民生(shēng)宏观 · 周君芝团队

　　导读

　　广(guǎng)交会是(shì)中国“第一展"，疫(yì)后线下广交终(zhōng)于在4月中旬(xún)重启。我们赶赴133届广交会，把握(wò)人流交织背后的中国出口暗线。

　　要点

　　4月中(zhōng)国进出(chū)口(kǒu)商品交易(yì)会(huì)（即广交会）疫后重启线(xiàn)下开展，我们随(suí)即赶赴广交(jiāo)会开展(zhǎn)专项调研，用另一个视角观(guān)察中(zhōng)国(guó)出口企(qǐ)业现状，并捕捉一些能够反映(yìng)中国(guó)出口长期趋(qū)势(shì)的线索。

　　通过广交会观察中国企业出口状况，有两大天然优势。

　　广交(jiāo)会(huì)规模最大、商品种类最(zuì)全、参会采(cǎi)购商(shāng)数(shù)量多(duō)且国别广，被誉为“中(zhōng)国(guó)第一展”。

　　以本届(jiè)广交会为例(lì)，展会(huì)面(miàn)积达到150万平方米，时间跨(kuà)度从4月15日至5月5日，按照3期分别(bié)举办，涉及16个大类(lèi)品种，基本(běn)覆盖主(zhǔ)要商品。

　　广交会参展企业所涉及的规模大小和所属地域非常广(guǎng)泛，包括大量中小外贸(mào)企业，也包括(kuò)行业龙头企(qǐ)业。广(guǎng)交会能(néng)够提供充(chōng)足样本，便(biàn)于我们观察中国外(wài)贸(mào)出口企业群像，这是广交(jiāo)会(huì)反馈中国出口信息(xī)的第(dì)一大优势。

　　对外(wài)贸企(qǐ)业(yè)而言，外(wài)贸(mào)展会是重要的拓客渠道(dào)。新增客源(yuán)的数量和质量(liàng)，影响外(wài)贸企(qǐ)业长期新增订单。广交会参会客户及(jí)参展氛围(wéi)，能够为我(wǒ)们把握更(gèng)长趋势的外(wài)贸大环境和出(chū)口大(dà)趋势提(tí)供线索。这(zhè)是广(guǎng)交会反馈(kuì)中国出口(kǒu)信息的第二大优势。

　　本次广交会调研，我们得到当下中国出口企业群像五点特征，或预示(shì)中国出口(kǒu)趋势。

　　趋势一，客流(liú)总体旺盛，然更(gèng)多来(lái)自境内采购商，欧美采购商流量明显低于往年。

　　本次广(guǎng)交会客流量相对旺(wàng)盛，相较以往(wǎng)，今年境内采购商明显增多(duō)。境(jìng)内和境(jìng)外(wài)客(kè)流比重达到3:1。往年(nián)国内外客户充(chōng)分(fēn)交流时，境内(nèi)和境(jìng)外采购商比例达(dá)到1:1。

　　本(běn)次(cì)参(cān)展(zhǎn)外(wài)商以东(dōng)盟、日韩、非(fēi)洲(zhōu)为主，还包含部分中东(dōng)和俄罗斯客户群体。欧美客户数量(liàng)明显下(xià)降，意(yì)味着高效益(yì)客户不足，毕竟(jìng)欧美客户属(shǔ)于高效益客(kè)户。

　　趋势(shì)二，“一带一(yī)路”沿(yán)线(xiàn)国家（东(dōng)南亚、俄(é)罗斯和中东(dōng)）构成中国出(chū)口(kǒu)新(xīn)动能。

　　与我(wǒ)们之前长(zhǎng)三(sān)角出口调研信息一致，本次(cì)广交会调研反馈，一带一路国家订单(dān)增(zēng)幅较大。其中东南亚订单饱(bǎo)满，俄(é)罗斯和中(zhōng)东因订(dìng)单总量尚小。

　　针对(duì)俄罗斯和(hé)中东国家订(dìng)单，中(zhōng)国不同类型出口企业(yè)感受存异。部分企业表(biǎo)示(shì)今年对俄快速(sù)增长，增速(sù)甚(shèn)至超(chāo)过(guò)30％；部分企业则表示(shì)今年对(duì)俄出口(kǒu)并未发生太大变化。

