美国(guó)债务违约的风险比以(yǐ)往任何时候都要大(dà)，并有可(kě)能将全球市场推入一个全新的痛苦深渊。而在(zài)此背景下，投资者应如何保护自身的财富(fù)呢？对此，一(yī)份业内(nèi)机构(gòu)的(de)最新调查揭露出了业内人(rén)士眼下的真实心(xīn)态。

　　根据MLIV Pulse在上周（5月(yuè)8日-12日）对全球637名(míng)受访者进(jìn)行的调查，对(duì)于那些(xiē)寻求避风港的人来说(shuō)，贵(guì)金属(shǔ)仍(réng)是迄(qì)今为(wèi)止(zhǐ)的首选，以(yǐ)防华盛顿在债务上限问题上(shàng)的“懦夫(fū)博弈”最终(zhōng)以崩溃告终(zhōng)。

　　超过一(yī)半的(de)金(jīn)融专业(yè)人士(shì)表(biǎo)示，如(rú)果(guǒ)美国政府未能履(lǚ)行其义务(wù)，他们将购买黄金。

　　而更引人注目的，或许(xǔ)是其(qí)他替代(dài)对冲工具(jù)的(de)稀(xī)缺(quē)。根据这份(fèn)最新业内调(diào)查，在美国债务违约情况下(xià)，第二大(dà)受欢迎(yíng)的资(zī)产仍然(rán)是美国国债。这毫无疑(yí)问有点讽(fěng)刺——因为(wèi)这正是美国政府(fǔ)可能拖(tuō)欠支付的重(zhòng)灾区(qū)。

　　但值得留(liú)意的(de)是，即使(shǐ)是那(nà)些相(xiāng)对悲观(guān)的分(fēn)析(xī)师也认为，债券持有者最终会(huì)得到偿付(fù)——只是要晚一些。事实上，即(jí)便在上一(yī)次最为令人(rén)担忧的2011年债务上限危机中，当时标准普尔取消(xiāo)了美(měi)国最高的(de)AAA信用评级(jí)，美国(guó)长期国债也依然出(chū)现了上涨。

　　此外，日(rì)元和瑞(ruì)郎等传统(tǒng)避险货(huò)币也(yě)有一些拥(yōng)趸，但(dàn)它们(men)都不如美(měi)元。或者说(shuō)，更受(shòu)欢迎的(de)是比特币(bì)——被一(yī)些投资者视(shì)为(wèi)一(yī)种数字黄金。

　　（专业投(tóu)资者和散户投资者在美国债(zhài)务违约下的投资(zī)选择分布）

　　近(jìn)几周来(lái)，美国政(zhèng)界和金融界的大佬们(men)已经纷纷(fēn)发出警告，如果债(zhài)务(wù)上(shàng)限(xiàn)僵局在大限前得不到解(jiě)决(jué)，可能会(huì)发(fā)生什么(me)。美国(guó)总统拜登提醒称，“整(zhěng)个(gè)世界都将(jiāng)面临麻烦”，而(ér)摩(mó)根大通(tōng)首席执行官杰(jié)米·戴蒙则(zé)疾呼，“其后(hòu)果可能是灾难性(xìng)的。”

　　这一(yī)次债务(wù)上限危机风险更大

　　大约(yuē)60％的(de)MLIV Pulse受访者表示(shì)，这一次的(de)风险(xiǎn)比2011年(nián)更大，2011年是过去美国所经历的最严重的(de)债务上(shàng)限危机。

　　目(mù)前，一年期美(měi)国主权信用违(wéi)约互换（CDS）反(fǎn)映的违约保险成(chéng)本已飙(biāo)升(shēng)至了(le)远超之(zhī)前几(jǐ)次债限危(wēi)机时的水平，尽管这仍表明实际违约(yuē)的(de)可能(néng)性相对较(jiào)小。

