昨夜，据路透社最(zuì)新(xīn)报道，知情人士透露，美(měi)国(guó)总统拜登(dēng)和众(zhòng)议(yì)院议长(zhǎng)麦(mài)卡(kǎ)锡接近就美国债务(wù)上限达(dá)成协议，双方在可自由支(zhī)配开支方(fāng)面的分歧仅(jǐn)为700亿美(měi)元。

　　这名(míng)消息人士(shì)和另一名了解谈判情况的人士(shì)称(chēng)，最终可能达成的不(bù)会是一份长达数(shù)百页(yè)、可能需要立(lì)法者(zhě)花几(jǐ)天(tiān)时间撰写、阅读和投票的法(fǎ)案，而是一份包含几(jǐ)个(gè)关键数字(zì)的精简协议。另一位消息人士称，预计(jì)谈判代表将敲定可自由(yóu)支(zhī)配(pèi)开支(zhī)的最高(gāo)限额(é)，包括军费开支，但(dàn)让议员们在(zài)未(wèi)来几个月(yuè)通过(guò)正常的拨款程(chéng)序敲定住(zhù)房和教(jiào)育等(děng)类(lèi)别(bié)的细(xì)节。根(gēn)据(jù)美国联邦数据，2022年(nián)，美国的(de)可自由(yóu)支配支出达到1.7万亿美元(yuán)，占6.27万(wàn)亿美(měi)元(yuán)支出总额的27％。其中大约一半用(yòng)于(yú)国防，一些(xiē)议员(yuán)表示不应该削减这一领(lǐng)域的(de)支出(chū)。

　　俄罗斯副总理诺瓦克周四表示，OPEC+在4月做(zuò)出减(jiǎn)产决定后，将于6月(yuè)4日举行的六个月来(lái)首(shǒu)次面对(duì)面会(huì)议(yì)不(bù)太可能采取新的措施。当前的任务是监(jiān)控市场形势并及时作出反(fǎn)应。诺瓦克(kè)重申OPEC+的目标不是推(tuī)动油价(jià)上涨，而是平衡价格，以(yǐ)确保生产者(zhě)和消费者(zhě)的利益。

　　诺瓦克预(yù)计布伦特原油价格到(dào)2023年(nián)底将略高于80美元/桶。他认为，目前(qián)的价格反映了市场对全球宏观(guān)经济形势的评估。美国加息阻碍了油价进一步(bù)上涨(zhǎng)。

　　受(shòu)此影响，WTI原油期货盘中(zhōng)一度(dù)跌(diē)超4.5％，跌破(pò)71美(měi)元/桶(tǒng)。

　　此外(wài)，周四的最新数(shù)据显示，交易员们完全押注美联储会在6月或7月的某次会(huì)议上再度加息(xī)25个(gè)基(jī)点，最早在(zài)6月便(biàn)加息的可能性(xìng)已超(chāo)过50％。

　　其中，与7月份FOMC会议挂钩的掉期合约(yuē)升至(zhì)5.37％，比(bǐ)当(dāng)前(qián)有效联邦(bāng)基金利(lì)率(lǜ)5.08％高出超过25个基点，这代表市场认(rèn)为(wèi)接下来两次会议中美(měi)联储(chǔ)肯(kěn)定会加息25个基点。

　　同时，与(yǔ)6月FOMC会议挂(guà)钩的掉期合(hé)约(yuē)显示消化了(le)约14个基点的加息预期，由于美(měi)联储加息规(guī)模通常都是(shì)25个基(jī)点的倍(bèi)数，这代(dài)表6月加息25个基点的概率高于50％。

　　截至今晨收盘，最(zuì)终，WTI 7月原油期货(huò)收(shōu)跌(diē)3.37％，报71.83美元/桶；布伦特(tè)7月(yuè)原油期货收跌2.68％，报76.26美元/桶，和美油(yóu)均(jūn)止(zhǐ)步三(sān)日(rì)连涨。

