北(běi)交(jiāo)所开市(shì)至(zhì)今一年半，公募基(jī)金投资北交所(suǒ)步(bù)伐不断推进，除(chú)了推出北证(zhèng)50指数基金、北交所主(zhǔ)题基金、“专精特新(xīn)”主(zhǔ)题基(jī)金外，存量产品也加大北交所布局力度(dù)，今(jīn)年更(gèng)有新基金(jīn)密集公告(gào)可投北交所股票。

　　多家公募(mù)机构(gòu)及人(rén)士表示，随(suí)着北证50指数推出，北交所活(huó)跃度(dù)抬升，部分公司(sī)表现良好，叠加较低的(de)估值(zhí)水平，公募基(jī)金等专业投资者积极挖掘北交所投资(zī)机遇(yù)，投向(xiàng)北交所(suǒ)的意愿也(yě)在增加。从长期投资(zī)的角度看，北交(jiāo)所股票处于投资相对早期阶(jiē)段，更具成长空间，符合“专精特新”属性的隐(yǐn)形冠军和(hé)科技、制(zhì)造(zào)等(děng)行业，长(zhǎng)期投资价值(zhí)受到公募资金的青睐。

　　新基金公告可(kě)投北交所

　　专业机构挖掘北交所(suǒ)投资(zī)机会

　　据(jù)记(jì)者统计，截至5月13日，今(jīn)年以(yǐ)来累计有申万菱(líng)信沪深300价值ETF、鑫(xīn)元成长(zhǎng)驱动(dòng)、银华心质混合、中庚港股通(tōng)价值18个月等十多只次新基(jī)金(jīn)公(gōng)告可投资于北京(jīng)证券(quàn)交易所上市股(gǔ)票，并揭示了(le)相关风(fēng)险。

　　除了(le)基(jī)金产品(pǐn)外，还有华商、中庚、睿(ruì)远(yuǎn)、朱雀基金等(děng)多家基金公司也发布公告(gào)称(chēng)，北交所上市股票(piào)是国内依法发(fā)行上市的股票，属于基(jī)金法规定的(de)“上市交(jiāo)易的(de)股(gǔ)票”。在遵守基(jī)金(jīn)合同所规定的投(tóu)资目标、投资策略、投资范围、资产配置比例、风险收益特征和相关(guān)风险控制指(zhǐ)标等(děng)前(qián)提(tí)下，公司旗下基金(jīn)可(kě)参与北交所股票的投资。旗下新增(zēng)基金如(rú)果(guǒ)符(fú)合基金合(hé)同的有关规(guī)定，亦可投资北(běi)交(jiāo)所上市股票。

　　谈及上述现(xiàn)象，中信建投基金(jīn)相关投研人(rén)士表示，公募新基(jī)金之(zhī)所以密集公告可投北交所(suǒ)，一方面表明专业投资机构敏(mǐn)锐地(dì)发现了北交所(suǒ)相(xiāng)关股票潜在(zài)的投资机会，开始(shǐ)加大布(bù)局力度；另(lìng)一方面，北交所上市公司是(shì)除沪深两市以外国内(nèi)最优质(zhì)公司的(de)代表，许(xǔ)多标的当前估值(zhí)水平(píng)偏(piān)低，具备投(tóu)资价(jià)值(zhí)。

　　景顺长(zhǎng)城基金也(yě)认为，一方面从(cóng)持仓数(shù)量和(hé)持股总量的角度来(lái)看，公募参(cān)与北交所意愿在(zài)持(chí)续增加。另(lìng)一方面，相较于上证(zhèng)、深证，北交所上市(shì)公(gōng)司数量、总体规(guī)模较小，流动性较(jiào)弱，去年11月(yuè)北交所(suǒ)推(tuī)出北证(zhèng)50指数以来，被动资金(jīn)的加入使(shǐ)得整(zhěng)个板块的成交变(biàn)得更加(jiā)活跃，同(tóng)时，部分(fēn)公司(sī)的良好表现(xiàn)也使得越来越多投(tóu)资(zī)者关注(zhù)到北交所，自然(rán)也往事不堪回首月明中什么意思解释，往事不堪回首月明中下一句是什么(yě)引来更多(duō)资(zī)金的关注(zhù)。

