǎo)投(tóu)票”，华泰柏瑞光伏ETF、华夏新(xīn)能(néng)源(yuán)车ETF分别有3.45亿元(yuán)、2.95亿元的资(zī)金净(jìng)流出，富(fù)国绿电50ETF、平安(ān)新能(néng)车ETF资金净流出(chū)也超过2亿元。

　　资(zī)金(jīn)博弈反(fǎn)映出市场的分歧，基金经理(lǐ)对新能源(yuán)后市也持(chí)不一样的看法。

　　“‘量价齐升’是过去几(jǐ)年催(cuī)生新能源牛市的最(zuì)大逻辑，但从(cóng)今年开始，光伏行业随着产能(néng)的释放，硅料逐渐(jiàn)不再稀(xī)缺，行业供需(xū)格局有所恶(è)化(huà)。加(jiā)上今年资本市场呈(chéng)现出存量博(bó)弈的(de)特征，新能源行业(yè)只有在基(jī)本(běn)面比(bǐ)此前更好的情况下，才能(néng)吸引吸引足够多(duō)的增量资金，否则(zé)就会导致整体板(bǎn)块(kuài)从高位(wèi)回调。”上海(hǎi)一位基金经(jīng)理(lǐ)如(rú)此解释(shì)今年新能源板块表现(xiàn)欠佳的原因。

　　但他(tā)认为，新能源目前面临的(de)问(wèn)题只是阶段性问题(tí)。在他看来，光伏行(xíng)业当下只是阶段性过剩，目(mù)前光伏的渗(shèn)透率只有(yǒu)个位数，未来还(hái)是(shì)会有很好的增长空(kōng)间。此外(wài)，新能源车板块(kuài)从2021年的10月开(kāi)始调(diào)整，距今也差不多一年半时间，很多龙头股(gǔ)估值已经回落不少，尽管未来新能源车(chē)板(bǎn)块增(zēng)速(sù)不会像过去几年那样快(kuài)，但仍然(rán)会好于其(qí)他很多(duō)行业。

　　“未来新能源板块反转需要等待(dài)市(shì)场出现如下几个特征：一是(shì)筹码结构(gòu)出清，估值(zhí)足够便宜；二是增量(liàng)资金(jīn)进场；三是爆款(kuǎn)产品(pǐn)出炉。”上述(shù)基金(jīn)经(jīng)理表(biǎo)示，他(tā)也同(tóng)时(shí)提醒(xǐng)，新能(néng)源板块或许(xǔ)很(hěn)难(nán)再有过去那几年的大级别的系统性机(jī)会，更多(duō)将是优选个(gè)股的(de)结构性(xìng)行情。

　　银(yín)华基金(jīn)经理王浩则(zé)乐观认(rèn)为，新能源板块投资(zī)价值正在凸显(xiǎn)。“在股(gǔ)价下跌的过程中，整个新能源行(xíng)业的发展(zhǎn)趋(qū)势、竞(jìng)争格局和技术进步都在以一种非(fēi)常理想甚至(zhì)超预期的(de)速(sù)度发展(zhǎn)，因此该板块至今为(wèi)止的估值水平具(jù)有较为突出(chū)的吸引力。”王浩说(shuō)。

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