5月9日(rì)晚间，A股(gǔ)上市公(gōng)司金证(zhèng)股份发(fā)布的一则公告，在期货圈(quān)刷屏。

　　公告显(xiǎn)示，金证(zhèng)股份正在筹划发(fā)行股(gǔ)份(fèn)及支付现金(jīn)购(gòu)买上海(hǎi)文华财经资(zī)讯股份有限公司（下称(chēng)文华财经(jīng)）90.97％股权事项(xiàng)，同时(shí)募集(jí)配套(tào)资金。公司股票将于2023年5月(yuè)10日(rì)（星(xīng)期三）开市起开始停牌，预计停牌时间不超过(guò)10个交易日。

　　文(wén)华(huá)财经两(liǎng)次冲击IPO无果

　　文华财经系头部期货软件商。公开资料显示，截至2021年年末，文(wén)华(huá)财经与国内139家(jiā)期货公司合(hé)作，占(zhàn)国(guó)内期货公司(sī)总数的92.67％。截至2021年12月，文华财(cái)经(jīng)PC端(duān)交易(yì)软(ruǎn)件的月活跃用户数（MAU）为58.19万(wàn)人(rén)，移动端随身行(xíng)软件的月活跃用户数（MAU）为150.94万(wàn)人。

　　2015年以来，文(wén)华财经曾两(liǎng)次冲击A股IPO，但均未(wèi)能叩开(kāi)资本市场大门(mén)。

　　文华财经的(de)第一(yī)次IPO之旅要追溯(sù)到(dào)2015年，当年11月(yuè)，文(wén)华财经(jīng)首次报送创业板IPO申请资料。不过(guò)，在经(jīng)历两年多的漫长等待后，2018年4月，深(shēn)交所(suǒ)决定终止审查(chá)，文华财(cái)经此次创(chuàng)业板IPO闯关失(shī)败(bài)。

　　2021年(nián)6月，文华财经再次递交(jiāo)招(zhāo)股书，拟冲刺创(chuàng)业(yè)板IPO。2022年6月，文华(huá)财经申请撤回(huí)发行上市(shì)申(shēn)请文件，深交所决定(dìng)终止对其首(shǒu)次(cì)公开发行股(gǔ)票并在创业板(bǎn)上市的审(shěn)核。文(wén)华财经(jīng)第二次(cì)IPO也无果而终。

　　金证股份昨晚(wǎn)发布的公告显(xiǎn)示(shì)，本次(cì)交易事项(xiàng)尚处于(yú)筹(chóu)划阶段，公司目(mù)前正(zhèng)与交易(yì)意向(xiàng)方接洽，初(chū)步确定的交易(yì)对方(fāng)包(bāo)括尚(shàng)守哲、大连经一(yī)卓远管理(lǐ)咨询(xún)合伙企业（有限合(hé)伙）（下称大(dà)连(lián)经一）、苏州(zhōu)中新兴富(fù)新(xīn)兴产业投资合伙企业(yè)（有限合伙(huǒ)）（下称苏州(zhōu)中新）、上(shàng)海经一投资管理合伙企(qǐ)业（有限合(hé)伙）（下称上(shàng)海经(jīng)一）、上(shàng)海兴富创业投资管理中心（有限合伙）（下(xià)称兴富创投）、王凯及(jí)杨(yáng)孝胜，前述(shù)交(jiāo)易对方合计(jì)持(chí)有标的公司90.97％的股权。

　　金证股份表(biǎo)示，根据《上(shàng)市公司重大资(zī)产重组(zǔ)管理办法（2023修订）》和《上海证(zhèng)券交易所股票上市规则（2023年(nián)2月修(xiū)订）》等相关规定，本次交(jiāo)易前，交易对方(fāng)与公司不存在(zài)关(guān)联关(guān)系。本次交易完成(chéng)后(hòu)，交(jiāo)易对方尚守哲持有公(gōng)司的股份比例预计将(jiāng)超过5％，本(běn)次交易(yì)预计将构成关联(lián)交易。本次交易(yì)前，公司无控股(gǔ)股东(dōng)、实际控制人；本次交易(yì)完(wán)成后，公司第一大股东不会(huì)发生变化，且不(bù)存在实际支配公司股份表决(jué)权超过30％的股东，公司仍将无控股(gǔ)股(gǔ)东、实际(jì)控制人，预(yù)计不构成公司(sī)重大资(zī)产(chǎn)重组(zǔ)。

