今年以来基金代销机构被基金公司解(jiě)约的情形明显(xiǎn)增多。

　　近日，又(yòu)有多(duō)家基金公司发布与(yǔ)基金代(dài)销机构解约的公告。截至(zhì)6月1日，今年以(yǐ)来已有18家基(jī)金公(gōng)司宣布与28家(jiā)基金代销机构终止合作。而从机(jī)构类(lèi)型看(kàn)，中小(xiǎo)型独立基(jī)金销(xiāo)售机构居多(duō)，此外，也有银(yín)行(xíng)和保险。

　　值得一提的是，近(jìn)年来由于经营不善或违规，已有多家(jiā)基金销售机构主动或被(bèi)动注销牌照。

　　业内人士(shì)认为，基(jī)金公司与基金销售(shòu)机(jī)构之间的(de)合作本就(jiù)是(shì)双向(xiàng)选择，在高质量发展(zhǎn)背景下，基金公司严格筛选(xuǎn)代销机构也(yě)是降本增(zēng)效(xiào)的主流选择(zé)。未(wèi)来，基金代销行业优胜劣汰生态或将持续。

　　公募(mù)密集终止与基金代销机构合作

　　6月1日，西(xī)部利得基(jī)金发布公告，自(zì)2023年6月(yuè)9日起，终止浦(pǔ)领基(jī)金办理该公司一氧化碳密度比空气大还是小 一氧化碳密度小于空气吗旗下(xià)基金的相关销售业务。值(zhí)得(dé)注意的是，今年(nián)以来，还有方正富(fù)邦(bāng)基金、平安基金，以(yǐ)及(jí)海富(fù)通(tōng)基金(jīn)停止(zhǐ)了与浦领基金的基金(jīn)销售合作关系。

　　5月(yuè)29日，长盛基金发布公告(gào)，经与北京虹点(diǎn)基金销(xiāo)售(shòu)有(yǒu)限公司(sī)、上海凯石财富基(jī)金(jīn)销售(shòu)有限(xiàn)公司协(xié)商一致，自2023年(nián)5月(yuè)29日起，上述基金(jīn)销售(shòu)机(jī)构(gòu)将不再代理销(xiāo)售公司旗(qí)下所有公(gōng)募基金(jīn)。

　　就在此前(qián)的(de)5月18日(rì)，长盛基金也发布(bù)公告称，与方德保(bǎo)险代理有(yǒu)限公司、民(mín)商基(jī)金销售（上(shàng)海）有限公(gōng)司协商一致，自(zì)2023年5月18日起，上述基金销售机构将(jiāng)不再代理(lǐ)公司旗下所有公募基金(jīn)。自公告之日(rì)起，上述公司(sī)不再办(bàn)理本公司旗下基(jī)金的开户、认购、申购等(děng)基金买入的(de)相关业务，只保留赎回业务，直至所有客户赎(shú)回全部(bù)份额(é)。而在今(jīn)年4月(yuè)，西部利得(dé)基金、上(shàng)银(yín)基金也终止了与(yǔ)民商基金的基金销售合(hé)作，上银基金则于2月终止与该机构(gòu)的(de)合(hé)作关(guān)系(xì)，但(dàn)也有宝(bǎo)盈(yíng)基(jī)金、万家基金新(xīn)增(zēng)与民(mín)商(shāng)基金(jīn)的(de)销售合作。

　　据中国基金报记者(zhě)统计，截至6月1日，今(jīn)年以来(lái)，已(yǐ)有18家基(jī)金公司宣布与28家基(jī)金代销(xiāo)机构终止合作。

　　其中，2月，有3家基金公(gōng)司终止合计7家独立基金销售机构的合作；3月，有8家基金公(gōng)司(sī)终止了合(hé)计17家(jiā)独立基金销售机构(gòu)的代销合作，其中包括(kuò)1家(jiā)保险公司；4月，有(yǒu)5家基金公司(sī)终止了(le)合计6家独立(lì)基金销售(shòu)机构的(de)合作；5月以(yǐ)来，则(zé)已有9家基金公司(sī)宣(xuān)布终止了合计12家基(jī)金(jīn)代销机构的合作，这(zhè)其中包(bāo)括独立基金销售机构、银行(xíng)和(hé)保险。

　　目前这(zhè)些代销机(jī)构中，正融基(jī)金解除合作关系的(de)基金公司最多(duō)，年内(nèi)已有5家；而基金(jīn)公司中，长盛基金解(jiě)除合作(zuò)关系(xì)最为频繁(fán)，3月以(yǐ)来(lái)几乎(hū)每月都会和(hé)基金代销机构解除合作关系，目前已累(lèi)计(jì)解约(yuē)11家(jiā)，海富通基金今年2月和3月(yuè)分(fēn)别解除5家合作关系，已累计(jì)10家。

