金融界5月18日(rì)消息 “农化巨(jù)头”先(xiān)正(zhèng)达的A股上市之路可谓是一波(bō)三折，犹如坐(zuò)过山车一般，跌宕起伏。

　　在3月底IPO临门(mén)一脚之际(jì)被(bèi)取消上(shàng)会后，先正(zhèng)达的上市之路(lù)再添一段(duàn)新(xīn)的(de)历程。先正达将(jiāng)作别(bié)科创板，将目光转向沪市主板(bǎn)。

　　据上交所网站显示，上(shàng)交所日前做出决定(dìng)终止对(duì)先正达(dá)集团股份有限公(gōng)司(sī)首次(cì)公开发行(xíng)股票并在科创(chuàng)板上(shàng)市，先正达集(jí)科创板IPO审核(hé)状态变更为“终止(zhǐ)”。

　　就(jiù)在市(shì)场(chǎng)错愕不已，唏(xī)嘘感叹之际。上交所(suǒ)发布(bù)答记(jì)者(zhě)问对先正(zhèng)达(dá)是(shì)上市予以(yǐ)了回应。上交(jiāo)所相关负责人表示，已(yǐ)收到先(xiān)正达集(jí)团提交的(de)撤回在科创板首(shǒu)发上市的申请，并已(yǐ)按照规则完成相关流程。

　　上交所相(xiāng)关负(fù)责人在回应中透露，先正达集团表示将(jiāng)转申报沪市主板，对此，上(shàng)交(jiāo)所尊重(zhòng)企业对上市板块的自主(zhǔ)选(xuǎn)择，支持(chí)大(dà)型农业科技企业上市，推(tuī)进相(xiāng)关(guān)工作(zuò)平稳有序进行。

　　不过，上(shàng)交所(suǒ)对于为何科创板向先正达(dá)关闭上市大门(mén)，并未(wèi)做(zuò)出(chū)明确解释，至(zhì)于外(wài)界关心的“农化(huà)巨头(tóu)”先正达(dá)属性(xìng)与科创板定位是否一致问(wèn)题(tí)，也未(wèi)作明确答复。

　　只是(shì)时间(jiān)证明，出(chū)于市场稳(wěn)定(dìng)考虑(lǜ)并不是科创板将(jiāng)先正达拒之门外的(de)原因。

　　3月(yuè)28日，先正达突然被取消上会。对于审议会议取(qǔ)消原因(yīn)，市场人士分析不(bù)排除(chú)是(shì)出(chū)于市场(chǎng)稳定(dìng)考虑，“目前国际国内形势复杂(zá)，又正(zhèng)处于全面实行(xíng)注(zhù)册制改革关键(jiàn)期，主板首批注册(cè)企业正在发行、缴款过程中。先正达集(jí)团自身规模(mó)和募(mù)集资金量较大(dà)，市(shì)场(chǎng)关注(zhù)度也比较高。”

　　农化巨头先正(zhèng)达集团

　　先正达集团成立(lì)于2020年，由中国中化集团(tuán)与中国化工(gōng)集团旗下农(nóng)化板块业(yè)务整合而成，主要由瑞士先(xiān)正(zhèng)达、安道麦及中化集团农业业务组成(chéng)，直(zhí)到2022年(nián)才(cái)运行满三年。

　　先正达集团控股(gǔ)股东为农(nóng)化公司，农化公司由(yóu)中国中化通过其(qí)全(quán)资子(zi)公司中国化工间接全资(zī)持(chí)有，实际控制人系国(guó)务(wù)院国资委。集团旗(qí)下(xià)现(xiàn)分(fēn)四个业务单元(yuán)：总部位于瑞(ruì)士(shì)巴塞(sāi)尔的先正达植保、总部位于美(měi)国芝加(jiā)哥的(de)先正达种子、总部位于(yú)以(yǐ)色列的安道麦以及(jí)先正达集团(tuán)中(zhōng)国(guó)。业务主要分布在北美洲、拉丁美洲、欧(ōu)洲(zhōu)非洲及中(zhōng)东地区、中国及除中国以外(wài)的亚太地(dì)区(qū)。

