看看(kàn)周末有哪些重要消息！

　　PMI拉响通胀升温警(jǐng)报(bào)

　　标(biāo)普全球周五(wǔ)公布的4月美国制造业Markit PMI意外(wài)重(zhòng)回荣枯分水岭50上方(fāng)，和服务业PMI均不降反升，分别创半(bàn)年和一年来新高，综合PMI超(chāo)预期(qī)强(qiáng)劲，创去年5月(yuè)以来新高。其(qí)中的(de)分(fēn)项(xiàng)指数释(shì)放价(jià)格压(yā)力再(zài)度升温的警报信号：4月购进(jìn)价格(gé)创去年11月以来新高，出厂(chǎng)价格(gé)创去(qù)年(nián)9月以(yǐ)来新高。

　　标普全球的经济学家(jiā)在点评PMI时警告，CPI可能(néng)上升，或者至少一定程度居高不(bù)下。PMI数据重燃价格(gé)压力的通(tōng)胀(zhàng)担忧，数(shù)据公布后，美股承压(yā)下行，主要美股指(zhǐ)盘中集(jí)体下跌；美国国债价格跳(tiào)水、收益率盘中拉升，对(duì)利率更(gèng)敏感的2年期美(měi)债收益率一度较日(rì)内低位回升(shēng)10个基点(diǎn)；PMI公布前曾逼近(jìn)周四(sì)所创一年来低谷的美元指数迅速抹平日内(nèi)跌(diē)幅(fú)转(zhuǎn)涨(zhǎng)，刷新日高。

　　在美联(lián)储官员最近一再表态支持(chí)继续加息后，黄(huáng)金大幅回落，本月内首次(cì)收盘失(shī)守2000美元/盎(àng)司心理关(guān)口，连续第二周因周五回落而全周累计由(yóu)涨转跌；工业金属总体继续下挫(cuò)，在中国(guó)公(gōng)布3月(yuè)精炼铜产量(liàng)同(tóng)比(bǐ)增长9％、增至创(chuàng)纪录高位后，市场开始(shǐ)担心中国的进口铜需求，加之全周经济增长前景(jǐng)的担忧，伦铜连跌3日(rì)，同样3连阴的伦(lún)锌跌至5个月低谷(gǔ)，伦锡(xī)虽然继续回落(luò)，但凭借周一大涨，全(quán)周(zhōu)仍累(lèi)涨。原油周(zhōu)五反弹，但经济前景的(de)担忧压顶，未能延续(xù)一个月来累计涨(zhǎng)势，汽油全周跌(diē)幅更大，其受到美国(guó)能源部(bù)公(gōng)布上周库存不降反增打(dǎ)击。

　　通胀严(yán)重！阿根廷中央(yāng)银(yín)行加息300基点

　　当(dāng)地(dì)时(shí)间周四（4月20日），阿根廷中(zhōng)央(yāng)银行宣布将基准利率由78％上调至81％，加息幅度达300个基(jī)点，高于此前市场预(yù)期(qī)的(de)200个(gè)基(jī)点。

　　这是阿根廷(tíng)央(yāng)行今(jīn)年第二(èr)次大幅加息，今年3月，该行也同(tóng)样(yàng)加息了300个基(jī)点，将基(jī)准利率从75％上调至78％。而(ér)在(zài)去年，这家央行(xíng)也已经经(jīng)历了多次加息，总幅度(dù)达到了3700个基点。

　　阿根(gēn)廷央行在(zài)周四的(de)声(shēng)明中表示(shì)，此次(cì)加息(xī)主(zhǔ)要是由(yóu)于3月该国通胀加剧，央(yāng)行(xíng)未来将继续监测物(wù)价水平、外汇(huì)市场和货币(bì)总量变化，以(yǐ)对利率政策做出进一步(bù)调整。

　　上周公布(bù)的数据显示，阿根廷3月环比(bǐ)通胀(zhàng)率(lǜ)为(wèi)7.7％，是(shì)近20年来的最(zuì)高环(huán)比增(zēng)速；同比通胀率(lǜ)达104.3％。根(gēn)据通胀报(bào)告(gào)，在各(gè)类(lèi)商(shāng)品和(hé)服(fú)务中，餐厅(tīng)酒店消费、服(fú)装鞋履和烟(yān)酒等同(tóng)比价格(gé)变化(huà)最大(dà)，涨(zhǎng)幅(fú)均超过100％；通信(xìn)、教育(yù)和交通运输(shū)等(děng)方面价格波动相对较小。