　　文华财经(jīng)注册资(zī)本4000万元，实际(jì)控制人为该(gāi)公司董(dǒng)事长兼总经理尚守哲。根(gēn)据文华(huá)财经此前披(pī)露的招(zhāo)股(gǔ)书，截至2021年年底，尚(shàng)守哲对文华财经的(de)直接持股比例为64.353％，此外，还(hái)通过大(dà)连经(jīng)一和上海经一(yī)分别控制文华财经9％和4.95％的股(gǔ)份，合计控(kòng)制(zhì)78.303％的股份。

　　其他交易对方中(zhōng)，苏(sū)州中新、兴富(fù)创投、王凯及(jí)杨孝胜对文华财经的持股比例分别(bié)为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股份盈利(lì)能力有望提升

　　作为金(jīn)融(róng)科技全领(lǐng)域服务商，金证(zhèng)股份为证券、基金、女生摸你头发暗示什么，女生摸你的头发代表什么银行(xíng)、期(qī)货、信托、交易所、监管(guǎn)机构等行业客户提供全技术栈、全产品线(xiàn)解决方案(àn)，同时与政府机关、互联网公司合作(zuò)开展包括智慧(huì)城市(shì)在内的数字经济业务。

　　2023年一季报显示，报告期内，金(jīn)证股份实现营业收入12.64亿元，较上年(nián)同(tóng)期增长2.84％；实现归属于上市公(gōng)司(sī)股(gǔ)东的净利润-5847.16万元。报(bào)告期内，金证股份证券经纪业(yè)务软件收入(rù)较上年同期略(lüè)有(yǒu)增(zēng)长，资管机构软件(jiàn)收(shōu)入基本持(chí)平。报告期内，数字经济业务因验收的大型(xíng)政务项目成本增幅大于收入增幅(fú)，导(dǎo)致业(yè)务(wù)毛利(lì)率及利润下降(jiàng)。报告期内(nèi)公(gōng)司确认投(tóu)资收(shōu)益-1748万元(yuán)，较上年同(tóng)期减少(shǎo)女生摸你头发暗示什么，女生摸你的头发代表什么2035万元，主要(yào)是联营企业投资收益减(jiǎn)少(shǎo)所致(zhì)。

　　截至2023年(nián)3月底，金证股(gǔ)份总资产64.27亿元，净资产(chǎn)36.70亿元。

　　金证股份2022年年报显示，报(bào)告期内，公司实现营业(yè)收入64.78亿元(yuán)，同比(bǐ)下降2.52％；实(shí)现归属于上市公司(sī)股东的净利(lì)润2.69亿元，同比增长7.96％。

　　分业务来看，金融(róng)行业业(yè)务方(fāng)面，2022年，金(jīn)证股份(fèn)实现营业收入23.25亿元，同(tóng)比增长7.25％。金(jīn)证(zhèng)股份认(rèn)为，公司金融行业的增长主要(yào)得益(yì)于两方面的因素：一是(shì)公司(sī)在证券市场(chǎng)行业(yè)占有率(lǜ)基(jī)础稳定，核(hé)心产品需(xū)求刚性，公司加(jiā)快产(chǎn)品新一代产(chǎn)品布局、积极推进项目上线(xiàn)验收。二是在资管领(lǐng)域加强了资管IT业务(wù)发展力度，在多个(gè)核心产品(pǐn)和技术上(shàng)形成领先(xiān)优势，开(kāi)始进入收获期。

