衰退近在咫尺(chǐ)？

　　美国一(yī)季度GDP增速超(chāo)预期放缓，通胀意(yì)外(wài)反弹

　　4月(yuè)27日周四，美国商务部(bù)经济分析(xī)局公布数据显示，美国(guó)一季度实(shí)际GDP年化季环比(bǐ)初值为1.1％，不仅较前值的2.6％大幅放缓(huǎn)，为连(lián)续两个(gè)季度放缓(huǎn)，且(qiě)远不及预(yù)期(qī)1.9％。值(zhí)得一(yī)提的是，疫情爆发之(zhī)前的10年里(lǐ)，美国每年的(de)GDP增(zēng)速(sù)约为2.2％。

　　支(zhī)撑实际GDP增(zēng)长的项目主(zhǔ)要有消费者支出、出口、联邦(bāng)政府、州和地方政(zhèng)府(fǔ)支出(chū)以及非(fēi)住宅固定(dìng)投资，拖累项主要包括(kuò)进口、私人库存投资和(hé)住宅(zhái)固定投资。经(jīng)济分析局表示，一季(jì)度(dù)GDP增速较(jiào)去年(nián)第四季度放(fàng)缓的主要原(yuán)因是私人(rén)库存投资回(huí)落(luò)以及非(fēi)住宅固定投资放缓。

　　具体来(lái)看，美国经济最大的组成部分——占据GDP约68％的(de)个人消(xiāo)费支(zhī)出环比(bǐ)增速为3.7％，高于前一季(jì)度的(de)1.0％。

　　从贡献上看，个人消费(fèi)支出使GDP增(zēng)长了2.48％，高于前一季度的0.7％；

　　固(gù)定投资一季度拖(tuō)累GDP下滑0.07％，虽较前(qián)一季度的0.68％有所放缓，但为连(lián)续(xù)第(dì)四个季(jì)度拖(tuō)累GDP，另(lìng)外(wài)，住宅投资连续第八个季度(dù)拖累(lèi)GDP增长，但程(chéng)度较小。最大的拖(tuō)累项是私(sī)人库存的(de)变化，拖累(lèi)GDP下滑2.26％，且(qiě)为新冠疫情以来的最大(dà)纪(jì)录。

　　一(yī)季度(dù)，经济增(zēng)速大(dà)幅放缓的同时(shí)，通胀再次升(shēng)温。美联储高度关注的(de)通胀指标——美(měi)国个人消费支出（PCE）物价指数，一季度(dù)年(nián)化(huà)季环比初为3.7％，虽然略低于预期4.3％，但高于前值的1％。

　　剔除食(shí)品和能(néng)源的核心PCE物(wù)价指数环比上升4.9％，高于前值4.4％和预期4.7％。值得一提(tí)的(de)是，这是核心(xīn)PCE连续第五(wǔ)次“击败”市场预期。

　　突发！“扣(kòu)押一(yī)艘美国船只(zhǐ)”

　　当地时间4月27日，伊朗军队发表声明称，扣押了一艘悬挂马(mǎ)绍尔群(qún)岛旗(qí)帜的美国船只。

　　声明表(biǎo)示，由于(yú)一艘(sōu)不(bù)明船只与一艘伊朗船只在印(yìn)度洋(yáng)北(běi)部发生事故，导致(zhì)伊朗船只上的2人(rén)死亡(wáng)，数(shù)人受伤，不明船只的行为违反了国(guó)际(jì)法。在伊朗船只向(xiàng)海(hǎi)上监视和救援中(zhōng)心发送请求后，伊朗海军立即开始(shǐ)拦截并识别该未知船只。在伊朗海(hǎi)军驱逐(zhú)舰的拦截行动中(zhōng)，不明(míng)船只的自(zì)动全球定位发送(sòng)系统被关闭并频繁(fán)改变航线(xiàn)。在伊朗司法当局的许可下(xià)，海军出动直升机扣押了该船只，并(bìng)将其运(yùn)至伊朗领海。

　　声(shēng)明指(zhǐ)出，上述的不(bù)明(míng)船只属于美国(guó)，挂着马(mǎ)绍尔(ěr)群岛(dǎo)的(de)旗(qí)帜航行。

　　据(jù)法新社消息称(chēng)，美国海军表示，伊(yī)朗(lǎng)伊斯(sī)兰(lán)革命卫队(duì)海军27日在阿曼湾扣押了一艘油轮，美方要求(qiú)立即释放这艘油轮。报道称，美国海军驻巴(bā)林(lín)的第五(wǔ)舰(jiàn)队在(zài)一份声明中称，一艘(sōu)悬挂马绍尔群岛(dǎo)旗帜(zhì)的油轮，在(zài)阿曼(màn)湾过境国际水(shuǐ)域时被(bèi)伊朗伊斯兰革命卫队海(hǎi)军扣押。

