随着3月进出口数(shù)据的出炉，纯碱市场(chǎng)数据表现“亮眼”，使得短期市(shì)场悲观情绪有所缓和(hé)。从表象看，进出口(kǒu)双双超预期(qī)，也显示出纯碱市场供需两旺、出口(kǒu)向好的态势仍在延(yán)续(xù)。

　　中国海关总(zǒng)署数据(jù)显(xiǎn)示，2023年3月纯(chún)碱(jiǎn)进口量4.56万吨，2022年(nián)3月0.71万(wàn)吨，同比增(zēng)加3.85万吨。3月纯(chún)碱(jiǎn)出(chū)口16.3万(wàn)吨，2022年3月出口(kǒu)14.44万吨，同(tóng)比(bǐ)增加1.86万吨。

　　“之(zhī)前市场预期纯碱出(chū)口下降，进(jìn)口增加，从实际数据来while的前后时态口诀，while的前后时态要一致吗看，其表现超出(chū)市场预期。”国投安信(xìn)期货高级分析师周小燕表示。

　　“3月(yuè)纯碱进口4.56万吨，环比2月提升(shēng)4.55万吨(dūn)，同比去年3月提(tí)升3.85万吨。”光(guāng)大期货(huò)分(fēn)析师张(zhāng)凌(líng)璐(lù)表示，相较(jiào)于1月1814吨、2月62.99吨的进(jìn)口量，3月纯碱(jiǎn)进口数量超预(yù)期增长。据她介绍，2022年全年(nián)除(chú)了1—2月份纯碱进口数量超过(guò)1万吨，其(qí)余(yú)月份进(jìn)口数量在3000吨—7600吨之(zhī)间波动。在她看来，进(jìn)口(kǒu)的大量(liàng)增长主(zhǔ)要集中于部分(fēn)浮法玻璃(lí)和光伏玻璃厂，在国内(nèi)供需紧(jǐn)平衡的情况下，下游通过进口来补充使用量。这部分进口增量到(dào)港后直接(jiē)进入下游玻璃厂，对市场的冲击程度相(xiāng)对有限(xiàn)，但在一定(dìng)程度上可能(néng)会导致(zhì)下(xià)游厂家(jiā)减少从国内厂家采购纯(chún)碱的数量。

　　从(cóng)出口数据来看，3月纯碱(jiǎn)出口(kǒu)16.3万吨(dūn)，环(huán)比while的前后时态口诀，while的前后时态要一致吗2月提升23.28％，同比去年3月提(tí)升12.92％。

　　张(zhāng)凌璐表示(shì)，2022年初全球(qiú)市场(chǎng)面临暴风雪等(děng)极端天气、国际地缘政治冲(chōng)突导(dǎo)致美国(guó)和(hé)土(tǔ)耳其运输阶(jiē)段性受(shòu)阻，再加上全球能源价(jià)格上涨、欧洲碱厂大面积减产、我国(guó)出口市场新增南美(měi)和非(fēi)洲的份(fèn)额(é)，都是带动(dòng)去年全年纯碱(jiǎn)出口大幅提(tí)升的导火索。今年(nián)随(suí)着国际(jì)能源价格的回落、黑天鹅事件消退、国内多个大宗商品价格处(chù)于全球高位(wèi)之时，纯碱(jiǎn)出口还能保持增(zēng)长态势(shì)，也确实(shí)超出市场预(yù)期。

　　“3月份出口量在去年高基数的基础上进一步增(zēng)加至16.3万吨(dūn)，大超市场预期(qī)，显(xiǎn)示出行业供需两旺(wàng)、出口向好的态势仍在延续。”在方(fāng)正中期期(qī)货分析师魏朝明看来，2022年国际(jì)能源价(jià)格高企，纯(chún)碱出(chū)口显(xiǎn)著放量，今(jīn)年出口量(liàng)能在去年(nián)高(gāo)基数(shù)的基(jī)础(chǔ)上进一步上(shàng)扬(yáng)，显示国际市场对纯碱需求具有(yǒu)较强韧性，国际需求(qiú)显著走弱的预期有待修正。

　　期货日报(bào)记者(zhě)了解到，全球经济(jì)的(de)衰退预期或导(dǎo)致全(quán)球实体企业承压，海外纯(chún)碱需求可(kě)能会(huì)受到一定(dìng)影(yǐng)响。而国内经济(jì)稳(wěn)增(zēng)长预期强烈，国(guó)内纯碱需求表现或较(jiào)海外(wài)强劲(jìn)，这在长期也可(kě)能影响我国纯碱出口数量。

