踩上(shàng)AI风口的三六(liù)零，年内一度大涨超200％，市(shì)值(zhí)近1500亿(yì)，以致于周鸿祎和胡欢(huān)离婚也被(bèi)市场(chǎng)质疑成为减持铺路(lù)。但与暴涨(zhǎng)的股(gǔ)价和市值相(xiāng)比，公司(sī)的基本(běn)面较为糟糕，交出了回(huí)A上市(shì)后最差(chà)年报和一季报。

　　4月21日晚(wǎn)，三六零发布(bù)2022年财报，公司实现营(yíng)业收(shōu)入95.21亿元，同比下降(jiàng)12.54％，净利润暴(bào)亏22.04 亿元(yuán)，为2017年回A后年报首次亏损。三(sān)六零同时发布了(le)2023年一季报，实现营(yíng)业收入19.66亿元，同比减少22.17％，净利润为亏损1.86亿(yì)元，去年同期为盈利2.22亿元。

　　上述财(cái)报一出，股吧等平台投资者炸开(kāi)了锅，不少网友担心公司下(xià)周(zhōu)一股价(jià)走势，尤(yóu)其(qí)周五Ai概念显现退潮迹象。一季报(bào)显(xiǎn)示，三六零截(jié)至3月(yuè)31日的股东数(shù)达到近33万，而截至去年底为20万不到，也就(jiù)是股价暴涨的一季度股(gǔ)东(dōng)户数(shù)增加(jiā)约13万，增幅65％。

　　三六零(líng)的(de)年报同时曝光了(le)其重要投资企业哪吒(zhā)汽车2022年的财务数据(jù)，后(hòu)者录得133亿的营业收(shōu)入，净(jìng)利润则巨亏(kuī)69亿元(yuán)，为此持(chí)股10.72％的三六零新增9亿(yì)多(duō)投(tóu)资损失(shī)。

　　回A六年首次(cì)报亏

　　今年一季度继续(xù)亏损

　　三六零这份2022年年报显示，截(jié)至(zhì)报告期(qī)末，公司总资产(chǎn)为386.16亿元，同(tóng)比(bǐ)下(xià)降(jiàng)8.14％；净(jìng)资(zī)产(chǎn)为317.33 亿元(yuán)，同比(bǐ)下降9.35％。

　　而公司全年共实(shí)现(xiàn)营业收(shōu)入95.21亿元，同比下降12.54％。四大业务(wù)板块有三个出现(xiàn)不同程母亲三周年祭日需要准备什么祭品，三周年祭日需要准备什么祭品爸爸度(dù)下滑，其中贡献营收半壁江(jiāng)山(shān)的互(hù)联网广告及服务收入为(wèi)47.1亿元，同(tóng)比(bǐ)下降25.32％；智能硬件业务收(shōu)入为18.88亿元(yuán)，同(tóng)比下降8.5％；互联网(wǎng)增值服务收入(rù)为10.82亿元，同比(bǐ)下(xià)降2.03％。仅(jǐn)安全(quán)及其他业(yè)务(wù)收入增长，收(shōu)入(rù)为17.91亿元。

　　公司实现归属于(yú)上(shàng)市公司(sī)股东的(de)净利(lì)润则为-22.04 亿(yì)元，这是(shì)公司2017年从纳斯(sī)达克私(sī)有化退(tuì)市回A后首次亏损(sǔn)。

　　回顾过往(wǎng)财报，2017年到2022年(nián)六个年度，三六(liù)零营业(yè)收入为(wèi)122亿元、131.3亿(yì)元、128.4亿元、116.1亿元、108.9亿元(yuán)、95.21亿元，营业收(shōu)入从徘徊到下滑。净利润的表现则更差，除了2019年靠着非经常性(xìng)损(sǔn)益撑到60亿元外(wài)，其他(tā)年份均在30亿元附近徘徊，但到(dào)了2021年(nián)净利润直接下滑七成，只(zhǐ)录得9亿元（扣非6.1亿），直到2022年转为(wèi)亏损(sǔn)22亿元。

　　进(jìn)入2023年(nián)，三六零延续亏损，首季公司营业(yè)收入19.66亿元，下滑(huá)22％，净利润则(zé)为亏损(sǔn)1.8母亲三周年祭日需要准备什么祭品，三周年祭日需要准备什么祭品爸爸x;'>母亲三周年祭日需要准备什么祭品，三周年祭日需要准备什么祭品爸爸6亿元，去年同期为盈利2.22亿元。对于亏损，公司(sī)称(chēng)主要系(xì)营(yíng)业收入下(xià)降(jiàng)及对(duì)联营企业投(tóu)资损失所致(zhì)。

　　一季度大(dà)增13万股东

　　十大(dà)股东却大幅减持

　　股价(jià)一度下跌(diē)9成、市值蒸发4000多亿的三(sān)六零进入(rù)2023年突然迎来转(zhuǎn)机，诱因是(shì)chatGPT的突然(rán)爆火。因三六(liù)零有搜索(suǒ)引擎，被市场认为在(zài)训练AI大模型(xíng)上有(yǒu)天然优势，公司及(jí)创始人周鸿祎也在不同场合(hé)、通过不同渠道表达对大(dà)模型的看好(hǎo)，传递公司(sī)的优势，公司(sī)在AI方(fāng)面(miàn)曝光度甚至远超百度(dù)。

