投资(zī)者除(chú)了关注AI产业景气、资(zī)金(jīn)情绪(xù)、政策(cè)等因素外，还需(xū)要(yào)关注(zhù)业绩验证以及估值等因素。

　　近期，受益于人工智能主题(tí)的热炒，全球(qiú)AI芯片巨头公司英伟达（NVIDIA）股(gǔ)价连(lián)续(xù)上涨，截至6月1日收盘，最(zuì)新股(gǔ)价达397.7美元，市值超过9800亿美元，逼近万亿(yì)美元(yuán)大关。

　　英伟达今年股价的强劲(jìn)表现，带动了国内AI投资(zī)热。Choice数(shù)据显(xiǎn)示，多只(zhǐ)云计算、人工智能ETF涨幅超30％，游戏ETF涨幅超90％。

　　那么，AI主(zhǔ)题的投(tóu)资能火热多久？

　　公募(mù)基金提前布局

　　凭借着AI芯片和(hé)算(suàn)力(lì)的(de)先(xiān)进技(jì)术，英(yīng)伟达公司的股(gǔ)价(jià)在近(jìn)期(qī)大(dà)涨。5月3cos135度等于多少啊带根号，cos150度等于多少啊0日盘中，该公司(sī)股价最高达到(dào)419.38美元，公司市值一度突破万亿美元(yuán)。截至6月1日收盘(pán)，其股价(jià)回落至397.7美元，但依旧(jiù)有望再次突破万亿美(měi)元(yuán)的(de)市值。

　　英伟达公司在(zài)中国官网宣称：“我们在AI和(hé)元宇宙(zhòu)方面的工作正在(zài)改变全球大(dà)型行业，并cos135度等于多少啊带根号，cos150度等于多少啊将为社会带来(lái)深远的影响。”除了英伟达公(gōng)司，微(wēi)软(ruǎn)、ADM等科技公(gōng)司也加大了(le)AI方(fāng)面的投资。

　　国内(nèi)市场对于AI行情(qíng)的关(guān)注热情也是持续高涨。Choice数据显示，截至6月2日，今年以来涨(zhǎng)幅最高的股票(piào)型ETF是游戏主题ETF，3只(zhǐ)ETF涨幅超(chāo)过90％，这类主(zhǔ)题ETF的大涨(zhǎng)也与AIGC（人工智能自动内容生(shēng)成(chéng)）概(gài)念(niàn)的热炒有关(guān)。涨幅紧随(suí)其后(hòu)的便是传媒、云(yún)计(jì)算、大数据、人工智能等主题ETF，多只云计算、大(dà)数(shù)据、人工(gōng)智能主题(tí)ETF涨幅超过(guò)30％。

　　公募基(jī)金也早已布(bù)局(jú)英伟(wěi)达(dá)或(huò)相关概(gài)念股。交易软件通达(dá)信推出了(le)英伟达概念股，该软件信(xìn)息(xī)显示，相(xiāng)关(guān)概念股(gǔ)一共包含32家(jiā)A股上市公司，这(zhè)些公司与英伟达在某些方面有业务上(shàng)的合(hé)作。从公募基(jī)金一季度末的数据来看，部分被纳(nà)入重仓股名单。

　　直接或间接(jiē)持(chí)有英伟达公(gōng)司股票的(de)公募基金主要(yào)集中(zhōng)在能投资海外市场(chǎng)的QDII基金和(hé)QDII-ETF。据记者(zhě)统计，持(chí)有英(yīng)伟(wěi)达且基金(jīn)规模(mó)最(zuì)高(gāo)的是广发纳斯达克100ETF，该只基金今年一季度(dù)末规模为147.59亿(yì)元，跟踪指(zhǐ)数(shù)为纳斯(sī)达(dá)克100指数，前(qián)十大重仓股中(zhōng)包(bāo)括苹果(guǒ)、微软(ruǎn)、英伟达和谷(gǔ)歌等(děng)多家全球科(kē)技公司。

　　主(zhǔ)动管理型(xíng)基金中，持(chí)有英(yīng)伟达且规模最(zuì)高的是广(guǎng)发全球精选，该只基金今(jīn)年一(yī)季度末规(guī)模为25.6亿元，英伟达是其第二大重仓(cāng)股，持(chí)有12.6万(wàn)股，持仓市(shì)值占(zhàn)净值比例为9.39％。除(chú)了英伟达，该(gāi)基金还持有微软、AMD、台(tái)积(jī)电、特(tè)斯拉、META等多只科技股。

　　挖财基金投研人(rén)员郑昕昊告诉《国(guó)际金融报》记者，国(guó)内AI投资(zī)的热潮与微软、英伟达等(děng)美(měi)股科技股(gǔ)年初至今的大涨有关(guān)。

