今(jīn)年以来，港股走(zǒu)势可谓一(yī)波三折，香港恒生指(zhǐ)数涨1.52％至20330点(diǎn)关口。目前(qián)基(jī)金一季(jì)报(bào)披露渐落帷(wéi)幕，整体来看，陆港通基金整体港股仓(cāng)位略有提(tí)升(shēng)，大幅加仓AI、油气、电力(lì)等行(xíng)业，腾(téng)讯控股(gǔ)、美团-W、中国移动、中(zhōng)国海洋(yáng)石(shí)油、快手-W等为重仓股。

　　多(duō)位(wèi)港股基金基金经理(lǐ)表示，预计港股市场已经进入了企业盈利的拐点且(qiě)即将(jiāng)迎来收入加速扩张，未来港股市场将在波动中上行，板块方面，看好政策优化下的消费和地产、预期反转修复的互联网和医药(yào)、高(gāo)景气(qì)的制造业等。

　　一季度(dù)港股(gǔ)基金(jīn)仓位略有上升，大幅加仓AI、油气、电(diàn)力等(děng)

　　Wind数据显示，在5000多只(zhǐ)陆港通基金（不同份(fèn)额分开统(tǒng)计(jì)，下(xià)同）中(zhōng)含“港(gǎng)”字(zì)的主动权益基(jī)金(jīn)近(jìn)400只，这些都是(shì)“高纯度”以港股为投(tóu)资(zī)方(fāng)向的基金。截至一季度(dù)末，这些基金的(de)港股平均仓位为62.39％，较去年底微升(shēng)0.38个(gè)百分点(diǎn)，其中(zhōng)有(yǒu)83只基金(jīn)港股持仓在90％以上。

　　今年以来，以(yǐ)恒生科技指数(shù)为代(dài)表的(de)港股(gǔ)数字经济呈(chéng)现了(le)上涨(zhǎng)、调整、反(fǎn)弹的N型(xíng)走势(shì)，截至4月23日，香港恒生指数(shù)涨1.52％至20330点关(guān)口。

　　与此同时，不少知名基金经理在(zài)一季度(dù)加(jiā)大了对港股的投资(zī)力度，提升港股配置在10-40个百分点不(bù)等(děng)。比如，崔宸龙管理的前海开源沪港深新(xīn)机遇A，港股仓位由去年(nián)底的1.18％提(tí)升至今年一季度(dù)末的39.13％；史博管(guǎn)理的南方(fāng)港股创新视野一年持有A，港股仓(cāng)位由去年底的71.08％提(tí)升至(zhì)今年一季(jì)度末的81.82％；赵宪成管理的博时港股通红利精选A，港股仓位(wèi)由去(qù)年底的70.80％提升至今(jīn)年一季度末的88.35％；刘扬管理的国投瑞银港(gǎng)股通价值(zhí)发(fā)现A，港股仓位由去年底的78.83％提升(shēng)至(zhì)今年一季度末的(de)92.92％；曲径管理的中欧港(gǎng)股数字经济A，港股(gǔ)仓位由去年(nián)底的83.22％提升至今年一季(jì)度(dù)末的(de)89.22％。

　　按照持有市值统(tǒng)计，截至一季报(bào)，被陆港通基金重仓的(de)前十大港股(gǔ)分(fēn)别为腾(téng)讯控股、美(měi)团-W、中国移(yí)动、中国海洋石油、快手-W、药(yào)明(míng)生物、香港交易所、青岛(dǎo)啤酒股份、李宁、华润(rùn)啤酒(jiǔ)，涵盖通信服务、油气开采、数字媒体、生物制(zhì)品、多元(yuán)金融、服装(zhuāng)家纺、视频(pín)饮料(liào)等领域。其中，腾(téng)讯控股、中国移(yí)动、中国海(hǎi)洋石油、快手-W、青岛啤酒股(gǔ)份获不同程度增持(chí)。

　　按照(zhào)增持情况(kuàng)排序，加仓幅度最大的(de)前(qián)十只(zhǐ)港股为中国海洋石(shí)油、新天绿色能源、中远海(hǎi)能、商汤-W、中国(guó)旭阳集团(tuán)、中国石油化工(gōng)股份、中国南方航空(kōng)股份(fèn)、华电(diàn)国际电力股份、越秀地产、中广核(hé)电(diàn)力，分别涵盖油气开(kāi)采、电(diàn)力、航运港口、IT服务、焦炭、炼化及贸易、航空机场、房(fáng)地产开发等领域(yù)。值得注意的是，商汤-W涉(shè)及AI概念，陆港通基金在一季度对(duì)其大幅(fú)加仓1.24亿(yì)股。

　　学生党如何自W，14没有工具怎么自w到高ctrong>港股市场或将在波(bō)动中上行(xíng)，重仓港股(gǔ)优(yōu)质龙(lóng)头

　　对于港股(gǔ)后(hòu)市，南方港(gǎng)股创新(xīn)视(shì)野一年持有(yǒu)基金基金经理(lǐ)史博在(zài)一季(jì)度中表示，展望未(wèi)来(lái)，仍然看好港股(gǔ)市场(chǎng)投资机会：中(zhōng)国经济方(fāng)面，宏(hóng)观(guān)经济仍(réng)在企稳(wěn)回升(shēng)，3月中国官方制(zhì)造业(yè)PMI为51.9％，制造业生产活动和市场需求(qiú)继续增加，非制造(zào)业恢(huī)复(fù)速度(dù)加快；海(hǎi)外无(wú)风险利率(lǜ)方(fāng)面，3月初非(fēi)农和通胀数据以及突发的(de)银行风险事件(jiàn)已经让(ràng)美联储过于强(qiáng)硬(yìng)的紧缩预(yù)期有(yǒu)所趋缓，FOMC加息25bp意味(wèi)着了加息进(jìn)入(rù)尾(wěi)部区(qū)域；风险(xiǎn)偏(piān)好方面，欧(ōu)美(měi)银行业风(fēng)险事件对市场(chǎng)冲(chōng)击可(kě)控，国内政策(cè)积极信号(hào)涌现。

