财联社4月29日讯（编辑 笠晨(chén)）“一口牙县城(chéng)一套房”、“一口牙一辆(liàng)宝马车”……这些生(shēng)活中经(jīng)常听到的玩笑话，透露出“种牙贵(guì)”让人望而却(què)步的无奈(nài)现实。近日，北京、河北、浙江、四川等多(duō)地(dì)医保部门发布公告，于4月20日落实(shí)口腔种植医疗服务收费、种植体集中带量采购(gòu)、牙冠竞价挂网“三(sān)位(wèi)一(yī)体”的综合治理措(cuò)施，单(dān)颗种(zhǒng)植牙的价格降低一(yī)半左右(yòu)。网友直呼：再也不用担心“口(kǒu)腔刺(cì)客”了！

　　“我们在(zài)临床工作中，也(yě)看到(dào)不少患者(zhě)延迟了(le)种牙计划，就(jiù)在等(děng)集采政策落地。”中华(huá)口腔医学会种植专委会常委满毅(yì)告诉南方周(zhōu)末记者，“集采后的种植牙将为(wèi)更多(duō)患者减轻医(yī)疗负担(dān)，不再让患(huàn)者‘望(wàng)牙兴(xīng)叹’”。根(gēn)据国(guó)家(jiā)医(yī)保局披露，本次集(jí)采(cǎi)汇聚全国近(jìn)1.8万(wàn)家医疗(liáo)机构的需求量，达287万套种植体系(xì)统，约(yuē)占国(guó)内年(nián)种植牙数量（400万(wàn)颗）的72％，预计(jì)每年(nián)可节(jié)约患者费(fèi)用40亿元左(zuǒ)右。随着(zhe)医疗服务价格相(xiāng)关规(guī)定出(chū)台，三级公立医院常(cháng)规种植牙(yá)医(yī)疗(liáo)服务价格(gé)为单颗4500元。

　　第四(sì)次(cì)全国口(kǒu)腔流行(xíng)病学调查结(jié)果显示，65岁-74岁老人当中有86％存在(zài)牙缺失(shī)。新京(jīng)报贝壳财经记者走访发(fā)现，多(duō)家(jiā)北京民(mín)营(yíng)连锁口腔机(jī)构在(zài)4月1日即开(kāi)始了“集(jí)采价”的种(zhǒng)植牙(yá)促(cù)销，价格已低至(zhì)3000多元/颗，并表示“降价不(bù)降质”。此(cǐ)外，规范整合后的山东省口(kǒu)腔种植医疗服务价格项目4月1日正式(shì)落地实(shí)施。当天(tiān)，“随着牙冠(guān)、种植体等集采价(jià)格落地执行(xíng)，种植牙相关的咨询量(liàng)、问诊量(liàng)、手术量都大幅(fú)增长，其中手术(shù)数量比之前增加80％-90％。”济南市口腔医院副院长、副(fù)主任医师(shī)解建立(lì)说。

　　集采的靴子落(luò)地，种植(zhí)牙行业是否会(huì)再度站(zhàn)上风口(kǒu)？“预计未来国(guó)内的种植牙数量(liàng)，有望从目前每年400万颗(kē)，增长(zhǎng)到(dào)每年1000万(wàn)颗以上(shàng)。”专家(jiā)告(gào)诉南方周末记者(zhě)，他认为这个(gè)目(mù)标或许一(yī)年(nián)后就(jiù)能实现。而对(duì)于起步较晚的国(guó)产种植牙耗材厂商而言，集采(cǎi)是压力也是机会。一位国产种植牙企业代表透露，尽管国产品牌产品拥(yōng)有一定的价格(gé)优势(shì)，但销售份额占有率尚不足10％，本次集采后(hòu)很难快速放量或实现“国产(chǎn)替代”。但(dàn)对(duì)于(yú)临床应(yīng)用时间短、案(àn)例(lì)少的国产(chǎn)种植牙来说，整(zhěng)个种植牙(yá)市场规(guī)模的扩大，将有助于企业积累更多的临床应用数(shù)据和案例，对未来长期的应用和(hé)研发(fā)会有(yǒu)一(yī)定帮(bāng)助。

