近日，笑果文化HOUSE事玩梗(gěng)过火事件，引发(fā)舆论(lùn)地震。曝光的(de)网(wǎng)友(yǒu)称，使(shǐ)用大家广泛知晓(xiǎo)的(de)“强军口(kǒu)号”来进(jìn)行(xíng)调侃式的比喻，让其感到不适。

　　北京文旅局5月17日发布通报，决定(dìng)没收笑(xiào)果文化违法所得1325381.6元、罚款13353816元。

　　在这一(yī)由不(bù)恰当言论引发的风波中，《科创(chuàng)板日(rì)报》记者发(fā)现，随着脱口秀不断破圈，笑(xiào)果(guǒ)文化也(yě)成为了备受资本青睐的宠儿，在6年中获得(dé)众多资本(běn)8轮融资，并于2021腾讯入(rù)股后，估值超过40亿元。

　　资本宠儿(ér)笑果6年8轮融资，对外投(tóu)资(zī)9家企业

　　2014年，叶烽等人成立笑果文化，注(zhù)册资(zī)本为208.13万元(yuán)，经营范围包括文化(huà)艺术(shù)交流(liú)策划、演出(chū)经纪、文艺(yì)创作(zuò)与表(biǎo)演等。

　　脱口秀近(jìn)几年厦门面积多少万平方公里，厦门岛内多大面积的发展(zhǎn)可谓(wèi)“风生(shēng)水起”。《脱口秀大会》《吐槽大(dà)会》等节目的火爆，让脱口秀演(yǎn)员和(hé)脱口秀俱(jù)乐部(bù)成为(wèi)了炙手可(kě)热的行业，笑果文化也成(chéng)为中国最(zuì)成功的脱(tuō)口秀俱(jù)乐部之(zhī)一。

　　由此(cǐ)，资(zī)本敏锐察觉到商机并押宝这一(yī)赛(sài)道，《科创(chuàng)板日报》记者整理公开(kāi)信息发现，笑果文(wén)化于(yú)2016年(nián)至2021年共(gòng)完成8轮融资(zī)。2021年3月，腾(téng)讯关联公司(sī)入股笑果文(wén)化后，估值超过40亿元(yuán)。

　　财联社创投通数据显示，2016年6月，笑果文(wén)化得到游族网络天(tiān)使轮投资。同年9月，得(dé)到游(yóu)族(zú)网络、普思资本数(shù)千万的pre-A轮投资(zī)。

　　2017年4月(yuè)，得(dé)到南山(shān)资本、游族网络、CMC资本、普思资本1.2亿元的(de)A轮(lún)投资。

　　同(tóng)年5月，得到南山资本、游族网络(luò)、CMC资本、天图投资近亿(yì)元(yuán)A+轮投(tóu)资。

　　同年12月，得到CMC资本、华人文化集团(tuán)、泽时投资的战略投资，此轮未披(pī)露具(jù)体(tǐ)金(jīn)额(é)。

　　2019年(nián)04月，得到南山资本(běn)、天图投资的(de)B轮(lún)投(tóu)资。

　　2020年12月，得到南山资本的(de)战略投(tóu)资。

　　2021年3月，得到(dào)腾讯的战略投资(zī)。

　　可(kě)以看出(chū)，南山资本和游族网络对笑果文化最为青睐，8轮融资中一共投了4次，游族网络更是笑(xiào)果文化的天使投资人。

　　与此同时，线下是笑果文化(huà)走向扩(kuò)张的关键(jiàn)一子(zi)，今(jīn)年4月，位于北京东城区(qū)隆福寺的笑果文化(huà)线下喜(xǐ)剧空间“笑果(guǒ)工(gōng)厂”开业，这是笑果(guǒ)工(gōng)厂继(jì)上海、南(nán)京、苏(sū)州(zhōu)之后的第四个演艺空(kōng)间(jiān)。此(cǐ)外(wài)，近年来对外投资也在扩张。

　　《科创板日报(bào)》记(jì)者发(fā)现，笑果文化(huà)对外投资的企业共有9家，其中有6家已经注销。如今存(cún)续的企业有(yǒu)：笑果挺棒文(wén)化(huà)传(chuán)媒（上(shàng)海）有限(xiàn)公司(sī)、上(shàng)海(hǎi)青(qīng)豆(dòu)结冰文(wén)化传播有限公司、上海笑欢悦信息技术有限公司。

