今年以来(lái)基金(jīn)代销机构被基(jī)金公(gōng)司解约的情形明显增多(duō)。

　　近(jìn)日，又有多家(jiā)基金公司(sī)发布(bù)与基金(jīn)代销机构解约的(de)公告。截(jié)至6月1日，今(jīn)年以来已有18家(jiā)基(jī)金公司宣布与28家基金代销机构终止合作。而从机构类型看，中小型独立基(jī)金销售机构(gòu)居(jū)多(duō)，此外(wài)，也(yě)有银行和保险。

　　值得一(yī)提的是，近(jìn)年来由于经营(yíng)不善或违规，已有(yǒu)多家基金销售机构主动(dòng)或被动注销牌照。

　　业内人士认为(wèi)，基金(jīn)公司(sī)与基金销售机构之间(jiān)的合作本就是双(shuāng)向选择，在高(gāo)质量发(fā)展背(bèi)景下(xià)，基(jī)金公(gōng)司严格(gé)筛选代(dài)销机构也是(shì)降本(běn)增(zēng)效的(de)主流(liú)选择。未(wèi)来，基金(jīn)代销(xiāo)行(xíng)业(yè)优胜劣(liè)汰生态或将持续。

　　公募密集终止与基金代销机构合作(zuò)

　　6月(yuè)1日(rì)，西部利(lì)得基金发(fā)布公告(gào)，自2023年6月9日(rì)起，终止浦(pǔ)领(lǐng)基金办理该公司旗下(xià)基金的相关(guān)销售业务。值得注意的是，今年以来，还有方正富邦基金、平安基(jī)金，以及海富通基金停止了与浦领(lǐng)基金的基(jī)金(jīn)销售(shòu)合作关系。

　　5月29日，长盛基金发布(bù)公告，经与北京虹点基金销售有限公(gōng)司、上海凯石财(cái)富基金销售有限公(gōng)司协商一致(zhì)，自2023年5月29日起，上述基金销售机构将不再代理销(xiāo)售公司(sī)旗下所有公募基金。

　　就在此前的(de)5月18日，长盛(shèng)基金(jīn)也发布公告称(chēng)，与方德保险(xiǎn)代理有(yǒu)限公司、民商基金销售(shòu)（上海(hǎi)）有限公司(sī)协商一致，自2023年5月18日起，上述(shù)基金销售机构将不(bù)再(zài)代(dài)理公司(sī)旗(qí)下所(suǒ)有公募(mù)基(jī)金(jīn)。自公(gōng)告之日起，上述公司不再办理本公(gōng)司旗下(xià)基金的开(kāi)户、认购、申购(gòu)等基金买入的(de)相关(guān)业务(wù)，只保留(liú)赎回业务(wù)，直至(zhì)所有客(kè)户赎回全部(bù)份额(é)。而在今年4月，西部利得(dé)基金(jīn)、上(shàng)银(yín)基(jī)金也终止了与民商基金(jīn)的基(jī)金(jīn)销(xiāo)售合作，上银基金则于2月终止与该机构(gòu)的合作关(guān)系，但也有宝盈基(jī)金、万家基金新增与(yǔ)民(mín)商基金的销售合(hé)作。

　　据中国基(jī)金(jīn)报(bào)记者(zhě)统计，截至6月(yuè)1日，今(jīn)年(nián)以来，已有18家基金公(gōng)司宣布(bù)与28家基(jī)金(jīn)代销机构终止合作。

　　其中，2月，有(yǒu)3家(jiā)基金公(gōng)司(sī)终止(zhǐ)合计(jì)7家独(dú)立基金销售机构的合作；3月，有8家基金公中国人在德国受歧视吗，德国人很排斥中国人吗司终止了合计17家独立基金销售(shòu)机构的代销合作，其中包括1家(jiā)保险公司；4月(yuè)，有5家基金公(gōng)司终止了合计6家(jiā)独立基金销售机构的合作；5月以来，则已有9家基(jī)金(jīn)公司宣布终止了合计12家(jiā)基金(jīn)代销机(jī)构的合作，这其(qí)中包括(kuò)独立基(jī)金销(xiāo)售机构(gòu)、银行和保险。

　　目前(qián)这(zhè)些代销(xiāo)机构中(zhōng)，正融基金(jīn)解除合(hé)作关系(xì)的基(jī)金公司最多，年内已有5家；而(ér)基金公司中，长(zhǎng)盛基金解除(chú)合(hé)作(zuò)关(guān)系最为(wèi)频繁，3月(yuè)以来(lái)几乎每月都会和基金(jīn)代销机构(gòu)解除合作关系，目前已累计(jì)解(jiě)约(yuē)11家，海富通基金今年2月和3月分别解除(chú)5家合(hé)作关系，已累计10家。