　　鲍(bào)威(wēi)尔受骗！俄媒曝光与冒牌(pái)乌克兰(lán)总统“友(yǒu)好”通(tōng)话(huà)，美联储回(huí)应未泄(xiè)密

　　俄罗斯(sī)媒(méi)体曝光(guāng)的视频显示，美联储(chǔ)主席鲍威尔(ěr)被骗了。

　　俄罗斯国家电视台新(xīn)近(jìn)发布的视(shì)频显(xiǎn)示(shì)，鲍(bào)威(wēi)尔(ěr)与两(liǎng)名(míng)冒充(chōng)乌克兰总统泽(zé)连斯基(jī)的俄罗斯(sī)人通了电话。鲍威尔误认为对(duì)方(fāng)是泽连(lián)斯基，回答了从通胀前景到(dào)俄罗斯央行(xíng)等主题的一(yī)系列(liè)问(wèn)题(tí)。

　　美联储的一名发言人美(měi)东时间4月27日周四确认(rèn)，鲍威尔有过通话，称此事发生(shēng)在今年1月(yuè)，否认存在泄(xiè)密问题，其表示：

　　“鲍(bào)威尔主席1月参加了一次谈话，对方谎报自己是乌克兰总(zǒng)统。这是一(yī)次友(yǒu)好的谈(tán)话，是我们在这(zhè)个充(chōng)满挑战的(de)时刻支持乌(wū)克兰人民的(de)背景下进行。没(méi)有谈到敏感和机密的信息。”

　　美(měi)联储认为，曝光(guāng)的视频似乎(hū)经(jīng)过(guò)编辑，无法(fǎ)确认准(zhǔn)确性。上(shàng)述发(fā)言(yán)人还说，通话事件已(yǐ)报交有关执法部门(mén)，出于对(duì)他们(men)工(gōng)作的尊重，美联储不(bù)会进一步置(zhì)评。

　　媒体评论称，这番言(yán)论看似四平八稳、无伤大雅，但事实就是，骗子能(néng)通(tōng)过恶(è)作剧的电话接触到鲍(bào)威尔，这种(zhǒng)事实可能会导致美联储的安全性遭(zāo)到质(zhì)疑。对鲍威尔受骗的担忧主要是(shì)基于(yú)美联储作为主要央行的影响力。

　　有(yǒu)媒(méi)体(tǐ)指出，鲍威尔等央(yāng)行高官的言论(lùn)通常受到投资者和商界(jiè)人士的密切关(guān)注(zhù)，有(yǒu)时会引发股市波(bō)动。而且(qiě)，美联(lián)储官员同他人的(de)私下会面时(shí)常引发争议(yì)，因(yīn)为外界认(rèn)为，联储官员(yuán)的(de)言论可能让在场的人掌(zhǎng)握先机。

　　外界注意到，这(zhè)次让鲍威尔上当的两人Vladimir Kuznetsov和Alexei Stolyarov并非无名之(zhī)辈。有媒体指出，两人这些(xiē)年不(bù)止一次成功骗取国外政客和他们通话(huà)，而且(qiě)通常将(jiāng)将通话视频(pín)公之于(yú)众，就是为了恶搞(gǎo)西(xī)方(fāng)国家的(de)决策(cè)者。

　　据两人公布的视频，两(liǎng)人(rén)曾假扮乌克兰(lán)前总(zǒng)统波罗申(shēn)科和德国前总理默克尔通话，默克尔当时(shí)觉得可疑(yí)，但没有在对话中(zhōng)直接(jiē)问他们是(shì)不是(shì)冒牌货。今年早些时候，他们还曾假冒泽(zé)连斯基，和(hé)欧洲(zhōu)央行(xíng)行长拉加德通话。

　　原油基(jī)本面未(wèi)变 关注宏观层面不确定(dìng)性

　　近日来，在宏(hóng)观风(fēng)险蔓延下，国(guó)内外油价(jià)出(chū)现大幅回(huí)落(luò)。4月26日晚间(jiān)，国际(jì)油价出(chū)现大跌，基本跌回OPEC减产前的(de)价(jià)格。周四，内盘SC原油主(zhǔ)力合约大跌5.26％，截至下午收盘报收(shōu)526.1元/桶(tǒng)；外盘油(yóu)价则出(chū)现小幅上涨，布伦(lún)特原油交投(tóu)在78.3美元(yuán)/桶附(fù)近(jìn)，WTI原(yuán)油交投在74.7美元/campus是什么意思 campus是国誉吗桶附近，涨(zhǎng)幅(fú)均不到(dào)1％。