　　趋势三，相较大型和自主品(pǐn)牌外(wài)贸企业，小企业和(hé)代工企(q麻雀养大了认主吗，麻雀智商相当于几岁ǐ)业出口压力明显(xiǎn)更大。

　　企业普遍反馈今年(nián)海外需求较(jiào)过去(qù)两年(nián)明显走弱，不同规模和类(lèi)型(xíng)企业反馈，它们具体面临的出口压力存在明(míng)显(xiǎn)差异。

　　小型(xíng)企业普遍反馈今年订单明显下(xià)滑，中大型企业反馈(kuì)今年(nián)订(dìng)单虽(suī)有下滑，下滑程度较(jiào)轻，甚至部分(fēn)大中型企业订单略有增(zēng)长。

　　相较(jiào)单纯的(de)代加工企业，具备自主品牌的出口企业订单(dān)情况相对较好，出口压力较(jiào)轻。

　　趋势(shì)四，2023年中国(guó)出口企业仍面临一(yī)定贸易(yì)摩擦压力。

　　本次(cì)调研反(fǎn)馈，中国外(wài)贸企(qǐ)业(yè)面临较为普遍的贸易摩擦。不仅传统的(de)欧美发达国家对中国外贸企业保(bǎo)有持续的贸(mào)易摩擦，甚至发展(zhǎn)中经济体与中国之间的贸易摩擦也在加剧(jù)。

　　例如中(zhōng)国对(duì)非洲地区(qū)出口的贸易摩擦正在加剧，主要方(fāng)式(shì)为加征关税(shuì)，目(mù)的在于(yú)保护(hù)本地制造(zào)业(yè)发展；

　　又例如，东非共同体对(duì)外关税税率分三档，终端消费品25％、中间产品10％、原材料和资(zī)本货物0％。设(shè)置关税的初衷是(shì)为保护(hù)本(běn)地制造业免(miǎn)受廉价进口(kǒu)竞争。

　　趋势(shì)五，中国出口企业产业转移范围正在扩大，转移进程正(zhèng)在(zài)加速。

　　调(diào)研企业普遍反馈(kuì)，受关税税(shuì)率(lǜ)和(hé)劳动力(lì)成本因(yīn)素影响，当前中(zhōng)国企业已经开始产业转移。疫情(qíng)之后(hòu)产业(yè)转移浪潮加(jiā)速，头部大型企业(yè)是这(zhè)一轮产业转移浪潮中的主体。

　　目录

　　正文

　　引(yǐn)言(yán)

　　3月中旬(xún)，我们开展杭(háng)州外(wài)贸专(zhuān)项调研(yán)，随(suí)后发(fā)布《中国出(chū)口(kǒu)的优势与忧虑》和《中(zhōng)国产业转(zhuǎn)移(yí)的(de)三点现实》两(liǎng)篇专题报告，提示中(zhōng)国出口两点超预期表现：

　　一是今年一季度中国出(chū)口(kǒu)订单和(hé)金额或将(jiāng)大(dà)增，主(zhǔ)因去年底订单转移(yí)至年初(chū)；

　　二是疫情之后中国出(chū)口企业迎来(lái)产(chǎn)业转(zhuǎn)移浪潮，并影响中国出口产(chǎn)品结(jié)构。

　　4月中(zhōng)国进出(chū)口商(shāng)品交易(yì)会（即广(guǎng)交会）疫后(hòu)重启线下开展，我们前(qián)往广州(zhōu)进行专项调研，从另一个角度观察中国(guó)当下出口现状以及中(zhōng)国出口(kǒu)企(qǐ)业面临的长期(qī)趋势(shì)。

　　一、外贸(mào)展会能(néng)够反映出口的大环境和大趋(qū)势

　　对外贸企(qǐ)业而(ér)言(yán)，外贸展会是一(yī)个(gè)重要的拓(tuò)客渠道(dào)，能够集中高效拓展(zhǎn)新(xīn)客户(hù)群体。新增(zēng)客源的数量和质(zhì)量，影响外贸(mào)企(qǐ)业长期新(xīn)增订单规模(mó)。

　　值(zhí)得(dé)注(zhù)意的是，外贸展会新拓客(kè)户并(bìng)不意味着当(dāng)期订单暴(bào)增。短期(qī)之内(nèi)海关总(zǒng)署统计(jì)的出口订单主要与之前客户签订的老订单相关。外贸展会反(fǎn)映的是更长(zhǎng)期的外贸(mào)大(dà)环(huán)境和出口大趋势(shì)。

