近期交易商协会的监管处罚力(lì)度明显加大，虽然(rán)债券市场参(cān)与主体愈发丰富多元，市场竞争程度更趋激(jī)烈(liè)，但(dàn)监管底线不能(néng)破戒。

　　5月11日，交易商协会对建设银行启动自律调查，这是(shì)两(liǎng)天(tiān)内第二家被要求自律调查(chá)的大行。今年以来，交易商协会已对多家金融机(jī)构启动自律调查，监管力度在持续加大(dà)。

　　多家金融机构接连被通报

　　5月11日，中国银行间市(shì)场交(jiāo)易商(shāng)协会（下称“交易商(shāng)协会(huì)”）网站显(xiǎn)示，基(jī)于(yú)监(jiān)管(guǎn)部门反馈线索，依据《银行间债券(quàn)市场(chǎng)自律处分规则(zé)》，交易商协会已对中国(guó)建设银行股份有限公司(sī)债务融资工(gōng)具(jù)承(chéng)销业(yè)务涉嫌违规行为开展自律调查。

　　根据(jù)建行2022年年报，去年建行承销非(fēi)金融企业(yè)债务融资工具(jù)744笔，为411家实体(tǐ)企业承(chéng)销(xiāo)发行债券4645.17亿元。2022年(nián)，该(gāi)行支持优质头部房地产企业债(zhài)券融资(zī)需(xū)求(qiú)，承(chéng)销房(fáng)地产企业323.35亿元(yuán)债务融资工具，房地产并购票据22.9亿元。

　　交易商协(xié)会的(de)监管力度(dù)在近期持续加大。就在5月9日，交(jiāo)易商协会(huì)官网发布信息，针(zhēn)对中国进出口银行金融债券发行(xíng)涉(shè)嫌违规行为，以(yǐ)及中国民生银行承销业务(wù)涉嫌违规行为(wèi)已开展自律调查(chá)。

　　而在(zài)5月8日，大连银行、郑州(zhōu)银行、江西银行、青岛(dǎo)银(yín)行和(hé)粤财信托共5家(jiā)机构涉及债券业务违规被(bèi)点(diǎn)名(míng)。具体来说，交易商协会通过深入调查发现，大连银行等(děng)多家(jiā)机构存(cún)在债券代持(chí)交易(yì)等违规行(xíng)为。其中，大连银行通过做市业务方式，每日(rì)滚动开(kāi)展买卖方向相反、清算速度(dù)不(bù)同(tóng)的现券交(jiāo)易(yì)，代持利率(lǜ)债活跃券，且规模(mó)较大；郑州银行(xíng)、江(jiāng)西银(yín)行和青岛银行，内(nèi)控执行不严或流于形式，未有效评估(gū)交易(yì)合理(lǐ)性，作为(wèi)中(zhōng)间(jiān)方(fāng)以现券买卖或做市等方式参(cān)与债券代(dài)持交(jiāo)易(yì)链条，交易笔数和金额较(jiào)大(dà)。

　　今(jīn)年4月，工商银行已(yǐ)被(bèi)启动自(zì)律(lǜ)调查。相关公告(gào)称，交易商协会(huì)在日常(cháng)监测工作中(zhōng)发(fā)现(xiàn)，工(gōng)商银行主承销的多期债务融(róng)资工具发行定价严重偏离市场合(两斤大概有多重参照物，2斤有多重？hé)理水平，干扰了市(shì)场秩序，涉嫌(xián)违反银行间(jiān)债券市(shì)场自律管理相(xiāng)关规定。

　　4月3日，交易商协(xié)会网站披露，近(jìn)期在查(chá)处四平市城市(shì)发(fā)展(zhǎn)投(tóu)资控股(gǔ)有(yǒu)限公(gōng)司案件时，发现吉林银行、吉林亿联银行(xíng)因违规收取(qǔ)发行人(rén)大额(é)财务资(zī)助，涉嫌(xián)违(wéi)反银(yín)行(xíng)间(jiān)债(zhài)券市场自律管(guǎn)理规(guī)则，被(bèi)交易商协会进行自律调查(chá)。一(yī)同被开展自(zì)律调查的还(hái)有光大证(zhèng)券、富国资(zī)产管理（上海）有(yǒu)限公司两家金融机(jī)构。

　　交易商协会监(jiān)管处罚力(lì)度加(jiā)强

　　根据(jù)交易(yì)商协会(huì)通(tōng)报的数据，2022年全年，交易商协会共对68起涉嫌违规案(àn)件立案调查，开展(zhǎn)自律调查和自(zì)律问(wèn)询103次，作出各类自律处分99家（人）次，涉及35家发行(xíng)人和信用增进机构、4家主(zhǔ)承销(xiāo)商(shāng)、3家(jiā)会(huì)计师事务(wù)所(suǒ)、1家(jiā)律师(shī)事务所、2家(jiā)其他类型机构和54名直(zhí)接责任人。作出(chū)的处分(fēn)中，警(jǐng)告及以上(shàng)占比超过五(wǔ)成，15家(jiā)机构被(bèi)暂停一(yī)定期限业务，12位(wèi)责(zé)任人被认定不适(shì)当人选。

　　梳(shū)理通(tōng)报来看，被通报的原因包(bāo)括低价包销多期债务融资工具，影(yǐng)响了市(shì)场(chǎng)正常秩序；部分(fēn)债务融资(zī)工具未按照发(fā)行文件约(yuē)定开展余额包销，个别(bié)债(zhài)务融资工具挤占(zhàn)了其他投资人(rén)的正常(cháng)投标(biāo)，违(wéi)背了公平公(gōng)正原则，并影响了发(fā)行利率，对市场正常秩序造成了(le)一定不良影(yǐng)响。

　　通(tōng)报两斤大概有多重参照物，2斤有多重？指出，银行间(jiān)债券市场(chǎng)参与机构在从事相关(guān)业务过程中，务(wù)必牢固树(shù)立市场责任意(yì)识，严格(gé)遵守(shǒu)相关监管规定和自律规则要求，合规展业，自觉(jué)维护银行(xíng)间债(zhài)券市场运(yùn)行(xíng)秩序。

　　交(jiāo)易商协会表示(shì)，做市商作为银行间市场基(jī)石机构，承担着提(tí)高市场(chǎng)流动性、促进价格(gé)发现的重要作用，应切实提升做市交易能力，加强内部(bù)控制(zhì)和风险管理，确保合规稳健(ji两斤大概有多重参照物，2斤有多重？àn)展业，“真做(zuò)市(shì)、做(zuò)真市(shì)”。

　　可(kě)以(yǐ)看(kàn)到，近期交易商协会的监(jiān)管处罚力(lì)度明(míng)显加大，虽然债券(quàn)市场参与主体愈发丰富多(duō)元，市场竞争程度更(gèng)趋激烈，但监(jiān)管底线不能(néng)破戒。

　　资深金融(róng)政策监管专家周毅钦对(duì)《国(guó)际金融(róng)报(bào)》记者表示(shì)，可以看到，银行间交易商协会(huì)将继续贯彻落(luò)实监管从严要求，以(yǐ)严格(gé)自律(lǜ)惩戒(jiè)向市场传递“零容忍”的清晰信(xìn)号，引导市场各类主体归位(wèi)尽(jǐn)责，维(wéi)护市场良(liáng)好秩序(xù)。债券承销机构作为债(zhài)券市场的“看(kàn)门人”，对于商业(yè)银行(xíng)特别是国有大行来说，也(yě)需要肩负起相应的公(gōng)序责(zé)任，切(qiè)实维护(hù)好行业的(de)良性(xìng)竞争(zhēng)生态。

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