　　鑫元基金(jīn)也表示(shì)，公募基金的(de)配(pèi)置意愿，主(zhǔ)要取决于北交所市(shì)场的(de)赚钱效应、可投标的稀缺性以(yǐ)及专精特新领域(yù)的景气度。而近期北交(jiāo)所市场出现积极(jí)信号：2022年年报中，多(duō)只公(gōng)募基(jī)金产品出现在北交所公司(sī)前十(shí)大股东(dōng)名(míng)单(dān)中；北交(jiāo)所较大规模公司去年业绩涨势良(liáng)好，今年一季度盈(yíng)利表现继(jì)续向好；次新(xīn)基金在北交所(suǒ)的持股集(jí)中度高。“预计随(suí)着后续市(shì)场流动性的改(gǎi)善和创新型中(zhōng)小(xiǎo)企业的高(gāo)速成长(zhǎng)，北(běi)交所投资有望实现戴维斯双击(jī)。”

　　不过，受流通市值小、流动性等制约(yuē)，初步(bù)“试水”北交所(suǒ)市(shì)场的(de)公募基金，在(zài)投资(zī)比例、策(cè)略上(shàng)也存在差异，但未来会加大对北(běi)交(jiāo)所市(shì)场的研究(jiū)和投资(zī)。

　　鑫元基金(jīn)表示(shì)，结合北(běi)交所的战略定位和上(shàng)市公司“小而美”的特征，预计(jì)次新基金投(tóu)资将深入细(xì)分产业链的研究，挖掘市场前景(jǐng)大(dà)、竞争壁垒高(gāo)、业绩(jì)确(què)定(dìng)性强(qiáng)的个股机会。同时(shí)，也可根据主板(bǎn)上(shàng)一(yī)些成长赛道的公(gōng)司估值(zhí)水平(píng)，在北(běi)交所中进行映(yìng)射，选择估值水平显(xiǎn)著偏低的公司(sī)进(jìn)行投资。在组合配置上，力求均衡和风险(xiǎn)分散，降低中小企业经营波动大的风险。此外(wài)，北交所相(xiāng)关基金也会积(jī)极参与转板、新股发行等投资机会。

　　中信建投基金上述投研人士也称，我们高度重视(shì)北(běi)交所投资机会，目前有一(yī)只北交所主题基金，未来一方面会根据(jù)市(shì)场情况(kuàng)，择机发(fā)行(xíng)更(gèng)多以北交所股票(piào)为主要(yào)投资范围(wéi)的基金(jīn)产(chǎn)品，另一(yī)方面，不排(pái)除将(jiāng)存(cún)量(liàng)基金产品的投(tóu)资范围(wéi)扩大至北交所股票，同时会增加研(yán)究团队拓展对北交所股票的研(yán)究(jiū)深度和广度。

　　持仓总市值达43.2亿元(yuán)

　　持(chí)有数量达历史最高

　　从公(gōng)募持仓北交(jiāo)所(suǒ)股票总市值情况看，截至2022年底(dǐ)，全市场公(gōng)募基金持有北交(jiāo)所个股数量82只(zhǐ)，达到历史最(zuì)高水平；持股总量2.44亿(yì)股，半年增长24％；但(dàn)持仓总(zǒng)市值43.2亿元(yuán)，半年下降了36％。

　　不过，从2021年11月15日开市(shì)以来，公募投(tóu)资(zī)北交所(suǒ)总市值总(zǒng)体呈(chéng)现震荡攀升(shēng)的态势。

　　“北交所开(kāi)板初期上市公司(sī)中(zhōng)，与(yǔ)新能源行业相关的个股市值(zhí)占比较(jiào)高，而去(qù)年下半(bàn)年新(xīn)能源行业(yè)整体回调幅度较大，带(dài)动(dòng)投资北交所(suǒ)市值有所(suǒ)回落。”景顺长城基金相(xiāng)关负责人称。