　　二、广交会为中国最大外贸展会，可观察样本(běn)充足(zú)

　　广交会作为中国(guó)最大的进出口商品展会，已经举办133届(jiè)，为中(zhōng)国(guó)历史最长(zhǎng)的外贸展会，被誉为“中国第一展”。

　　广交会(huì)的会展规模最大、商(shāng)品种类最(zuì)全、企业类型最多、参会采购商数(shù)量最多(duō)、国别最(zuì)广，能够为(wèi)我们(men)观察中(zhōng)国(guó)外贸出口现(xiàn)状和趋(qū)势提供充足样本。

　　133届广交会的(de)展会面积达到150万平方米，时间跨度(dù)从4月15日至5月5日(rì)，按照3期(qī)分别举办(bàn)，每期涉及商(shāng)品种类(lèi)包括：

　　第一(yī)期：电子及家电、照明、车(chē)辆及配件、机械、五金工具、建材、化工产品(pǐn)、能(néng)源；

　　第二(èr)期：日用消费品、礼品、家居装(zhuāng)饰品(pǐn)；

　　第三期：纺织服装、鞋、办公箱包及(jí)休闲用品、医药(yào)及医(yī)疗保(bǎo)健(jiàn)、食品(pǐn)。

　　133届广交(jiāo)会第(dì)1、2期累计参展(zhǎn)企业数(shù)量达到(dào)2.5万(wàn)家(jiā)，参展数量较(jiào)多。

　　三(sān)、今年广交会反映当前(qián)外贸环境(jìng)五点特征

　　第一，客流旺(wàng)盛(shèng)，更多来(lái)自境内采购商，欧美(měi)采(cǎi)购商流量明显(xiǎn)低于往年。

　　结合现(xiàn)场调研企业(yè)反馈，本次广(guǎng)交(jiāo)会客(kè)流量(liàng)相当(dāng)旺盛，但相较(jiào)往期(qī)展会(huì)，本次广交会(huì)开(kāi)放境内采(cǎi)购商(shāng)名(míng)额，客流结构上境内采购商与境外采(cǎi)购商占比(bǐ)为3 ：1。换言之，本次展会更(gèng)多人流(liú)来自(zì)于境内(nèi)采购(gòu)商，往(wǎng)年(nián)内(nèi)外交流比较充分时，境内和境外采(cǎi)购商比例(lì)达(dá)到1:1。

　　本次(cì)外(wài)商结(jié)构中，欧美(měi)客(kè)户数量(liàng)明显不(bù)足(zú)，本次(cì)境外采购商(shāng)主要为东盟、日韩、中东、俄罗(luó)斯和非洲等(děng)客户群体。

　　对中国外贸企业而(ér)言，欧美客户(hù)属于(yú)高效益客户，欧美采(cǎi)购商数量下(xià)降(jiàng)，意味着(zhe)本次广交(jiāo)会反馈出来的信息是当下高效益客户占比有所下降(jiàng)。

　　根据部分(fēn)企业反馈，本(běn)次(cì)欧美客户数量偏少，可(kě)能和过(guò)去(qù)3年欧美跨境(jìng)电商(shāng)发展迅速有关，部分采购(gòu)商(shāng)已经(jīng)不(bù)直接前往线下(xià)展会。

　　第二(èr)，“一带一路”沿线国家构成出(chū)口新动(dòng)能。

　　与(yǔ)近期(qī)出(chū)口数据相(xiāng)匹配，调研企业反馈“一带(dài)一路”国家的订单(dān)增幅(fú)较为(wèi)明显。除东南亚(yà)外，俄罗(luó)斯和中东麻雀养大了认主吗，麻雀智商相当于几岁整(zhěng)体的采购规模相对偏小。

　　因此，针对俄(é)罗(luó)斯(sī)和(hé)中(zhōng)东客户订(dìng)单，不同(tóng)企业(yè)之间感受存(cún)在(zài)明显差异。部分企业表示今年对(duì)俄增长超过30％，部(bù)分企(qǐ)业(yè)则表示(shì)对(duì)俄(é)出口(kǒu)并未增长。