　　先正达集团(tuán)主营业务涵盖(gài)植物保护、种子(zi)、作物营养产(chǎn)品的研发(fā)、生产与销售，并(bìng)从事现代(dài)农业服务。招股书称，2021年先正(zhèng)达(dá)集团在全(quán)球植保行(xíng)业排名第(dì)一、种子行业排名第三；在(zài)中(zhōng)国植保行业排名第一、种子(zi)行业排名第一(yī)、作物营养行业(yè)排名第(dì)一(yī)。2019年至2022年，先正达分(fēn)别(bié)实现营(yíng)业(yè)收(shōu)入1587.79亿元、1817.51亿元与2248.45亿元，同期归母净利(lì)润分别为45.39亿(yì)元、42.84亿元与78.64亿元。2022年底，先正达集(jí)团资产总额为5731.02亿元，资产(chǎn)负债率(lǜ)（合并(bìng)）为(wèi)52.99%。

　　先正达自身质地也(yě)有忧虑之处

　　虽然先(xiān)正(zhèng)达(dá)背景(jǐng)雄厚，但是先正达自身质地也(yě)有让人忧虑之处。

　　先正达(dá)的(de)上(shàng)会稿显示(shì)其商(shāng)誉账面(miàn)价值惊(jīng)人。2020年末、2021年末和2022年末，公司商誉账面(miàn)价(jià)值(zhí)分别(bié)为1664.13亿(yì)元、1632.06亿(yì)元及1781.59亿元，与此(cǐ)同(tóng)时公(遭天谴什么意思，天谴什么意思解释gōng)司归(guī)属于母公司股东(dōng)权益(yì)合计的金额分别为1899.27亿元、1861.73亿元及2139.97亿元，公司扣除商誉后(hòu)的归属于母公司股东权益合计的金额仅为235.14亿元(yuán)、229.67亿元和358.38亿(yì)元(yuán)。

　　上交所在问(wèn)询函中要求(qiú)先正达就可能(néng)面临(lín)的商誉减(jiǎn)值风险(xiǎn)对公司财务状(zhuàng)况的进一步影响(xiǎng)进(jìn)行风险提示。

　　对此，先正达回(huí)复(fù)称，尽(jǐn)管报告期内(nèi)公司未对商誉计提减值(zhí)，但如果被收购(gòu)公司未来运营(yíng)状况未能达到预期，公司可能面临商(shāng)誉减(jiǎn)值的(de)风(fēng)险，建议(yì)投资者充分(fēn)关注商誉(yù)减值(zhí)的风险。

　　先正(zhèng)达之前计划募资650亿元

　　先正(zhèng)达在被(bèi)科(kē)创(chuàng)板(bǎn)终止前(qián)，是科(kē)创板现存排队企(qǐ)业中最为“老资格”的企(qǐ)业。先正(zhèng)达集团(tuán)于2021年(nián)6月宣布(bù)拟申(shēn)请科创板上(shàng)市。当年(nián)9月，因发(fā)行(xíng)上市申请文件中记载的财务(wù)资料(liào)已过有效期，需要补充提(tí)交，上(shàng)交所中止(zhǐ)其(qí)发行上(shàng)市(shì)审核；随后的10月，上交所(suǒ)恢复(fù)其(qí)发行上(shàng)市审(shěn)核。

　　值得注意的(de)是，先正达之前计划(huà)募资(zī)650亿元(yuán)，若能成功上(shàng)市，将是(shì)近(jìn)13年(nián)A股最大IPO，排进A股市场前(qián)四。前(qián)三名分别是，农业(yè)银(yín)行募资685.29亿元，中国石(shí)油668亿元(yuán)，中(zhōng)国神华665.82亿元。

　　对于如此规(guī)模的(de)募资规模，先(xiān)正达表示(shì)，130亿元将(jiāng)用于尖端农业科技研发的费用和(hé)储(chǔ)备，39亿元用(yòng)于(yú)生产资(zī)产的扩展、升级和维护以及其他资本支出，78亿元用(yòng)于扩展现代农业技术服务平(píng)台（MAP），208亿元用于全球并(bìng)购项目，剩余195亿元用(yòng)于偿还集团的长期债(zhài)务。

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