　　光大期货(huò)能源化(huà)工分(fēn)析师杜(dù)冰沁在接受期(qī)货(huò)日报记者采(cǎi)访(fǎng)时(shí)表示，昨天白天，内盘SC原油基本跟随昨晚(wǎn)外盘出现大幅下挫，但外盘原油(yóu)有所企稳，或(huò)为超(chāo)跌(diē)后的情绪修复。

　　谈及为何内盘(pán)表现弱于(yú)外盘(pán)，海通期货能源化工研究中心负责人杨安表示(shì)，一方面是由于近(jìn)期油轮运费回落，运输成本(běn)下降，让内(nèi)外(wài)盘价差有(yǒu)所走弱(ruò)。另(lìng)一方面是当前(qián)国内即将(jiāng)迎来五一(yī)假期，而目前国际市场宏观(guān)风险具有很大不确(què)定性，恰逢油(yóu)价大幅回调之际，市场避险(xiǎn)情(qíng)绪(xù)高(gāo)涨(zhǎng)，国(guó)内投资者担忧情绪更为明显，也使得内盘原油跌幅超过(guò)外盘。

　　从近期来(lái)看(kàn)，杨安告诉记(jì)者，美国(guó)银行(xíng)业危(wēi)机风波(bō)再起，叠加(jiā)美国(guó)债(zhài)务压力及经济衰退风险可能削弱欧美能(néng)源需求，风险资产面临较(jiào)大(dà)压力，从而推动(dòng)本周油价油价(jià)下跌。而(ér)原(yuán)油作为金融属性最强的大(dà)宗商品，在此前(qián)3月份(fèn)就曾因银(yín)行业危机出现暴跌，此次美国银行(xíng)业风险再(zài)次升温(wēn)继续(xù)引发市场(chǎng)恐慌，原(yuán)油的下跌带有明显的情绪化特(tè)征。

　　光大期货能源化工(gōng)分析师杜冰沁也表示，近日宏观情绪(xù)导致油价(jià)再度承压。随(suí)着(zhe)美联储加息会议的(de)临近，美国(guó)第一共和银行的(de)财(cái)报和(hé)股价表现或(huò)显示银行(xíng)业危机(jī)仍未结束(shù)，叠(dié)加欧美(měi)经(jīng)济(jì)数据表现仍然(rán)欠(qiàn)佳(jiā)，美(měi)国消费者信心本月降至去(qù)年(nián)7月(yuè)以来的(de)最低(dī)水平(píng)，市场对于(yú)美联储加息(xī)和海(hǎi)外(wài)经济衰(shuāi)退的担忧持续升温，

　　展望后市，近期主导原油市场(chǎng)走势的宏(hóng)观风(fēng)险何时会(huì)消散(sàn)？在(zài)杨安(ān)看来，目前(qián)来看，美(měi)国银行业危(wēi)机风险在未(wèi)来(lái)一段时间内(nèi)仍将不时困(kùn)扰市场。另外，5月4日美联储议息会议将再迎来加息窗口，对此投资(zī)者(zhě)也高度关注美联储利率政策(cè)的变化(huà)，宏(hóng)观层面的不确定(dìng)性成为影响整个金(jīn)融市场的主要因(yīn)素(sù)，这(zhè)是投资(zī)者(zhě)需要注(zhù)意的风险所在。

　　“进入5月，美联储即(jí)将公布加息决议，市(shì)场对美联储加息25个BP的概率预测(cè)在80％以上，并(bìng)且由于近(jìn)期美联储官(guān)员表态偏鹰，对于(yú)后(hòu)续(xù)campus是什么意思 campus是国誉吗何时停止加息仍有(yǒu)分歧(qí)。欧洲央行(xíng)将于(yú)5月4日举(jǔ)行货币(bì)政策会议，基于当(dāng)前欧(ōu)元区的高通胀水(shuǐ)平，预计欧洲央(yāng)行和(hé)英国(guó)央行也将维持加(jiā)息政策，因此市场对于海外经济衰退(tuì)带(dài)来需求下行的担(dān)忧(yōu)加(jiā)剧(jù)。”杜冰沁说。

　　不过，从当前来看(kàn)原(yuán)油市场基(jī)本面表现(xiàn)尚可，整体(tǐ)供需局势并未大幅恶化。杜冰沁(qìn)分析认(rèn)为，即将到(dào)来(lái)的五一长假和美国夏季(jì)出行旺季预计对于需(xū)求会有(yǒu)一(yī)定支撑，预计近期国际油价仍将面临宏观情绪(xù)和基本面的(de)博弈。

　　申万期(qī)货能化分析师董超(chāo)也(yě)表示，后市原油(yóu)供需逻辑不会改变，5月OPEC+的减产会对(duì)油价尤其(qí)是亚洲地区的油价带来极大影响；此外美国原油活跃钻井平台已经连续半年维持低位，1230万(wàn)桶/日的产量将越来越难以持续，后续的减产将很快到来；此外在5月美联储加息后，宏观(guān)面的悲观情绪或(huò)将逐步消退，后期原(yuán)油(yóu)市场将转入(rù)对供应面(miàn)的减产逻辑中(zhōng)。