　　严格筛选代销机构

　　助推降本增效

　　整(zhěng)体来看，前述(shù)被解约的基金销售机构多为中小型机(jī)构(gòu)。

　　业内人士表示(shì)，随着(zhe)代销机构数量增多(duō)及(jí)监管(guǎn)趋严，近几年公募(mù)基金(jīn)公司(sī)对于代销机构(gòu)的选择(zé)标准也在提高。在高(gāo)质(zhì)量发展背(bèi)景下(xià)，严格筛选基金代销机构，也是实现(xiàn)降本增(zēng)效的一大举措(cuò)。

　　一家基金公司内部人员表示(shì)，基(jī)金公(gōng)司终(zhōng)止与(yǔ)销售机(jī)构的合作，无非是以下三(sān)种情(qíng)况：一是基金销量一直(zhí)得不到有(yǒu)效增长，对基金公司整(zhěng)体基金销售贡献不大(dà)；二(èr)是受(shòu)到监管处罚；三是(shì)销售机构主(zhǔ)业发生(shēng)改变。

　　“实(shí)际上，前两(liǎng)年就(jiù)这(zhè)样终止过一轮，理由无非就是这些。”但该内部人员也坦言，今年以来权益(yì)市场低迷(mí)，基金销售困难(nán)也加速(sù)了对尾部销售机构的淘汰。“上太多销(xiāo)售合作机构，没有太大意义，只(zhǐ)是(shì)徒增后台工作量。”

　　华(huá)林证券董(dǒng)事总(zǒng)经(jīng)理(lǐ)贾志也表示，基(jī)金(jīn)公司(sī)终止与(yǔ)代(dài)销机构的(de)合作(zuò)，通(tōng)常(cháng)是(shì)基(jī)金代销(xiāo)机构(gòu)销售能(néng)力较弱，且又受到监管(guǎn)的处罚，就会很果断(duàn)地解除(chú)合(hé)作关系。“基(jī)金公司与基(jī)金代销机构的(de)合作是市场化的，要考虑(lǜ)维护成本与合作的潜(qián)力，基金公司会依据自身(shēn)的发展状况有选择的与基金代销机构合(hé)作。”

　　北方一家公募公司渠道负责人透露，其所在公司选择基金销(xiāo)售公司，有(yǒu)一(yī)套完整的基金销(xiāo)售评估办法，比如基金销售保有规模、机构成(chéng)立(lì)时间(jiān)、综合能(néng)力，以及与(yǔ)哪(nǎ)些公司合作等都是考核的要素(sù)，其中，要求其公募基(jī)金(jīn)销(xiāo)售保有规模(mó)排名排名前100，是(shì)硬性指(zhǐ)标。

　　“跟基(jī)金销售机构合作后(hòu)，需要对接系(xì)统，每年(nián)要(yào)付出(chū)系统维护成(chéng)本(běn)，很多(duō)销售公司一(yī)年的保有量也没有(yǒu)多(duō)少，甚至都覆盖不了成本。”据该负(fù)责人透露，即便(biàn)是前100名，也有相当一部分达不到标准(zhǔn)。

　　在贾志看来(lái)，基金公司(sī)与基金代销机构(gòu)的合作是双向选择，基金(jīn)公司希望能有销售能(néng)力强的机(jī)构合作，头部代销机构也(yě)会对一氧化碳密度比空气大还是小 一氧化碳密度小于空气吗基金(jīn)公司的投研能(néng)力(lì)，管理规模(mó)，也有一定(dìng)的要求。

　　此(cǐ)外，另(lìng)据某(mǒu)基金研究人士称，目前(qián)基金代销的(de)机(jī)构主要分为银(yín)行(xíng)、第三方基金销售机构(gòu)，以(yǐ)及(jí)券(quàn)商(shāng)，从禀赋来说，各有(yǒu)千秋，比如，银行在渠道方面基础较强，更擅长固收类产(chǎn)品(pǐn)的服务，第三方销售渠道(dào)线(xiàn)上渠道较强，尤其是蚂蚁、天天(tiān)等互联(lián)网平台(tái)流量形成显著护(hù)城(chéng)河，随着AI演进，领先地(dì)位(wèi)将(jiāng)更加夯实，而券商是以线下营业(yè)部为抓手，对权益类产品(pǐn)服(fú)务能力较强。