　　美股收盘，纳指(zhǐ)初(chū)步收涨(zhǎng)1.71％，标(biāo)普(pǔ)500指数涨0.88％，道指小幅收跌约30点(diǎn)。

　　芯片股中，表现最好的英伟达早盘(pán)股价(jià)曾涨至394.8美元，涨幅超过29％，收涨(zhǎng)24.4％，收盘(pán)价(jià)略(lüè)低于380美元(yuán)，创盘中和收盘历(lì)史(shǐ)新高，市(shì)值曾达到9550亿美元，距1万亿美(měi)元市值大关一步(bù)之遥(yáo)，有望成为(wèi)全球(qiú)第九家(jiā)市值(zhí)突破1万(wàn)亿美元的上市(shì)公司。盘中英伟达市值曾(céng)涨(zhǎng)将近2000亿美元(yuán)，几乎相当(dāng)于(yú)两(liǎng)个英(yīng)特尔的市值。英伟达(dá)创美股史上最大单日市值增长规(guī)模，一(yī)日的市值涨幅比标普(pǔ)500 472只成份(fèn)股(gǔ)各自(zì)的市值(zhí)都高。

　　最(zuì)新(xīn)的财报(bào)数据显示，英伟(wěi)达Q1营收为71.9亿美(měi)元，同比(bǐ)下降13％，但好于市场预(yù)期(qī)的65亿(yì)美元(yuán)；调整(zhěng)后每股收(shōu)益(yì)为(wèi)1.09美元，市场预期0.92美元。按业务(wù)划分(fēn)，英伟达数据(jù)中心业务营(yíng)收增长14％至(zhì)42.8亿美元(yuán)，好于市场预期的(de)39亿美元。

　　最重要的(de)数(shù)据在于(yú)——展望未来，英伟达(dá)预计第二财(cái)季(jì)营收(shōu)将达到110亿美元左(zuǒ)右，较市场预期(qī)的71.8亿美元高53％。这一极度积极的展望(wàng)表(biǎo)明，英伟达从全球(qiú)企业布局AI的热(rè)潮中获(huò)得的利益远超人们预期(qī)。英伟达生产极度(dù)复(fù)杂(zá)的(de)人工智能(néng)计算任(rèn)务所需的GPU芯片，可谓火爆(bào)全球(qiú)的ChatGPT所需的(de)最重要底层(céng)硬(yìng)件。英伟(wěi)达如今(jīn)在AI用途的(de)芯片(piàn)领域占据主导地位，该公(gōng)司推(tuī)出的 A100/H100 GPU芯片极度适合AI训练和(hé)运行机器学习软件，这也是支持OpenAi旗下火爆全球的ChatGPT的最(zuì)关键底层硬件。

　　黑色(sè)系(xì)集体“跳水”，铁矿、钢材期价创(chuàng)近半(bàn)年以来新(xīn)低

　　昨日，铁(tiě)矿石、钢(gāng)材期货盘中明显下滑并创下近(jìn)半年或半年(nián)多(duō)以来(lái)新低。截至5月(yuè)25日下午收盘，铁矿石(shí)主力合约2309下跌(diē)2.23％至681元(yuán)/吨，盘中最(zuì)低下(xià)探674元(yuán)/吨；螺纹钢主力合约2310下跌2.53％至3432元/吨；热卷主力合(hé)约2310下(xià)跌1.78％至3532元(yuán)/吨。

　　夜盘时(shí)段，双焦持续重挫，截至23点收盘，焦(jiāo)煤跌近5％，焦炭跌超4％。

　　进(jìn)入5月以来，黑(hēi)色商品在(zài)经历短(duǎn)暂(zàn)反弹后于(yú)近(jìn)期再次走弱。对此，大有期货投研中心黑色高级(jí)研究员黄科(kē)在(zài)接受期(qī)货日报记者(zhě)采(cǎi)访时表(biǎo)示(shì)，近(jìn)期(qī)黑色系品种(zhǒng)大幅(fú)下跌是宏观和产业共振带来的结(jié)果(guǒ)。

