受益于(yú)新(xīn)能源格局(jú)加(jiā)速(sù)布(bù)局，沪市主板公司从(cóng)上中游(yóu)光伏(fú)设备、到下游光伏发电企业，实(shí)现产业链各环节的“全(quán)覆盖”。主要(yào)光伏发电公司全年合计完成发(fā)电量约507亿(yì)千(qiān)瓦时(shí)，同比增长45％，带动全产业链业(yè)绩攀升，产业链整体营收和净利润分(fēn)别增长81％、102％。产业链协同发展催生(shēng)出一(yī)批龙头企业。上(shàng)游硅料龙头通威股(gǔ)份的营收和净利润(rùn)同(tóng)比增长(zhǎng)120％、217％；上(shàng)中游单晶(jīng)硅(guī)龙头隆基(jī)绿能的营收和净利润同比(bǐ)增长60％、63％；下(xià)游(yóu)浙江新能的营(yíng)收和净(jìng)利(lì)润(rùn)同比增长42％、12％。

　　在(zài)稳增长、促消费的政策驱(qū)动(dòng)下(xià)，沪市主板(bǎn)由89家汽车零部件(jiàn)、16家(jiā)整车企业(yè)组成的汽车(chē)产业链(liàn)扛住多(duō)重(zhòng)挑战，展(zhǎn)现发展(zhǎn)潜(qián)力。头部车(chē)企长城汽车、广汽集团净利润分别同比增长(zhǎng)23％、10％。尤其是新(xīn)能源(yuán)汽(qì)车进(jìn)入高速发展期，由(yóu)此带(dài)来的增量环节配置，使汽车零部件公(gōng)司广泛受(shòu)益。福耀玻璃、旭升集团等一批实力强劲的零部件龙头企业分别实现(xiàn)净(jìng)利润(rùn)增长51％、70％。汽(qì)车产业链(liàn)资(zī)源集聚(jù)的同时，也发挥细(xì)分行业外溢(yì)效应，新(xīn)能源汽车带动半导(dǎo)体等相关产业实现(xiàn)联动增长。其中，IGBT龙头斯达半导新能源业务快速放量(liàng)，净利润同比增长105％，连续两年实现(xiàn)业绩翻倍增长。

　　四、高端(duān)制造(zào)增速强劲，房地产出现企稳迹象

　　沪市主(zhǔ)板以轨(guǐ)交装(zhuāng)备、航(háng)天航空装备、通信设备、新能源电力(lì)设备为代表的高端装备制(zhì)造(zào)业(yè)，已成为经济发展驱(qū)动力。轨(guǐ)交设备、工控设备、能源(yuán)重(zhòng)型设(shè)备、航(háng)空(kōng)航天(tiān)装备产品附加值(zhí)明(míng)显提升，净利润同比增长9％、12％、19％、17％。在数(shù)字(zì)经济发展浪(làng)潮下，通(tōng)信线缆铺设加(jiā)快推进，通信设备净(jìng)利润同比增长113％。与此同(tóng)时，光伏设备、电网设(shè)备受益于能(néng)源结构调(diào)整，净利润分(fēn)别增(zēng)长117％、59％，新能源(yuán)消纳(nà)也推(tuī)动储能设备企业提质增效。南网储(chǔ)能聚焦抽水蓄能的技术攻关(guān)，净(jìng)利润同(tóng)比增(zēng)长33％。

　　房地产(chǎn)行业业绩筑底，经营情(qíng)况出现边际改善。2022年，沪市主板房企的(de)业(yè)绩整体承压，营收(shōu)同(tóng)比下降9％、净利润(rùn)出现亏损(sǔn)。从杠杆情(qíng)况看，剔除(chú)预收账款后(hòu)资(zī)产负(fù)债(zhài)率平均值为71％，较上年基本持平。2023年以来，金(jīn)融(róng)支持房地(dì)产行业健康平稳发展“三支(zhī)箭”政(zhèng)策(cè)持续发(fā)力，销售端出现明显反弹。保利发展、金地集团等大型房企销售签约面积分别同比增长14％、33％，2023年第一(yī)季度，房企(qǐ)净利润同(tóng)比略有增长，环比2022年第四季度实现转(zhuǎn)正。总(zǒng)体看，沪市房(fáng)企融资环境得到改善，投资意愿出现边际修复，行业底部逐渐(jiàn)形成，景气(qì)度正在(zài)逐步(bù)恢(huī)复。

