美东时间周三，美(měi)联储发布的最新会(huì)议纪要显(xiǎn)示，美(měi)联(lián)储(chǔ)官员在本月的(de)会议上(shàng)一致同意加息25个(gè)基点(diǎn)，但在是(shì)否有必要进一步加息的问题上存在(zài)明显分歧，更多官员暗示他们准(zhǔn)备暂停加(jiā)息(xī)。

　　纪要显示：“几位与(yǔ)会(huì)者指出，如果经济发展与他们目前(qián)的预期一(yī)致，那么在(zài)这次(cì)会议之后可能没有必要进一步收紧政(zhèng)策。”他(tā)们预期美国经(jīng)济(jì)增长将放(fàng)缓，这将消(xiāo)除进一步收紧(jǐn)货(huò)币(bì)政策的必要性。

　　其他(tā)部分(fēn)与会者认(rèn)为“在未来的会(huì)议上可能有必(bì)要进一(yī)步收紧政策(cè)”，因为他们预计“将(jiāng)通胀恢复(fù)到2％的进程(chéng)可能会继续缓慢(màn)得(dé)令人无法接受”。

　　对于通(tōng)胀(zhàng)，委员们一致认(rèn)为，相对于美联(lián)储(chǔ)2％的目(mù)标，目前的通胀水(shuǐ)平(píng)仍然太高(gāo)了。与会(huì)者指出，物价压(yā)力(lì)可能比预(yù)期更持(chí)久，因为消费者支出强于预(yù)期，劳动力市场(chǎng)吃(chī)紧，特别是如果银行压(yā)力对(duì)经济(jì)活动的影响被(bèi)证明是温和的。

　　然而，也有委员(yuán)们指出，信(xìn)贷条件进一步收紧可能会减缓(huǎn)家庭支出，减少企业投资和招聘(pìn)，所有这(zhè)些都将支持正在(zài)进行(xíng)的产品和劳(láo)动力市场供需再平衡，并降低通胀压(yā)力。

　　未来政策走向

　　过(guò)去两(liǎng)周，一些美联储官员(yuán)表示，通胀和(hé)经济活动的(de)放缓程度还不足以证明结束加息是合理的。但包括美(měi)联储主(zhǔ)席鲍威尔在(zài)内的其他人暗(àn)示，他们(men)可能(néng)更倾向于不加(jiā)息(xī)，以评估过(guò)去加息的(de)影响和银(yín)行(xíng)业的压力(lì)。

　　在5月初美(měi)联储宣(xuān)布连(lián)续第十次加息后，本轮(lún)紧缩周期(qī)已累计(jì)500个基点(diǎn)，为上世纪80年代以来最激进的(de)政策路径(jìng)之一。

　　对于未来(lái)的政策走向，由(yóu)于全球经济前(qián)景的不确定(dìng)性和(hé)近(jìn)期(qī)银行业(yè)的压(yā)力，官(guān)员们透露未来的决策将(jiāng)转向更加(jiā)依赖(lài)数据的方式。但麻烦在于(yú)，变数太多了，无数(shù)变量将决定(dìng)加息周期是(shì)否(fǒu)会继续下去(qù)。

　　纪要指(zhǐ)出，与会者普(pǔ)遍对(duì)未来收紧政策的(de)程(chéng)度(dù)表(biǎo)示不确(què)定，在这次利率决议之(zhī)后，美联储官员最(zuì)关注的还(hái)是掌(zhǎng)握政策(cè)的主动权，因此保(bǎo)留加息的选择是有必要(yào)的，接下来该央行大概率不会给出一(yī)个(gè)明晰(xī)的利率路径。

　　因此，一些(xiē)与会者(zhě)强调，至关重要(yào)的(de)是不要传达(dá)降息的可能性，或者已经排除(chú)了进一步提高(gāo)利(lì)率的可能性。

　　稍早，美联(lián)储理事沃勒(lēi)表示，该行在6月会议上决(jué)定继续调高利(lì)率或是维持利率不变都是有(yǒu)可(kě)能的。“即(jí)使6月维持利率不(bù)变，美联储仍有可能需要(yào)在今年晚些时(shí)候加息。直(zhí)到(dào)有明确证据表(biǎo)明通胀正(zhèng)在降(jiàng)温(wēn)之(zhī)前，美(měi)联储都不应结束紧缩周期。”