　　通胀报(bào)告发布当天，阿根廷总统(tǒng)府发言人加芙列拉·塞(sāi)鲁(lǔ)蒂表示，3月(yuè)通胀(zhàng)严重主要原(yuán)因包括国(guó)际大宗商品价(jià)格受俄(é)乌冲(chōng)突影响上涨(zhǎng)以及(jí)今年(nián)初阿根廷发生严(yán)重旱灾等。另(lìng)一项(xiàng)市(shì)场预期调(diào)查(chá)报告还显示，2023年(nián)阿(ā)根廷通胀率将(jiāng)达110％，而摩根大(dà)通认为这一数字可(kě)能会达到130％。

　　美国多地遭(zāo)恶(è)劣天气袭击(jī)，超1500万人面临严(yán)重(zhòng)雷暴风险(xiǎn)

　　当地时(shí)间(jiān)4月21日，美(měi)国得克萨斯州在内的(de)多个地区持续(xù)遭到(dào)恶劣天(tiān)气袭击，超过1500万人面临严(yán)重雷暴(bào)的(de)风(fēng)险(xiǎn)。风暴(bào)预测中心(xīn)表示，强雷暴(bào)会产(chǎn)生冰雹、狂风和(hé)龙卷(juǎn)风(fēng)等天气状况，得州沿(yán)海地区到(dào)密西西比(bǐ)河谷地区，以及俄亥俄河上(shàng)游到五大(dà)湖地区将受到影响，部分地区的洪水威胁增加。得州圣安(ān)东尼奥国际机场和奥斯汀(tīng)-伯格(gé)斯特罗姆国际(jì)机场20日晚上(shàng)因天气状况(kuàng)而(ér)临时停飞。此外，俄克拉何马州19日遭受龙卷风侵袭，共造(zào)成3人死亡。俄(é)克拉荷马州(zhōu)州长(zhǎng)凯文·斯蒂特宣布该州部分地区进入紧急状态。

　　他宣布：竞选美国总统(tǒng)

　　4月21日，中新(xīn)网(wǎng)援引美联社报道，当地时(shí)间20日，美国保守派电台主持人拉里·埃尔德(dé)（Larry Elder）宣(xuān)布，他将参加2024年的(de)美国总统(tǒng)竞选(xuǎn)。

　　据(jù)美(měi)国有线电(diàn)视(shì)新闻网（CNN）报道，在过去(qù)的几十年(nián)里，埃尔德(dé)一直在媒体行业工作，1993年(nián)，他(tā)开始主持自己的广播(bō)节(jié)目(mù)“拉里·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他通过广播(bō)节(jié)目在保守派中拥有了一批追随者(zhě)。

　　低库(kù)存支撑棕榈油(yóu)近月价格

　　昨(zuó)日(rì)，油脂期(qī)货(huò)继(jì)续下挫，棕(zōng)榈(lǘ)油主(zhǔ)力跌幅(fú)达4.9％，收于7080元/吨；菜油主力收盘(pán)于8357元/吨，跌幅达4.9％；豆油主力(lì)收盘于7550元(yuán)/吨，跌幅达5.8％，跌破前低7558元/吨，创下逾两年(nián)新低。

　　申银万国(guó)期货油脂(zhī)分析(xī)师聂波(bō)表示，一方(fāng)面(miàn)，原油下跌较多，市场重(zhòng)回原油需求逻辑，美国经济数据较差，市场(chǎng)预期经济衰退(tuì)，另外5月可(kě)能再度加(jiā)息。另一(yī)方面，国内(nèi)经济处于(yú)弱复苏状态，油(yóu)脂实际消费偏弱(ruò)。