　　▌种植牙纳入集采带(dài)动(dòng)国(guó)内(nèi)耗材需求爆增 口(kǒu)腔CBCT迎拐点

　　受(shòu)益于老(lǎo)龄化和支付能力提(tí)高，近年来(lái)种植牙(yá)需求呈现爆发式增长。根据牙(yá)博士招股说明书，2020年国内种植牙市场规模为431亿(yì)元，2015-2020年(nián)复(fù)合增(zēng)速为22.07％，预(yù)计2030年市场规模将增至1911亿元，2020-2030年复合(hé)增(zēng)速(sù)为(wèi)16.06％。

　　种植牙产业链(liàn)中包括上(shàng)游设备(bèi)和耗材企业：种植(zhí)类如华西口腔科技中心等；修补类如正海生物、奥(ào)精(jīng)医(yī)疗等；设备类如(rú)口腔(qiāng)全景机和锥(zhuī)形束投照计算机(jī)重(zhòng)组断层(céng)影(yǐng)像(xiàng)设备的(de)美亚光电等(děng)；数字(zì)软件类如(rú)3shape等(děng)，以及他(tā)们的上游陶瓷块厂商爱尔创（国瓷材料）等。中游为器械经销商(shāng)：松佰(bǎi)牙科(kē)等；下游为口(kǒu)腔医(yī)疗机构如通策(cè)医疗、拜博(bó)口腔(qiāng)等。

　　浙商证(zhèng)券孙建等人在(zài)3月20日发布(bù)的研报中表示，种(zhǒng)植牙集采降价后，其渗透率有望得到快速提(tí)升(shēng)，同时加速国产口腔CBCT等检测(cè)设备需求释放。中游设备(bèi)美亚光电、朗视仪器(qì)是国产口腔(qiāng)CBCT设(shè)备龙头。种(zhǒng)植(zhí)牙渗透率提升，民营医院和诊所的设(shè)备需求弹性(xìng)更大，国(guó)产设备依(yī)托性价比优势聚焦民营市场。口(kǒu)腔CBCT上游核心零(líng)部(bù)件(jiàn)上市公司主要为奕(yì)瑞科技、康(kāng)众医疗(liáo)。

　　▌种(zhǒng)植(zhí)牙集采“短(duǎn)兵相接(jiē)” “牙茅”面临一场(chǎng)硬仗(zhàng)

　　正所(suǒ)谓“金眼银牙铜骨(gǔ)头”，在(zài)A股市场里，牙科一直都被(bèi)投资者视为坡(pō)长雪厚(hòu)的黄金(jīn)赛道，关于牙科的纯正上(shàng)市公司只有(yǒu)通策医(yī)疗这一家。也正是因为(wèi)如(rú)此(cǐ)，自(zì)通策医疗(liáo)借(jiè)壳(ké)上市(shì)以来(lái)，其(qí)便一直(zhí)备受资金的(de)追(zhuī)捧，被投资者奉(fèng)为“牙茅(máo)”。然而，通(tōng)策(cè)医疗(liáo)最(zuì)近(jìn)几年在资本(běn)市场走势一路下行，前年最风光的时候(hòu)曾触顶1300亿元市值，而不(bù)到2年的时间内(nèi)市值蒸(zhēng)发超过70％。

　　从2020年(nián)、2021年的财报(bào)数据来看，种植业(yè)务位列通策(cè)医疗五大(dà)业务(wù)板块(kuài)增(zēng)速(sù)第一(yī)位。对通(tōng)策医疗(liáo)来说，种(zhǒng)植(zhí)牙业务(wù)是不可(kě)或(huò)缺的(de)市场。业(yè)内人士透(tòu)露，一旦种植(zhí)牙耗材被集采(cǎi)，通策医(yī)疗(liáo)的盈(yíng)利能力很可能受影响。面对激(jī)烈竞(jìng)争的市场，大型(xíng)口腔连锁机构失去了(le)此前集团采购优势，与公立医院(yuàn)及其(qí)他民营口腔机构站在同一(yī)起(qǐ)跑(pǎo)线，大幅降价势在(zài)必行，这也将影响种植牙最终利润(rùn)率。