　　“我们认为，5月(yuè)份油价上下区(qū)间将更为(wèi)模糊，在美国储备政(zhèng)策(cè)难以改动的情况下，底部支撑力度变弱(ruò)。但(dàn)从(cóng)供(gōng)求关系上，OPEC+的减产以(yǐ)及美(měi)国产量的下滑将(jiāng)有助(zhù)于油价的稳(wěn)定。”董(dǒng)超(chāo)表示，预(yù)计5月油价整体(tǐ)即将(jiāng)维持区间振荡(dàng)，振荡(dàng)幅度预计将更宽，受宏观及基本(běn)面(miàn)风险波动(dòng)的(de)影响也(yě)会更(gèng)大。

　　在(zài)杨安看来，周三公布的EIA报告显示(shì)原油(yóu)超预期降库，且美国(guó)汽油需求较上期(qī)大(dà)幅增长，在OPEC+减产的主动预(yù)期(qī)管理下，预计今年年(nián)内剩余时段供应紧(jǐn)张将(jiāng)是原(yuán)油市场(chǎng)主基调，当然全球经济面临衰(shuāi)退风险及欧美市场需(xū)求疲弱(ruò)也会在一定(dìng)程度上抵消供应紧(jǐn)张给市(shì)场带来的担忧(yōu)。总(zǒng)体来看(kàn)，当前油价处在宏观利空与(ycampus是什么意思 campus是国誉吗ǔ)供应紧张局面形成对峙的复杂局(jú)面下，短期内担忧情(qíng)绪主导油价回落，中长期(qī)来看油(yóu)价或继续大区(qū)间振荡(dàng)。

　　高(gāo)硫燃料(liào)油供需偏(piān)紧

　　昨日，因原油大幅下挫(cuò)，成本(běn)下降(jiàng)导致相关(guān)性较(jiào)强的(de)高硫燃料油、低硫燃料(liào)油(yóu)、沥青等品种也出现较大跌幅。截至昨天下午收盘，燃料(liào)油、低硫燃料油和沥青分别收跌(diē)3.93％、4.12％和2.11％。

　　杜冰沁告(gào)诉记者，近(jìn)期高、低硫(liú)燃料(liào)油的下挫(cuò)主要还是受到油价影响(xiǎng)，自(zì)身基(jī)本面(miàn)表现尚可(kě)，其中高硫燃(rán)料油供需偏紧，低硫燃(rán)料油供需(xū)相对(duì)偏弱(ruò)。

　　“具体(tǐ)来看，高硫燃料油(yóu)市场整体(tǐ)供(gōng)应持续偏紧(jǐn)。供(gōng)给端方面，随着(zhe)发电(diàn)旺季的临近，本月从中东进口到新加(jiā)坡的高硫(liú)燃(rán)料油降至历史低(dī)点，环(huán)比下降三分(fēn)之二，但同时(shí)本月俄(é)罗斯(sī)高硫(liú)燃(rán)料油流(liú)入量(liàng)有所上升(shēng)，抵消了一部分中东出口(kǒu)的下滑(huá)；需求端(duān)方面，中东南亚公(gōng)用事业发电需求的(de)增长以(yǐ)及稳定的(de)船燃加注活动都将对亚洲高硫燃料油市场(chǎng)形成良(liáng)好的支撑(chēng)。”杜冰沁说。

　　低硫燃(rán)料油方面，杜冰沁表示，此前(qián)科威特炼厂(chǎng)计划外(wài)检修导致部分船(chuán)货延期，目前5月的(de)装船已经延迟至(zhì)6月，虽然(rán)检修的装(zhuāng)置(zhì)正在逐渐重启，但由于开(kāi)斋节整(zhěng)体进程较(jiào)慢(màn)，预计原定本(běn)月底恢复(fù)的时间会(huì)有所推后，对于亚洲低硫(liú)燃料油市场供应(yīng)的收紧(jǐn)也将延长，但同时低硫需(xū)求端(duān)表现也较为平淡。

　　“总体来看，高、低(dī)燃料油在基本面的支撑下，预(yù)计(jì)后市走(zǒu)势或较(jiào)原油(yóu)更为(wèi)抗跌，如若原(yuán)油(yóu)企稳反(fǎn)弹，燃料(liào)油整体回升空(kōng)间或(huò)更显著。”杜冰沁说。

　　杨安表示，短期内原油系品种波动(dòng)将主要受到原油价(jià)格(gé)的影响，不过基本面差异还是会让各品种表现有强弱之分，具体来(lái)看，需求即将迎来旺季的(de)高硫燃料油整体表现将强于低硫燃料油。

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