　　笑果文化此前控股的(de)笑(xiào)果演(yǎn)艺股(gǔ)权也(yě)发(fā)生了变更。2021年11月，笑(xiào)果演艺原股(gǔ)东(dōng)笑果(guǒ)文化(huà)、郭(guō)凌虹退出，新增股东Fun factory（HK）Limited全资持股，同时企业类型变更为有限责任公司（港澳台法人独资）。新股(gǔ)东(dōng)Fun factory（HK）Limited于2021年8月在中国(guó)香(xiāng)港注册。

　　此前曾(céng)有业内(nèi)人士猜测，笑果文化或许(xǔ)是在(zài)悄悄开(kāi)启(qǐ)上市的前奏。

　　作为普(pǔ)思(sī)资本的前(qián)高(gāo)管，Charles（化(huà)名）参(cān)与了对(duì)笑果文化的A轮投(tóu)资过程，他对《科创板(bǎn)日报》记(jì)者表(biǎo)示，他也是(shì)刚从(cóng)网(wǎng)上看到本次(cì)出事，此(cǐ)前(qián)脱(tuō)口秀行(xíng)业(yè)在国(guó)内处于快速发展阶段(duàn)，表现形式丰富(fù)多样，而在该领(lǐng)域笑果(guǒ)文(wén)化做的很早，成绩(jì)也很突出，其《吐槽大会》在(zài)年轻人(rén)圈(quān)子里(lǐ)很火(huǒ)爆，出(chū)于(yú)这些(xiē)原因(yīn)进行了投资。

　　脱口秀又被称为“冒犯的艺(yì)术”，追求的就是(shì)一种针砭(biān)时弊、刺中(zhōng)痛(tòng)点(diǎn)，让观众一(yī)边大笑一(yī)边反思的感觉。对本次“翻车”事件，他(tā)个(gè)人认为，出于(yú)节目(mù)效果可能需要张(zhāng)狂(kuáng)和外向一些(xiē)，但公(gōng)众场合下(xià)脱口秀(xiù)中的开玩笑也要注意把握(wò)分寸，尤其涉及到国家政治和解放军形(xíng)象等严肃话题，确实不该口无(wú)遮拦(lán)，“踩红线(xiàn)的(de)事(shì)肯(kěn)定是不能干的”。

　　他还提醒，笑果在风控方面(miàn)，可能没有(yǒu)进行(xíng)非常严格(gé)的把控。

　　此外，《科创板日报》记者注意到，笑果文化的业务和腾讯关联颇深，资料显示，目(mù)前(qián)大股东(dōng)叶(yè)烽持(chí)有31.57％的股份，宁波梅山保(bǎo)税港(gǎng)区泽禧股权投(tóu)资合伙企业(yè)持股13.58％，广(guǎng)西(xī)腾讯创(chuàng)业投资有限公司为第(dì)三大(dà)股(gǔ)东(dōng)，持股比例为12.55％。

　　2017年1月，腾讯视频联合(hé)笑果文(wén)化打造了(le)《吐槽大会》，该节目(mù)让担任吐槽团成员、策划人及编剧的李(lǐ)诞迅速走红(hóng)。

　　2017年8月，由(yóu)腾讯视(shì)频出品，企鹅影(yǐng)视(shì)和笑果文化联合出品的《脱口秀(xiù)大会》在腾讯视频(pín)首(shǒu)播。

　　笑果文化相关(guān)人士(shì)去年称(chēng)，受众面最广的是线上(shàng)长(zhǎng)视频(pín)业务，如《脱(tuō)口秀(xiù)大会》、《吐槽大会》和《脱(tuō)口秀反跨年(nián)》等(děng)以跟腾讯合(hé)作的(de)长视频节目(mù)，可以占(zhàn)到公(gōng)司百分之四十的业务营收。