　　通策医(yī)疗面对的最大的问题是，怎(zěn)么能把这些增量转化为(wèi)自己的增(zēng)量。竞争来(lái)自(zì)参与集采的1.8万家医疗(liáo)机构，其中有(yǒu)1.4万家民(mín)营(yíng)医(yī)疗机构(gòu)，占总(zǒng)数的80％。想要获得足够量的(de)种植牙，一要有覆盖面足够广的口腔(qiāng)机构，二得有(yǒu)足够(gòu)多(duō)的医护人员。“种(zhǒng)植(zhí)牙放量一直是(shì)其(明星死了 现在是替身，哪个明星的替身死了qí)所期待(dài)的一件事(shì)。”3月(yuè)23日(rì)，通策医疗董秘处(chù)的回(huí)复直截了当。2022年通(tōng)策医疗发布的财报中(zhōng)提及——医护人才储备，这(zhè)也是其这两(liǎng)年(nián)最重要的战略布局。

　　通策医(yī)疗在调研内(nèi)容(róng)纪要(yào)中提(tí)到(dào)，宁(níng)口(kǒu)2022年(nián)上半年(nián)营(yíng)收增长(zhǎng)3％，净利润(rùn)下降(jiàng)是由于2022年新(xīn)增了40名(míng)医生储备，增加(jiā)的人力成本(běn)影(yǐng)响了900万(wàn)元(yuán)利润。通策医疗(liáo)2022年三季度财(cái)报(bào)中提到，为“后集采”时代准备，让90％以上的专(zhuān)家都在(zài)支持(chí)蒲公英医院(yuàn)快速(sù)发(fā)展，目标是(shì)让蒲(pú)公英医院在最短的时间成(chéng)为(wèi)当地第一(yī)的(de)口腔(qiāng)医(yī)院(yuàn)。值得注意的(de)是，通策医(yī)疗的重磅(bàng)项目“蒲(pú)公英计划”在2018年提出，被(bèi)公司视为“未来五年重(zhòng)要的发展计划”。而如今，目前(qián)来看，该计(jì)划仍(réng)处筹(chóu)备或培(péi)育期，2022年(nián)上半年蒲公英分(fēn)院贡献收(shōu)入1.71亿元，净利润率(lǜ)仅为5.5％；前三季度贡献收(shōu)入2.98亿元(yuán)，新增蒲(pú)公英分院净利率仅为(wèi)8.5％。

　　此外，通策医(yī)疗(liáo)董秘提到，这(zhè)几年相(xiāng)关(guān)医生(shēng)的(de)储(chǔ)备已经足够了，“（种植牙）量再增长10倍也够”。“以价换量更容易形成规模效(xiào)应。目前种植牙渗(shèn)透率低，随着(zhe)价格差异化定价，总量的快速增(zēng)加(jiā)仍(réng)有望形成规(guī)模的较高(gāo)增长。”这是(shì)通策医疗(liáo)2022年底在机构调研时的观点。一位长期关注消费(fèi)医(yī)疗的(de)行业人(rén)士分析，通策医疗的主(zhǔ)要市场(chǎng)仍在浙江，但(dàn)即使在浙江，面对接下(xià)来(lái)激烈的种植(zhí)牙市场，也没(méi)有绝对优势，“确(què)实是一场(chǎng)硬(yìng)仗”。

　　“即(jí)使没有(yǒu)集采，未来种植(zhí)牙也会慢慢从一个高毛利业务变成低毛利业(yè)务。因为这一(yī)部分对医生的技术要(yào)求并没有那么高，主要靠(kào)的(de)是设备定位、辅(fǔ)助软件和三维(wéi)建模。所有的(de)口腔(qiāng)诊所都能(néng)做，没有那么(me)深的(de)护城河，所以市场竞争会比较激烈(liè)。”关注口腔(qiāng)赛道(dào)的投资人说(shuō)。

