总市值超6万(wàn)亿(yì)的科创(chuàng)板市场(chǎng)，增(zēng)添风险管(guǎn)理新(xīn)工具(jù)！

　　5月12日(rì)，中国(guó)证监会官网(wǎng)消息，为健全多层次资本(běn)市场产品体系(xì)，丰富资本市(shì)场风(fēng)险管理工具，证监会启动科创50ETF期权上市工作。同(tóng)一天，上交所也发布(bù)消息，将(jiāng)在中(zhōng)国证监会指导下认真做好科创(chuàng)50ETF期(qī)权上(shàng)市相关(guān)工作。

　　多位(wèi)业内人士表示，科创50ETF期权上市工作的启(qǐ)动(dòng)，将为科创(chuàng)板市场的科技创新投资带来风险管理工具，进一(yī)步丰富ETF期权品种，满(mǎn)足投资(zī)者多元化的交易(yì)和风险(xiǎn)管(guǎn)理(lǐ)需求。而相关(guān)合约标(biāo)的(de)纳入ETF期权，也将对ETF龙头产品的规模、流动性和交投活跃(yuè)度产生积极影响，同时(shí)为科创(chuàng)板市场投(tóu)资带来中长期资金，增强市场的关注度(dù)和吸引(yǐn)力。

　　科(kē)创板新增风险管理(lǐ)工具

　　科创50ETF期权上市工作启动

　　5月12日，中国证监会消息显示，为(wèi)健全(quán)多层次资(zī)本市(shì)场产(chǎn)品(pǐn)体(tǐ)系，丰富资(zī)本市场风险管理工具，证(zhèng)监会(huì)启动科(kē)创50ETF期权上市工(gōng)作(zuò)。

　　科创50ETF期权是(shì)我国首(shǒu)只基于科创50指数的场内期(qī)权品种，科(kē)技创新特色鲜(xiān)明，与(yǔ)现有ETF期权品种形成良好互补。上市科(kē)创(chuàng)50ETF期权，是(shì)贯彻(chè)落(luò)实党的二十大(dà)精神、“十四(sì)五”规划《纲要》的重大举(jǔ)措，是贯彻落实(shí)党中(zhōng)央、国(guó)务院关于推进上(shàng)海国际金(jīn)融中心建(jiàn)设、支持浦东新(xīn)区高(gāo)水平改(gǎi)革(gé)开放决策(cè)部署的重要安排。

　　证监会表示，上(shàng)市科创(chuàng)50ETF期权，有利于吸引长期资金配置科创板(bǎn)，激发科创板创新活力，满(mǎn)足(zú)多元化的(de)交易和风(fēng)险管理需求，有(yǒu)助于继(jì)续(xù)发挥好科(kē)创板(bǎn)改(gǎi)革(gé)先行先试的示范引领作用(yòng)，不断提升服务实体经济质效。

　　同(tóng)期，上海(hǎi)证券交易所官网也(yě)发布消息，上交所将在中国证监会指导下(xià)认真做好(hǎo)科创(chuàng)50ETF期权上市相关工作。

　　上交所表示，推进(jìn)科创50ETF期权新(xīn)产品(pǐn)上市，是上交所贯彻落实党的(de)二十大精神、“十四五”规划《纲要》提出(chū)的(de)“完(wán)善金融支(zhī)持创新体系”、支持(chí)浦东新区高(gāo)水平(píng)改(gǎi)革开放(fàng)、支持创新驱动(dòng)发(fā)展战略的重要(yào)举措，对促进科创板企业进(jìn)一步发挥科(kē)创(chuàng)能效、支持科创(chuàng)板建设(shè)具有积极意义。

　　据统计，2019年设立(lì)以来，科(kē)创(chuàng)板建设稳步推进(jìn)，市场运行(xíng)平稳有序，支持和鼓励“硬科技”企业(yè)上市的集聚示范(fàn)效应日(rì)益显现。截至2023年4月底，科(kē)创(chuàng)板已(yǐ)有(yǒu)上市公司519家，总市值达6.65万亿元，板块的科技创新属性持(chí)续强化。