　　“其中宏(hóng)观层(céng)面(miàn)，目前(qián)美国两党对10的负3次方等于多少 10的负3次方平方厘米等于多少平方米于政府债务(wù)上(shàng)限问题(tí)仍(réng)没有达(dá)成一致(zhì)，随(suí)着截(jié)止日期临近，市场各方的避险(xiǎn)观望情绪较为明显；而从美联(lián)储5月会(huì)议(yì)纪要来看(kàn)，不(bù)能排除接(jiē)下(xià)来继续加息(xī)的可(kě)能性，当前(qián)美联储6月(yuè)加息(xī)概率上升(shēng)到40％附近，近期美元指(zhǐ)数走(zǒu)强对于大(dà)宗(zōng)商品价格普遍形成一定压力。国内(nèi)方(fāng)面，5月份公布的社融和固定资产投资等经济数(shù)据略低于市场，市场担(dān)心经(jīng)济复苏(sū)的后劲(jìn)不(bù)足(zú)，也导致与国内经济状况关联性(xìng)较(jiào)强的黑色系(xì)品(pǐn)种支撑(chēng)弱化。”黄科说(shuō)。

　　目前黑(hēi)色产业(yè)层面也并无利多因素。黄科表示(shì)，从现(xiàn)货市(shì)场(chǎng)表(biǎo)现来看(kàn)，虽(suī)然(rán)目(mù)前(qián)铁水产量已(yǐ)经见顶(dǐng)，但随(suí)着成本端原料价格的大幅回(huí)落，钢厂方面并没有很强的(de)减产动力。在行业利润尚(shàng)存、部分钢厂(chǎng)复产的(de)情况下，本(běn)周(zhōu)钢联(lián)螺纹、热轧产(chǎn)量甚至止跌回升，减产不(bù)及(jí)预期以及(jí)原料成本持续下移导(dǎo)致钢价下(xià)方(fāng)支撑走弱(ruò)；而(ér)当(dāng)前国内(nèi)钢材需求也已临近淡季，在需(xū)求乏力的(de)情况下(xià)，钢材价格不断下探寻(xún)底。

　　建信期货黑色产业研究主管翟贺攀对记者表示，自(zì)今年3月中旬以来，铁(tiě)矿(kuàng)石(shí)、钢材等黑色系商(shāng)品市场整体陷入“供应增、需求底部徘徊(huái)、成本塌陷(xiàn)”的负向(xiàng)循环，期现货价格呈(chéng)“螺旋式”走(zǒu)低(dī)趋势。

　　“具(jù)体来(lái)看(kàn)，近两个(gè)月来(lái)钢材下游需求(qiú)恢(huī)复距(jù)离此前预期(qī)有较大差距，叠加今年年(nián)初以来市场对下游需求的(de)乐(lè)观(guān)预期(qī)，导致钢厂产量(liàng)增幅较大。而在市场供需(xū)阶(jiē)段性(xìng)错(cuò)配的(de)情况下，钢铁原燃(rán)料进(jìn)口规模又(yòu)出现(xiàn)明显增长，同时预期中的下半年(nián)的(de)粗(cū)钢产量平控政(zhèng)策也进一步压(yā)低了钢铁原燃料价(jià)格。”翟贺(hè)攀说。

　　据Mysteel相关数据统(tǒng)计，3月初以来，钢(gāng)材(cái)五大品(pǐn)种周度表观消费量均值为1000万吨(dūn)，仅比(bǐ)去年(nián)同(tóng)期增(zēng)长0.6％，但(dàn)较2019-2021年同期(qī)分(fēn)别下降9.0％、9.1％和(hé)12.8％。据国家10的负3次方等于多少 10的负3次方平方厘米等于多少平方米(jiā)统(tǒng)计局数(shù)据(jù)，1-4月(yuè)份我(wǒ)国粗钢(gāng)产量为(wèi)3.54亿(yì)吨(dūn)，同比增长5.4％。据海(hǎi)关统计，1-4月份我国进(jìn)口铁(tiě)矿石与炼(liàn)焦(jiāo)煤分别为3.85亿吨和3114万吨，同比(bǐ)分别增长8.6％和88.6％。

　　钢材短期或延(yán)续弱势，中期有反(fǎn)弹空间(jiān)

　　从当(dāng)前钢材市(shì)场面(miàn)临的问题来(lái)看，方正中期期(qī)货研究院(yuàn)黑(hēi)色组长汤冰(bīng)华(huá)告(gào)诉记者，主要有以下三个(gè)方面的(de)问题：一是高炉减产不充分；二是外需(xū)可能会(huì)大幅下滑；三是国内政策刺激还比较(jiào)有(yǒu)限，当前内需虽然(rán)未见好转(zhuǎn)，但今年以来表(biǎo)现一(yī)直(zhí)低(dī)于预期。