　　据(jù)聂(niè)波介绍(shào)，2月印(yìn)尼棕榈(lǘ)油产量环比减少0.26％，减(jiǎn)幅(fú)低(dī)于历史均值7.7％，2月印尼(ní)降雨偏(piān)少，产量恢复潜力高。2月(yuè)出口环(huán)比(bǐ)减少1.56％至290万吨，出口减幅同样小于历史(shǐ)月均8.65％的减幅。2月(yuè)份国际豆棕FOB价(jià)差还在200美元/吨(dūn)以上，促进棕榈油出(chū)口，但是由于2月工作日少，假期多，最终(zhōng)数量(liàng)出现下滑。2月印(yìn)尼棕榈(lǘ)油(yóu)表观消费略(lüè)增至181万(wàn)吨。其中(zhōng)，生物(wù)柴油(yóu)消耗82万(wàn)吨，高于1月的81万吨，食(shí)用和化工消费增(zēng)加2万吨至99万(wàn)吨。年(nián)初以来，印尼生物柴油生产需要补贴，1—2月月均产(chǎn)量低于(yú)110万千升（2023年目标1315万千升），生(shēng)柴端的(de)需求驱(qū)动暂时略(lüè)弱。2月底印(yìn)尼(ní)棕榈油库存下滑至264万吨，库存(cún)偏低。马来(lái)西(xī)亚3月底棕(zōng)榈(lǘ)油库存同(tóng)样偏低，导致近月产地报价(jià)相对内盘偏强，近(jìn)月进口(kǒu)倒挂较(jiào)多，远月倒挂少，4月到港预估17万吨，数量少，国内(nèi)持续去库存，棕榈油5—9月差走扩至500元/吨(dūn)以上，而豆(dòu)油套利(lì)盘压力更大，豆棕2309价差也(yě)达到600—700元/吨。

　　“4月(yuè)前20日马印两(liǎng)国旱(hàn)季(jì)明显(xiǎn)，4月下(xià)旬印(yìn)尼(ní)部分地区降(jiàng)雨略偏多，总体利于产量(liàng)恢复，近(jìn)期棕榈果价格下跌也(yě)侧(cè)面验(yàn)证(zhèng)，7月、8月厄尔(ěr)尼诺(nuò)的出现助于提高(gāo)产(chǎn)量，国际豆(dòu)棕价差跌(diē)入负(fù)值，印度还有毛(máo)豆油和毛(máo)葵油(yóu)各200万吨的免税额度，斋月(yuè)后通(tōng)常是需求淡季，最近印度也取消(xiāo)了棕榈油订单(dān)。因此，短期(qī)棕榈油低库存支撑价格，但中长期产地累库可(kě)能性较大。”聂波说。

　　银(yín)河期货油脂(zhī)油料分(fēn)析(xī)师陈界正告诉(sù)期货日报记者(zhě)，虽然近(jìn)端因为斋月的原因，GAPKI数据以及(jí)马来的MPOB数据(jù)的超预期(qī)去库(kù)继续支撑近月价格，但是2月印尼产量(liàng)位于历史同期最(zuì)高(gāo)位，且未来产(chǎn)区产(chǎn)量季节(jié)性(xìng)恢(huī)复，国内、印度(dù)高库存，欧盟进口(kǒu)受(shòu)到菜油(yóu)供(gōng)应压力(lì)的抑制，远端的产区产量恢复以及(jí)出口走弱(ruò)较为明显(xiǎn)，预计4—6月份(fèn)将不断累库。且豆棕FOB价差已经转负，POGO价差走高至200美元以上，巴(bā)西大豆(dòu)的集(jí)中出口，使(shǐ)得国际豆油的(de)供应愈发(fā)充足，国内消(xiāo)费(fèi)以及印度消费(fèi)暂无明(míng)显增量，因(yīn)此，当前棕榈油(yóu)远端(duān)继续(xù)维持逢(féng)高空配(pèi)思路。

　　国(guó)内方面，陈界(jiè)正分析(xī)称，当前国内库存(cún)较(jiào)高，产区(qū)库存较(jiào)低，国内棕(zōng)榈(lǘ)油盘面偏弱，因此(cǐ)马(mǎ)盘涨幅明显大于(yú)国内(nèi)，远月进口(kǒu)利(lì)润倒挂(guà)维(wéi)持在-300附近。但(dàn)是4月18日给出了进口利(lì)润，新(xīn)增8—9月买船6船。海关数据显示，3月份(fèn)全国共进口(kǒu)24度39万吨(dūn)。近期消费(fèi)疲软，去(qù)库不及预期，终端消费仅(jǐn)为弱复苏，虽然短期将会逐步去库，但(dàn)未(wèi)来产区(qū)压力逐步(bù)体(tǐ)现，预(yù)计进(jìn)口利润(rùn)将会逐步修复，国内(nèi)也(yě)将(jiāng)会不(bù)断买船，基(jī)差(chà)因此滞涨回(huí)调。

　　“此(cǐ)外，现(xiàn)货市场人气一般，成交(jiāo)不多，但是到船迟(chí)滞，令港口去库存加快(kuài)，基(jī)差(chà)暂稳。由(yóu)于(yú)4—5月(yuè)份(fèn)买船到港较少，上周(zhōu)港(gǎng)口(kǒu)库存继(jì)续(xù)小(xiǎo)幅去库，现为81.3万吨左右(yòu)，下周预计继续去库(kù)。后(hòu)续需继(jì)续关注实际消费(fèi)以及买船情况。”陈界正说。

