公(gōng)募基金一季报募(mù)集披露(lù)。张坤以(yǐ)超880亿(yì)元的管理规模，再度成为(wèi)主(zhǔ)动(dòng)权益类基金“公募一哥”。

　　2023年(nián)公募基金一季报进入密集披露期，顶流基金经(jīng)理调仓(cāng)路径和(hé)投资思路也随之曝光。

　　2023年一季度(dù)末，张坤的(de)管理规模超880亿元，再度成为主动(dòng)权(quán)益类基金“公(gōng)募(mù)一(yī)哥(gē)”。一季(jì)度(dù)，张坤加仓中国海洋石油、泸州(zhōu)老窖(jiào)，减持香港(gǎng)交(jiāo)易所、招商银行。

　　700亿(yì)级基金(jīn)经理(lǐ)刘彦(yàn)春一季度(dù)加仓古井贡酒、美的集团(tuán)，减持中国中(zhōng)免(miǎn)、药(yào)明康(kāng)德。另一位700亿级基金经理谢治宇则(zé)加仓了晶晨股份、海康威视，减(jiǎn)持2023年中国贫困地区有哪些，中国贫困地区有哪些县海尔智家、韵达股份。

　　张坤：在可积累的长坡上“滚雪球”

　　近日，顶流(liú)基金经(jīng)理(lǐ)张坤掌舵的易方达蓝(lán)筹精选、易方达优质企(qǐ)业(yè)三年持有、易(yì)方达优质精选混(hùn)合（QDII）、易方达亚洲精选股票（QDII）四(sì)只(zhǐ)基金披露(lù)了(le)2023年一季报(bào)。

　　2023年一季(jì)度末(mò)，张坤的管理规模为889.42亿元，比2022年末(mò)缩水近5亿元。

　　一季(jì)度末，张坤的基金管理规模超越葛兰，再度成(chéng)为主动权益类基金“公募一哥”。

　　张坤在一(yī)季度(dù)末保(bǎo)持了高仓位(wèi)运(yùn)作，4只基金的(de)权益资产仓位均超过了92％。一季度(dù)张(zhāng)坤所(suǒ)持基(jī)金股票仓位基(jī)本稳定，对结构(gòu)进行了(le)调整(zhěng)，增加了消费等行业的配置，降低了金融等行业(yè)的配置。

　　从基金收(shōu)益(yì)来看，张坤掌管的4只基金在(zài)2023年一季度(dù)均实现了(le)正收(shōu)益，基(jī)金净值增长率在0.76％到7.37％不(bù)等(děng)。

　　张坤(kūn)所管规模最大(dà)的基金(jīn)——易(yì)方达蓝筹精选在一季度末(mò)的基(jī)金规(guī)模为562.09亿元，报告期内(nèi)基金份额净值增(zēng)长率为1.03％，同期业绩比较基准收益(yì)率为2.08％。

　　易方达蓝筹精选前十大重仓股分别为(wèi)：贵州(zhōu)茅台、泸州老窖、腾讯(xùn)控股(gǔ)、五粮(liáng)液(yè)、洋(yáng)河股份、招商银(yín)行、香港交易所、伊利股份、美团-W、中国(guó)海洋石油。

　　2023年一季度(dù)易方(fāng)达(dá)蓝筹精(jīng)选前(qián)十大重仓(cāng)股

　　一(yī)季(jì)度，张坤对中国海洋石油大(dà)幅加仓，使(shǐ)其进入了易方达蓝筹精选(xuǎn)第十大重仓股。此外，张坤对重仓的4只白酒股进行了(le)不(bù)同的(de)加减仓(cāng)操作：加仓泸(lú)州老窖、贵州茅台、洋河股份，减持(chí)五粮液。