　　借着这(zhè)一风(fēng)口，三六零股价2月(yuè)7号涨停，此后(hòu)一发(fā)不可收拾，短短不到两个(gè)月涨幅接近两(liǎng)倍。如果从年初算(suàn)起，涨幅则达到了218％，市值一度(dù)从400多(duō)亿飙涨到近1500亿，增加超千(qiān)亿市值。尽管(guǎn)近期股(gǔ)价有所(suǒ)回调(diào)，公司股价年内(nèi)涨幅(fú)仍近150％，市值超过1100亿。

　　此背(bèi)景(jǐng)下，三六零年报和一(yī)季报出(chū)炉后，股吧直接炸开(kāi)了锅(guō)，多数投(tóu)资(zī)者(zhě)表(biǎo)示大跌(diē)眼镜，开始(shǐ)担心下周(zhōu)一股价表(biǎo)现。

　　中国基金(jīn)报(bào)记者(zhě)注(zhù)意(yì)到，随着今年以来股价的(de)暴涨，三六零的投(tóu)资者人数大幅增(zēng)加(jiā)。截(jié)至到(dào)去年底，公司有股东户数19.92万户，几乎连(lián)续六个季度保持(chí)基(jī)本不变，但到了(le)今年一季度末股东(dōng)数来到32.88万，净(jìng)增约13万(wàn)户，增幅高(gāo)达65％。

　　与大量投资者涌(yǒng)入相反，一季(jì)度以股权投资机(jī)构为代表的十大股东却在逢(féng)高大幅减持。十大(dà)股东(dōng)名单(dān)显示(shì)，一季度(dù)“北(běi)京中关村资(zī)本基金管理有限公(gōng)司(sī)-北京中发助力壹号投资基(jī)金（有限(xiàn)合伙）”减(jiǎn)持3009万股，减(jiǎn)幅近40％；金砖丝路（银川）股权投(tóu)资(zī)合(hé)伙企(qǐ)业（有(yǒu)限合(hé)伙）减持2750万股，减幅44％；天津(jīn)信(xìn)心奇缘股权投资(zī)合(hé)伙企业（有限合(hé)伙）减持2742万股，减幅49％。上述三(sān)大股东合计减持(chí)超约8500万股，即便按一季度均价计套现金额(é)也在10亿(yì)元以上。

　　哪吒汽车巨亏69亿

　　三六零(líng)新增9亿投(tóu)资(zī)损失

　　此次三六零(líng)的2022年财(cái)报，也(yě)首次把其投资企业、造车新势(shì)力之一(yī)的哪吒汽车去年财务数(shù)据曝光。

　　2022年度(dù)，哪吒汽(qì)车(chē)（经营(yíng)实体为(wèi)“合纵汽车(chē)”）营业(yè)收入133亿元，净(jìng)利润-69.19亿元(yuán)。根据三六零此前公告披露(lù)的数(shù)据，2020年哪吒汽车(chē)营收12.97亿元，净亏损13.21亿元；2021年哪吒汽车实(shí)现(xiàn)营收57.35亿(yì)元，净亏损29亿元。这意味着，哪(nǎ)吒汽车2022年亏损进一步扩大，而三(sān)年累计(jì)亏损已经超(chāo)过百亿，达到超112亿元。

　　去(qù)年6月(yuè)26日，三六零曾公(gōng)告，放弃对哪吒汽车的增资权(quán)。具体来看，三六零全资子公司三六零私募(mù)基金拟将其持有的对应哪吒汽车3.53％股权的出资权转让给(gěi)两家有限合伙企(qǐ)业(yè)，对应的增资(zī)额为10亿元。据(jù)此估算，哪吒汽车(chē)估(gū)值(zhí)为282亿(yì)元。放弃上述增(zēng)资权后(hòu)，三六零持有哪吒汽车(chē)11.43％的股(gǔ)权。

　　而到(dào)了2022年12月28日，三六零又发布(bù)对外投资进(jìn)展公告称，已与哪吒(zhā)汽(qì)车各(gè)股(gǔ)东方签署有关协议，以支持哪吒(zhā)汽车股份制(zhì)改造。2023年(nián)1月(yuè)，三六(liù)零发布《关于(yú)对外(wài)投资进展》公告(gào)显(xiǎn)示，为了配合哪吒(zhā)汽车股(gǔ)改，三六零(líng)的(de)持股比例(lì)降至10.72％，对应账面价值为11.53亿(yì)元。此时，半年多一点哪吒汽车的估(gū)值已经缩水为107.56亿元，跌了(le)一(yī)半不止。

　　此次2022年财务数据(jù)出(chū)炉(lú)后，哪吒汽(qì)车估值(zhí)会否(fǒu)进一步下调不(bù)得而(ér)知。

　　由于哪(nǎ)吒汽车的(de)亏损，三六零持有股权的账面值(zhí)出(chū)现较大(dà)投资损失(shī)。2022年公司的投资收益为亏损12.93亿元，变动金额14.47亿元，剔除出售欧朋(péng)浏(liú)览器(qì)确认的投资亏损(sǔn)5.14亿(yì)元，意味着哪(nǎ)吒汽车带来(lái)的投资亏损约9.4亿元。

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