　　菜油(yóu)仍然缺乏(fá)上涨驱动

　　本(běn)周，欧洲菜油价格(gé)再度开启反弹(dàn)，多个国家禁止乌克兰出(chū)口粮(liáng)食(shí)，价(jià)格冲击减弱，进(jìn)口加拿大菜(cài)籽榨利(lì)同样亏(kuī)损(sǔn)，菜豆(dòu)油2309价差扩(kuò)大至800元/吨(dūn)左(zuǒ)右，华东地区(qū)三级菜(cài)油(yóu)和一(yī)级大豆油现货价差也扩大至240元/吨左(zuǒ)右，但是(shì)自从菜(cài)豆油(yóu)现货价差由负转正后，菜油成交再(zài)度冷清。

　　国泰君安(ān)期货农产(chǎn)品(pǐn)分析师(shī)傅博(bó)表示，目前(qián)来(lái)看，菜油仍然缺乏上涨的(de)驱动(dòng)。随着菜油(yóu)现货(huò)价(jià)格(gé)跌至比豆(dòu)油便宜，以及目前(qián)菜油(yóu)的累库程度还算正(zhèng)常，菜油的利空(kōng)阶(jiē)段性算是交易(yì)充分(fēn)了。但是(shì)，菜油(yóu)的基本面并(bìng)未转好。

　　“多个国家生物柴(chái)油政策执(zhí)行不及预期，对(duì)于植物油(yóu)消费增(zēng)速(sù)不会像之前那么高。欧洲(zhōu)菜籽将(jiāng)于6月开始(shǐ)收割(gē)，7月(yuè)出口开始增(zēng)多，增产(chǎn)背景下可能再(zài)度对价格(gé)产生冲(chōng)击。”聂(niè)波说。

　　陈(chén)界(jiè)正分析称，从国内(nèi)的情况来看，菜油(yóu)从2月中旬(xún)到现在已经拍储(chǔ)了3.8万吨(dūn)。受到菜籽集中到港的影(yǐng)响(xiǎng)，上周压榨量为10万吨，预计(jì)后续继(jì)续(xù)维持高(gāo)位运行(xíng)。因为进(jìn)口菜油(yóu)到港，以及压(yā)榨(zhà)厂开机，预计后续库存将开始不断累(lèi)积(jī)， 4—5 月每月菜籽到港约65万吨以上，未(wèi)来整体的菜籽供应仍偏宽(kuān)松。菜油港口(kǒu)库存上周继续大幅累积，现为(wèi)33.4万吨(dūn)，预计(jì)下周将会继续(xù)累库。

　　“从现在的(de)采(cǎi)购情况来看，7—9月每个月的菜籽进口量要比3—6月(yuè)少，但是每个月维持(chí)在24万(wàn)吨以上的水平，而且菜油进口(kǒu)量预计会维持高位，特别是姚笛为文章打过几次胎，文章和姚笛生孩子了嘛6—7月份的菜(cài)油进口量预计偏(piān)大。此(cǐ)外，澳洲菜籽的进口仍然是个未(wèi)知数，总体(tǐ)来看，菜油的供(gōng)应并没有大幅收缩的预(yù)期。同时，菜油(yóu)的需(xū)求还受到棉(mián)油(yóu)、玉米(mǐ)油等其(qí)他小油种的影响，菜油价(jià)格(gé)需(xū)要保持竞争力(lì)，要维持和(hé)豆油(yóu)的低(dī)价差来刺(cì)激需求。”傅博说。

　　展(zhǎn)望后市，陈界正(zhèng)认为，前(qián)期菜油(yóu)的进口(kǒu)盘面利润打开，未来菜油将不(bù)断到港(gǎng)。欧洲(zhōu)受到菜油供应压(yā)力的影响，现货价格(gé)维(wéi)持(chí)弱势，进(jìn)口端带动国内盘面(miàn)偏弱。全球(qiú)菜籽供应恢(huī)复格(gé)局(jú)较为明确，后期(qī)国(guó)内的供应也会愈发宽松(sōng)。近端菜油继续维持(chí)逢高抛空(kōng)的思(sī)路。后续需要重点关注(zhù)加拿大新一季菜籽播种生长情况。