　　严(yán)格筛选代销(xiāo)机(jī)构

　　助推降本增(zēng)效(xiào)

　　整体来(lái)看，前述被解约的基金销售(shòu)机构(gòu)多为中小型机构。

　　业内(nèi)人士(shì)表示，随着(zhe)代销机构(gòu)数量增多(duō)及监管趋严，近几年(nián)公募(mù)基(jī)金公司对于代销(xiāo)机构(gòu)的选择标准也在提高。在高质量发展背景下(xià)，严格筛(shāi)选基(jī)金代销机构，也(yě)是(shì)实现(xiàn)降本增效的一大举措。

　　一家基金(jīn)公(gōng)司内(nèi)部人(rén)员表示，基(jī)金公(gōng)司终止与销(xiāo)售(shòu)机构的合(hé)作，无(wú)非是以下三种情况：一是(shì)基金销量一(yī)直得不(bù)到有效增(zēng)长，对基金公司(sī)整体(tǐ)基(jī)金销售贡(gòng)献不大；二(èr)是受到监管(guǎn)处罚；三是销售机构(gòu)主(zhǔ)业(yè)发生改变(biàn)。

　　“实际上，前(qián)两年就这样(yàng)终止(zhǐ)过(guò)一轮，理(lǐ)由无非(fēi)就是这些。”但(dàn)该内(nèi)部(bù)人(rén)员也坦言，今(jīn)年以来权益市场低迷(mí)，基金销售困难也加速了对(duì)尾部销售机(jī)构的淘汰(tài)。“上太多销售合作机构，没(méi)有太大(dà)意义，只(zhǐ)是徒增后台(tái)工作(zuò)量(liàng)。”

　　华林证券董事(shì)总经理贾志也表(biǎo)示(shì)，基(jī)金(jīn)公司(sī)终止与代销(xiāo)机(jī)构的合(hé)作(zuò)，通(tōng)常是(shì)基金(jīn)代销机构销售能力(lì)较弱(ruò)，且又受到监管的处罚，就会很果断(duàn)地解(jiě)除合(hé)作(zuò)关系(xì)。“基金(jīn)公司与基金代销机构(gòu)的合作(zuò)是市场化的(de)，要考虑维护(hù)成(chéng)本与(yǔ)合作的(de)潜力(lì)，基金公司会依(yī)据自身的发(fā)展状(zhuàng)况有选择的与基金(jīn)代销机构合作。”

　　北方一家(jiā)公(gōng)募公司渠道负责人透露，其所(suǒ)在公(gōng)司(sī)选择基金销售(shòu)公司，有一套完整的(de)基(jī)金(jīn)销售评估(gū)办法，比如基金(jīn)销售保有规模、机构成立时间、综合能力，以(yǐ)及与哪些公(gōng)司合作等都是考核的(de)要素(sù)，其中，要(yào)求其(qí)公募基金销(xiāo)售(shòu)保有规模排名排名前100，是硬性指(zhǐ)标。

　　“跟基金销(xiāo)售机(jī)构合作后，需(xū)要对接系统，每年要付出(chū)系统维护(hù)成本，很多销售公司一(yī)年的(de)保有量也没有多少，甚至都覆盖不了(le)成本。”据该负责人透露，即便是前100名，也有相当一部分(fēn)达不到标准。

　　在贾(jiǎ)志(zhì)看来(lái)，基金公司(sī)与基金代销(xiāo)机构的合作是双向选(xuǎn)择(zé)，基金公司希望能有销(xiāo)售能力强的机构合作，头部(bù)代销(xiāo)机构也会(huì)对基金(jīn)公司的投研能力，管理(lǐ)规模，也有一(yī)定的要求。

　　此外，另据(jù)某基金研(yán)究人士(shì)称，目前(qián)基金代(dài)销的(de)机构(gòu)主(zhǔ)要分为银(yín)行、第(dì)三(sān)方基金销售(shòu)机(jī)构，以及券商，从禀赋(fù)来说，各有千秋，比(bǐ)如，银行在渠(qú)道方面基础(chǔ)较强，更(gèng)擅长固收类产品的服务(wù)，第三方销售渠道(dào)线上渠(qú)道较强，尤其是蚂(mǎ)蚁、天天等互联网平台流量(liàng)形成显著护城河，随(suí)着AI演进，领先地位将更(gèng)加夯实，而券商是以线下营业部为抓手，对权(quán)益类产品服务能力较强。