　　对此(cǐ)，南华期(qī)货分(fēn)析师李(lǐ)嘉豪(háo)告诉(sù)记者，相较(jiào)于去年，今年纯碱出口的预期走弱。主要在于国外能源的回落背景下供(gōng)应的回归，国(guó)内外碱的价差收(shōu)缩，同时伴随(suí)海运(yùn)费的走(zǒu)弱，使得出口出现了环比的走弱。

　　“但是3月的出口表现(xiàn)依(yī)旧较(jiào)好，与前期市场(chǎng)的反馈略有偏差，一(yī)部分原因可能是前(qián)期待发订(dìng)单，一部分是外围(wéi)需求从去年的出口角度(dù)存在重心(xīn)上移。”李嘉豪称。

　　在张凌璐(lù)看来，在(zài)远兴大产能落(luò)地以前，国(guó)内纯(chún)碱紧平衡的格局很(hěn)难彻底(dǐ)扭转(zhuǎn)，从该角度讲可(kě)能还是优先(xiān)国内使用为主，纯碱出口或难以(yǐ)再现去年高增长(zhǎng)的态势。

　　从(cóng)价格(gé)和出口利(lì)润(rùn)上来(lái)看，3月出口均价(jià)368美(měi)元/吨，部分(fēn)长协(xié)价格(gé)可能更低(dī)，对比国内价格偏低。换言之，纯碱(jiǎn)出口(kǒu)利润(rùn)并(bìng)不高，这将导致中(zhōng)国出口意愿偏低。

　　此外，市场(chǎng)也需(xū)要(yào)关注纯碱出口目的地。“如(rú)果国内纯碱出口只是供至国(guó)内大型玻璃厂在海外的生产线，且该部分用量能够(gòu)长期稳定，那么这部(bù)分用量仍能让出口(kǒu)维持高位。但如果是供给海外其他地区，可能会由于海外(wài)需求回(huí)落(luò)导致(zhì)出口下(xià)降(jiàng)。”张(zhāng)凌璐表示，同时也要留意出口周期的(de)变化(huà)。通常，我(wǒ)国纯碱出口周期45—60天(tiān)左右(yòu)。在(zài)她看来，3月出口数据的好转，可能是1—2月的订单(dān)兑现而已，也并一定能够说明3月全球的纯碱需求量大。

　　“未(wèi)来纯碱出口(kǒu)下降、进口提升的趋势仍是大方向，但由于(yú)国(guó)内进出口数量占全国产能(néng)、需求的比例相对有限，因此对于年度(dù)供需(xū)影响(xiǎng)也相对有限。但(dàn)集中(zhōng)在某个月或数月，进出口超预期(qī)变化可能会对阶段性的行(xíng)情产(chǎn)生情绪(xù)和供(gōng)需影响。”张(zhāng)凌璐(lù)称。

　　在周小燕看来，目前(qián)海(hǎi)外(wài)碱(jiǎn)厂下调报价，随着能源价格下调，内外(wài)价差呈逐步收窄态势，预(yù)计今年出口相对去年下降。“后续(xù)海外碱到港量增(zēng)加，进口有(yǒu)继(jì)续增加(jiā)预期，出口有(yǒu)下滑压力，进出口(kǒu)贸易商顺差或重回2022年前(qián)格局(jú)，对纯碱价格形成牵制。”周小燕说。

　　不过，从(cóng)短期来看，纯(chún)碱进(jìn)出口数据超预期是国内纯碱市场(chǎng)健康运(yùn)行的旁证。魏朝(cháo)明认为，短期内市场悲(bēi)观(guān)预期或(huò)有所消退(tuì)，纯碱(jiǎn)期(qī)现货价格短期或有企(qǐ)稳。

　　“从近期的市场(chǎng)表现(xiàn)来看，出(chū)口走弱的预期基本被消化，进(jìn)口的量相对(duì)来(lái)说更(gèng)受市场(chǎng)关注(zhù)。”李嘉豪表示，从3—4月消息面来看，进口约有十几(jǐ)万吨(dūn)的到港量，导致(zhì)市场4月(yuè)的平(píng)衡相对宽松。在他看来，未来(lái)出口的走弱则(zé)更加影响轻(qīng)碱的供需，在内需恢复(fù)有限的情况(kuàng)下，轻碱价格重心下移会相对(duì)明显。

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