　　目前，市场普(pǔ)遍(biàn)预计，5月的加息将是本轮紧缩周期的(de)最后一次，美联储极(jí)有可(kě)能在年底前降息(xī)25个基点。这(zhè)种预期是基于这样一种假设，即经济增长将放缓，甚至可(kě)能(néng)陷入衰退，而通(tōng)胀(zhàng)率将降(jiàng)至接近美联储2％的目标。

　　分析师表示，在是否进一步加息问题上的分歧(qí)，以(yǐ)及官员们采取的是依赖数据的做(zuò)法——这并不(bù)意味着他们(men)不会再次加息(xī)，但(dàn)这肯定会(huì)支持这样的观点(diǎn)，即他(tā)们(men)现在对进(jìn)一步收紧政策要谨(jǐn)慎得多。

　　银行业危机(jī)

　　对于严重冲击(jī)市场的银行业危机，美联储官(guān)员们对此专门(mén)进(jìn)行了讨论。纪要(yào)指出(chū)，已准(zhǔn)备好使用(yòng)他们的工(gōng)具，以确保金融体系有足够(gòu)的流(liú)动性来满足(zú)其需求。

　　在(zài)3月份的会议上，美联(lián)储经济学(xué)家曾指(zhǐ)出，银行业压力(lì)导致的信贷收缩可能会(huì)使经济陷(xiàn)入衰退。现在，美(měi)联储重申了(le)这(zhè)一观点，不过，如(rú)果(guǒ)信贷条件缓解，也将给(gěi)经(jīng)济带来动力。

　　纪要指(zhǐ)出，中小(xiǎo)银行的存款外流在3月底和(hé)4月基本停止。尽管地区性银行的(de)股(gǔ)价在(zài)此期间进一步下跌，但对绝大多数(shù)银行(xíng)来说(shuō)，这些下跌(diē)似(shì)乎主要反映了对盈利能(néng)力下降(jiàng)的预期，而不是对偿付能力的(de)担忧。市场参与者仍对(duì)银行业(yè)压力再次加剧的可能性保持警惕。

　　BMO Capital Markets在一份报告中(zhōng)表(biǎo)示：“5月份美(měi)联(lián)储会议纪要中最突(tū)出的主题是，围绕(rào)地区性银行业危机带(dài)来的信贷紧缩影响，各方普遍持谨慎态(tài)度，因为存在太多的(de)不确定性。”

　　债务上限

　　对于(yú)受到全球(qiú)高度关注的债务上限僵局，纪要指出(chū)，许多与会者提到，必须及时提高债务上限，以避(bì)免金融体系和整体经济出(chū)现严重混乱(luàn)的风险(xiǎn)。

　　一些(xiē)与(yǔ)会者指出(chū)了美国(guó)国债市场有序运作(zuò)的重要性，或强调了有关当局继续解决(jué)与市场韧性相关问(wèn)题的重要性(xìng)。一些与会者(zhě)强调，美联储应随时准备(bèi)使用其流动性工(gōng)具(jù)，以及微观(guān)审慎和宏观审慎监管和(hé)监督工(gōng)具，以减轻未(wèi)来的金融(róng)稳(wěn)定风险(xiǎn)。

　　周三当(dāng)天，美国白宫和国(guó)会谈判(pàn)代表继续举(jǔ)行债务(wù)上限谈判。共(gòng)和党(dǎng)谈判代(dài)表(biǎo)格雷夫斯透露，双方(fāng)谈判没(méi)有取得任(rèn)何(hé)进(jìn)展。美国财政部没有罩子的瑜伽老师，瑜伽老师没带胸罩长(zhǎng)耶伦重申她的部门(mén)最早可能在(zài)6月1日耗尽(jǐn)用来支付联邦账(zhàng)单(dān)的资金。

　　分(fēn)析师(shī)Enda Curran称，对(duì)于(yú)美国联(lián)邦(bāng)政府是(shì)否(fǒu)会在未来几周内耗(hào)尽(jǐn)资(zī)金的不确定性而言(yán)，美联储会(huì)议纪要(yào)只(zhǐ)是次要的。很难想象，在这样的(de)背景下美联储会(huì)倾(qīng)向于采取鹰派(pài)立(lì)场，因此该行现(xiàn)在可能(néng)松了(le)一口气，因为他们有(yǒu)空间从现(xiàn)在开始慢慢采取(qǔ)行动。