　　郑昕昊称，年(nián)初以来，微软就在AI领域加大了投资，先是(shì)宣布将ChatGPT整合(hé)入搜索引擎Bing，然后又将其整(zhěng)合进Office办(bàn)公(gōng)套件(jiàn)中的Word、Excel、PPT等。此(cǐ)外，微软还宣布向ChatGPT开发者OpenAI追加投资数(shù)十(shí)亿美(měi)元，这是AI领域史上规模最大(dà)的一笔(bǐ)投资。作为一站式解(jiě)决方(fāng)案(àn)的提供(gōng)商，英伟(wěi)达公司(sī)是今(jīn)年(nián)AI概念热潮中的(de)另一(yī)大赢(yíng)家(jiā)，该公司今年一(yī)季度的业绩远超预期，AI芯片所在(zài)数据中(zhōng)心业务的营(yíng)收(shōu)创历史新高，远(yuǎn)好(hǎo)于市场预期。

　　如何把握投资机会(huì)

　　对于寻求AI主题投资机会的投资(zī)者而言(yán)，英(yīng)伟达和(hé)微软(ruǎn)在内的众(zhòng)多美(měi)股科技股(gǔ)公司是其关注的(de)焦点。

　　“从目前(qián)的(de)产(chǎn)业发展趋势来看，AI应(yīng)用已是科(kē)技革命(mìng)最新的(de)突破(pò)口。能够(gòu)率先建立起良好商业模式的公司与(yǔ)掌握AI应用核(hé)心竞争(zhēng)力的公司将(jiāng)会成(chéng)为未来最有潜力的大赢家。显然，微软(ruǎn)、英伟达已具备这些特质，他(tā)们的中(zhōng)长期基本面有所改善。”郑昕昊表示(shì)。

　　虽然AI产业未来的故事看起来很美(měi)好，但实际投(tóu)资中还受诸(zhū)多(duō)因素影响。

　　郑昕昊认为，半导(dǎo)体作为AI受(shòu)益板块，受到(dào)资金关注(zhù)，行业成交热度上(shàng)升(shēng)，从3月中旬一(yī)直涨至4月上旬，涨幅接近30％。但其上涨并未得到业绩(jì)的验证，半导体行业一季度整体营(yíng)收同比下降(jiàng)2.9％，净利润同(tóng)比大幅(fú)下降59.4％。

　　“根据对产业数据的跟踪，目前(qián)全球半导体产(chǎn)业整体仍(réng)处于主动去库存阶段，行业并(bìng)未迎(yíng)来拐点。在缺乏基(jī)本面支撑(chēng)的情况下，4月中旬以来半导(dǎo)体重回弱势。最近两周，半导体板块虽然有(yǒu)所企稳，但也很难说(shuō)行业已经迎来(lái)拐点。”郑昕昊表示(shì)。

　　金百(bǎi)临咨询(xún)首席分析(xī)师秦洪(hóng)告诉记者：“半导(dǎo)体板块回暖的(de)驱动力(lì)主(zhǔ)要来源于AI产业的大发展，带动GPU（图形处理(lǐ)器）为代表的算(suàn)力芯片业务快速增长，美股(gǔ)英伟(wěi)达的股价表现以(yǐ)及(jí)背后的产(chǎn)能扩张信(xìn)息就是最好(hǎo)的例证。而从未来的一段时间来看(kàn)，AI产业发展仍然是强劲(jìn)有力，且空(kōng)间不可小视。”

　　郑昕昊也表(biǎo)示，尽(jǐn)管目(mù)前半导体产业周期尚未反转(zhuǎn)，但(dàn)在资(zī)金情绪(xù)、政策扶持和半导体设(shè)备业(yè)绩高增(zēng)长等利好因(yīn)素(sù)支撑下，当前(qián)位(wèi)置也不悲(bēi)观。

　　站在投资的角度考(kǎo)虑，秦洪认为，虽然(rán)AI产业的(de)发展(zhǎn)趋势(shì)值得期待，但投资需要仔细观察，“就A股的过去经验来看，大热(rè)必(bì)死、均值(zhí)回归的规律(lǜ)永不变色，所以投资与产业(yè)发展之间存在着较(jiào)大(dà)差异。在操作中，不(bù)宜(yí)在(zài)股(gǔ)价高涨(zhǎng)、人气亢奋时买入，而是(shì)需(xū)要在(zài)相对低位或(huò)调整一定程度后再买入。”

　　郑昕昊认(rèn)为，投资者除了关(guān)注AI产业景气、资金情绪、政策等因素外，还需要关(guān)注业(yè)绩验证以及估值等因素。在具体投资的时候要选(xuǎn)择掌握核心技术、真正具有核(hé)心竞争力(lì)的投资标的，确(què)保(bǎo)产业景气(qì)能够反映在未来的业绩上(shàng)，要避免没有业绩支持的(de)跟风炒作。另外，好的投资标的(de)也要(yào)以合适的价(jià)格(gé)买入，否则很可能会赚(zhuàn)了(le)景气亏了钱。最后，投资(zī)者要做好(hǎo)分散配置，不(bù)要将资金全押一(yī)个赛道。

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