5月15日，A股(gǔ)市(shì)场上演“V型”反转一幕，在这一关(guān)键时(shí)刻，ETF再(zài)次(cì)展现出逆势投资的(de)工具特征(zhēng)，市(shì)场(chǎng)资金借道股票ETF净流入(rù)53.24亿元。

　　更为(wèi)值得注(zhù)意是，随着近段时间沪深300、上(shàng)证50等各大主流指(zhǐ)数回(huí)调，股票(piào)ETF市场呈现出“越跌(diē)越(yuè)买”的趋势，自4月(yuè)17日(rì)以来，股票ETF市场已经连续18个交(jiāo)易日出现(xiàn)资(zī)金净流入，合计“吸(xī)金”高(gāo)达(dá)969亿元。

　　前期跌(diē)幅较大(dà)的科创50ETF、中(zhōng)证1000ETF、半导体(tǐ)ETF、创业板ETF受到资金青睐。其中，全市场30只跟踪科创板及(jí)其关(guān)联指数的ETF合计(jì)资金净流入超过226亿元(yuán)；全市场12只跟踪(zōng)中证(zhèng)1000的ETF或增(zēng)强ETF合计(jì)资金净流入也超过百亿(yì)。

　　在资金流出(chū)方面，证券(quàn)类(lèi)ETF成为失血主力阵营，部分投资者短期获利止盈(yíng)效应(yīng)明显。除此之外，新能源ETF、光(guāng)伏ETF也在(zài)资(zī)金流出榜(bǎng)前列。

　　连(lián)续18个交易日净流入(rù)

　　股票(piào)ETF合计(jì)“吸(xī)金”969亿(yì)元

　　5月15日，A股市场奇迹(jì)反转，早盘上证(zhèng)指数(shù)一度跌(diē)超1％，午(wǔ)后(hòu)在中字头、大金融板块(kuài)集体发力下，沪指重返3300点上(shàng)方(fāng)。

　　作为(wèi)逆(nì)势(shì)抄(chāo)底工具，投资(zī)者再次借道股(gǔ)票ETF“买(mǎi)买(mǎi)买”，据(jù)银(yín)河证券基金研究中心数(shù)据统(tǒng)计(jì)，5月15日当天，全市场726只股票ETF（统计A股(gǔ)股票ETF和(hé)跨境ETF）总管理规模(mó)1.32万亿元(yuán)，单日资(zī)金净流入53.24亿(yì)元。

　　更为(wèi)值(zhí)得关注(zhù)的是(shì)，4月(yuè)17日至(zhì)5月15日期(qī)间，全市场(chǎng)股票ETF已经连续18个交易日资(zī)金净流(liú)入，合计(jì)资金净流(liú)入高达969亿元，其中，4月24日及5月10日的单日资金净流入(rù)更是(shì)超过百(bǎi)亿元。

　　部(bù)分前期(qī)跌幅较大的(de)ETF品(pǐn)种成(chéng)为市场资金抄底的主(zhǔ)要(yào)选择标的。Wind数据显(xiǎn)示(shì)，自4月17日以(yǐ)来，华夏科创50ETF、国联(lián)安(ān)半导体ETF分别(bié)“吸金”149.43亿元(yuán)、107.73亿元，是最近一(yī)个月左右时(shí)间，全市场(chǎng)仅(jǐn)有的两只“吸金”超百(bǎi)亿的ETF。

　　除此之外，华(huá)夏中证1000ETF也有超60亿(yì)元(yuán)的(de)资金净流入，华夏(xià)芯(xīn)片ETF、易方达创业板ETF、国泰芯片ETF资金净流入(rù)也(yě)均在40亿元(yuán)之上。

　　而从大的(de)指(zhǐ)数(shù)类别上看，全市场(chǎng)30只跟踪(zōng)科创板及其关联指(zhǐ)数的(de)ETF合计资(zī)金(jīn)净(jìng)流入超过(guò)226亿元；全(quán)市场12只跟踪中证1000的ETF及增(zēng)强ETF合计资(zī)金(jīn)净流入(rù)也(yě)超过百亿，全市(shì)场40只跟(gēn)踪创业板及其关联指(zhǐ)数的ETF合计资金净流入也达到67.81亿元。

　　多位业内人士(shì)表示，包括科(kē)创板(bǎn)、半导体在内的几(jǐ)大宽基及行业指数前(qián)期跌幅较大，估值回落不少，加上未来看好其(qí)成(chéng)长性，是市场资金抄底的主要原因。

　　南方科技创新(xīn)基(jī)金经(jīng)理王博就(jiù)表示，我国经(jīng)济(jì)正在由“投资拉动”转为“创新(xīn)拉动”，科(kē)技行业(yè)也将迎来(lái)更(gèng)广阔的投资机遇(yù)。具(jù)体板(bǎn)块上，他继(jì)续看好新能源、光伏(fú)和半(bàn)导体等(děng)新兴产(chǎn)业的发展。“随(suí)着我国双碳(tàn)体系持续建立完(wán)善，国内能(néng)源革命正在深度(dù)推进(jìn)，海外(wài)储能市(shì)场也逐步(bù)打开，未来十年新能源产业有望迸发出更强的活力，通过技(jì)术革新(xīn)带来的新领域开拓出更大的(de)市场空间(jiān)。”

