OPPO宣布关停旗(qí)下(xià)芯(xīn)片子(zi)公司哲库科技，引(yǐn)发(fā)了公募REITs扩募风波，如今，二(èr)级市场的影响(xiǎng)仍(réng)未停歇(xiē)。

　　Wind数据(jù)显示，5月15日，华(huá)安张江光大园REIT开盘(pán)继续延续此前几日的下(xià)跌走势，午后跌幅一(yī)度扩(kuò)大，尾盘有所拉(lā)升，全天收跌6.22％，最(zuì)近3个交易日跌幅超过9.69％。

　　此前，华安张江光大园REIT曾发布公告，紧急回应称，哲库科技是其扩募(mù)拟新购入基础(chǔ)设施资产张润大厦的(de)重(zhòng)要(yào)承租方(fāng)之一(yī)，目(mù)前未收(shōu)到哲库科技及OPPO方面关于停止执行(xíng)已签(qiān)租赁(lìn)协(xié)议的(de)通知。同时，在公告中，华安张(zhāng)江光(guāng)大园REIT进一步表示(shì)，原始权益(yì)人(rén)将继续密切关注哲库科技后续情况(kuàng)，积极做好相关应对(duì)不可以瑟瑟哦是什么意思，不可以瑟瑟哦是什么意思不可以瑟瑟哦的表情包。

　　此外，张江REIT不可以瑟瑟哦是什么意思，不可以瑟瑟哦是什么意思不可以瑟瑟哦的表情包拟扩募(mù)购入项目的原始权益人相(xiāng)关(guān)负责人也表示，近期(qī)已同步启动(dòng)了应急预案，排(pái)摸储备租户(hù)，积极应对哲库(kù)提前退租的可能事项(xiàng)。由于张润大厦(shà)是全国首批REITs申报扩(kuò)募项目，公司领(lǐng)导高(gāo)度重视，浦东(dōng)新区国资(zī)委也高(gāo)度关注。

　　多位业内人士表示，华安张江光大园REIT近期市场(chǎng)波动(dòng)较(jiào)大，但其(qí)实不动产公募(mù)REITs项目短期(qī)出(chū)租(zū)率下(xià)跌并不会从(cóng)根本上(shàng)影响其内外价值，投资者应理性看待。

　　张江光大园REIT

　　二级(jí)市场价格继(jì)续(xù)波动

　　本周，OPPO关停旗(qí)下芯片子公司哲库科技的(de)事件继续扰(rǎo)动公募REITs市场。

　　Wind数据(jù)显示，5月15日，华安张江(jiāng)光大园REIT以3.726元的价格小(xiǎo)幅低开(kāi)，此后二级市场价格开(kāi)始震荡走低，午盘收跌6.17％。午后，华(huá)安张江光大园REIT跌(diē)幅一度扩大到(dào)8.30％，随后价格(gé)有所回(huí)升，最(zuì)终报收3.512元，全天跌(diē)幅6.22％。

　　受近期不利消息影响，华安(ān)张江(jiāng)光大园REIT最近(jìn)几个交易日二级市场价格表(biǎo)现欠佳，5月11日(rì)以(yǐ)来，3个交易日跌幅(fú)达到9.69％，今年以来跌幅7.76％。不过，自(zì)2021年6月21日(rì)上市(shì)以来，华安张江光大(dà)园REIT累计涨幅超过24％，在全市(shì)场公募(mù)REITs中位居前列。

　　从5月15日公募REITs市场整体(tǐ)表(biǎo)现上(shàng)看，目(mù)前上(shàng)市的8只产业园区基础设(shè)施(shī)REITs中(zhōng)，仅博(bó)时招商蛇(shé)口产(chǎn)业(yè)园REIT微幅上涨，其(qí)余7只均有不同程(chéng)度下跌，8只产(chǎn)业园(yuán)区基(jī)础设施(shī)REITs5月15日平均跌幅1.38％。今(jīn)年以来平均跌幅(fú)5.17％。

　　“此前，张(zhāng)江REIT一季报(bào)中已经披露张江光大园项(xiàng)目(mù)出租率有所下降，如(rú)今拟(nǐ)扩募的项目又(yòu)遭遇突发(fā)事件(jiàn)，因(yīn)此导致二级市场价(jià)格(gé)出现波动。”一位业内人(rén)士分析称。