　　和前次调研结果相近(jìn)，企业(yè)普遍(biàn)反馈欧(ōu)美出口动能最(zuì)为疲弱(ruò)，日韩需求相(xiāng)对平稳(wěn)。

　　第三(sān)，相较大型和自主(zhǔ)品牌外贸企业，小企业(yè)和代工企业(yè)出(chū)口压力(lì)明显(xiǎn)更大。

　　企业普遍反馈目前海外需求(qiú)较过去2年(nián)有明显走(zǒu)弱，不同规模(mó)和类(lèi)型的(de)企业所面临的出口压力存在明(míng)显差异(yì)。

　　小型企(qǐ)业普遍反馈(kuì)今年(nián)订单下滑明显，而中(zhōng)大型企(qǐ)业则(zé)反馈今年订单(dān)虽有(yǒu)下(xià)滑，但程(chéng)度相对较轻(qīng)，甚(shèn)至部(bù)分企业存在(zài)订单略增的情况。

　　此外，相较于(yú)单(dān)纯的代加工企业，具备(bèi)自(zì)主品牌的外贸(mào)企业反(fǎn)馈今年订单情(qíng)况相对较好，出口压(yā)力(lì)较轻。

　　第四，2023年中国(guó)出口(kǒu)企(qǐ)业仍面临(lín)一定贸易摩擦压力(lì)。

　　本次(cì)广交会参展企业反馈，中(zhōng)国外(wài)贸(mào)企业正面临较为(wèi)广泛(fàn)的贸易摩擦。中国和(hé)欧美发(fā)达国(guó)家之间存在贸易摩擦，除此(cǐ)之外，中国企业同样面临其他地区(qū)贸易摩(mó)擦增(zēng)大，例如(rú)中(zhōng)国对非洲地区出口的(de)贸易摩擦正在加(jiā)剧，主要(yào)方式为加征关税，目的在(zài)于保护本地制造业发展。

　　2022年7月东非共(gòng)同(tóng)体正式实行第四档35％的共同(tóng)对外关税的决定，计划纳入的商品包括：乳制品、肉产品、谷物、食用油(yóu)、饮料(liào)和酒类、食糖及糖果(guǒ)、水(shuǐ)果、坚果、咖啡、茶(chá)叶、鲜花、调(diào)味品、家(jiā)具、皮革品、棉纺织(zhī)品、服装、钢(gāng)铁(tiě)产品和陶瓷产品等。

　　原(yuán)先(xiān)东非共体共同对外关税税率分(fēn)三档(dàng)，终端消(xiāo)费品25％、中间产(chǎn)品10％、原材料和资本货物0％。初衷是保护本(běn)地制造(zào)业免受(shòu)廉价进口竞争。

　　第五，中国出口企业产(chǎn)业转移(yí)范围(wéi)正在扩(kuò)大，转移进(jìn)程(chéng)正在加速。

　　调研企(qǐ)业普遍(biàn)反馈，受关税税率(lǜ)和劳动(dòng)力(lì)成本因(yīn)素(sù)影响(xiǎng)，当(dāng)前中(zhōng)国企(qǐ)业存在产业转移。疫情之后产业转移浪潮加速，头部大型企业是产业转移的主要主体。

　　企(qǐ)业(yè)反馈产业转(zhuǎn)移主(zhǔ)要流(liú)向东南亚，目前也开始流向非洲等地(dì)。产业(yè)转移(yí)至当地，生产(chǎn)得到的(de)产成品也主要是为销售(shòu)于当地。

　　此外，产(chǎn)业转移对中(zhōng)国出口份额影响上，企业反馈(kuì)和宏(hóng)观数据表现有所差异。其中，出口(kǒu)份额(é)数据显示，中国(guó)出口(kǒu)劳动密集型产品的订单近年来(lái)呈现持(chí)续下降(jiàng)；但(dàn)大(dà)部分(fēn)调研企业认为转移产(chǎn)能尚不构(gòu)成竞争威胁(xié)，向东南亚转移(yí)的订(dìng)单规模较小。

　　风险提示

　　调(diào)研样本企业数量与范围有限；海(hǎi)外(wài)经济衰(shuāi)退超预(yù)期(qī)。

　　本文来(lái)自民生(shēng)证券(quàn)研究院于2023年5月8日发布的报(bào)告《民生(shēng)宏观调研系(xì)列之三(sān)：广交会下(xià)的出口群像》

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