　　“ 2023 年，我(wǒ)们看好科创板的表现，经过了三(sān)年的估值回归，很多公司的估值(zhí)与成长匹(pǐ)配(pèi)，买入并持有可以享受行业和公司(sī)的长期成长。”华南(nán)一位基金经理更(gèng)是直言。

　　国泰科创板(bǎn)基金经理(lǐ)姜英也看(kàn)好(hǎo)今年以来科创板走势。“从板块整体估值性价(jià)比以及对未来(lái)产业(yè)的反应(yīng)程度，都是(shì)优(yōu)于主板。”

　　中信(xìn)保(bǎo)诚基金的基金经理吴振华认为，从2021年(nián)三季度开始，半导体板块(kuài)已经历了(le)将近两(liǎng)年的去(qù)库存，目(mù)前已经处于低位区间，且(qiě)有望在触底后(hòu)开启新一(yī)轮上行周期。

　　证券类、新能源类ETF遭(zāo)遇资金净流出

　　基金经理看(kàn)法分歧

　　从(cóng)资金净流出情(qíng)况看，5月初，在“中特股”概念带动(dòng)下，有过一波(bō)表(biǎo)现的证券类ETF成(chéng)为失血主阵(zhèn)营(yíng)，投(tóu)资者获(huò)利了(le)解心态明显。

　　Wind数据(jù)显示，4月(yuè)17日至5月15日期间，3只(zhǐ)证(zhèng)券类ETF“霸榜”全市场股(gǔ)票ETF资金净流(liú)出前三名。国泰证(zhèng)券(quàn)ETF、华(huá)宝券商ETF、南方证券ETF基金净流出资金分别(bié)达(dá)到29.44亿(yì)元、18.93亿元、9.66亿元。

　　除此之(zhī)外，天弘证券ETF、鹏华(huá)龙头(tóu)券商ETF也分(fēn)别有4.56亿元、1.59亿元的(de)资金(jīn)净流出。

　　除了证券类ETF、新能源类ETF也遭(zāo)到资金“用脚投票”，华泰柏瑞光伏ETF、华夏新能源车(chē)ETF分别有3.45亿元(yuán)、2.95亿元(yuán)的资金净(jìng)流出，富国绿电(diàn)50ETF、平安新能车ETF资(zī)金净流(liú)出也超过(guò)2亿元。

　　资(zī)金博弈反映出市场的(de)分(fēn)歧，基金经理对(duì)新能(néng)源后市(shì)也持不一样的看(kàn)法。

　　“‘量价齐升’是过去几(jǐ)年(nián)催生新能源牛(niú)市的最大逻辑(jí)，但从今年开始，光伏行业随着产能的释(shì)放(fàng)，硅料逐(zhú)渐不再稀缺，行业供(gōng)需格局有所恶化。加上今年(nián)资本市(shì)场呈现(xiàn)出存量(liàng)博弈的特征，新能源行业只有在基(jī)本面比(bǐ)此前更好的情况下，才能(néng)吸引吸(xī)引足够多(d五斤等于多少克，五斤等于多少克千克uō)的(de)增量资(zī)金，否则就会导致整体板块(kuài)从高位回调。”上海一位基(jī)金(jīn)经(jīng)理(lǐ)如此解(jiě)释今年新(xīn)能源(yuán)板块表现欠佳的原因(yīn)。

　　但(dàn)他认为，新能(néng)源(yuán)目(mù)前面临的问题只(zhǐ)是(shì)阶段性问题。在他看(kàn)来，光(guāng)伏行(xíng)业当(dāng)下只是阶段性过剩(shèng)，目前光伏的渗透率只(zhǐ)有(yǒu)个位数，未来还是会有(yǒu)很好的增长空(kōng)间。此(cǐ)外，新能源车板块(kuài)从2021年的10月(yuè)开始调整，距(jù)今也差不(bù)多(duō)一年(nián)半时间，很多龙头(tóu)股估值已经(jīng)回落不(bù)少，尽(jǐn)管(guǎn)未来新能源(yuán)车板块增速不会像过去几(jǐ)年(nián)那样快(kuài)，但(dàn)仍(réng)然会好于其他很多行业。

　　“未来新能源板块(kuài)反转需要等(děng)待市场出(chū)现如下几个特征：一是筹码结构出清，估值(zhí)足(zú)够便(biàn)宜；二是增(zēng)量资(zī)金进场；三是爆(bào)款产品出炉。”上述基金经理(lǐ)表示，他也同(tóng)时提醒，新能源板块或(huò)许很难(nán)再有过去那几年的大级别(bié)的系统性机会，更多将是优选个股的结(jié)构性行(xíng)情。

　　银华基金经理王(wáng)浩则乐观认(rèn)为，新能源板块(kuài)投资价值正在凸显(xiǎn)。“在(zài)股价下跌的(de)过程中，整个新能(néng)源行业的发(fā)展趋势、竞争格局和(hé)技术进步都在以一种非常理想(xiǎng)甚至超预期(qī)的速(sù)度发展，因此该板块(kuài)至今(jīn)为止的(de)估值水平具(jù)有较为(wèi)突出的吸引力。”王浩说。

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