　　傅博提示，一方面(miàn)，要关(guān)注(zhù)国际(jì)市(shì)场的菜籽和(hé)菜油(yóu)供应情况，关注是否会有新增供应或者上游成本端的变化因素(sù)的影响；另(lìng)一方面，要关注(zhù)国(guó)内菜油的累库情况和国内豆(dòu)油的价格，预计(jì)接(jiē)下来(lái)一段时间，国(guó)内(nèi)菜油价格会跟随(suí)豆油价(jià)格波动。

　　供需格局变化(huà)致豆(dòu)油(yóu)表(biǎo)现垫底

　　豆油(yóu)方面，本周初(chū)市场还在(zài)担忧进口大豆(dòu)CIQ事件导致(zhì)周度(dù)压榨偏低，4月19日华(huá)南油厂恢复开机(jī)，20日后(hòu)其他地方油厂也(yě)在陆续恢(huī)复，下周开始(shǐ)周度压(yā)榨量(liàng)明显增加。

　　据傅(fù)博介绍，4月下旬到(dào)7月上旬，预计大豆到(dào)港(gǎng)量接近3000万吨，几乎是(shì)历(lì)史同(tóng)期最高的(de)进口(kǒu)量，所以预计大(dà)豆压榨量将从目前的150万吨/周大幅回升至(zhì)180万(wàn)—200万吨/周，对(duì)应(yīng)的豆油供应量将从每(měi)周的28.5万吨增加到34万—38万吨，并(bìng)且可(kě)能(néng)将持续2个月以上。

　　“随(suí)着(zhe)大(dà)豆不断过关，部分(fēn)工厂(chǎng)预计(jì)逐(zhú)步恢复开机。当前已(yǐ)公布拍储(chǔ) 17.7 万吨。上周压榨量为147万吨左右(yòu)，压榨量较上周提升(shēng)较多。由于(yú)部(bù)分工厂仍处于缺豆停机状态(tài)，预(yù)计短期开机继续(xù)位于低位(wèi)，下周开机预计将会继续(xù)恢复(fù)提升。上周库存(cún)小幅(fú)累库，现为60.17万吨，维持在历史(shǐ)同期低位，预计下周将会继续累库。现(xiàn)货市场乏善可陈，预计(jì)本周全国大豆压榨量将升至150万(wàn)吨(dūn)，豆油供应紧(jǐn)张情况有望逐步(bù)缓解(jiě)。”陈界正(zhèng)说。

　　值得(dé)注意的是，豆油的(de)需(xū)求并不乐观。傅博(b姚笛为文章打过几次胎，文章和姚笛生孩子了嘛ó)表示，目(mù)前，豆油现货价格比棕榈油和(hé)菜油(yóu)价(jià)格贵(guì)，随着华东、华北地(dì)区(qū)温度升高(gāo)，棕榈(lǘ)油对豆油的消费替代增加，西南(nán)地区菜(cài)油对(duì)豆(dòu)油的(de)替(tì)代正在(zài)发(fā)生。一些食品(pǐn)加(jiā)工、饲料等(děng)领域的豆油需求也会因为(wèi)豆油价(jià)格过(guò)高而减(jiǎn)少。

　　“豆油需求暂乏(fá)亮点，下(xià)游节前(qián)备货不(bù)积极，贸易商采购(gòu)心态谨慎。预(yù)计 5月上(shàng)旬供(gōng)应将会逐步转向宽松转(zhuǎn)变。后期需要重点(diǎn)关(guān)注南国内大豆(dòu)到(dào)港通关以及(jí)整体(tǐ)的开机(jī)情况。新(xīn)一季美豆的(de)播种生长情况(kuàng)将(jiāng)决定豆油盘(pán)面的相对强弱。”陈界正说。

　　傅(fù)博认为，供(gōng)应增加而(ér)需求偏(piān)弱，再加上进(jìn)口大豆成本(běn)下行，豆(dòu)油基(jī)本面从目前的低库(kù)存、高基差，转变(biàn)为累库加基差下行(xíng)的预期，即(jí)豆油的基本面转差。而同时(shí)，4—6月份的棕榈油是降库预期，菜(cài)油前期已经对自身的(de)供应(yīng)压力(lì)进行了一波(bō)交易，目前走势(shì)跟随(suí)豆(dòu)油波(bō)动。因此，阶(jiē)段性来看，供应的(de)边际(jì)变(biàn)化和需求预期(qī)都预示豆油可(kě)能是未来一(yī)段时间三大油脂(zhī)中最弱的。

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