　　五、消(xiāo)费景气度持续(xù)提升，固定(dìng)资产(chǎn)投(tóu)资步入扩张(zhāng)区间

　　伴随各项(xiàng)扩(kuò)大(dà)内需政策渐次落地(dì)见效，消(xiāo)费潜(qián)力(lì)渐进释放。2022年，沪(hù)市(shì)主板(bǎn)消费板块呈现明显(xiǎn)复(fù)苏(sū)态势。必选(xuǎn)消费方面，食品饮(yǐn)料业净利润(rùn)同比增长(zhǎng)11％，农(nóng)林牧渔业净(jìng)利润同比增幅达50％。可选消费方面，消费需求不(bù)断(duàn)释放，家(jiā)用电器、建筑装饰全(quán)年净利润增幅(fú)分(fēn)别为21％、8％，促(cù)消费政策效果持续显现(xiàn)。值得一提(tí)的(de)是(shì)，沪市主(zhǔ)板(bǎn)一批生(shēng)产性服务(wù)企业保持较快增(zēng)长，邮政业、装卸(xiè)搬运业、科学研究和(hé)技术(shù)服务业净利(lì)润增速分别为(wèi)103％、19％、48％，对消费复苏形(xíng)成了有力支(zhī)撑。

　　在市场信心持续修复的过(guò)程中，固定(dìng)资产投资亦步入扩张(zhāng)区间。2022年，沪市主板实体(tǐ)公司(sī)购建(jiàn)长期(qī)资产支(zhī)出合(hé)计2.76万亿(yì)元(yuán)，同比增长7％。其中，制(zhì)造业增幅达(dá)18％，化(huà)工、电气机械、汽车表现较为突出(chū)，同比分别增(zēng)长37％、24％、22％。同时，基(jī)础设施项目建设加快(kuài)推(tuī)进，中(zhōng)国建筑、中国铁建、中国中铁等9大龙头基建公司(sī)全年新签订单(dān)合超15万亿(yì)元(yuán)，同(tóng)比增幅超14％。2023年第(dì)一季度，沪市主板实体(tǐ)公司(sī)购建(jiàn)长期资(zī)产支出(chū)增幅达(dá)9％，龙头基建公司(sī)新签订单增幅达15％，投资保持较快增(zēng)速。

　　六、科技创新成为(wèi)推动高质量发(fā)展(zhǎn)的(de)决定性力量

　　2022年(nián)，沪市主板公司坚(jiān)定贯彻创新驱动(dòng)发(fā)展战略，实(shí)体类公司合计研(yán)发(fā)投入8412亿(yì)元，同(tóng)比(bǐ)增长(zhǎng)18％。其中，中(zhōng)国建筑(zhù)、中国石(shí)油(yóu)、中(zhōng)国移动(dòng)、中国中车、长(zhǎng)城汽车(chē)等19家公司研发投入超百亿元，96家公(gōng)司研发强度超过10％，主要集中在医药生物、计算机、电子、通信行业。大额研发投入(rù)为相关公(gōng)司带来不俗(sú)的市场表现。截至2022年(nián)年末(mò)，研发(fā)投(tóu)入金额超1亿(yì)元且研发强度超5％的高研发投入公司平(píng)均市盈率、市净率分别达46倍、3.59倍，高于其他公司36倍、3.15倍的平均估值水平，研发创新实力已(yǐ)成为(wèi)支撑(chēng)企业市(shì)场价(jià)值的关键要(yào)素(sù)。

