美(měi)国债务(wù)违(wéi)约的风险比(bǐ)以往任何时候都要大，并有可能将(jiāng)全球市(shì)场推入一个全(quán)新的痛苦深(shēn)渊。而在(zài)此背景下，投资者应如何保护自身的(de)财富(fù)呢？对此，一份业内机构的最新(xīn)调查揭露出(chū)了业内人(rén)士(shì)眼下的真(zhēn)实心态。

　　根据MLIV Pulse在上周(zhōu)（5月8日-12日）对(duì)全球637名受访者(zhě)进行的(de)调查(chá)，对于那些寻求避风港的人来(lái)说(shuō)，贵金(jīn)属仍是迄今为(wèi)止的首选，以防(fáng)华盛顿在债务上限问题上的“懦(nuò)夫博弈”最终以崩溃告终。

　　超(chāo)过一半(bàn)的金融专业(yè)人士(shì)表示，如果美国政府未能(néng)履行其义务(wù)，他们将购(gòu)买黄金。

　　而(ér)更(gèng)引人注目的，或许是其他(tā)替(tì)代对冲工具的稀(xī)缺。根据这(zhè)份最新业内(nèi)调查，在美(měi)国债务违约情况下，第二(èr)大受欢迎(yíng)的资产仍然(rán)是美国(guó)国债。这毫无疑(yí)问有点(diǎn)讽刺——因为这正是美国(guó)政府可能拖欠(qiàn)支(zhī)付的重灾区。

　　但值(zhí)得留意的是，即使是那些相对悲观的分析(xī)师也认为，债券持有者最终会(huì)得(dé)到偿(cháng)付——只是(shì)要晚一(yī)些。事(shì)实上，即便在上一次最为令人(rén)担忧的2011年债务上限(xiàn)危机中(zhōng)，当时标(biāo)准普(pǔ)尔取消了美国最(zuì)高的AAA信(xìn)用(yòng)评(píng)级，美国长期(qī)国债也依然出现了上(shàng)涨。

　　此外，日元和瑞郎等传统避险货币也有一些(xiē)拥(yōng)趸，但(dàn)它们都不如美元。或者说(shuō)，更(gèng)受欢迎的是比特币(bì)——被一些投(tóu)资者视为一种(zhǒng)数字黄金(jīn)。

　　（专业(yè)投资者和(hé)散户投资者在美国债务违约下的(de)投(tóu)资选择分(fēn)布）

　　近几周来(lái)，美国政界和金(jīn)融我国雨带移动规律及其影响，我国雨带移动规律口诀(róng)界的大(dà)佬们已经纷纷发出警告，如(rú)果债(zhài)务上限僵局在(zài)大(dà)限前得不到(dào)解决，可能会发生什么。美国总统拜(bài)登(dēng)提(tí)醒称，“整个世界都将面(miàn)临麻烦”，而摩根大通首席(xí)执行官杰米·戴蒙则疾(jí)呼(hū)，“其后(hòu)果可能是灾难性的。”

　　这一次债(zhài)务上限危机(jī)风险(xiǎn)更大(dà)

　　大约(yuē)60％的MLIV Pulse受访者表示，这一次的风险比2011年更大(dà)，2011年是过去美国所(suǒ)经历的(de)最严重的债务上限危机。

　　目前，一年期美国(guó)主权信用违约互换（CDS）反映(yìng)的违约保(bǎo)险成本已飙升至了远超之前(qián)几次债(zhài)限(xiàn)危机时的水(shuǐ)平，尽管(guǎn)这仍(réng)表明实际违约的可能性(xìng)相对较(jiào)小。

　　景顺固定(dìng)收益、另类投资和ETF策略主管Jason Bloom表示，“考虑到(dào)选民(mín)和国会的两(liǎng)极分化(huà)，风险比以前更高(gāo)。双方都如此顽固且不愿妥协，意味(wèi)着他们有可能无法及时采取(qǔ)行动。”

　　毫无疑问的(de)是，买入(rù)黄金进行对冲并不便宜，因为今年迄今为(wèi)止，黄(huáng)金的表(biǎo)现非常好——先(xiān)是受到中国买家(jiā)不断增(zēng)长(zhǎng)的需求的提振，然(rán)后是银(yín)行业危机和美国债(zhài)务违约引发的(de)避险(xiǎn)需求(qiú)，目前现货黄金仅略低于本(běn)月早(zǎo)些时候(hòu)触及的历史高点。

　　MLIV调查中的大多(duō)数(shù)投资(zī)者都认为，如果债务上限之争僵持(chí)到最后关头，但美国政府最终侥幸没有违(wéi)约，10年期美国国(guó)债将上涨。然而，对于如(rú)果美国政府真的跌落债务悬崖会发生什么，专业人士(shì)意见不一。约60％的散户投资者预(yù)计，如果发(fā)生违约，10年期美国(guó)国债将(jiāng)走软。基(jī)准美(měi)国(guó)国债收益(yì)率上周收于3.46％，较今年高点低(dī)63个基(jī)点(diǎn)左右。

　　与此同时，债(zhài)务(wù)上限僵(jiāng)局(jú)推高了一些期我国雨带移动规律及其影响，我国雨带移动规律口诀限(xiàn)非常(cháng)短的(de)国库券(quàn)收(shōu)益率，这些短期国(guó)库券(quàn)被认为最(zuì)有可能被延(yán)期支付，这加剧了(le)国库券(quàn)收益(yì)率曲线(xiàn)的扭曲。收益率(lǜ)最高(gāo)的是6月初左右到期的(de)国(guó)库券，因(yīn)为(wèi)这批(pī)票据最为接近美(měi)国财政部长耶伦所警告(gào)的最早在6月1日触发的违约“X日”。

　　而如果美国财政部能撑过6月(yuè)中旬，其可能(néng)会从预期的纳税和其他收(shōu)入措(cuò)施中获得(dé)一点的喘息空间，从而能够继续“苟延残喘”到7月底(dǐ)。目前，7月(yuè)底到期(qī)国库(kù)券的市(shì)场定价(jià)也表明了一定(dìng)程度的压力(lì)和担忧。

　　在2011年的债(zhài)务(wù)上限僵局中，美国长期国债购买量(liàng)曾(céng)激增，将10年期国(guó)债收益率推至了(le)当时的创纪录(lù)低点，与此同时，金价上涨，数万亿(yì)美元(yuán)的全球股票市值蒸发(fā)。

　　不(bù)过，这一次专业(yè)投资(zī)者对(duì)标普500指数(shù)的前景预(yù)测，没(méi)有(yǒu)散(sàn)户交(jiāo)易(yì)员那(nà)么悲观(guān)。道明证券利率策略主(zhǔ)管Priya Misra表示，“如果我(wǒ)们(men)确实看(kàn)到(dào)短期违约，市场反应将给国(guó)会带来提高债务上限的压力(lì)。”

　　不少受访者还(hái)认(rèn)为(wèi)，债(zhài)务上(shàng)限闹剧已经对美元造成(chéng)了一些伤(shāng)害(hài)，41％的人表示，如果美国政府违约(yuē)，美元作为全球主要储备货(huò)币的地位将(jiāng)面(miàn)临风险(xiǎn)。

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