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　　克里米亚突(tū)发(fā)，无(wú)人(rén)机袭击！

　　据今(jīn)日俄罗斯电视台(tái)（RT）网(wǎng)站(zhàn)消息，4月29日清晨(chén)，俄(é)罗斯海军黑海舰队所在地，克里米亚半岛的塞瓦(wǎ)斯托波尔市的一个储油设施遭(zāo)到无(wú)人机袭(xí)击。从网络上曝光的(de)照片可以看到(dào)，袭击(jī)导致储(chǔ)油设(shè)施(shī)燃(rán)起大火。

　　报(bào)道称(chēng)，俄罗斯任命的塞瓦斯托波尔(ěr)市市长米哈伊尔·拉兹沃(wò)扎耶(yé)夫在(zài)社交媒体上称(chēng)：“由无人(rén)机(jī)袭击(jī)造成的火(huǒ)灾影(yǐng)响(xiǎng)面积约(yuē)为1000平方米(mǐ)，所(suǒ)有安全和(hé)救援人员都已抵达(dá)现(xiàn)场(chǎng)。火灾(zāi)所在地和民用区域间隔很远。”

　　现场目(mù)击者分(fēn)享的多(duō)段视(shì)频显示，一场大火照亮(liàng)了整个夜空(kōng)，浓烟(yān)直冲云霄。RT称，目(mù)前还没有任何伤亡报告(gào)，地方政府敦促人(rén)们在消(xiāo)防(fáng)员努力扑灭大(dà)火时(shí)保持(chí)冷(lěng)静。

　　报道(dào)称，本周早些(xiē)时候(hòu)，塞瓦(wǎ)斯托波尔也曾遭到两架无(wú)人(rén)机的袭(xí)击，其中一架(jià)无人机被(bèi)俄军摧毁，另一架(jià)无人机在港(gǎng)口外爆炸。

　　油(yóu)脂龙头一(yī)季(jì)度业(yè)绩大反转

　　4月28日晚间，“油茅”金龙鱼发布2023年(niá熊二变成僵尸了，光头强被僵尸咬了n)一季(jì)报。报告期内，公(gōng)司实现营业收入610亿元(yuán)，同比增长7.97％；归属于上市公司股东(dōng)的净利润8.5亿元，同比增长645.99％。

　　金龙(lóng)鱼称(chēng)，报告(gào)期内，随着国内(nèi)餐饮行业的逐步回暖(nuǎn)，厨(chú)房食品的销量较去年同期有所上涨。另(lìng)外，去年一季度受南美干旱天气等(děng)因素(sù)影(yǐng)响，大豆、大豆油及(jí)棕榈油(yóu)等公司主要原材(cái)料(liào)的价格快速上涨，今年一季度公司主要原材(cái)料成本(běn)低(dī)于去(qù)年(nián)同期。销(xiāo)量上涨和毛利率提升共同推(tuī)动了厨房食品(pǐn)的利润增长(zhǎng)。

　　截(jié)至2022年(nián)年末，金龙鱼(yú)经(jīng)销商数量合计7768家，较(jiào)上(shàng)年增加1647家。金龙鱼在投(tóu)资者关(guān)系活动上(shàng)表示，新增渠道(dào)主要来(lái)源于网络(luò)下沉(chén)、细分产品的专业经销商，以及餐饮渠道的(de)快速发(fā)展带(dài)来的经销(xiāo)商增长。

　　产能方面，金龙鱼目(mù)前有70多个已投产(chǎn)生产基地，央厨杭州、周(zhōu)口、重庆、兴平基地已投产，沈(shěn)阳和廊(láng)坊(fāng)的央厨项目也将于年内建成投(tóu)产。目前，河南周口和陕(shǎn)西兴(xīng)平央厨开(kāi)始(shǐ)供应学生(shēng)餐业(yè)务，多款预制菜(cài)在(zài)线下(xià)及(jí)电商平(píng)台(tái)开展销售。

　　不(bù)过，期货日报记者还注意到，金龙鱼归属于上市公司股东的扣除(chú)非经常性损益的净(jìng)利润为2.4亿元，同比(bǐ)下降(jiàng)70.94％。这主(zhǔ)要是公司的套(tào)期保值操作未完(wán)全满足套期(qī)会计要求(qiú)的衍生金融工具损益的影响，因此将套期保值业务划(huà)定(dìng)为非(fēi)经常性损益，排除在净利润外。