　　随着科技研发不(bù)断深入，各产业(yè)转型升级换(huàn)挡(dǎng)提速，新(xīn)兴动(dòng)能日益提升。一方面，数字(zì)化、智(zhì)能化转(zhuǎn)型加速，三大运营(yíng)商移动用户5G渗透率突(tū)破60％，云(yún)业务均实现同比翻(fān)倍(bèi)增(zēng)长，为全社(shè)会多产业(yè)数字化(huà)提供技术保障；工业企业智能化布(bù)局更加深入，中远(yuǎn)海控旗下(xià)集装箱码头(tóu)“全(quán)流程(chéng)自动化(huà)升(shēng)级改造项目”全面投(tóu)产(chǎn)运营，中铁工(gōng)业研制(zhì)的世界首台桩梁一体造桥(qiáo)机“共工号”成功(gōng)实现(xiàn)了从工厂化预制到智(zhì)能化架设的新(xīn)型桥梁建造模(mó)式。另一方面，新技术(shù)突破持续涌现(xiàn)，中国海油年内(nèi)完成国内首套深水水(shuǐ)下油气生产(chǎn)系统应用，在深海油气开发领域实现(xiàn)关(guān)键技术突破(pò)，打破了境外企业的技术垄(lǒng)断；新(xīn)能源(yuán)领域(yù)亦频(pín)频出现技术革(gé)新，光伏龙头(tóu)隆基绿能自主研发的(de)硅异质(zhì)结(jié)电池转换(huàn)效(xiào)率(lǜ)达26.81％，东方电气新型储能装备研(yán)制成功，建成全球(qiú)首(shǒu)个“二氧化碳+飞(fēi)轮”储能示范项目。

　　2022年(nián)，稳外贸政策持续(xù)发力，沪市主板公(gōng)司对外贸易实现较快增长。港口(kǒu)数据(jù)显示(shì)，上港(gǎng)集团、宁(níng)波港、青(qīng)岛港等三大港(gǎng)口运营(yíng)公司全年完成货物吞吐量22亿吨，同比增长3％；集装箱吞吐量11475万标箱，同(tóng)比增长(zhǎng)6％。956家披露海外业(yè)务收(shōu)入的(de)企业在境外创(chuàng)收(shōu)6.24万(wàn)亿元，同比增长20％，创利5919亿元，同(tóng)比增长23％。一(yī)批公司(sī)积极践行“一带一路”倡(chàng)议(yì)，海外业务持续发展(zhǎn)壮大(dà)。上(shàng)汽集团海(hǎi)外市场销(xiāo)量达(dá)到102万(wàn)辆，同比增(zēng)长46％，创历(lì)史(shǐ)新高；国机重装(zhuāng)投资运营的柬埔寨(zhài)达岱(dài)水(shuǐ)电站年发电12亿度，碳减排57万吨(dūn)，为完善沿(yán)线(xiàn)国家的基(jī)础(chǔ)设(shè)施(shī)建设(shè)、改善当地民生做出了贡(gòng)献(xiàn)。一(yī)批沪市公(gōng)司依托扎实的核心技(jì)术积累实现产品出(chū)海、技术出海。万华(huá)化学(xué)坚持自主创新，已(yǐ)成长为全球(qiú)最大的MDI制造商，市占率达27％，全年(nián)海(hǎi)外业务收入突破(pò)800亿(yì)元，净利润破百亿；隆基绿能深耕光(guāng)伏行业，全年单晶硅片(piàn)出货量(liàng)达85GW，连续(xù)3年位(wèi)列全球出货量第一(yī)。

　　伴随高水平(píng)对外开放不断实现新突破，外(wài)资保持对境内市场高关注(zhù)度。一方面(miàn)，境内资本市场对(duì)于境外资本的(de)吸引力不减。2022年(nián)末(mò)，沪市(shì)主板以沪港通、QFII、RQFII为(wèi)代(dài)表的(de)外资持(chí)仓规模(mó)达1.64万(wàn)亿元，全年(nián)外资净买(mǎi)入合计约928亿元，外资增持公司数量达892家。另一方面，沪市主(zhǔ)板公司积极拓(tuò)展(zhǎn)境(jìng)外融(róng)资渠(qú)道。2022年，共有(yǒu)19家沪市主板(bǎn)公司合(hé)计发(fā)行海外债1621亿元；16家沪市主板(bǎn)公司披露(lù)发行GDR公告，明阳智能、杉杉(shān)股份、科达制(zhì)造和健康元等公司先(xiān)后(hòu)完(wán)成GDR发行并(bìng)分别(bié)在(zài)英(yīng)国和瑞士(shì)成(chéng)功上市(shì)，共募(mù)集资金13亿(yì)美元，起到了(le)积极的引领示范作用，“走出(chū)去”步伐稳步加快。