　　上交(jiāo)所表示，目(mù)前科(kē)创板尚缺少相应的风险管理工具，上交所根据(jù)市场需求积极推动科创50ETF期权新产(chǎn)品研发(fā)，将其(qí)作为完善科创板配套产品体系、提升科(kē)创(chuàng)板吸引力和流动性、推进科创板做市商制(zhì)度功能发挥(huī)、持续发挥科(kē)创(chuàng)板改革先(xiān)行先(xiān)试(shì)示范引领作用的重要举措。

　　“上(shàng)市科创50ETF期权，可有效满足科创(chuàng)板投(tóu)资者风(fēng)险管(guǎn)理需要，有助(zhù)于科创板更好发挥资本市场(chǎng)改革试验田作用，对于(yú)促进科创板和股(gǔ)票期(qī)权(quán)市场长期(qī)持续健康发展意义重大。”上交(jiāo)所相关负责(zé)人称(chēng)。

　　同时，监管机构(gòu)还积极关注ETF期权(quán)市场的稳健运行和风险防控工作，多举(jǔ)措确保新(xīn)产品平(píng)稳上市。

　　证监会表(biǎo)示，证监会(huì)一(yī)直(zhí)高度重(zhòng)视(shì)ETF期权市场稳健(jiàn)运行和风险防(fáng)控工(gōng)作，持续完善制度(dù)规则体(tǐ)系，加强运行(xíng)管理(lǐ)和风险监测。科创50ETF期(qī)权上市后，证监会将进一(yī)步完善风(fēng)险(xiǎn)防控机制，并根据市场运行情(qíng)况改进(jìn)优化，确保(bǎo)科(kē)创50ETF期权稳健运行。

　　上交所(suǒ)也表示(shì)，上(shàng)交所高度重(zhòng)视ETF期权市场风险防控工作(zuò)，基(jī)于我国(guó)ETF期权市(shì)场发展特点(diǎn)，实施了投资者适当性管(guǎn)理制度、保证金(jīn)制(zhì)度、持仓限额制度等一系列(liè)风控安排，保障了期权市场(chǎng)平稳运行。

　　针对(duì)科创50ETF期权(quán)，作(zuò)为宽(kuān)基类(lèi)ETF期权产品，上交所将总(zǒng)体沿(yán)用前(qián)期(qī)的风控措施(shī)，并根(gēn)据科创板股票涨跌幅设(shè)置对(duì)科创50ETF期权涨跌幅参数适应(yīng)性调整为20％，相关措施在创业板ETF期(qī)权已有(yǒu)实践。后续(xù)，上交所将在目前行之有效(xiào)的(de)风险(xiǎn)防控和(hé)市场(chǎng)监管(guǎn)措施的(de)基础上(shàng)，进一步(bù)做好(hǎo)风险(xiǎn)研判，全面(miàn)加(jiā)强市场(chǎng)监管，确保新(xīn)产品平稳上市。

　　“下一步，将在中国证监会的(de)指导下，会同市(shì)场各方扎实做(zuò)好各项业务和技术准(zhǔn)备(bèi)工作，保障科(kē)创50ETF期权(quán)平(píng)稳上(shàng)市。”上交所相(xiāng)关(guān)负责人称。

　　国内ETF期权产品将增至8只

　　龙头产品规模和流(liú)动性受(shòu)益

　　ETF期权作为全(quán)球(qiú)资本市场基础、成熟、普遍的金(jīn)融衍生(shēng)工(gōng)具，在(zài)价格发现(xià顺丰有冷链运输吗现在 顺丰有冷链保鲜运输吗n)、风(fēng)险管理、完(wán)善市场多空平衡机制等方面发挥了重要(yào)作用(yòng)。

　　自(zì)2015年2月开(kāi)展股票(piào)期权试(shì)点(diǎn)以来，证监会(huì)组织沪(hù)深交易所先后(hòu)上市了7只ETF期权，市场运行平稳有序，有效发(fā)挥了引入增量资金(jīn)、稳定现货市场的(de)作用(yòng)，为(wèi)进一(yī)步丰富ETF期权(quán)品(pǐn)种夯(hāng)实(shí)了(le)基(jī)础。