　　不过，在上述人士看来，尽管出于风险规避的原因，最近几个交易日场内(nèi)资金(jīn)有所流(liú)出，但是，不(bù)动(dòng)产公募(mù)REITs项目(mù)短期出(chū)租率(lǜ)下(xià)跌并不(bù)会从根(gēn)本上影响其内外(wài)价值(zhí)。

　　他(tā)也同时表示，目前随(suí)着二级市场价格(gé)下跌，风险(xiǎn)也得到一定释放，但是价(jià)格涨(zhǎng)跌会受到基本面、情绪面等(děng)多重因素影响，不好判断价(jià)格是不是已(yǐ)经完全触底。

　　此外，还有一位业内人士表示，今年整(zhěng)体(tǐ)REITs市场表现(xiàn)低迷，不少产品(pǐn)年(nián)内二级市场跌(diē)幅较大，其(qí)实有些隐含收(shōu)益率高(gāo)的产品具备一(yī)定(dìng)的投资价(jià)值，很适合稳健类投资者。此外(wài)，伴随着经济复苏的步伐，产业园区、物流(liú)类等REITs产品(pǐn)具备一定(dìng)的投资(zī)价值(zhí)。

　　先锋瑞驰私募基金执行董事(shì)高如星(xīng)对此表(biǎo)示，若(ruò)张江园区最(zuì)终能顺(shùn)利(lì)解决招商，平稳过度(dù)对经营现金流没有造(zào)成大的影(yǐng)响，“事件性(xìng)利空下调至(zhì)得(dé)这(zhè)么(me)急(jí)、这么(me)深，加(jiā)上(shàng)前(qián)期本身园区类资(zī)产(chǎn)就回(huí)调不少了(le)，这(zhè)就是黄金(jīn)坑。”不过，他也强调，最终还是落到(dào)租金(jīn)收入受不受影响，影(yǐng)响多大，估计园区会最终解决。

　　张江REIT紧急回应

　　扩募(mù)路上再迎接考验

　　5月12日(rì)，OPPO宣布(bù)关停(tíng)旗(qí)下(xià)芯片子公司哲库科技。随(suí)后5月(yuè)12日(rì)晚，华安(ān)张江光大园REIT发(fā)布公告，紧急回应称，哲(zhé)库(kù)科技是其扩募拟新购入基础设施资产张润大厦的重(zhòng)要承租方之一，目前未收到(dào)哲库科技及OPPO方面关于停止(zhǐ)执行已(yǐ)签(qiān)租(zū)赁协议的通知。同时(shí)，在(zài)公告中，华(huá)安张江光大园REIT进一步表示，原(yuán)始权(quán)益人(rén)将继(jì)续密切(qiè)关注(zhù)哲库科技(jì)后续情况，积极(jí)做好(hǎo)相(xiāng)关应(yīng)对。

　　此前，张(zhāng)江REIT因其一季报中披露的张(zhāng)江光大园项目出租率下(xià)降(jiàng)事项，一(yī)度二级市场价格出现回落(luò)。在随(suí)后召(zhào)开的(de)业绩说(shuō)明会(huì)中管理人就相关事项进(jìn)行了解释说(shuō)明(míng)，市(shì)场信心得(dé)到(dào)了一定提振，二(èr)级(jí)市场价格(gé)表(biǎo)现也趋于(yú)平稳。据了解(jiě)，张江 REIT在5月11日(rì)召开(kāi)的线上和线(xiàn)下的扩募说明会(huì)上(shàng)，运营团队表示了(le)对张江光大园项目的(de)信心，预计签署意向(xiàng)书和(hé)合同谈判中(zhōng)的储备租(zū)户(hù)正常转化后，项目出租率将得到回升。没想到仅(jǐn)过(guò)了不到三周的时间，张江REIT的扩募之(zhī)路又迎来(lái)了新的(de)考验。

　　因(yīn)张江REIT的上述公告引起了市场各方的(de)广泛关注，张(zhāng)江REIT拟(nǐ)扩募购入项(xiàng)目的原始(shǐ)权益人(rén)相关负责人坦言，事发突然确实始料未及，在获悉OPPO关停(tíng)哲库科(kē)技消息(xī)的第一时间(jiān)即奔赴现场进(jìn)行了(le)沟(gōu)通和核实工作，并同步启动了应(yīng)急预(yù)案，排摸储备租户，积极(jí)应对哲库提前退租(zū)的可能事项(xiàng)。由于张润大(dà)厦是全国(guó)首批REITs申(shēn)报扩募项目，公司领导(dǎo)高(gāo)度重视，据悉(xī)新区国资委也高度关注。