　　金龙鱼在《关于开展2023年度商(shāng)品(pǐn)期货套期保值业务的公告》中披露，将在2023年对在场内市(shì)场交易的与公司及(jí)下(xià)属子公司(sī)的生(shēng)产经(jīng)营有直(zhí)接关(guān)系的原(yuán)料、产品、油脂等期(qī)货品(pǐn)种，主要包括(kuò)：棕榈油、豆油、菜油、菜粕(pò)、大豆、玉米、花生等品种。第(dì)一(yī)季度，饲料原(yuán)料和油(yóu)脂科技产品的销量有所增长，营业收(shōu)入同(tóng)比上涨(zhǎng)，但是在(zài)行情下(xià)跌的过(guò)程中，公司油脂科(kē)技(jì)相关产品(pǐn)的利润(rùn)受(shòu)到挤(jǐ)压，导致利润(rùn)同比有所减少(shǎo)。从合并资产负债表中(zhōng)可以看出，衍生金(jīn)融资产(chǎn)从年初余额的5.8亿元(yuán)增长(zhǎng)到了期末的8.3亿元(yuán)，实现(xiàn)了对现(xiàn)货市场(chǎng)的对冲作用，弥(mí)补了一(yī)定的(de)利润损失。

　　记者还注意到，油脂(zhī)加工(gōng)企业道道全一季度扭亏为盈。4月26日(rì)晚间，道道全发(fā)布2023年一季度报，公司实现营业收入17.48亿元，同比增长41.34％，实现扣非后(hòu)净利润7093万元，实现(xiàn)经营活动(dòng)产生的(de)现金(jīn)流(liú)量净额3.31亿元(yuán)，亦跟(gēn)随同步(bù)转正。由于产能释放、原(yuán)料(liào)回落、消费复苏、推(tuī)出新品等利好因素影响，道道(dào)全迎来业绩修复(fù)时刻(kè)。分析(xī)人士(shì)表示(shì)，道道全业绩修复有持续性，预计(jì)二季度还有增长。

　　“原材料价(jià)格下降”是道道(dào)全业绩出(chū)现(xiàn)大反转(zhuǎn)的主(zhǔ)要原因。

　　三年间，原(yuán)料菜(cài)油价格从(cóng)8000元/吨一(yī)线(xiàn)飙涨至14000元/吨以(yǐ)上的历史高(gāo)位，这(zhè)大大抬升了企业的加工(gōng)成本。然而零售终端的包装油价格上涨幅度却(què)不及成本上涨幅(fú)度(dù)，甚至(zhì)出现卖得越(yuè)多(duō)、亏得越多的情况，这导(dǎo)致油脂加工企业(yè)的盈利能力大幅下(xià)降(jiàng)，道道全也不例(lì)外(wài)。自2022年下半年(nián)以来，道道(dào)全新(xīn)建(jiàn)产(chǎn)能陆(lù)续释放(fàng)，海外到港(gǎng)原料陆续增长，带(dài)动道(dào)道全的包(bāo)装(zhuāng)油毛(máo)利(lì)率逐步回升(shēng)。

　　道道全近年来主(zhǔ)推旗下茂(mào)名工(gōng)厂建设，并(bìng)于今(jīn)年一(yī)季(jì)度取得阶段性成绩。2022年(nián)7月份，道道全茂名工厂建(jiàn)成投产，此后产能处于爬坡释放(fàng)期(qī)。今(jīn)年以来，广东(dōng)大力(lì)发展(zhǎn)预制菜产业，一季度(dù)广东地区餐(cān)饮(yǐn)消费回暖势头良(liáng)好，为道道(dào)全茂名工厂的投(tóu)产及(jí)产(chǎn)能释放带(dài)来正面影响。

　　道道全还表(biǎo)示，今年(nián)一(yī)季度扭亏(kuī)为盈的另一主要原因是(shì)主要原料价格出(chū)现下降趋势，缓(huǎn)解公司的采购及(jí)成本压力。自(zì)2022年下半年(nián)开始，道道全(quán)所用主要(yào)原(yuán)料的(de)国际交易价格呈现出回落走势，受船(chuán)期和现(xiàn)货(huò)到厂的时间影响(xiǎng)，道道全的主要原(yuán)料综合(hé)采购成本随(suí)后于(yú)2022年年末(mò)回(huí)落，2023年一季度则进一步延(yán)续(xù)回落趋势(shì)，对其一季度实(shí)现扭亏(kuī)为盈有明显正面贡献。

　　目前(qián)，道(dào)道全旗下(xià)拥有多个品牌(pái)，经销(xiāo)商(shāng)总数已达1308家，遍及华中、西南(nán)、西北(běi)、华东、华南等菜油主(zhǔ)要消费区域，并在岳阳、重庆、绵阳(yáng)、茂(mào)名(míng)、靖江设立(lì)生(shēng)产加工基地。由(yóu)于拥有(yǒu)多(duō)个品牌及(jí)多地工厂，下(xià)游消(xiāo)费(fèi)复苏、上游原料看跌将成为道道全(quán)今年业(yè)绩(jì)修复的两大驱动因子。对于今(jīn)年的业绩，道道全持有(yǒu)谨慎乐观态度(dù)，认为业绩(jì)修复有(yǒu)一(yī)定持续(xù)性，未来不宜过度悲观。亦有多家券商对道道全今年业绩表达正面预期(qī)，并预测其(qí)今(jīn)年全年营业收入将突破100亿元。