　　据记者统(tǒng)计，作为股票(piào)市(shì)场的基础性风(fēng)险(xiǎn)管理工具(jù)，早在2015年2月9日，上交所就上市交易上证50ETF期权(quán)。

　　2019年12月23日，上交所、深交(jiāo)所上市交易沪深300ETF期权(quán)。

　　2022年(nián)9月(yuè)19日，上交所上市中证500ETF期权，同(tóng)期深交所上市创业板(bǎn)ETF期权、中证500ETF期权。

　　2022年12月(yuè)12日，深证100ETF期权在深交所(suǒ)上市(shì)交(jiāo)易(yì)。

　　随着科创50ETF期权(quán)启(qǐ)动上市，国内ETF期权产品将增至8只，投资(zī)者的风险管理工具将更加丰富和多元(yuán)化(huà)。

　　一位公募投资人士对(duì)此表示，目前我(wǒ)国已经推出(chū)了不同类型(xíng)的期(qī)权品种(zhǒng)，不同品种对应市(shì)场不同的市值的(de)公司(sī)和投资(zī)风(fēng)格(gé)，科创50ETF期权的推(tuī)出，将(jiāng)对科创板(bǎn)市场的宽基(jī)指(zhǐ)数形(xíng)成覆盖，科技创新(xīn)风格(gé)投资(zī)有了(le)风险管理工具，这将有利(lì)于(yú)投资(zī)者做好(hǎo)风险管理，满足不同投资者的投(tóu)资交易需(xū)求。

　　同时，按照记(jì)者观察，目前ETF期权的(de)合约标(biāo)的都是ETF市场的龙头产品，目前包括华夏上证50ETF、华(huá)泰柏瑞(ruì)沪深300ETF、嘉实沪深300ETF、南方(fāng)中(zhōng)证500ETF、嘉(jiā)实中证500ETF、易方达(dá)创业板ETF、易方达(dá)深(shēn)证100ETF等龙头产品，都是期权合约标的。

　　而从(cóng)目前全市(shì)场跟踪(zōng)科(kē)创50指数的ETF产品看，华夏科创(chuàng)50ETF规(guī)模最大，达到583亿元，目(mù)前(qián)管理规模(mó)仅次(cì)于华泰柏瑞沪(hù)深300ETF，位居(jū)国内股票ETF市场管理规模第二(èr)名。另外，易方达(dá)、工银(yín)瑞(ruì)信基金旗下科(kē)创50ETF规(guī)模分别为199.96亿元，55.36亿(yì)元，在同类型指数跟踪产(chǎn)品中，规模也位居(jū)前列。

　　“根(gēn)据以往ETF期权的合约标的，华夏科(kē)创(chuàng)50ETF成为合约(yuē)标的的可能性较大，管理规模和产品流动性都具备突出优(yōu)势。”上述公募投资(zī)人士称。

　　而根(gēn)据业内人士(shì)分(fēn)析(xī)，相关(guān)合约(yuē)标的纳入ETF期权，将对该ETF龙头(tóu)产品的规模、流动性和交投活(huó)跃度产(chǎn)生(shēng)积极影响。

　　华南一位(wèi)股票ETF基金经理表(biǎo)示(shì)，相关的ETF期权(quán)上市(shì)后(hòu)，投(tóu)资者可以(yǐ)借助相应的风险管理工具进行方向性投资、波(bō)动率投资(zī)等，在投资层面的配套策(cè)略也会丰(fēng)富起来(lái)。充分(fēn)发(fā)挥上述作用，可(kě)以提(tí)升(shēng)ETF期权产品交易需(xū)求，流动性进(jìn)一步提高，进而促(cù)进规模的提(tí)升。

　　“长期来(lái)看，有了风险(xiǎn)管理工(gōng)具，有利于(yú)吸引中长资资金(jīn)，增强股票ETF产品关注度(dù)，这(zhè)也(yě)会让相应的龙头ETF产(chǎn)品的规模和(hé)流(liú)动(dòng)性进一步(bù)巩固(gù)，市(shì)场吸引力也会不(bù)断增强。”该(gāi)股票ETF基金经(jīng)理称。

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