　　八、直接融资保(bǎo)持稳(wěn)定，并购(gòu)重组推动优化产业(yè)布局

　　2022年，沪市股票、债券市场持续发挥积(jī)极作用，为沪市(shì)主(zhǔ)板公司(sī)融资(zī)提供保障(zhàng)。首(shǒu)发(fā)融(róng)资方面(miàn)，全年新(xīn)增上市公(gōng)司(sī)合(hé)计31家(jiā)，融资规模1068亿元；再融资方面，全年(nián)非公开发行股票公司合计104家，融资规模2706亿元，发行可转换公(gōng)司债(zhài)券公(gōng)司合计(jì)54家，融资规(guī)模(mó)1361亿(yì)元(yuán)；债券融(róng)资方面，上交所债券市(shì)场全年(nián)为沪(hù)市主板实(shí)体公司发(fā)债(zhài)融资规模约3020亿元。在(zài)多(duō)元融(róng)资渠道(dào)的有力支撑下，沪市主板实体公司融资规模保持(chí)稳定增长，全年(nián)合计融(róng)资12.95万亿元，同比增长6％，其中直接融资金额1.32万(wàn)亿元。

　　与此同时，沪市主板公司有效利用资(zī)本市场做(zuò)优做(zuò)强。2022年，沪市主板公(gōng)司共计(jì)披露56单重大资(zī)产(chǎn)重组方案(àn)，合计交易金额(é)2366亿元。传统产业通过并购重组积极布(bù)局新业态，高端制造、节能环保、新能源等(děng)新兴产业的重组(zǔ)标的占比(bǐ)约23％。同时(shí)，多家(jiā)央企集团公司加(jiā)快资源(yuán)整合(hé)步伐，通过重(zhòng)组改善经(jīng)营效(xiào)率。如，中航电(diàn)子吸收合并(bìng)中(zhōng)航(háng)机电，实现航空(kōng)电(diàn)子(zi)系(xì)统(tǒng)和航空(kōng)机电(diàn)系(xì)统的深度(dù)融合(hé)；中国建材旗下(xià)的宁(níng)夏(xià)建材和祁连(lián)山(shān)分别(bié)通(tōng)过资产出售和置换方式调整(zhěng)各板块业务，推动(dòng)“两材重(zhòng)组”后(hòu)的业务(wù)整(zhěng)合并(bìng)解决同业竞(jìng)争问题。

　　九、现金(jīn)分红大幅创新高，增持回(huí)购成为(wèi)稳定市场重要手段

　　2022年，沪市主板公司持续用真(zhēn)金白(bái)银将(jiāng)发展(zhǎn)成果惠及广(guǎng)大(dà)投(tóu)资者，全年共有1194家公司推出分红方案，占全部盈利(lì)公司家数的(de)87％，现金分红总额1.67万(wàn)亿(yì)元，同比(bǐ)增长13％。具体来看，分红金额方(fāng)面，161家公司派现10亿元(yuán)以上，26家派现100亿元以上。其(qí)中(zhōng)，工商银行、建设银行、中国移动现金分红总额分别为1082亿元、973亿元和(hé)821亿元。分红比例方面，864家公(gōng)司现(xiàn)金(jīn)分红比例超过30％，占比72％，287家公(gōng)司(sī)分红比例超50％，氧化铁和稀盐酸反应现象及方程式，氧化铁和稀盐酸反应现象原因635家公司(sī)连续3年(nián)分红比(bǐ)例超30％。股息(xī)率方(fāng)面(miàn)，以整体法下的年末收盘价为基准，2022年平均股息率3.6％，较(jiào)上年增长0.5个百分点(diǎn)。其中，113家公司股息率超过5％，34家(jiā)公司连续(xù)3年股(gǔ)息(xī)率稳超5％，现(xiàn)金(jīn)分红的市场文化日益浓厚。