　　当谈及储备租户情(qíng)况，相关(guān)负责人介绍说，目前(qián)储备租户(hù)还是比(bǐ)较(jiào)丰富的，覆盖了芯片测试、人工智能、航天(tiān)产业(yè)、信息(xī)技(jì)术等产(chǎn)业(yè)客户(hù)，租赁意向面积(jī)超过了2万方(fāng)。从(cóng)意(yì)向储备转化(huà)为(wèi)实际租户需要一些(xiē)时间。

　　“我(wǒ)们正在着手通(tōng)过签署租赁意向书来尽快(kuài)锁定一(yī)些重(zhòng)要租户。虽然收了三(sān)个月履约保证金给了(le)我们一些空(kōng)间，但本着对首批扩募、对市(shì)场负责的态度，我们(men)肯定要全力(lì)与时间赛(sài)跑，把这(zhè)些(xiē)面积在短(duǎn)期内(nèi)完成去化。”相关负责(zé)人说(shuō)道。

　　张江REIT已持有的同区域的(de)张江光大(dà)园(yuán)项目一季度末也有(yǒu)将近30％的空置率，原(yuán)始权益人有那(nà)么多(duō)储备(bèi)租户，之前的空置(zhì)率为何未能得到解决(jué)。

　　对此(cǐ)相关负责人解(jiě)释，张江光大园(yuán)一(yī)直以来都坚(jiān)持(chí)以市场化(huà)运营为导向，历史运营表现(xiàn)稳(wěn)定，租户的调租和换租都属于(yú)正常情况，而这次项(xiàng)目的大租户退租(zū)正好发生在市场活跃度的短期低点，目前市场情况已有所好(hǎo)转。在看(kàn)到出租率下滑情况(kuàng)没有得到(dào)及(jí)时修复后，张(zhāng)江这边也作(zuò)了一(yī)定的资源调(diào)配和倾斜，引入了一些(xiē)储备租(zū)户。

　　另外，张(zhāng)润大厦和张江光大园项目在给租(zū)户的(de)分(fēn)隔空间、交付(fù)标准、租金水平等方(fāng)面也有(yǒu)一些差异化，张润大厦多(duō)是两千(qiān)多(duō)平的大平(píng)层，楼的成新度高一些，单价也(yě)贵一些，张江光大(dà)园单层以(yǐ)一千平的(de)面积为(wèi)主，还有一些(xiē)独栋形态的物业。租户自身也会有诉求，也(yě)会(huì)根据自身需(xū)求和(hé)预算挑(tiāo)选区域(yù)内的不同物业。

　　“如果扩募(mù)完成(chéng)以后，新(xīn)老资产的(de)管理人(rén)都变成了一家，后续(xù)我(wǒ)们在资源共享和联合营销(xiāo)方(fāng)面能更(gèng)加充分发挥协同效应(yīng)，相信可以做得(dé)更好。”上(shàng)述(shù)负责人补充说道。

　　最后谈及对(duì)于张(zhāng)江REIT的定(dìng)位和展望，相关负责人表(biǎo)示，张江集团和张(zhāng)江高科目前在管资产约五百万方，还有(yǒu)一些其他在开发的(de)储备项目，这些都将(jiāng)成(chéng)为张江REIT实现打(dǎ)造张江园区产业(yè)空间(jiān)资(zī)产上(shàng)市平台目标的坚(jiān)实后盾和储(chǔ)备(bèi)资源。“我们非常重(zhòng)视张江REIT这个资本平台和它(tā)未来的(de)发展。”相(xiāng)关负责(zé)人表示，“这次扩募(mù)是(shì)我们实(shí)现(xiàn)基金扩容的(de)第一步，也是至关重要的一步，眼下我们可能面临了(le)一些(xiē)突发(fā)情况需要解决，但(dàn)是(shì)这(zhè)和我们在张江科学城这三十年建设发展(zhǎn)过程(chéng)中所(suǒ)经历(lì)的相比，只能算是一(yī)个非常小的插曲。我们有信心(xīn)排除万(wàn)难，尽一切可能化解当前突发事件的所有负(fù)面影响，维持预期和(hé)市(shì)场的信心。”

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