大家好(hǎo)，简单看一个(gè)基金经理(lǐ)，把新(xīn)能源全部砍仓，梭(suō)哈AI了。

　　海富(fù)通吕(lǚ)越(yuè)超(chāo)“All in”了AI

　　这个周末，市场(chǎng)都在讨论(lùn)一个基金经理，海富(fù)通(tōng)的吕越超老师。

　　从其管(guǎn)理的海富通股票(piào)混合来看(kàn)电池充到80好还是100好 充电到80真的能保护电池吗，截至去年年(nián)底，持仓(cāng)基本为新能源板块股票。

　　结果到了今年一季(jì)度末，已经基(jī)本清仓了新(xīn)能源(yuán)，梭哈AI板块。

　　除了海富通股票混合(hé)外，其他三只产(chǎn)品也基本(běn)重仓了AI板块。

　　吕(lǚ)越超在一(yī)季报称，在一季(jì)度的(de)操作中，本基(jī)金总体把握住了市(shì)场的节奏变化和结构转(zhuǎn)换(huàn)，降(jiàng)低(dī)了新能 源板块的配置权(quán)重，较好地(dì)把(bǎ)握了 TMT 板块的投资机(jī)会(huì)，组合调整取得了(le)明显(xiǎn)的超额收(shōu)益。

　　另外，他称，中国特(tè)色估值体(tǐ)系所代(dài)表的传统实体(tǐ)行业正在被市场一部分(fēn)“聪明钱”定价，后续(xù)可能成为(wèi)市场最有持续性的一条结构(gòu)主线。

　　数据显示，海富通(tōng)股票混合今年(nián)以来涨了(le)14％，其他(tā)三只产品(pǐn)今(jīn)年以来均取得正收益。

　　至于Ai板块后市怎么走？

　　中信证券认为，AI主题(tí)板块在(zài)短期(qī)高(gāo)度依赖交易，阶段性失(shī)去靠配置获取超额回(huí)报(bào)的特(tè)征。TMT板块成(chéng)交占全(quán)市场(chǎng)比重超(chāo)40％的天数(shù)已累计达到22天，上一次出现(xiàn)持续(xù)成交占(zhàn)比超过40％的板块是2021年7月底的电力设(shè)备及新能源(yuán)，持续约28个交易日，在此期间新能源ETF累计收益率仅(jǐn)有2.5％，期(qī)间最高累计(jì)回(huí)报率为(wèi)+8.8％，最(zuì)低累(lèi)计回报率(lǜ)为-4.8％。近期TMT板(bǎn)块也呈现出类似特征，尽管(guǎn)热闹，但不赚(zhuàn)钱。过(guò)去两(liǎng)周，科创(chuàng)芯片(piàn)ETF、通信ETF、游戏传媒ETF分别出现过(guò)6次、6次和5次单日涨幅超过(guò)2％的行情，最大(dà)单日涨幅(fú)分别达(dá)到6.0％、4.2％和(hé)3.5％，但区间(jiān)跌幅达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包(bāo)含其他AI相关主题ETF在内，平(píng)均(jūn)跌幅达到-4.5％。两周时间TMT板块累计成交了5.41万(wàn)亿元，但总(zǒng)市值反而减少(shǎo)了(le)6717亿元(yuán)，较4月第(dì)一(yī)周(zhōu)降低(dī)约(yuē)5.4％，是典型的减(jiǎn)量博弈。

　　而招商证券认为(wèi)，TMT大年通常分为“春季躁动”“获利回吐”“盛夏攻势”“获利(lì)了结(jié)”四(sì)波行情，春季(jì)躁动后往往会(huì)有一波明(míng)显的(de)调整，时间在1-2个月，幅度在20％左右。面对这种调整(zhěng)，逢低加仓(cāng)是最(zuì)佳策(cè)略，因为往往(wǎng)后续盛夏攻势大概率(lǜ)创新高。如果(电池充到80好还是100好 充电到80真的能保护电池吗guǒ)今年在业绩披(pī)露期结束(shù)后(hòu)，随着AI+/数字经济/自(zì)主可控(kòng)等大产业(yè)趋势以政府(fǔ)支持力度进一步加大(dà)、资本开支(zhī)增加、订单增加和产品销(xiāo)量业绩的改(gǎi)善逐渐被市场所确定，则TMT将会重回上行(xíng)趋势(shì)，进(jìn)入盛夏(xià)攻(gōng)势。

　　中泰证券认为，AI等板块或阶段性见顶，指数上半年阶段性顶部亦或基本(běn)形成本轮调整标志着AI等高位板块或阶段性见顶，指数上半年阶段性顶(dǐng)部亦或基本形成。本次大(dà)幅调整主要还是因为在AI相关板块市场情绪处(chù)于极(jí)值的(de)情(qíng)况(kuàng)下(xià)，叠加上述基本面风险因素逐步发酵，市场内生调整需求出(chū)现(xiàn)集中释放。就(jiù)资(zī)本(běn)市场而言，或代表本轮AI+难以复制2013-2015年互(hù)联网+模式。

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