总市值超6万亿的科创(chuàng)板(bǎn)市(shì)场，增添风险管(guǎn)理(lǐ)新工具！

　　5月12日，中国(guó)证监会官(guān)网消(xiāo)息，为(wèi)健(jiàn)全多(duō)层次资本(běn)市(shì)场产品体系，丰富资本市场风险管(guǎn)理工具，证(zhèng)监(jiān)会启动科创50ETF期权上市工作。同(tóng)一天，上交所也发(fā)布消息，将在中(zhōng)国证监会指(zhǐ)导下认(rèn)真做(zuò)好科创50ETF张都监是什么级别的官，水浒官职品级一览表期(qī)权上(shàng)市相(xiāng)关(guān)工作。

　　多(duō)位(wèi)业内人士表示，科创50ETF期权上市(shì)工作的启(qǐ)动，将张都监是什么级别的官，水浒官职品级一览表为科创板市场的科(kē)技创新(xīn)投资带来(lái)风险(xiǎn)管(guǎn)理工具，进一步(bù)丰富ETF期权品种，满足(zú)投资者(zhě)多(duō)元(yuán)化的交易和风险(xiǎn)管理需求。而相关合约标的纳入ETF期权，也将对ETF龙头(tóu)产品的规模、流(liú)动性和交投活跃(yuè)度产生积(jī)极影响，同时(shí)为科创板(bǎn)市场投资带来中长期(qī)资金，增强市场的关(guān)注度和(hé)吸(xī)引力(lì)。

　　科创板新增(zēng)风险管理工具(jù)

　　科创50ETF期权上市(shì)工作启动

　　5月12日，中国证监(jiān)会消(xiāo)息显示(shì)，为健全多(duō)层次资本市场产品体系，丰富资本市场风险管(guǎn)理工具，证监(jiān)会(huì)启(qǐ)动科创50ETF期(qī)权上市工作(zuò)。

　　科(kē)创(chuàng)50ETF期(qī)权是我(wǒ)国首只基(jī)于科创50指数的场内期(qī)权品种，科技(jì)创新特色鲜(xiān)明，与现有ETF期权品种(zhǒng)形成良好互补(bǔ)。上市科创(chuàng)50ETF期权，是贯彻落实党的二(èr)十大精神(shén)、“十四五(wǔ)”规(guī)划《纲要》的重(zhòng)大举措，是贯彻落(luò)实党中央、国务院(yuàn)关于推进(jìn)上海国际金融中心建(jiàn)设、支(zhī)持浦东新区高水平改革开放决策部(bù)署(shǔ)的重要(yào)安(ān)排(pái)。

　　证监会表示，上(shàng)市科创50ETF期权，有利于吸(xī)引长期资金配置科创板，激发科创板创新(xīn)活力，满足多元化(huà)的交易(yì)和(hé)风(fēng)险管(guǎn)理(lǐ)需求，有(yǒu)助于继续发挥好科创(chuàng)板(bǎn)改革先(xiān)行先试的(de)示(shì)范引领作用，不(bù)断提升(shēng)服务实体经济质效。

　　同期，上海证券交易所(suǒ)官网(wǎng)也发(fā)布(bù)消息，上(shàng)交所将在(zài)中国(guó)证监会指导下认真做好科创50ETF期权上市相(xiāng)关工作(zuò)。

　　上交所表示(shì)，推进科(kē)创50ETF期(qī)权新产品上市，是上交所贯彻(chè)落实党的二十(shí)大(dà)精神、“十(shí)四五(wǔ)”规划《纲要(yào)》提出的“完善金融支(zhī)持创新体系”、支持浦东新区(qū)高水(shuǐ)平改革(gé)开放、支持创新驱(qū)动发(fā)展战略的重要举措(cuò)，对促进(jìn)科创板企业进一步发挥科创能效(xiào)、支持科创板建设具有积(jī)极意义(yì)。

　　据统计，2019年设立以(yǐ)来，科创(chuàng)板(bǎn)建设(shè)稳步推进，市场运行平稳有序，支持和鼓励“硬科技”企业上(shàng)市的(de)集聚示(shì)范效应日益显现。截至2023年4月底，科创板已有上市公司519家，总市值达6.65万(wàn)亿元，板块的科技创新属性持续强化。