　　非(fēi)金融行业业(yè)务方面，2022年，金证股份收(shōu)入为41.35亿元(yuán)，同比下(xià)降7.49％。主要包(bāo)括(kuò)数字经济业务、IT设备分销(xiāo)业(yè)务(wù)及科技园租赁业务。金证股份(fèn)解(jiě)释称(chēng)，非金融行(xíng)业的收入下降，主要由于公司在(zài)数字经济业(yè)务上，不同程度受到需求端的影响，项目跟进、工程实施、验收结算审(shěn)计等(děng)存在滞后。

　　毛利率(lǜ)方面，2022年，金证股份综合毛利(lì)率为22.32％，较上年(nián)增加1.97个百分点。其中，金融行业业务毛利率50.41％，较(jiào)上年(nián)增(zēng)加3.48个百分点(diǎn)；非(fēi)金融科(kē)技业(yè)务毛利率6.53％，较上年下降0.93个百分点。

　　交易标的(de)业绩(jì)表现(xiàn)上，公开资料显(xiǎn)示，2019—2021年，文华财经营业收入(rù)分别(bié)为(wèi)20992.73万元、19207.84万元和23070.03万元；归属于母公司股东的(de)净利润分(fēn)别为7843.68万元、7577.47万元和8512.54万元。

　　2019—2021年，文华(huá)财经营业毛利分别为16585.62万元、14177.11万元及17168.10万(wàn)元，综(zōng)合毛利(lì)率分别为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截(jié)至2021年(nián)年底，文华财经总资产(chǎn)为31708.21万元，所有者权益为(wèi)19722.56万元，资产(chǎn)负债率为37.80％。

　　不难看(kàn)出，无(wú)论从资产(chǎn)规(guī)模和(hé)盈利(lì)能力来(lái)看，金证股份均远高于文华财经，但文华财经的毛利率显著高于金证股份，无疑(yí)是一块优质资产。

　　有业内人士认为，如果(guǒ)本次交易得以顺利实(shí)施，对于金证股份而言，文(wén)华(huá)财经的(de)优质资产注入(rù)后，其盈利能力将进一(yī)步提升；对(duì)于(yú)文华财经而(ér)言，多年(nián)谋(móu)求上市无果后，可以(yǐ)实(shí)现(xiàn)“曲线(xiàn)上市”。

　　值得注意的是，在(zài)昨晚发布(bù)的公告中，金证(zhèng)股份(fèn)并未披露(lù)具体的交易细节，例如交(jiāo)易对价等。公告显示，2023年5月9日，金证(zhèng)股份与主要交(jiāo)易对(duì)方(fāng)就本次(cì)交易签署了《意向协议书》，公司(sī)拟向主(zhǔ)要交(jiāo)易(yì)对方发行股份及支付现金的方式购买其持(chí)有的文(wén)华财经90.97％的(de)股权(quán)。上述《意(yì)向协议书》仅(jǐn)为(wèi)交易各方关于本次交易的初步(bù)合作意向，交易(yì)各(gè)方在本(běn)次交易(yì)中(zhōng)的(de)具体权(quán)利(lì)义(yì)务以(yǐ)及各项安排(pái)以交易各方最终签署的正式(shì)交(jiāo)易协议为准。

　　金证股(gǔ)份还进行了风险提示：截至目前(qián)，本(běn)次交(jiāo)易(yì)仍处(chù)于筹(chóu)划阶段，交易双方尚未(wèi)签署正式的交易协议(yì)，本次交易(yì)尚需履行(xíng)必要的内部决策程(chéng)序(xù)，并(bìng)经有权监管机(jī)构批准后方可正式实施，本次交易最终(zhōng)能否实施尚存在(zài)较(jiào)大不确定性。

　　股价表现上(shàng)，经历了2020—2022年连续3年(nián)的下跌之(zhī)后，今年以来，金证股份股(gǔ)价步入上升通道。截(jié)至5月9日(rì)收盘，金证股份股(gǔ)价报(bào)18.94元/股，年内(nèi)涨(zhǎng)幅高(gāo)达84.06％，总市值178亿元。

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