　　回购(gòu)增持(chí)保(bǎo)持高位(wèi)，成为上(shàng)市公司提振市场(chǎng)信心的重要手段。2022年，沪市(shì)主板(bǎn)公司(sī)新增披露回购计划174家次，拟回购金额上限合计逾(yú)679亿元，新(xīn)增计划(huà)实施金额合计约348亿元。其(qí)中，中国平安、宝钢股份(fèn)、中国联(lián)通、中国(guó)石(shí)化等11家公司(sī)回购(gòu)斥资(zī)超10亿元。增持方面，全年新(xīn)增重要(yào)股东增(zēng)持计划129家次，拟增持金额上限合计超342亿元。中国移动、上汽(qì)集团、贵州茅(máo)台(tái)、恒力石化等行业龙头(tóu)公司大股(gǔ)东纷纷(fēn)实施(shī)大额增持(chí)，体现(xiàn)对公司(sī)未来发展(zhǎn)前景和(hé)长期价值(zhí)的(de)信心。从效果(guǒ)来看(kàn)，回购增持信息对公司股(gǔ)价起到了有效提(tí)振(zhèn)，在公(gōng)告发布后的(de)5个、10个(gè)交易日，公司股价相(xiāng)对大盘(pán)的累计涨幅偏离度均(jūn)值分(fēn)别(bié)达1.7％、2.1％。近7成公司在公告发布(bù)后的下一个交易日股价(jià)上(shàng)涨，平均涨幅(fú)3.2％。

　　十、绿色发展(zhǎn)成效显著，ESG理念助(zhù)力乡村振兴

　　2022年(nián)，沪市(shì)主板公(gōng)司贯(guàn)彻绿(lǜ)色发展理念，着力(lì)推(tuī)动降碳、减污、扩绿、增长。全年有(yǒu)870余(yú)家公司披露ESG报告(gào)、可持续发展(zhǎn)报告(gào)或社会(huì)责任报告，披露数量再创历史(shǐ)新高。超1300家(jiā)公(gōng)司建立(lì)环境保(bǎo)护相关机制，报告(gào)期内投入(rù)资金合计近1500亿元(yuán)，超1200家公(gōng)司积极采取减(jiǎn)碳(tàn)措(cuò)施，减少排放二氧化碳当量(liàng)超8亿(yì)吨。化(huà)工、装备、汽(qì)车等工业(yè)行业减碳降碳取得明显成效。中国化学(xué)优化绿色生(shēng)产流程，能(néng)源消耗总量(liàng)60.37万吨标(biāo)准(zhǔn)煤，同(tóng)比(bǐ)减(jiǎn)少9％；中国中车研发绿(lǜ)色(sè)生产装备，节省底漆用量约30％；广汽集团、上汽集团等(děng)五大乘用车(chē)企(qǐ)业实(shí)现新(xīn)能源汽(qì)车销(xiāo)量约170万(wàn)辆，同比增(zēng)长57％。此外，绿色金融亦发挥了积极作用，2022年沪(hù)市债券市场共发行绿(lǜ)色(sè)债(zhài)券752亿元，同(tóng)比增长9％。

　　沪市主板公司(sī)结合(hé)自身的资(zī)源(yuán)禀赋与所处行(xíng)业的(de)特点，积极推动(dòng)脱贫攻坚成果巩固，助力实(shí)现乡村振兴。年度报告显示(shì)，约有750家公司深入(rù)扶(fú)贫一线，合计投入近800亿元，通过资(zī)金帮扶、消费(fèi)帮扶、产业帮扶、就业帮扶、人才振兴等多种举措，促进(jìn)当地产业(yè)的(de)可持续(xù)、高质量发展。在这之中(zhōng)，各行业龙头公(gōng)司各施所长，中国联通在(zài)定点帮扶地区选派帮扶干部1552人，投(tóu)入无偿帮扶资金(jīn)2.3亿(yì)元；东航物流为双(shuāng)江、沧源两地提供520吨免费航空(kōng)运力(lì)额度(dù)，无偿运输(shū)8021件物资；中(zhōng)国建筑建立清华(huá)大(dà)学乡村(cūn)振兴(xīng)远程教学站(zhàn)，为(wèi)基层干部、乡村振(zhèn)兴(xīng)带头人、企业专业技(jì)术人(rén)员提供线上培(péi)训(xùn)15.6万人次。

