财联社4月21日讯（记(jì)者 王宏）财(cái)联社记者从业内获悉，近(jìn)期监管部(bù)门正陆续召集相关(guān)保险公司开会(huì)，主要内(nèi)容是(shì)进行(xíng)窗口指导(dǎo)，要求寿险公(gōng)司调整新开(kāi)发(fā)产(chǎn)品(pǐn)的定价利率(lǜ)，控(kòng)制利差损，要(yào)求新(xīn)开发产品(pǐn)的(de)定价利率从3.5％降到3.0％。主要思想是市场有(yǒu)效，监管有为(wèi)，主体调节在先，控制节奏，实现(xiàn)软着陆(lù)。

　　新开发产品(pǐn)定价利(lì)率(lǜ)或从3.5％降到3.0％

　　财联社记者获悉，近日监管部门(mén)陆续召集了多家(jiā)寿险公(gōng)司开(kāi)会(huì)，以窗口指导的(de)名(míng)义(yì)，要求公司调整产品利率，控(kòng)制利差损。

　　据(jù)悉，监管要(yào)求险(xiǎn)企新开发产品的定价利率(lǜ)从3.5％降到3.0％。此次调整的(de)主要思路是市(shì)场有效，监管有为，主体调节在先，控制节奏，实现(xiàn)软(ruǎn)着陆。

　　这次调整是(shì)不久前监管召集险(xiǎn)企进行调研会的后(hòu)续。3月21日财联社记者曾报道，为引导(dǎo)人(rén)身险业(yè)降(jiàng)低(dī)负债成本(běn)，加强行业(yè)负债质量(liàng)管理，银保监会人身险部组织保险行(xíng)业协会以及(jí)多家保险公司开展(zhǎn)调(diào)研。将重点调研(yán)普通险预定利(lì)率分布、分红(hóng)险(xiǎn)预定利率和(hé)分红水平等公(gōng)司负债成(chéng)本(běn)情况(kuàng)，以及降(jiàng)低责任准(zhǔn)备金评(píng)估利率(lǜ)对(duì)公司和行业的(de)影响，包(bāo)括对新产品定(dìng)价、存(cún)量(liàng)业务退保、销售行为、市场竞(jìng)争(zhēng)分析变化等的影响。

　　随后(hòu)据报道，监管在(zài)北京(jīng)、南京、武汉三(sān)地召开座谈会。其中，北京参会的保(bǎo)险公司包括中(zhōng)国(guó)人寿(shòu)、新华人寿、阳光(guāng)人寿、中邮人寿等(děng)；南京参会的保险公司(sī)有太保寿险、工(gōng)银安盛人寿、安联人寿、中(zhōng)韩(hán)人(rén)寿等；武汉参会的(de)保险公司有合(hé)众人寿(shòu)、国富(fù)人(rén)寿、国华人寿(shòu)等(děng)。

　　据当时参会的一位总精算师表示，各(gè)险企(qǐ)基本(běn)就降(jiàng)低责任准(zhǔn)备金评估利率达成共识，有公司建议分(fēn)阶段调整(zhěng)，比(bǐ)如普通(tōng)型长期年金的(de)责任准备金评(píng)估利率目(mù)前为年复利3.5％，可以(yǐ)先降到3％，以后(hòu)再动态(tài)调整。具体(tǐ)的调整方案还有待监管研究后(hòu)出(chū)台。

特殊韵母是什么意思，1个特殊韵母是什么　　有保险公司业内(nèi)人士对(duì)财联社记者表示：“已经准(zhǔn)备好利率3.0的产品了”。也特殊韵母是什么意思，1个特殊韵母是什么有业内人士(shì)对财联社记者表示，此次主要涉及新开(kāi)发产品的定价(jià)利率(lǜ)，以往的产品不受影响，行(xíng)业“炒(chǎo)停售”难以避免。

　　下调(diào)预(yù)定利率避(bì)免利(lì)差损风险

　　平安非银团队表示(shì)，我国险企资(zī)产(chǎn)配(pèi)置风格稳健，债券投资(zī)比例稳步提升，其他资(zī)产(chǎn)以非标(biāo)资产(chǎn)为(wèi)主、投资比例持续回落，股票(piào)和基金(jīn)投(tóu)资比例(lì)基本稳定(dìng)。2018年以来，主要券种长端利率中枢下行，长久期债券和优(yōu)质非标资(zī)产(chǎn)供给有限，保险(xiǎn)固收(shōu)类(lèi)资产(chǎn)配(pèi)置面临挑战。同(tóng)时，权益市场(chǎng)波(bō)动率较大、对投资收益率(lǜ)影响较大(dà)。近年监管(guǎn)按产(chǎn)品类型调整评估利率、防范化解利差损风险(xiǎn)。2023年3月银保监会(huì)召开座谈会，各险企(qǐ)已就降低责(zé)任准备(bèi)金评估利(lì)率达(dá)成共识。

　　东(dōng)吴证券(quàn)非银团队此前曾表示(shì)，短期(qī)来看，引导降低(dī)负债成本(běn)将大幅(fú)刺(cì)激产品销售，老产(chǎn)品(pǐn)停售炒作难以避免(miǎn)。中期来(lái)看，预定利率跟随评(píng)估利率下行，保险公司分红险占比(bǐ)提(tí)升，有望缓(huǎn)解人(rén)身险公司刚(gāng)性负债成本压力，寿(shòu)险(xiǎn)产品本身保本属性有(yǒu)望进(jìn)一(yī)步(bù)强化。

　　实际上，监管历史上有过(guò)多次调(diào)整评(píng)估利率的行动。据悉(xī)，1992年(nián)到1996年间(jiān)，保险(xiǎn)公司为了和银行(xíng)竞争，长(zhǎng)期保(bǎo)险的(de)预定利率均在8％以上。考虑到(dào)利差损风险，1999年，原保监(jiān)会下(xià)发(fā)《关于调整寿(shòu)险保单预定利(lì)率的紧急通知》，全面叫(jiào)停高预定(dìng)利率(lǜ)产品，强制寿险公(gōng)司(sī)将(jiāng)寿险(xiǎn)保单的预(yù)定利率调整为不超过年复(fù)利2.5％。

　　此外，从全球市场来看，美(měi)国在20世纪80年(nián)代，日本在20世纪90年代(dài)末都曾面临利(lì)差损风险。1970年(nián)左右，美(měi)国寿险业竞争激烈，为提高竞(jìng)争力，险企销售大量高负债成本、低利润产品(pǐn)。1980年左右，利率(lǜ)下行，投资承压，据美国审计总署统(tǒng)计(jì)，1975年-1990年间共有176家人寿和健康保险公司破产，其中80％发生在1982年(nián)以后，主要系险企销售(shòu)大量对(duì)利率敏感(gǎn)的低利(lì)润(rùn)产品；同(tóng)时市(shì)场压力致使投资端面(miàn)临亏损。

　　平安(ān)非(fēi)银团队表示，参考海(hǎi)外，低利率(lǜ)环境下，负(fù)债端主要通(tōng)过调整寿险产品(pǐn)结构、下调预定利率(lǜ)的方式来(lái)避免利差损风险。近年来(lái)，我国长端利率(lǜ)地位(wèi)震荡、权益市场波(bō)动加剧，寿险行业面临着潜在的(de)利差(chà)损风险、险(xiǎn)企利(lì)润承压。保险监管(guǎn)趋严，通过发布产品负(fù)面清单、下调演示利率、分产品调(diào)整评(píng)估利(lì)率等降低负债端成本。

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