　　基于此，预判港股市场将在(zài)波动(dòng)中上行，在板块配(pèi)置方面(miàn)，我们(men)将加大对(duì)政策优化下的消(xiāo)费和(hé)地(dì)产(chǎn)、预期反转修复的互联网(wǎng)和医药、高景气的制造业等板(bǎn)块(kuài)的(de)配置。

　　中欧港股数字(zì)经济基金经理(lǐ)曲径表示，港股数字经济的代表(biǎo)行业为互(hù)联网(wǎng)和先进制造(zào)，在经历了过去(qù)2年的(de)合规整治(zhì)及业务梳理后，股(gǔ)价均处(chù)在价值(zhí)投资区域(yù)，具有良好的投资性价比(bǐ)。同(tóng)时，互(hù)联网相关公司，也更具有数据、平台(tái)和算法的整合能力，通(tōng)过推(tuī)出人工智能相关模型(xíng)及(jí)应(yīng)用，提(tí)升自身运(yùn)营效率，以(yǐ)及对外(wài)输出算(suàn)法和(hé)算(suàn)力。作为人工智能(néng)赋能各个行业的元(yuán)年，我们(men)中长(zhǎng)期看好港股数字经济板块的前景。

　　华宝港股通香港基金经理周欣表示，港股市场方面(miàn)，港股市场大(dà)部分的企业盈利来源于中(zhōng)国内地，中国(guó)内地经济(jì)的环(huán)比上(shàng)行将会支(zhī)撑港股公司盈利的环比增长(zhǎng)，从而支撑下港股公司下(xià)半年(nián)的市(shì)场表现。然而，虽(suī)然公司盈利环比仍(réng)有一定的增长，但(dàn)是(shì)由于基数效应，下半年港股盈利同比增速会(huì)较上半年(nián)有所回落(luò)。对于估值相对较高的行业将(jiāng)有(yǒu)一定的(de)压力。

　　行业方面，受行业反垄断的(de)影响，TMT行业龙头公司(sī)的估值仍将受到一(yī)定程度的压制，但(dàn)是当行(xíng)业龙头公司受(shòu)情绪影响出现(xiàn)超跌时，将会有较好的(de)买(mǎi)入(rù)机会(huì)出现。生物医药行(xíng)业仍将处(chù)在行业快速增长的红利中，但(dàn)是随(suí)着中报业(yè)绩(jì)的释放和四(sì)季(jì)度集(jí)采(cǎi)的预期，生物行业前期涨幅较(jiào)多的龙头公司可能会出现一定的调整，但是通(tōng)过自下(xià)而上的方式生物医药行业仍将有机(jī)会(huì)选出(chū)有较好成(chéng)长性的公(gōng)司。

　　汇丰晋信沪港深基(jī)金经理付倍(bèi)佳表(biǎo)示，展望未来(lái)，我们(men)预计港股市场已经进入了企业盈利的拐(guǎi)点且即将迎来收入(rù)加速扩(kuò)张，并且A股(gǔ)市场也即将进(jìn)入企业盈利的拐点，这是推动(dòng)两地(dì)市场(chǎng)向上的决定(dìng)性因素。

　　在盈利周期“内强外弱(ruò)”及(jí)加(jiā)息周期临近尾声流动性逐步宽松背景下，中国(guó)资产的吸引力有望进一步凸显。在A股及港股估值(zhí)均在(zài)低位、风险溢(yì)价均在(zài)高位的背景下，有望开启盈利与估值修复的(de)戴(dài)维斯双(shuāng)击行情。

　　主(zhǔ)要关注三条(tiáo)投资(zī)主线(xiàn)：1.关注盈利增长高弹性的机会：由于中国经济修复(fù)有望成为(wèi)全球投资的主线，因此经营(yíng)杠(gāng)杆弹性大、前期降本增效优(yōu)的行业(yè)和板块更有望受(shòu)益于经济复苏，盈利预测有较大上修空间；同时部分龙头(tóu)公司有(yǒu)长期的前沿技(jì)术(shù)/产品储备以迎接(jiē)下一轮的(de)收入扩(kuò)张(zhāng)机会，有望开(kāi)启二次增长曲(qū)线，如互联(lián)网、部分可选(xuǎn)消(xiāo)费、部分医药(yào)等。

　　2.关注收益(yì)风险比(bǐ)显著(zhù)右偏(piān)的机会：关注在未(wèi)来经(jīng)济(jì)周期中上行风险显著大(dà)于下行(xíng)风险的行业(yè)。市(shì)场预期在低位(wèi)、景气度有拐(guǎi)点或持续(xù)性超预期(qī)的行业。供需格局佳，价格弹性贡献盈利超预期(qī)的行业，如(rú)电子、新能源、有色金属等。

　　3.关注高(gāo)股息资产的(de)机会：关注(zhù)基本面夯(hāng)实，整(zhěng)体ROE水平稳(wěn)中(zhōng)有升，以及(jí)分(fēn)红意愿(yuàn)提升的(de)高股息资产的投(tóu)资机会，如通信(xìn)、石油(yóu)石化等。

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