　　十一、常态化(huà)退(tuì)市格局更(gèng)趋稳固，上市公司风险呈现(xiàn)收敛态(tài)势(shì)

　　2023年年初(chū)以来，已有11家公司锁定终止上市。其(qí)中(zhōng)，4家公司触及交易类退市指标，3家公司(sī)预计(jì)重大违(wéi)法退市，4家公司(sī)2022年年度报(bào)告披露后触及(jí)财务(wù)类退市(shì)指标(biāo)。此(cǐ)外，还有17家(jiā)公司被实施退市(shì)风险警(jǐng)示。其中，触及“营业收入+净利润(rùn)”组合(hé)指标、净资(zī)产为(wèi)负、审计意见类(lèi)型触及(jí)*ST的分(fēn)别有(yǒu)6家、9家和5家，3家公(gōng)司同时触(chù)及多项情形(xíng)。总体来看，多元化退市制度(dù)彰显威力，退市(shì)渐趋常态化，优胜劣汰机(jī)制更趋稳固(gù)。

　　另一方(fāng)面，沪市主(zhǔ)板公司在巩固现有化解成果(guǒ)的基础上，各(gè)项风险实(shí)现进一(yī)步收(shōu)敛。清欠解保(bǎo)方(fāng)面，截至年末仍存(cún)在占用担保(bǎo)公(gōng)司17家，较上年末减少13家，占用(yòng)担保余额(é)合计122亿(yì)元，较上(shàng)年(nián)末下降55％。股票质押方面，年内股票质押总(zǒng)市值减少3762亿元(yuán)，下降22％，合(hé)计待(dài)偿还(hái)余额减(jiǎn)少431亿(yì)元，下降6％，质押规模持(chí)续收敛(liǎn)；大股东质押比例(lì)超过80％的高(gāo)比例质押公(gōng)司家数(shù)年(nián)内继续减少约(yuē)3成(chéng)，存量仅占沪市公司总数的2％。

　　十二、2023年第一季(jì)度(dù)业绩加速修复拐点已(yǐ)现，向好态势持续(xù)巩(gǒng)固(gù)

　　2023年第一季度，稳增长(zhǎng)政策持续显效，市场需(xū)求回暖，积极变(biàn)化有所(suǒ)增多。沪市主板公司第一季度合(hé)计实现营业收入12.16万亿元，净利润1.20万亿元(yuán)，同比分别增长4％、5％。

　　具(jù)体而言，前期(qī)调(diào)整幅度(dù)较深的接触消费类(lèi)行(xíng)业(yè)第一季(jì)度实现加(jiā)速回(huí)暖(nuǎn)，住宿(sù)餐饮、旅游(yóu)、影视院(yuàn)线净利润同比分别增(zēng)长185％、139％、200％；主要消费产品（如(rú)食品饮(yǐn)料、家(jiā)用电(diàn)器等）增速较上年第四季度有所加快，同比(bǐ)增速分(fēn)别加快10个和4个(gè)百分点。部分(fēn)前期亏损行业(yè)实(shí)现(xiàn)明显扭亏(kuī)，航空运输业第一季度亏损额72亿元，较(jiào)上(shàng)年同期收窄178亿元，较上年第(dì)四季(jì)度收窄302亿(yì)元(yuán)；钢铁行业第一季度实现盈利22亿元，环比上年第四季(jì)度实现扭(niǔ)亏，边际改善较为明显。数据显(xiǎn)示(shì)，第一季度(dù)共有288家(jiā)公(gōng)司发生亏损，亏损额合计280亿元，亏损(sǔn)家数(shù)、金额较去年(nián)同期均有(yǒu)所(suǒ)下降，显示出上市公司生产(chǎn)经营(yíng)已步入整体性好(hǎo)转轨(guǐ)道(dào)。

　　总体看(kàn)，2023年(nián)经济预计延(yán)续复苏进程(chéng)，市场需求正在逐步恢复。第一(yī)季度(dù)沪市主板公司(sī)开局(jú)良(liáng)好，回升向好态势(shì)得到持续(xù)巩固(gù)。

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