　　上交所(suǒ)表示(shì)，目前科创(chuàng)板尚缺少相(xiāng)应的风险管理工(gōng)具(jù)，上交所(suǒ)根据市场(chǎng)需求(qiú)积极推动科创50ETF期权新产品研发，将(jiāng)其(qí)作为完善科创板配套产品(pǐn)体系、提升科创板吸引力和流动(dòng)性、推进科创(chuàng)板做市商制(zhì)度功能发挥(huī)、持(chí)续发挥科创板(bǎn)改革先行先试(shì)示(shì)范引领作用的(de)重要举措。

　　“上市科创(chuàng)50ETF期权，可有效满足科创板投资者风险管(guǎn)理需要(yào)，有助于科创(chuàng)板更(gèng)好发挥资本市(shì)场改(gǎi)革试验田作用(yòng)，对于(yú)促进科创板和股(gǔ)票期权市场长期持续健(jiàn)康发展(zhǎn)意义(yì)重(zhòng)大。”上交所相(xiāng)关负责人称(chēng)。

　　同(tóng)时(shí)，监(jiān)管机构还积极关注ETF期权市场的稳(wěn)健(jiàn)运行(xíng)和风险防控工作，多举措确保新产品(pǐn)平稳(wěn)上市。

　　证监会表示，证(zhèng)监会一直高度重视ETF期权市场稳(wěn)健运行和风险(xiǎn)防控工作，持续(xù)完善(shàn)制度(dù)规则体系(xì)，加(jiā)强运行管理和风险监测。科创50ETF期(qī)权(quán)上市后，证(zhèng)监(jiān)会将进(jìn)一步完善风险防控机制(zhì)，并根据市(shì)场(chǎng)运(yùn)行(xíng)情况改进(jìn)优化，确(què)保科创50ETF期权(quán)稳(wěn)健运行。

　　上交所也表示，上交所(suǒ)高(gāo)度重视ETF期权市场(chǎng)风险防控工(gōng)作，基于我国ETF期权市场发展特(tè)点，实施了投资者适(shì)当(dāng)性(xìng)管(guǎn)理制度(dù)、保证金制(zhì)度、持(chí)仓限额制(zhì)度等一系(xì)列风控安排，保障了期权市(shì)场平稳运(yùn)行。

　　针对科创50ETF期(qī)权(quán)，作(zuò)为宽基(jī)类ETF期权产品，上交所将总体沿(yán)用前期的风控措施，并根(gēn)据科创板(bǎn)股票涨跌幅(fú)设置对科创50ETF期(qī)权涨(zhǎng)跌(diē)幅(fú)参数适应性调整为20％，相关措施在创业板ETF期权(quán)已(yǐ)有实践。后续，上交所(suǒ)将(jiāng)在目(mù)前行之(zhī)有效(xiào)的风险防控(kòng)和市场监管措施(shī)的基础(chǔ)上，进一步做好风险(xiǎn)研判，全(quán)面加强(qiáng)市场监管，确(què)保新产品(pǐn)平(píng)稳上(shàng)市。

　　“下一步，将在(zài)中国(guó)证监会的(de)指导下，会同市场各方扎实做好各(gè)项业务和技术准备(bèi)工(gōng)作(zuò)，保障科创50ETF期权(quán)平稳(wěn)上市。”上交所相关负责人称。

　　国内ETF期权产品(pǐn)将增至(zhì)8只(zhǐ)

　　龙头产品规模和流动(dòng)性受益

　　ETF期(qī)权(quán)作为全(quán)球资(zī)本市场基础、成(chéng)熟(shú)、普遍(biàn)的金(jīn)融衍生工具，在价格发现、风险管理(lǐ)、完善市(shì)场多空平衡(héng)机制等方面发挥(huī)了重要作用。

　　自2015年2月开展股票期权(quán)试(shì)点以来，证监会(huì)组织(zhī)沪深交(jiāo)易所先(xiān)后上(shàng)市(shì)了(le)7只ETF期权，市(shì)场运行平稳(wěn)有序，有效发挥了引入增量资(zī)金、稳(wěn)定现(xiàn)货市场的作用，为进(jìn)一步(bù)丰富ETF期权(quán)品种(zhǒng)夯实了基础。