　　贾志(zhì)表示(shì)，未来的(de)基金销售市场，主要还是在银行渠道和头部互联网公司，券商(shāng)作(zuò)为后起之秀，也是(shì)不容(róng)忽(hū)视(shì)的力量。

　　马太(tài)效应显著

　　基(jī)金代销行业优胜劣汰或将(jiāng)持续

　　近年(nián)来，马太(tài)效应依然(rán)是基金(jīn)销售行业所面临的重要趋势。

　　中国基金业协会最(zuì)新公布的公募基(jī)金销(xiāo)售(shòu)保(bǎo)有量数(shù)据显示，一(yī)季度，三方机(jī)构销售增长最为(wèi)明(míng)显，互联网流(liú)量优势(shì)继续发(fā)力(lì)，银行、三方、券商(shāng)代销占比已从过去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在第三方独立基(jī)金销(xiāo)售渠道中，头(tóu)部机构竞(jìng)争优势(shì)更为突出(chū)。截至今(jīn)年一季度(dù)末，公募基金(jīn)销售保有(yǒu)规模前(qián)100强中，21家(jiā)独立(lì)基金销售机构保有2.81万亿(yì)非货币市场(chǎng)公募基(jī)金。而前三名蚂(mǎ)蚁基(jī)金(jīn)、天天基金、腾(téng)安基金合计保有约2.06万亿，占比超(chāo)73％；对比这21家(jiā)中排在末位的泛华普益基金销售有(yǒu)限公司，其非货(huò)币市场公募基金保(bǎo)有规(guī)模为(wèi)54亿元，首尾差距(jù)十分明显，未上榜的独立(lì)基金销售机构保有(yǒu)规模则更少。

　　另(lìng)据Wind统计，截至6月1日，在全(quán)市场473家(jiā)基金代销(xiāo)机构中，目前共有(yǒu)26家基金销售机构(gòu)的(de)代销基金数量在7000只以上，与此(cǐ)同时(shí)，也(yě)有(yǒu)111家基金(jīn)销售机构代销数(shù)量不足百只。而在115家独(dú)立基金(jīn)销售机构中，15家代销数(shù)量在7000只(zhǐ)以上，17家代销不足白只。其中，还有6家目前只(zhǐ)跟1家基金公司合作。

　　实际(jì)上，近些年来基(jī)金销(xiāo)售(shòu)行业分化更趋明显(xiǎn)，不少中小型基金(jīn)销(xiāo)售机构(gòu)在行业大洗(xǐ)牌中退场。

　　今年4月18日，根据证(zhèng)监会网(wǎng)站显示，近期深圳(zhèn)前海凯恩斯基金销售有限(xiàn)公司(sī)向中国证(zhèng)券监督(dū)管(guǎn)理委员会提交了注销公(gōng)募证券(quàn)投资基金(jīn)销售业务许可证的申(shēn)请，根(gēn)据《行政许(xǔ)可(kě)法》《证券投资基金(jīn)法》《公开募集证券投(tóu)资基金销售机构监督管(guǎn)理办法》等有关规定，中国证券(quàn)监(jiān)督(dū)管理委员会决定(dìng)注销深圳前海凯(kǎi)恩斯基金销售有限公司公募证券投(tóu)资基金销售业务许可证(zhèng)。

　　同样是在4月，上海证监局挂(guà)出了(le)注销永鑫保险销售服务有(yǒu)限公(gōng)司公募证券(quàn)投资基(jī)金销(xiāo)售业务(wù)许可证的公示(shì)。永鑫保险销售也(yě)是目前第一家主动注(zhù)销基金销(xiāo)售牌照(zhào)的保险代理公司。

　　实际上，近年(nián)来，有不(bù)少基金代销机构由(yóu)于(yú)经营困难(nán)等原因，主动注销基(jī)金销售(shòu)牌照，退(tuì)出竞争行业。比如河南安存基金、科地瑞富基金、晟(chéng)视天下(xià)基金、植信基金、唐鼎耀华基金等多家机(jī)构(gòu)都选择主动(dòng)注(zhù)销基金代销牌照。

　　不过，也(yě)有机构是由于(yú)违规(guī)等原因(yīn)被吊销牌照(zhào)，比如，去年12月，上(shàng)海证(zhèng)监(jiān)局发布消息，宣布(bù)注销上海久富财富基金销售牌照。此前(qián)，泰诚财(cái)富、财路基金、大泰金石基金等第三方代销机构(gòu)也被吊销了牌照。

　　业内人士认为(wèi)，严监管态势下，未(wèi)来基(jī)金代销行业优(yōu)胜(shèng)劣汰生态或将(jiāng)持续(xù)。

　　编(biān)辑(jí)：舰长

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