　　对于中国的(de)民营(yíng)口(kǒu)腔医院市场而言，集采消息(xī)和盈利曲线下降(jiàng)关系也不大。“其实在(zài)集采消息出来之前，民营口腔诊所(suǒ)就因(yīn)为价格战的(de)明星死了 现在是替身，哪个明星的替身死了原因，自己就把价格压下来了。低于4500元的种(zhǒng)植价格，在业(yè)内其实已经比比皆是。”口腔诊所从业者如(rú)是(shì)说到。目前，很多民营口腔(qiāng)诊所面临着巨大(dà)的(de)经(jīng)营(yíng)压力，面(miàn)对高昂的诊所房租(zū)、水电以及人工费用等，其实利润不算(suàn)高(gāo)。有医(yī)疗投资机构工作人员(yuán)曾(céng)表示，目前80％的民营连(lián)锁口(kǒu)腔机构都处于亏损状态。

　　▌天价种(zhǒng)植牙神话破(pò)灭(miè) 牙科诊所或大批退(tuì)出

　　有业(yè)内(nèi)人(rén)士给予了一个乐(lè)观的预(yù)测，当集采降低价格后，原(yuán)本(běn)属(shǔ)于改善型医疗需求(qiú)的种植牙，将会成为百姓们(men)的基本需求——几十亿颗失牙的市场(chǎng)会打开(kāi)。这(zhè)几乎奠定了一个薄利(lì)多销的局面。但这(zhè)并不是在所有(yǒu)牙科诊所(suǒ)都(dōu)会发生的局(jú)面。当耗(hào)材(cái)价格下(xià)降后，牙医利益会受到直接冲(chōng)击(jī)。“在(zài)大部分(fēn)诊所(suǒ)里，医生收入是和耗材挂(guà)钩的。这和骨科心(xīn)脏支架集采的影响类(lèi)似，医生的工作量加大(dà)不说，收入会减少(shǎo)。”业内人士表示最担(dān)心的是(shì)到底能(néng)不能以价换量。如果薄利了，但最终(zhōng)没(méi)有(yǒu)多销，经营可能难以为继(jì)。

　　明星死了 现在是替身，哪个明星的替身死了>牙科是医院所有科(kē)室中，最适合独立执(zhí)业(yè)的。即便在改革开放之前，全国各地(dì)的个体(tǐ)牙医(yī)也(yě)不在少数(shù)。国家卫生统计年(nián)鉴显示，2020年(nián)全国民营(yíng)口腔医(yī)院、诊(zhěn)所加起来有(yǒu)66000多家(jiā)，提供的口腔医(yī)疗服务占到总(zǒng)量69％左右。民(mín)营口腔医院或诊所的一大(dà)特点就是连(lián)锁率特(tè)别低，只有约4.8％，绝(jué)大部分牙科诊所都(dōu)是“个体户”。牙科特别依赖医生的个人能力，牙医(yī)独立执业会比其(qí)他专科容(róng)易(yì)很多(duō)。

　　“种植(zhí)牙的暴利在上游的(de)厂家，到了终端诊所，利(lì)润空间很微(wēi)薄，还没有算上房租、水电、折旧。”业内人士认为，假如耗材降(jiàng)价(jià)，但没有带(dài)来体量的增长，薄利了(le)之后又没多销(xiāo)，就形成(chéng)了一个悖论。当收入不足以支撑(chēng)过高的运(yùn)营成(chéng)本时(shí)，一些诊所(suǒ)不得不(bù)关(guān)停(tíng)退市。长远(yuǎn)来(lái)看(kàn)，种(zhǒng)植牙是整个口腔治疗过程中，应对牙(yá)齿(chǐ)缺失时最后的办法(fǎ)，更(gèng)重要的是提高公(gōng)众(zhòng)对(duì)口腔卫生的关注意识。“世界卫生(shēng)组织提出的‘8020’标(biāo)准，是(shì)希望在80岁(suì)的时(shí)候每个人都有20颗以上的(de)好牙齿，而不是(shì)20颗种植牙。”业内人(rén)士如是(shì)说。

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