　　景顺固定收(shōu)益、另类投资和(hé)ETF策略(lüè)主(zhǔ)管Jason Bloom表(biǎo)示，“考虑到选民和国会(huì)的(de)两(liǎng)极分化，风险比以(yǐ)前更高(gāo)。双(shuān梭子蟹什么时候上市，舟山梭子蟹什么时候上市g)方都如此顽(wán)固且不愿(yuàn)妥协(xié)，意味着他们(men)有可(kě)能无法及时采(cǎi)取行动。”

　　毫无(wú)疑问的是，买入黄金进行对冲并不便宜，因为(wèi)今年迄今为止，黄金的表(biǎo)现非常好——先是受到中国买家不断增长的(de)需求的提振，然后是银行业危机和(hé)美国(guó)债务违约(yuē)引发(fā)的避险需(xū)求，目(mù)前现货黄金仅略低于本(běn)月早些时候触及的历史(shǐ)高(gāo)点。

　　MLIV调查中(zhōng)的大(dà)多数(shù)投资者都认为，如(rú)果债务上限(xiàn)之争僵持到最后关头，但美国政府(fǔ)最终侥幸(xìng)没(méi)有违约，10年(nián)期美(měi)国国(guó)债将上涨。然而，对于(yú)如果美国政(zhèng)府真的跌落(luò)债务(wù)悬崖会发(fā)生什(shén)么，专(zhuān)业人士(shì)意见不(bù)一。约60％的散户投(tóu)资者预计，如果发(fā)生违约，10年期美国国债将走软。基准美国国(guó)债收益率(lǜ)上周收(shōu)于3.46％，较今年(nián)高点低(dī)63个基点左右(yòu)。

　　与(yǔ)此同(tóng)时，债务上限僵局推高了一些期限非常短的(de)国(guó)库券收益率，这些短期(qī)国库券被认为最(zuì)有(yǒu)可能被(bèi)延(yán)期支(zhī)付，这加剧了国库券收益(yì)率(lǜ)曲线的扭曲。收益(yì)率最(zuì)高的是6月初左右到(dào)期的国库券(quàn)，因(yīn)为这(zhè)批票(piào)据最为接近美国财政(zhèng)部(bù)长耶伦梭子蟹什么时候上市，舟山梭子蟹什么时候上市(lún)所警(jǐng)告(gào)的最早在6月1日(rì)触发的(de)违约“X日”。

　　而如果美国财政部(bù)能撑过(guò)6月中(zhōng)旬，其可能会从预期的纳(nà)税和(hé)其他(tā)收入措施(shī)中获得一点(diǎn)的喘息空间(jiān)，从而(ér)能够继续“苟延残喘”到7月底。目前，7月底(dǐ)到期国(guó)库券的(de)市场定价也(yě)表明了一定(dìng)程度的压力和担忧。

　　在(zài)2011年的债务上(shàng)限僵(jiāng)局中，美国长(zhǎng)期(qī)国债(zhài)购买量(liàng)曾激增，将(jiāng)10年(nián)期国债(zhài)收益率推至(zhì)了当时的创(chuàng)纪录低点，与(yǔ)此(cǐ)同时，金价(jià)上涨，数(shù)万亿美元(yuán)的全球股(gǔ)票市值蒸发。

　　不过，这一(yī)次(cì)专业(yè)投资(zī)者对标(biāo)普500指数的(de)前景预测，没(méi)有散(sàn)户(hù)交易(yì)员那(nà)么(me)悲观(guān)。道明证券利(lì)率策略主(zhǔ)管Priya Misra表示，“如果我们确实看到(dào)短期违约(yuē)，市场(chǎng)反应将给国会(huì)带来提高债务(wù)上(shàng)限的压(yā)力。”

　　不(bù)少受访者还认为，债(zhài)务上限闹剧已(yǐ)经(jīng)对美元造成(chéng)了一些伤害，41％的人表示，如果(guǒ)美国政府违约，美元作为全球主要储备货币的(de)地(dì)位将面(miàn)临风险。

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