　　从减持情况来看，易方达蓝筹(chóu)精选在(zài)一季(jì)度(dù)还减持了香港交易所(suǒ)、招商银行、美团-W等(děng)股票。

　　张坤在一季报中(zhōng)指出(chū)，个股方面，仍然持有商业模式出色、行业(yè)格(gé)局清晰、竞争力(lì)强的优质公司。基(jī)本面价值(zhí)投资(zī)很吸引人的(de)一(yī)点是，投资者可以用很长一段时(shí)间来(lái)充分观(guān)察公司的发展，等到它们用事实证明自己的成(chéng)功和巨大的成长(zhǎng)潜力(lì)之后，再(zài)买入也不迟。基本面(miàn)价值投资的(de)优势之一在于(yú)可(kě)积累性。如(rú)果只是针对某(mǒu)一(yī)次投资(zī)，积(jī)累的重要性可能并不显著。但如(rú)果将投资贯穿一生，并(bìng)将(jiāng)长期复合(hé)回报作为终(zhōng)级(jí)目标，可(kě)积累性(xìng)就(jiù)是这一目(mù)标的最重要保障，选择(zé)一条(tiáo)可积(jī)累的“很长(zhǎng)的坡”并(bìng)在坡上(shàng)“滚雪球(qiú)”是很(hěn)重要的。

　　刘彦(yàn)春：在(zài)顺(shùn)周期行业中寻找(zhǎo)投资机会

　　一季度末，顶流基(jī)金(jīn)经理刘彦春管理规模达751.63亿元，报告期内所管基金净值2023年中国贫困地区有哪些，中国贫困地区有哪些县style='color: #ff0000; line-height: 24px;'>2023年中国贫困地区有哪些，中国贫困地区有哪些县增(zēng)长率在(zài)-1.59％到1.29％不等。

　　其中，景顺长城新(xīn)兴(xīng)成长是刘彦春管(guǎn)理的规模(mó)最大(dà)的基(jī)金，一季度末(mò)规模达384.71亿(yì)元。

　　从业绩(jì)来看(kàn)，景顺长城新兴成长(zhǎng)一季度A类和C类(lèi)份额净值增长率分(fēn)别(bié)为(wèi)0.71％、0.62％，业绩比较基准收益(yì)率为3.24％。

　　一季度末，景顺长城新兴(xīng)成长保持(chí)高仓位运(yùn)行，股票仓位94％。该基(jī)金重仓贵州茅(máo)台(tái)、泸州老(lǎo)窖、五粮液(yè)、中国中(zhōng)免、迈(mài)瑞医疗、古井贡酒、海(hǎi)大集团(tuán)、药明康德、山西汾酒(jiǔ)、美的集团。

　　2023年一季度景(jǐng)顺长城新兴成长前(qián)十大重仓股

　　从持仓(cāng)变动情况来看，景顺长城新兴成(chéng)长一季(jì)度加仓古井(jǐng)贡(gòng)酒、美的集团、迈(mài)瑞医疗、贵(guì)州(zhōu)茅台等股(gǔ)票，减持中国中(zhōng)免、药明康德、五粮液等股票(piào)。

　　刘彦春在基金一季报中指(zhǐ)出，我(wǒ)国(guó)经济复苏、美国(guó)紧缩(suō)后通胀下行仍将是今年(nián)主要(yào)宏(hóng)观(guān)背景。经济运(yùn)行正常化需要(yào)一(yī)个过程，特别是居(jū)民和(hé)中小企(qǐ)业，需要时间修复资(zī)产负债表、修复信心。随(suí)着经(jīng)济逐步正常化，居民消费信心回升、超额储蓄下(xià)降是(shì)必然事件，消(xiāo)费今(jīn)年大概率超预期(qī)回升。就近期公(gōng)布的(de)社融和地产数据分析，二(èr)季度(dù)A股盈利(lì)增速有望进(jìn)入上行(xíng)周期。