　　毛利率方面(miàn)，随着(zhe)大豆、棕榈(lǘ)油、包材等大宗原材料价格自2022年(nián)下半年(nián)高(gāo)位回落，且叠加提(tí)价效(xiào)应逐(zhú)渐显(xiǎn)现(xiàn)，部分公司毛(máo)利率迎来较明显改善。

　　对于行(xíng)业发展格局与趋势，道道(dào)全认为，2023年，从目前掌握的信息来(lái)看，原材料供给预计(jì)将趋向于宽松，但(dàn)天气(qì)、能源及国际政治经济形(xíng)势等(děng)因素的影响，又(yòu)给油脂(zhī)、油料市场(chǎng)带来不确(què)定性(xìng)。包装食用植(zhí)物油是生活必需消费品，市(shì)场空间广阔。随着消(xiāo)费者健(jiàn)康意识的提高(gāo)，对健康、安全、营养的(de)食用油需求也将(jiāng)持续增(zēng)加(jiā)，未来品牌化、高端化将是(shì)行业发展(zhǎn)的趋势，品牌差(chà)异化现象(xiàng)也将日益(yì)凸显。

　　中信建投油脂(zhī)分析师石丽红告诉记者，在原(yuán)料供应端，大宗农产品(pǐn)价格已“退(tuì)烧”，进(jìn)入下行周期，而且我(wǒ)国菜油(yóu)原料供应出现了从未有过的(de)多元及(jí)宽松局面(miàn)，包装油的成本端压力(lì)缓(huǎn)解趋势明显(xiǎn)。

　　今年以来，菜油的消费(fèi)需求(qiú)端(duān)则是喜忧参半(bàn)。

　　“今年1—2月油脂油料市(shì)场整(zhěng)体运行平稳，缺乏突出矛(máo)盾且供需(xū)端均有不确(què)定性，盘面(miàn)整体呈现振荡走势。然而，进入3月(yuè)后市场风(fēng)云突变，硅谷银行倒闭引发(fā)市场恐慌及连锁反应，为全球(qiú)金融市场的稳定性带来了挑战，对整个(gè)商品乃至金融市场造成了较大冲击(jī)。此外，巴西(xī)大豆及欧洲(zhōu)菜油供给压力从进口(kǒu)成本端为油脂油料市(shì)场形成了较大拖(tuō)累。宏观与基本(běn)面利空(kōng)出现共振，不论是油还是粕均显著跌破此(cǐ)前振荡区间。虽然(rán)市场并(bìng)不看好油粕走势，但如此凌厉的跌势仍(réng)在节奏上超出了市(shì)场预期。”石丽红说。

　　也(yě)有行业人(rén)士认为，今年一季度油脂的走势(shì)也受(shòu)到宏观面影响(xiǎng)。另外(wài)，在大量乌(wū)克兰及澳(ào)洲廉价菜籽的冲(chōng)击下(xià)，今年(nián)欧(ōu)洲(zhōu)菜籽进(jìn)口同比增加200多(duō)万吨，原油价格不景气带(dài)来生柴投料需求减少，这令欧洲菜油的出口潜力大(dà)大增加(jiā)。此外，继(jì)续增产的(de)俄罗(luó)斯菜油大部(bù)分依赖对(duì)中国出口，在加(jiā)拿大旧作菜籽采购(gòu)近500万吨的背景(jǐng)下，国(guó)内后期面临的菜油供(gōng)给压(yā)力(lì)十分明显。

　　但今(jīn)年(nián)以来，行业普遍反映，油脂消费复(fù)苏(sū)不及(jí)预(yù)期，包装(zhuāng)油需求乏力，国内食(shí)用油需求整体增量空间不大。要想拿到更多市场份额熊二变成僵尸了，光头强被僵尸咬了，不(bù)同油(yóu)种之(zhī)间、大小企业之间的竞争(zhēng)十分(fēn)激烈。

　　“当(dāng)前需求(qiú)仍处于(yú)弱(ruò)势，因提货(huò)较好(hǎo)，菜油(yóu)表观库存处于低位，终端库存处于高(gāo)位。随供应(yīng)逐步增加，表观库存或(huò)逐步起量，二季度菜油价格与相关油脂价差缩小(xiǎo)格局背(bèi)景下，菜油需求或起量(liàng)，但(dàn)中短期仍处(chù)于(yú)累库(kù)态势。”石丽红说。

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