　　谈及当前钢矿品种(zhǒng)价(jià)格底部是否已(yǐ)现，汤冰华表示，由于二季度以来国内政策利多(duō)有限，导致“买(mǎi)预期”交易未能如期出(chū)现，但国内市场利空在(zài)价格中(zhōng)已有体现，从(cóng)后期市场(chǎng)表现(xiàn)来看，钢材需求端利空可能来自(zì)海外，6月出(chū)口一旦转(zhuǎn)差，则板材供应压力会明显增加(jiā)，产(chǎn)量也面临继续压减。因此，在经历4-5月份的政(zhèng)策不及(jí)预期后，国内下一个相(xiāng)对重(zhòng)要的政策时点可能在(zài)7月的半年度经济数据公布后，在此之前，钢矿品(pǐn)种价格底部的确(què)立需要(yào)黑色商(shāng)品整(zhěng)体供应回落(luò)，即铁水产量、焦(jiāo)煤供应及铁矿石非主流矿发货均出现下降。不过目前焦(jiāo)煤进口通关(guān)及铁矿石非澳巴发(fā)货(huò)已开(kāi)始减少，但铁水下降并(bìng)不明显，负反馈还在(zài)持续(xù)，价(jià)格还未(wèi)真正见(jiàn)底(dǐ)。

　　在黄科(kē)看来(lái)，后续钢矿品种止跌需(xū)要具(jù)备两个(gè)条件(jiàn)：一是煤炭价格止跌，从成本(běn)端对钢(gāng)价形成一定支撑；二是钢厂方(fāng)面有实质性的减产行(xíng)动，从而改善市场(chǎng)对于(yú)后期供需(xū)平衡(héng)的预(yù)期。不过(guò)，从目(mù)前情况来看，在进口煤冲击之下，近期国内煤(méi)炭市场情绪(xù)较为悲观，动力煤价(jià)格有加(jiā)速下跌迹(jì)象；此(cǐ)外国内(nèi)粗(cū)钢(gāng)产量平控(kòng)政策尚未执行，钢厂主动减(jiǎn)产意愿不(bù)强。因此，预计(jì)短期内黑色系品(pǐn)种或(huò)延续(xù)弱势，整体易跌难涨(zhǎng)。

　　“积重难返的(de)市场(chǎng)供需格局，与成本(běn)塌陷叠加造成的负向循环，或(huò)将令铁矿(kuàng)石、钢材等黑色系商品价格惯(guàn)性下跌趋势短暂延续，难有像样(yàng)的反弹(dàn)。”翟(dí)贺攀说(shuō)。

　　此外值得注(zhù)意的是(shì)，在期货价格大(dà)幅下探之际，螺纹钢现(xiàn)货价格已(yǐ)跌回至2020年(nián)5月之(zhī)前的水平。对此，翟贺攀告诉(sù)记者，螺(luó)纹钢现货(huò)目前回归(guī)2020年(nián)疫情初期的(de)价格区间(jiān)有利于行业供需(xū)加快调整，且(qiě)目(mù)前(qián)距离2020年底部不(bù)远。

　　“因此，基于钢(gāng)厂(chǎng)铁矿石库存和钢材社会库(kù)存较近年(nián)同期偏低、6月份(fèn)之后来自政策面和(hé)市场(chǎng)力量的(de)供(gōng)应压减速度加快(kuài)、稳经济政策效果或将在下半年显(xiǎn)现、国际局势缓和以及国内外价差有(yǒu)利于钢(gāng)材出口再上(shàng)台阶等因素(sù)，未来2-4个月，我(wǒ)们对黑色(sè)系商品价格保持谨慎乐观(guān)，尽管(guǎn)难以(yǐ)恢复(fù)至今年4月(yuè)中旬(xún)之(zhī)前的(de)偏高(gāo)水(shuǐ)平(píng)，但中期反弹依然有空间。”

　　汤冰华也表示，当前(qián)钢铁产业链(liàn)库存整体较(jiào)低(dī)，因此在(zài)后续进入减产期间(jiān)后，钢材价格下跌一旦出现企稳，那么低价可能会刺(cì)激补(bǔ)库，并(bìng)带动(dòng)行情(qíng)出现阶段反弹(dàn)。

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