　　据记者统计(jì)，作(zuò)为股票市场的基础性(xìng)风险管理工具(jù)，早在2015年2月(yuè)9日(rì)，上交(jiāo)所就上市交易上证50ETF期权。

　　2019年(nián)12月23日，上(shàng)交所、深(shēn)交所上(shàng)市交易沪深300ETF期权。

　　2022年9月19日(rì)，上交所上市中(zhōng)证(zhèng)500ETF期权，同期深交所上市创业板ETF期权、中证500ETF期权。

　　2022年12月12日，深(shēn)证100ETF期权(quán)在深交(jiāo)所上市交(jiāo)易。

　　随(suí)着科创50ETF期权(quán)启(qǐ)动上市，国内(nèi)ETF期权产品将增至(zhì)8只(zhǐ)，投资者的风险管理工具将更加丰(fēng)富和多元化。

　　一(yī)位公募投资人士对此(cǐ)表示，目前我国已经推出了(le)不(bù)同类型的(de)期(qī)权品种(zhǒng)，不(bù)同(tóng)品种对(duì)应市(shì)场不同的市(shì)值的(de)公司(sī)和投资风格，科创50ETF期(qī)权(quán)的推出，将(jiāng)对科创板市场的宽基指数形成覆(fù)盖，科(kē)技(jì)创新风格投资有了风险管理工具，这(zhè)将有(yǒu)利于投资(zī)者做好风险管(guǎn)理，满足不同投(tóu)资者的投资交易需求。

　　同时，按照记者观察，目前ETF期权的(de)合(hé)约标(biāo)的都(dōu)是ETF市场的(de)龙(lóng)头产品，目前包(bāo)括华(huá)夏上证(zhèng)50ETF、华泰柏瑞沪(hù)深300ETF、嘉实(shí)沪(hù)深(shēn)300ETF、南方中(zhōng)证500ETF、嘉实中证500ETF、易(yì)方达创业板ETF、易方达深证100ETF等龙头产品，都是期权合约(yuē)标的。

　　而(ér)从目(mù)前全市场跟踪科创50指数的ETF产品(pǐn)看，华夏(xià)科创50ETF规(guī)模(mó)最大，达到583亿元，目前管(guǎn)理规模仅次(cì)于(yú)华泰柏瑞沪深(shēn)300ETF，位居国(guó)内(nèi)股(gǔ)票ETF市场管(guǎn)理规模第二名(míng)。另外，易方达、工银瑞信基金旗下科创50ETF规模分别为199.96亿元，55.36亿元，在同类(lèi)型指数跟踪(zōng)产(chǎn)品中，规模也位(wèi)居前列(liè)。

　　“根据以往ETF期权的合约标的，华夏科创50ETF成(chéng)为合约标的的(de)可能性较大，管理规模(mó)和产品(pǐn)流动性都具备突(tū)出(chū)优势。”上(shàng)述公募投资人(rén)士(shì)称。

　　而根据业(yè)内人士分析(xī)，相(xiāng)关合约标的(de)纳入ETF期权，将对该ETF龙头产品的(de)规模、流(liú)动性和交投活(huó)跃度产生积极影(yǐng)响。

　　华南一位股(gǔ)票ETF基金经(jīng)理表示，相关的ETF期权上市后，投(tóu)资者可以(yǐ)借助相应的风险管理工具(jù)进行方向性投(tóu)资(zī)、波动率投资等，在投资层面的(de)配套策略也会丰富起来。充分发挥(huī)上述作(zuò)用，可以提升(shēng)ETF期(qī)权产(chǎn)品交易需求，流动性进一步提高，进而促进(jìn)规模(mó)的提升(shēng)。

　　“长期来看，有了风险管(guǎn)理(lǐ)工具，有利(lì)于吸引中长资资金，增强股票ETF产品关注度，这也会让相(xiāng)应(yīng)的龙(lóng)头(tóu)ETF产品的规模(mó)和流动性进一步巩固，市场吸(xī)引力也会不断(duàn)增强。”该股票ETF基金经理称。

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