　　“全球(qiú)经济正在重回正轨的(de)路上。除了继续关注整个经济(jì)体发展状(zhuàng)况之外，可(kě)以(yǐ)将目光更多放在微观(guān)企业层(céng)面。可以看到很多公司在过去几年始(shǐ)终(zhōng)做正确的(de)事，经营(yíng)效率提升，逆(nì)境(jìng)中变得更加优秀、更加(jiā)强大。不必总(zǒng)是关注宏观数据，多看(kàn)看微观企(qǐ)业变化可以让(ràng)内(nèi)心更(gèng)加平静(jìng)。我们对全年(nián)股票市场有(yǒu)信(xìn)心，未来将继续(xù)保持合同约定较高(gāo)仓位运作，更(gèng)多在(zài)顺周期行业中(zhōng)寻找投资机(jī)会。”刘彦春进(jìn)一步指出。

　　谢治(zhì)宇：挖掘人工智能相关产业(yè)链(liàn)

　　一季(jì)度末(mò)，谢治宇管(guǎn)理(lǐ)规模达700.12亿元，所管4只(zhǐ)基金在报告期内均实现了正收益(yì)。

　　其中，兴全合润基金管理规模最大，为281.3亿元，一季度基(jī)金(jīn)份额净值增长率为5.5％，跑赢(yíng)了业绩比较(jiào)基准收益率(lǜ)（3.88％）。

　　兴全合润一(yī)季度末保持高仓位运行，股票仓位(wèi)达92.47％，该基金前(qián)十大(dà)重(zhòng)仓(cāng)股(gǔ)分别(bié)为三安光(guāng)电、海(hǎi)康威视、海尔智(zhì)家、澜(lán)起科技、韵(yùn)达股份、万华化学、中(zhōng)际旭(xù)创、晶(jīng)晨(chén)股份、健友股份、梅花生物(wù)。

　　2023年一季(jì)度(dù)兴全合润前十大重仓股

　　从(cóng)前十(shí)大持仓变动情况来看，一季度兴全合润(rùn)加仓海(hǎi)康威视、晶晨股(gǔ)份，使这两只股票(piào)进(jìn)入前十(shí)大持仓。此外，一季度兴全(quán)合(hé)润加仓(cāng)三安(ān)光(guāng)电，减(jiǎn)持海尔智家、韵达股份、健友(yǒu)股份等(děng)股票。

　　谢治宇在(zài)兴(xīng)全合润一季报中指出，今年一季度疫情对经济(jì)的影响基本消除，整体经济逐步回到复苏(sū)轨道。随(suí)着(zhe)中国(guó)的(de)稳增长(zhǎng)政(zhèng)策(cè)落实(shí)与全球范围内的通(tōng)胀见(jiàn)顶，内需复苏(sū)加(jiā)上预期(qī)改善推动资本市场风险偏好回升。虽然(rán)海外银行出现(xiàn)了阶(jiē)段性危(wēi)机，但各国政府较为迅速地(dì)采取(qǔ)了对应(yīng)措施，接(jiē)管相(xiāng)关银行，市场(chǎng)情绪得到稳定。

　　“随着各种风险因素减弱，一季(jì)度(dù)A股板(bǎn)块分(fēn)化更明显。随着chatGPT取(qǔ)得了突破性的进(jìn)展，由AI芯(xīn)片(piàn)、服务器、光模(mó)块等子版块带动的(de)人(rén)工智能、中字头(tóu)的‘中特估’、半导体等板块涨幅较大，在GPT应用(yòng)端(duān)中游(yóu)戏、影视等板块也实现较大幅度上涨(zhǎng)。该基金报告期内对人工智(zhì)能(néng)相关产业链进行挖掘，对有长期竞(jìng)争力、应(yīng)用空间广阔的硬件和软件(jiàn)公司进行(xíng)精选和布局。未来仍(réng)将坚持挖掘(jué)公司长期成(chéng)长价值，不断寻找具有良好投(tóu)资(zī)性价比的优(yōu)秀公(gōng)司。”谢治宇表示。

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