　　// 美债“X日”继续拖(tuō)累(lèi)市场情绪，英伟达(dá)盘后现暴力拉升 //

　　随着(zhe)理论上(shàng)美国违(wéi)约(yuē)的“X日”愈发(fā)临近，美(měi)股市场(chǎng)周三仍(réng)处(chù)于持(chí)续下跌的状态。

　　截至收盘，标(biāo)普500跌0.73％，报4115.24点；纳(nà)斯达克指数跌(diē)0.61％，报12484.16点；道(dào)琼斯工业指数跌0.77％，报(bào)32799.92点。

　　在收(shōu)盘(pán)铃声(shēng)敲响(xiǎng)后(hòu)，美国众(zhòng)议院议长凯文·麦卡(kǎ)锡接(jiē)受采访时表示，谈(tán)判(pàn)的情况“有(yǒu)一点点(diǎn)好转”。麦卡锡进一(yī)步表示，共和党这边(biān)要求白宫接(jiē)受10年的开支限制(zhì)，双(shuāng)方正在(zài)为这件事(shì)进行讨论(lùn)。在被问及是否有(yǒu)可能在未来24-48小时(shí)内达成(chéng)协议时(shí)，麦卡(kǎ)锡表示，达(dá)成协议其实可以(yǐ)非常(cháng)快(kuài)，但(dàn)民主党需(xū)要意(yì)识(shí)到他们花了太多(duō)的钱。

　　根据美国财政部周三发(fā)布的数据，截至5月23日的账上现金(jīn)为765亿美元，较之前(qián)一天(tiān)上(shàng)升(shēng)82亿(yì)美(měi)没有罩子的瑜伽老师，瑜伽老师没带胸罩元。

　　按照(zhào)这(zhè)样的“剧本”，美股原本(běn)将在国(guó)会扯皮(pí)的过程(chéng)中进入“垃圾(jī)时间”，但周三盘后(hòu)的(de)英(yīng)伟达突然爆发(fā)，令市场重新看到炒(chǎo)作题材(cái)的勃勃生机。

　　根据财报，英伟(wěi)达在本财(cái)年第一财季总(zǒng)共实现营(yíng)收(shōu)71.9亿(yì)美元，市场预期65.2亿美元；EPS 1.09美元(yuán)，预期0.92美(měi)元。其中受惠于云计(jì)算平台和大型科技公(gōng)司对GPU芯(xīn)片（训练AI）的需求，数据(jù)中心业(yè)务实现(xiàn)创纪录的42.8亿(yì)美元营收。更令市场震惊的(de)是(shì)，英伟达(dá)对二季度的营收指引为(wèi)110亿美元，远远超过预期的(de)71.1亿美元。

　　截至发(fā)稿，英伟达股(gǔ)价在盘后涨超20％，有(yǒu)望引(yǐn)发全(quán)球(qiú)资(zī)本(běn)市场的连锁反应。

　　热门(mén)股表现

　　周三标普(pǔ)500指数11个板块依然只有能源板块收涨，房(fáng)地产（-2.21％）、工业（-1.27％）板块跌幅靠(kào)前(qián)。

　　科技权(quán)重有涨(zhǎng)有跌，其中(zhōng)苹(píng)果涨0.16％、微软跌0.45％、亚马逊(xùn)涨(zhǎng)1.53％、META涨1％、谷(gǔ)歌-A跌1.35％、特(tè)斯拉跌1.54％、英伟达(dá)跌0.49％、英(yīng)特尔跌(diē)1.73％。

　　中(zhōng)概股多数走弱，纳(nà)斯达克中国金龙指数跌2.17％。个股(gǔ)方面，阿(ā)里巴巴(bā)跌2.01％、腾讯(xùn)ADR跌1.07％、百度跌2.02％、拼多多跌1.6％、京东跌3.31％、网易跌(diē)0.33％、蔚来(lái)跌9.49％、理(lǐ)想汽车(chē)涨0.28％、小鹏汽车(chē)跌5.05％

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