　　而从今年年初(chū)看，北证(zhèng)50指(zhǐ)数一度出现快速(sù)上(shàng)涨势(shì)头，2月份以来震(zhèn)荡(dàng)下(xià)行，目(mù)前年内收跌-0.23％。不过，从长期投资的角度看，北交(jiāo)所的投(tóu)资价值仍然受(shòu)到公募资金的青睐。

　　景顺长(zhǎng)城基金(jīn)表示(shì)，北交(jiāo)所当下呈(chéng)现(xiàn)的特征类似(shì)于一级半(bàn)的(de)市场，即投资阶(jiē)段相比一级市场（股(gǔ)权投(tóu)资）更加(jiā)成熟(shú)，但(dàn)对比上(shàng)证(zhèng)、深证的大多数(shù)公司而言又相对早期，可(kě)投资标的规模也相对更小；但从长期(qī)投资(zī)的角度来说(shuō)，这也意味(wèi)着更大的成长(zhǎng)空间和收(shōu)益率预(yù)期，故(gù)我们认为(wèi)北交所具备(bèi)良(liáng)好的长期投资价值。

　　具(jù)体落实在(zài)投资层面，景顺长城(chéng)基金(jīn)表(biǎo)示，我(wǒ)们对于具(jù)体行业没(méi)有明确的偏好，但是整体还是比较看好细分(fēn)行业的、符合(hé)“专精特新”属性的(de)隐(yǐn)形冠(guān)军(jūn)：这些公司(sī)虽然普(pǔ)遍规模(mó)较(jiào)小、受(shòu)到的关注度可能不高，但(dàn)在其所属行业中拥(yōng)有较(jiào)强的竞争力，在研(yán)发(fā)投(tóu)入的(de)强度上、成长性指标上，也(yě)不(bù)弱于创业(yè)板、科创板的上市公司，而且由(yóu)于市值较小，可能反而拥有更大的(de)成长空间。

　　鑫元(yuán)基金也(yě)表示，从中(zhōng)长(zhǎng)期视角看，随着北(běi)交所交易制度的不断完(wán)善(shàn)、已上市企业的投资(zī)价值(zhí)不断明确(què)，以(yǐ)及场内(nèi)流动(dòng)性不断提升，势必会吸引更多优(yōu)秀的(de)企业、活跃的资金(jīn)流入。北证50指数估值(zhí)有向上修复的空间，当前配置的性价比较高，胜率和赔率都(dōu)非(fēi)常具备吸(xī)引力。

　　结合当前(qián)的北交所整体估值(zhí)水(shuǐ)平(píng)，叠(dié)加2023年下半年(nián)打开的降息窗(chuāng)口，鑫元基金往事不堪回首月明中什么意思解释，往事不堪回首月明中下一句是什么(jīn)将重点(diǎn)关(guān)注成长赛道，尤其是具有(yǒu)专精特(tè)新特性的成长(zhǎng)股。在行业的稀缺(quē)性方面，投资者(zhě)可重(zhòng)点关注具有(yǒu)高成长性(xìng)、国产化逻辑强的优质产业链。更(gèng)多的阿(ā)尔法收(shōu)益(yì)可能聚焦在科技和制(zhì)造两大赛道(dào)，包括汽车、半导体(tǐ)、碳中和(hé)、军(jūn)工(gōng)蕴藏(cáng)较多左(zuǒ)侧(cè)投资机会。

　　中信建投(tóu)基金相关投(tóu)研人士也称，北交(jiāo)所有(yǒu)一大批(pī)优秀的创新型中小企业，借国家政策支持的东风(fēng)和企业自身(shēn)的努(nǔ)力，我(wǒ)们相信会有相当体量的企业(yè)成(chéng)长成为大型企(qǐ)业(yè)，这个成长的过程会给投资者带来丰厚回报，因此我们认为北交(jiāo)所具备长期投资价值。“具体细(xì)分(fēn)而言，我们更(gèng)加(jiā)看好电力设(shè)备、机械设备、医药生物等三个领(lǐng)域。”

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