　　贾志表示，未来的基金(jīn)销(xiāo)售市(shì)场，主要(yào)还(hái)是在银行(xíng)渠道和头部互联(lián)网公司(sī)，券商作(zuò)为后起之秀(xiù)，也是(shì)不容忽(hū)视的力量。

　　马太效应显(xiǎn)著

　　基(jī)金代销行业(yè)优(yōu)胜劣(liè)汰或将持续

　　近年(nián)来，马太效应依然是基(jī)金(jīn)销(xiāo)售(shòu)行(xíng)业(yè)所面临的重要趋势。

　　中国基金业协会最新公布的公募基金销售(shòu)保有量数据显示，一(yī)季度(dù)，三方机构销售增长最为明显，互联网(wǎng)流量(liàng)优(yōu)势(shì)继续发力，银行、三(sān)方、券商代销占比已从过去6：2：2变为接近(jìn)5:3:2。

　　而(ér)在第三方独立基金销售渠道(dào)中，头部机构竞(jìng)争优(yōu)势(shì)更为突出。截至今年(nián)一季度(dù)末(mò)，公募基金销售保有规(guī)模前100强中，21家独立基金(jīn)销售机构保有2.81万(wàn)亿非货币市(shì)场公募基金。而前三名(míng)蚂(mǎ)蚁基金、天天基金、腾安基金合计保(bǎo)有约2.06万亿，占比超73％；对比这21家中排在末位的泛(fàn)华普益基金(jīn)销售有(yǒu)限公司，其非货币(bì)市场公募基金保有规(guī)模为54亿元(yuán)，首尾(wěi)差距十分明显，未上(shàng)榜(bǎng)的独立基金销售机构保有规(guī)模则更少(shǎo)。

　　另据(jù)Wind统计，截至6月1日(rì)，在全市场473家(jiā)基金代(dài)销机构(gòu)中，目前共有26家基(jī)金销售机构的代销(xiāo)基金数量(liàng)在7000只以(yǐ)上，与此同(tóng)时，也有111家基金(jīn)销售机构代销数量不足(zú)百只。而在(zài)115家独(dú)立基金销售(shòu)机构中，15家代销数量(liàng)在7000只以上(shàng)，17家代销不足白只。其(qí)中(zhōng)，还(hái)有6家(jiā)目(mù)前只跟(gēn)1家基(jī)金公司合(hé)作。

　　实际上(shàng)，近些(xiē)年来基金销售行业分(fēn)化更趋明显(xiǎn)，不少中小型基(jī)金销售机构在(zài)行(xíng)业大洗牌中(zhōng)退(tuì)场。

　　今年4月18日，根据证监会(huì)网站显(xiǎn)示(shì)，近期深圳(zhèn)前海凯恩斯(sī)基金销售有(yǒu)限公(gōng)司向中(zhōng)国证券监督管理委员会提(tí)交了注销公募(mù)证券(quàn)投资基金销售业务许可证的申请，根(gēn)据《行政(zhèng)许可法(fǎ)》《证券投资基金法》《公(gōng)开(kāi)募集(jí)证券投资基(jī)金销售机构(gòu)监督管(guǎn)理办法》等有关(guān)规定，中国证券监(jiān)督管理(lǐ)委(wěi)员会决定注销深圳前(qián)海凯恩斯基金销售有限公司公(gōng)募证券投资基(jī)金销售业务许可证。

　　同样是在4月(yuè)，上海证监(jiān)局(jú)挂出了注销永(yǒng)鑫保险销售(shòu)服务有限公司(sī)公募证券投资基(jī)金销(xiāo)售业务许可证的公(gōng)示(shì)。永鑫(xīn)保险(xiǎn)销售也是目前第一家主动(dòng)注(zhù)销基金销售牌照的保险(xiǎn)代理(lǐ)公司。

　　实际上，近年来，有不少(shǎo)基金代销机构(gòu)由于(yú)经营困难等原因，主(zhǔ)动(dòng)注销基金(jīn)销售(shòu)牌(pái)照，退出竞争行(xíng)业(yè)。比(bǐ)如河(hé)南安存基金(jīn)、科地瑞富基金、晟视天(tiān)下基金、植信基金(jīn)、唐鼎耀华基金等多家机构都选择主动(dòng)注销(xiāo)基金(jīn)代销牌照。