白凉粉是什么东西在哪可以买到呢白凉粉是凉性的吗-中国书画艺术

白凉粉是什么东西在哪可以买到呢白凉粉是凉性的吗沿着三条投资范式，“中特估”重点关注方向有这些

　　一、“中特估”投资范式之一(yī)：低估值、高分红

　　低估值、高分红(hóng)，是包括(kuò)能源(yuán)链、“一带一路”和运营商(shāng)在(zài)内的(de)“中(zhōng)特(tè)估”方向最鲜明(míng)的共(gòng)同特征：1）截至(zhì)2022年底，能源(yuán)链、“一带一(yī)路”和(hé)运营商(shāng)PB估值分别处于2016年以(yǐ)来的16.8％、5.8％和14.9％分(fēn)位。而即(jí)便经历(lì)年初(chū)以来的大幅上涨(zhǎng)后(hòu)，当前这些板块估(gū)值(zhí)仍处(chù)于历史平均水平附近。2）与此同时(shí)，能源链(liàn)、“一带(dài)一(yī)路”和运营商股息(xī)率(lǜ)显著(zhù)高于市场整体(tǐ)，较高的分红也成为其进可(kě)攻、退可守的重要支撑。

　　二、“中特估”投资范式之二：政策(cè)的持续支(zhī)撑和催化

　　政策持续支(zhī)撑和(hé)催化，成为“中(zhōng)特估”中“一带一路(lù)”和运营商板块修复(fù)的重(zhòng)要驱(qū)动。

　　1）“一(yī)带(dài)一路”：在“一带一路(lù)”十周年之(zhī)际，从(cóng)沙伊和解、中俄深化合作联合声明、中巴联合声(shēng)明(míng)等，以及(jí)白凉粉是什么东西在哪可以买到呢白凉粉是凉性的吗后续5月(yuè)召开在即的第三(sān)届(jiè)“一带(dài)一路”国(guó)际(jì)合(hé)作(zuò)高峰论坛，“一带一路”相关利好不断，板块行情得到催化。

　　2）运营商：去年10月(yuè)以来，数字(zì)经济上升为(wèi)国家战略，相关政策密集出台。今年国务院改组又新(xīn)设国家数据局(jú)。运营商作为“数字经济(jì)”的基(jī)础设(shè)施，持续得(dé)到催化。

　　三、“中特估”投资(zī)范式(shì)之三：景气修复预期(qī)

　　2023年中国复苏+人(rén)民(mín)币(bì)升值的全年宏观主线驱动盈利(lì)能力修(xiū)复(fù)，带(dài)动能源链(liàn)整体性上(shàng)涨。1）能源产业(yè)链作为原材料高度依赖海外供(gōng)应、同时下游需求基本集(jí)中(zhōng)在国(guó)内市场的方向之(zhī)一，将充(chōng)分受益于(yú)人(rén)民币(bì)升值的宏(hóng)观趋(qū)势。2）中国经济复(fù)苏(sū)，下游领域需求预(yù)期回暖，能源产业(yè)链(liàn)尤其是行业龙头盈利(lì)已在修复。

　　四、沿着(zhe)三条投资范式，“中特估”重(zhòng)点关注哪些(xiē)方(fāng)向(xiàng)？白凉粉是什么东西在哪可以买到呢白凉粉是凉性的吗

　　除(chú)了能源链、“一带一路”和运营商等之外，当前我们建议关注机械（造(zào)船）、交运(yùn)（公(gōng)路、铁(tiě)路、港口）、大型(xíng)银(yín)行等(děng)细分方向。

　　1）机械（造船(chuán)）：船舶制造业作为国家(jiā)重点支持的战(zhàn)略性产业(yè)之一，近(jìn)年来经历了行业调整(zhěng)和产(chǎn)能过剩的困境，但近期板(bǎn)块景气已在(zài)改善：一(yī)方面，随着全(quán)球(qiú)航(háng)运市场(chǎng)需求正在增长，带来包括化学品船与(yǔ)成品油轮船的(de)订(dìng)单大幅提(tí)升。另(lìng)一方面(miàn)，国企改革推动(dòng)造船企业(yè)重组整合和产能优化(huà)之(zhī)下，国内船舶制造业已在(zài)逐(zhú)步实现(xiàn)结构调整和产能优化。

　　2）交运（公路、铁路、港(gǎng)口）：五一期间各(gè)项数据(jù)恢(huī)复良(liáng)好。业(yè)绩确定性(xìng)强，承诺(nuò)高分红(hóng)，类债属性(xìng)突出。经济(jì)增速下(xià)行，高速公路、铁路(lù)、港口资产稳(wěn)健性凸(tū)显，业绩成(chéng)长及确定性(xìng)较(jiào)高(gāo)。同时近(jìn)几(jǐ)年，高(gāo)速公路及铁(tiě)路板块(kuài)上市公司(sī)更加(jiā)注重投资人回报(bào)，多家公司发(fā)布股(gǔ)东回报计划，大幅提高分红比例以及承诺(nuò)未来几年高分(fēn)红水平(píng)，给(gěi)投资人带来确定性的高股息回报。

　　3）大型银行：经济复苏大背景下融资(zī)需求(qiú)回暖(nuǎn)，基本面(miàn)有支撑，板块(kuài)估值也具备修复空间。2023年以来(lái)，信贷需求连续三个月超(chāo)预(yù)期回(huí)暖，在稳增长(zhǎng)和扩投资的政策基(jī)调下，后续信贷、社融仍(réng)有(yǒu)望平(píng)稳(wěn)增(zēng)长。此外，作为业绩稳定且(qiě)高(gāo)分红(hóng)的(de)板块，当前银行PB估值处于2016年以来11.6％的较低位置(zhì)，修复空间(jiān)较大。