　　市场迅猛(měng)上升，资本却后劲不足(zú)？

　　相(xiāng)较于西(xī)方(fāng)脱口(kǒu)秀百年厦门面积多少万平方公里，厦门岛内多大面积以上的发展历史，脱(tuō)口秀这个(gè)舶来品在国内(nèi)的发展(zhǎn)历程要短得多也快得多。近10年内，《今晚80后》《金星秀》《吐槽大会》《脱口秀大会(huì)》等热门综艺频频占据收视榜与网络热议话题榜首，由此带来一波(bō)迅猛发(fā)展(zhǎn)的脱口(kǒu)秀风潮。

　　热度(dù)席卷而(ér)来，资本也闻风而至。财联(lián)社创(chuàng)投通数据显示(shì)，自2015年以(yǐ)来，有超(chāo)过9家脱口秀企业获得融资。其中，不乏明星投资机构(gòu)。

　　如红杉中国、腾(téng)讯投(tóu)资(zī)投(tóu)了罗永浩旗下的思维造物，乐游资本投(tóu)了鲜(xiān)榨喜剧，原(yuán)子创投、合一集团(tuán)投了单立人。

　　值(zhí)得注意的(de)是，资本对(duì)脱口秀行业也(yě)明显呈现出“一家独(dú)大”的(de)趋势，除(chú)斩获8轮融资(zī)的笑果文化外，其(qí)他脱(tuō)口秀厂牌融资轮(lún)次都仅有一两轮，且集中在2018年及(jí)以前。同(tóng)时，资本对脱口秀的倾(qīng)注也有些后劲不足(zú)，2021年(nián)之(zhī)后，市场上暂(zàn)无(wú)新的脱口(kǒu)秀企业获得融(róng)资。

　　资本市场的反应与高速增长的市场似(shì)乎并(bìng)不匹配。据《中国脱口秀行业发展趋势分(fēn)析(xī)与(yǔ)未来(lái)投资预(yù)测(cè)报(bào)告（2022-2029年）》显示，2021年脱(tuō)口秀(xiù)市场全(quán)年商业(yè)演出场次1.85万场(chǎng)，比2019年增(zēng)长50％以(yǐ)上，预计2021年至2029年(nián)，行业年均复合(hé)增(zēng)速将保持20.18％的高速度。

　　市场仍在上升期，资本为何却逐渐远离了这一赛(sài)道？眺远(yuǎn)营(yíng)销咨询创始人高承远(yuǎn)对(duì)《科创板日(rì)报》记(jì)者表示，脱口秀行业虽然发展迅猛，深受观(guān)众喜(xǐ)爱(ài)，但(dàn)在资本市场并不(bù)吃香。其(qí)核心原(yuán)因在于，资本(běn)的投(tóu)资逻(luó)辑天然是(shì)确定(dìng)性(xìng)和可复制性，而脱口秀(xiù)行业(yè)却具有巨大(dà)的不确定性和不可复(fù)制性。演员的不确(què)定性(xìng)、创作(zuò)的不(bù)确定性、观众审(shěn)美(měi)的不确定性(xìng)，以及踩红线等(děng)重要(yào)舆情事件等(děng)，都(dōu)可能(néng)让(ràng)经营(yíng)面临巨大的风(fēng)险。

　　因此(cǐ)，有投资人指出，“脱口秀行业(yè)未来想(xiǎng)要可(kě)持续发展，就需要(yào)拥抱(bào)监管，在合法合规的底线之上(shàng)，不断运营爆款，激(jī)活创作(zuò)，带动整个行业(yè)的(de)上线(xiàn)，这(zhè)才是这(zhè)个(gè)行(xíng)业可持续、良(liáng)性发展的可(kě)靠路(lù)径。”

　　学者张竹(zhú)然亦对(duì)《科创板日报(bào)》记者表示，脱口秀行业作为大文(wén)娱行(xíng)业中的一员，和这个行业中(zhōng)的其余行(xíng)业一样(yàng)（如影视剧作、游戏等(děng)等），都(dōu)严(yán)重依赖(lài)IP本身(shēn)而非平(píng)台，行业本(běn)身的“护(hù)城河”相对(duì)浅，而脱(tuō)口秀本身(shēn)是(shì)靠故事起家(jiā)的，但这个行业(yè)的(de)“故事(shì)”却(què)很难讲述，这也是备受资本(běn)市场(chǎng)冷遇的原因(yīn)。

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